SOAC è un ottimo SPAC per gli investitori Cleantech

L'obiettivo della fusione dovrebbe essere identificato a breve.

Con la turbolenza del mercato una chiara possibilità a causa delle imminenti elezioni, la mancanza di un disegno di legge di stimolo a breve termine e la pandemia di COVID in corso, investire in azioni ordinarie SOAC a $ 10/azione ha molto senso. Avrai un investimento sostanzialmente privo di rischi dai livelli attuali anche con il mercato in ribasso. Avrai anche il potenziale per un movimento al rialzo molto ampio che credo si verificherà tra ora e l'inizio del 2021 (ne parleremo più avanti).

“SPAC” per neofiti

Anche se le SPAC (società di acquisizione per scopi speciali) non sono nuove, nel 2020 sono diventate molto calde. I fondatori di SPAC, le società rese pubbliche e gli investitori istituzionali stanno realizzando i benefici di prendere la strada della SPAC rispetto alle tradizionali IPO. E per gli investitori al dettaglio che non possono accedere alle pre-IPO perché non sono "investitori accreditati", le SPAC possono livellare un po' il campo di gioco.

Detto questo, se non conosci le SPAC ti esorto caldamente a conoscerle prima di buttarti. Sono molto calde in questo momento e molti nuovi investitori stanno acquistando SPAC senza capirle. C'è un'eccellente panoramica degli SPAC qui su Reddit, di tutti i luoghi. Rispetto alle risorse "SPAC 101" che ho visto su siti di investimento più avanzati, questa regola da quanto è chiara, concisa e accurata.

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SOAC: Target, management e dimensione giusti

Target

SOAC completato con successo a IPO da $ 300 milioni nel marzo di quest'anno e ora stanno acquistando per il loro obiettivo. Secondo il loro sito web all'indirizzo GreenSPAC.com, i criteri per l'obiettivo sono:

• Opportunità di ridurre la CO₂
• $100+ milioni di EBITDA
• $ 1 – 3 miliardi di valore aziendale
• Orientamento al cliente aziendale
• Mercato dimostrato
• Crescita dei ricavi a doppia cifra
• Margine al rialzo

Questi ingredienti dovrebbero portare a una fusione che attiri sia gli investitori cleantech che gli investitori fondamentali/di valore. Come Ho scritto in precedenza, la forte tendenza al rialzo degli investimenti cleantech è saldamente consolidata. Inoltre, continuerà con il miglioramento della tecnologia e l'aumento della pressione sociale per l'azione per il clima. Ciò è particolarmente vero se Biden/Harris vincono le elezioni in poche settimane.

Il target avrà anche un focus ESG (Environmental, Social and Governance) secondo il management di SOAC. I criteri ESG sono utilizzati da investitori e azionisti socialmente responsabili per vagliare gli investimenti e valutare l'impatto di un'azienda sul mondo. Lo stile di investimento ha acquisito un enorme slancio di recente (vedi I fondi indicizzati ESG raggiungono i 250 miliardi di dollari). Inoltre, i fondi ESG ha superato il mercato nel 2019, e cerca di fare lo stesso quest'anno.

La tecnologia pulita, l'ESG e le solide caratteristiche fondamentali a cui mira SOAC dovrebbero tradursi in una forte vittoria per gli investitori SOAC. Inoltre, avendo un focus ben definito su cleantech/ESG/fondamentali, SOAC attirerà investitori che hanno maggiori probabilità di essere soddisfatti dell'obiettivo. Di conseguenza, dovrebbero esserci meno rimborsi quando la fusione arriva al voto.

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Management

La forza del management è uno dei più importanti indicatori di successo per le SPAC. Trovare il bersaglio giusto è la parte facile. La negoziazione dei termini della fusione è dove entra in gioco il vero lavoro. Avere un team esperto in fusioni e acquisizioni e che sappia come raggiungere un obiettivo con successo è essenziale. SOAC ha quello che serve in questo reparto, da entrambi gestione e la Consiglio di Amministrazione.

SOAC è uno “SPAC guidato dall'operatore”

Una SPAC guidata da un operatore ha una gestione con esperienza operativa e C-suite rispetto alla sola esperienza finanziaria/di investimento. Il CEO di SOAC, Scott Leonard, è stato in precedenza CEO, CFO, Presidente e amministratore delegato di aziende pubbliche e private.

In un molto recente studio di McKinsey & Company, le SPAC guidate dall'operatore hanno nettamente superato le SPAC guidate dagli investitori dal primo giorno, uscendo a 12 mesi dalla fusione.

Secondo McKinsey, gli SPAC guidati dall'operatore si comportano diversamente dagli altri SPAC in due modi: si specializzano in modo più efficace e si assumono maggiori responsabilità per il successo della combinazione. Inoltre, l'esperienza di un operatore può svolgere un ruolo importante nell'aiutare la SPAC a restringere e controllare i suoi obiettivi, quindi nell'esercitare un'influenza sulla governance della combinazione.

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L'obiettivo dovrebbe essere conosciuto presto

Il sito web SOAC è chiaro nella loro cronologia per identificare un obiettivo, affermando: "Mirare a una combinazione di imprese alla fine del 2020 o all'inizio del 2021" sulla home page. Detto questo, è sempre possibile che possa richiedere più tempo. I caratteri su un sito web non sono scritti nella pietra. Tuttavia, ho imparato che quando uno SPAC annuncia in anticipo la sua cronologia, credetegli. È probabile che la direzione della SOAC avesse in mente diversi obiettivi anche prima del lancio. Successivamente, potrebbero essere in trattative con uno o più obiettivi da marzo. L'annuncio potrebbe arrivare da un giorno all'altro.

Obiettivi potenziali

Con uno SPAC di 300 milioni di dollari, SOAC può rivolgersi a un'azienda con un valore aziendale compreso tra 1 e 3 miliardi di dollari. C'è un buon numero di unicorni cleantech tra cui scegliere. Alcune possibilità che ho visto menzionate o che sto ipotizzando su me stesso includono:

• Tecnologie PureCycle, che utilizza un processo di riciclaggio brevettato per convertire una moltitudine di diversi rifiuti di plastica in polipropilene riciclato ultra puro. La tecnologia chiude il cerchio sul riutilizzo della plastica riciclata e l'azienda è in rapida crescita.
• proterra, OEM di autobus elettrici appena raccolto $200M , il che non lo esclude come obiettivo, ma potrebbe essere meno probabile ora.
• Gruppo Ronn Motor sta volando sotto il radar per la maggior parte degli investitori EV al dettaglio, ma a quanto pare sono stati avvicinati da “diversi SPACS e sono attualmente in discussione“. Penso che ci sia molto da apprezzare sotto il cofano del Ronn Motor Group, con celle a combustibile placcate in grafene e JV in Cina.
• Motori Bollinger ed Lucid Motors sono altri potenziali bersagli EV alla portata di SOAC. Personalmente, penso che Bollinger sarebbe un obiettivo molto popolare tra gli investitori. C'è un tonnellate di grande stampa sull'azienda dai tipi dell'industria automobilistica, lodando l'azienda e gli autocarri.
• Sungevity, che progetta sistemi solari domestici, li finanzia e gestisce l'installazione, la manutenzione e le prestazioni del sistema. Sungevity ha avuto un passato a scacchi tuttavia, e sarebbe un gioco di svolta che non sono sicuro attirerebbe molti investitori.
• Invenergy, possiede e gestisce impianti di generazione e stoccaggio di energia rinnovabile e pulita su larga scala in tutto il mondo con un gran numero di progetti passati, presenti e futuri.

È probabile che l'obiettivo non sia nessuno dei precedenti. Ma con il team guidato dall'operatore di SOAC, l'attenzione ESG e cleantech, il valore aziendale di $ 1-3 miliardi dell'obiettivo e l'enfasi di $ 100 + milioni in EBITDA, credo che qualunque sia l'obiettivo, le azioni ordinarie, i warrant e le unità SOAC apprezzeranno notevolmente dai livelli attuali.

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Rivelazione

Possiedo azioni e warrant in Sustainable Opportunities Acquisition Corporation (SOAC). Non sono stato pagato da SOAC o da terze parti per questo articolo.

Gary Anderson
Publisher

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Fonte: https://cleantechstocks.com/2020/10/soac-is-a-great-spac-for-cleantech-investors/