Il Bilancio autunnale 2021 del Cancelliere ha introdotto modifiche alla ricerca e allo sviluppo, ai tassi aziendali e alle politiche di sostenibilità ambientale per citare solo una frazione del terreno coperto, ma poco più di una settimana dopo l'annuncio tanto atteso, esaminiamo 3 insegnamenti chiave che gli investitori di venture capital possono trarre specificamente dal Bilancio.
1. Priorità agli investimenti angelici su scala regionale e globale
Rishi Sunak ha confermato la scorsa settimana una serie di importanti introduzioni politiche che hanno avuto un impatto diretto sulle reti di angel investor sia regionali che globali, principalmente sotto forma di un programma Regional Angels aggiornato da 150 milioni di sterline e del nuovo Global Britain Investment Fund che varrà 1.4 miliardi di sterline.
Il primo dei due programmi, istituito con l’obiettivo di distribuire importanti investimenti di capitale di rischio in tutto il Regno Unito e lontano dalla regione altamente concentrata del sud-est, vedrà il suo livello di finanziamento più che raddoppiato a 150 milioni di sterline dopo che il Cancelliere ha promesso di ridurre le spese regionali. squilibri nell’accesso al capitale di crescita.
Intervenendo sull’argomento, il Cancelliere ha detto:
“Le piccole imprese sono la linfa vitale delle nostre città su e giù per il Regno Unito, ma troppo spesso quelle con sede in quelle regioni perdono il sostegno degli investitori di cui hanno bisogno. Questo finanziamento aggiuntivo aiuterà gli imprenditori in erba e a sviluppare reti di angel investor in tutto il Regno Unito”.
Questa maggiore enfasi sulle innovazioni regionali non solo sosterrà un numero maggiore di promettenti aziende regionali in fase iniziale del Regno Unito, ma darà agli investitori nazionali di VC la possibilità di scegliere da una gamma più ampia e diversificata di opportunità ad alta crescita, spesso avvolte da una concorrenza inferiore rispetto alle loro. Controparti con sede a Londra.
L’ultimo dei due programmi, The Global Britain Investment Fund, è stato introdotto mercoledì scorso come un pacchetto da 1.4 miliardi di sterline istituito con l’obiettivo di stimolare ulteriori investimenti esteri nei settori più innovativi del Regno Unito, ovvero scienza e tecnologia.
Per saperne di più: L’impennata degli investimenti delle startup nel Regno Unito potrebbe vedere gli unicorni aziendali moltiplicarsi dopo la pandemia
Costituiti principalmente da un investimento di 800 milioni di sterline nel settore dei veicoli elettrici nel Nord Est e nelle Midlands, i fondi mirano a rafforzare ulteriormente l’attrazione del Regno Unito come principale punto caldo per gli investimenti in capitale di rischio a livello globale – un obiettivo non sorprendente dato che gli investimenti esteri rappresentano quasi i due terzi ( 63%) di tutti gli investimenti nel settore tecnologico nel 2020 – in crescita del 13% rispetto al 2016.
Il Cancelliere ha aggiunto:
“Vogliamo rendere il Regno Unito il posto migliore al mondo in cui avviare, crescere e investire in un’impresa, continuando a sostenere le imprese, creare posti di lavoro e salire di livello mentre ci riprendiamo dalla pandemia e guardiamo al futuro”.
Preparare le imprese britanniche agli investimenti sia su scala internazionale che regionale è stato un tema ricorrente nel Bilancio della scorsa settimana, e indiscutibilmente rafforza la visione del Cancelliere che il Regno Unito sia la nazione più attraente al mondo per gli investimenti in fase iniziale, come lo è attualmente in Europa .
In combinazione con la garanzia che i popolari schemi di investimento fiscalmente efficienti come l’Enterprise Investment Scheme (EIS) e il Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) – etichettati dallo stesso Sunak come “programmi leader a livello mondiale” – rimarranno i programmi di punta a cui gli investitori britannici possono accedere, il La prospettiva che gli investitori in capitale di rischio in tutto il Regno Unito vivano in una “età dell’oro delle opportunità” sta gradualmente acquisendo merito.
2. Il bilancio per la ricerca e lo sviluppo aumenta il potenziale delle PMI innovative
Oltre a sostenere le università, i progressi scientifici e le innovazioni tecnologiche della nazione, l’aumento di 20 miliardi di sterline proposto dal Cancelliere per la ricerca e sviluppo stimolerà probabilmente un’ulteriore crescita per le PMI residenti in quei settori, aumentando di conseguenza la loro attrattiva per gli investitori in capitale di rischio.
Con il piano che propone di aumentare la spesa per ricerca e sviluppo del 25% del budget attuale entro il 2024/25 mentre il Cancelliere cerca di “incentivare maggiori investimenti qui a casa”, le tre aree chiave di interesse di tecnologia, scienza e istruzione rappresenteranno senza dubbio il la maggior parte degli investimenti a cascata sono destinati a permeare le PMI di tutti i settori,
Già tre dei settori più attraenti del Regno Unito per gli investimenti privati attualmente (il settore tecnologico britannico registra un registrare un investimento di 4.5 miliardi di sterline nel primo trimestre del 1, seguito da un secondo trimestre che ha registrato il più alto livello di investimenti mai registrato nelle scienze della vita con 2021 miliardi di sterline), questa ulteriore iniezione di finanziamenti annunciata nel Bilancio della scorsa settimana rafforzerà senza dubbio il già picco di interesse degli investitori.
Norm Peterson, CEO di GCV, ha commentato:
“L’impegno del Cancelliere ad aumentare la spesa in ricerca e sviluppo di 20 miliardi di sterline entro il 2024/25 rappresenta un’entusiasmante opportunità sia per le aziende in fase iniziale che per gli investitori”.
“Alimentando ulteriormente l’innovazione in alcuni dei settori più dirompenti del Regno Unito, l’aumento non può che essere un segnale positivo per gli investitori privati desiderosi di massimizzare la crescita e l’impatto del proprio portafoglio nei prossimi mesi e anni”.
Avendo sottolineato il potenziale attuale e futuro che questi settori chiave rappresentano nel corso del Bilancio d’autunno, non solo la missione del Cancelliere di mantenere lo status della Gran Bretagna come “superpotenza scientifica e tecnologica” sembra più raggiungibile, ma lo è anche un’impennata del livello di alta -investimenti con impatto sulla crescita disponibili per gli investitori in VC come risultato di ciò.
3. Gli sgravi fiscali per gli investitori rimangono sostanzialmente invariati
La frase “nessuna notizia è una buona notizia” è stata in gran parte attribuita all'attenzione posta dal Cancelliere sugli investimenti nella fase iniziale (e sugli sgravi fiscali ad essi associati) nel suo annuncio sul Bilancio autunnale.
Pur impegnando sezioni significative dell'annuncio del Bilancio a lodare l'innovazione imprenditoriale del Regno Unito e promettendo di trarne vantaggio, Sunak ha fatto poca menzione agli schemi di capitale di rischio su cui si basa gran parte di tale innovazione.
Percorsi di investimento fiscalmente efficienti come l’Enterprise Investment Scheme, il Seed Enterprise Investment Scheme e i Venture Capital Trust – che insieme hanno agevolato oltre 32 miliardi di sterline di investimenti privati dalla loro introduzione – non figuravano nel discorso iniziale sul Bilancio.
E mentre questa iniziale mancanza di visibilità ha portato a interrogativi alcuni spettatori, la dichiarazione finale di Sunak secondo cui “Non è il momento di rimuovere le agevolazioni fiscali sugli investimenti” ha messo a bada le preoccupazioni di molti investitori esperti, una dichiarazione rafforzata in seguito da risultati che suggerivano che le tasse aliquote come l’imposta sulle plusvalenze, l’imposta sul reddito e l’imposta sulle successioni rimarrebbero invariate.
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Anche se il Cancelliere deve ancora approfondire nei dettagli il futuro dei programmi di investimento fiscalmente efficienti del Regno Unito e gli sgravi che contribuiscono a renderli così popolari, molti nel settore credono che sia lecito ritenere che i programmi di punta come EIS e SEIS manterranno il loro valore. benefici oltre il periodo di scadenza del 2025 a causa del ruolo chiave che svolgeranno nei suoi piani per consolidare ulteriormente il rapporto tra investimenti privati e impresa in crescita.
Annabel Brodie-Smith, direttrice della comunicazione dell'Associazione delle società di investimento (AIC), ha dichiarato:
“Nessuna notizia può essere una buona notizia. Non ci sono stati cambiamenti specifici relativi agli investimenti fiscalmente efficienti nel bilancio, ma il governo ha annunciato un programma ambizioso per livellare il Paese”.
Offrendo alcuni dei vantaggi fiscali più generosi a disposizione degli investitori di VC del Regno Unito (dallo sgravio fiscale del 50% sul reddito all'esenzione dall'imposta sulle plusvalenze e allo sgravio dell'imposta sulle successioni), programmi come l'EIS hanno a lungo svolto un ruolo cruciale nel dotare le società britanniche più promettenti in fase iniziale di il capitale di crescita che desiderano per avere successo, e quindi, sulla scia dell’annuncio del Budget autunnale definito da una ripetuta enfasi sull’innovazione e sugli investimenti, i venture capitalist dovrebbero essere certi che i generosi sgravi fiscali a loro disposizione rimarranno intatti.
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