Gli Stati Uniti hanno già una CBDC, basta saltare la “CB”

Ripubblicato da Platone

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Pochi annunci di prodotti hanno suscitato tali attività tra i governi di tutto il mondo come l'annuncio di allora di Facebook, ora di Meta, dell'annuncio dell'allora Bilancia, ora del morto Diem. Le prospettive di avere una società privata con miliardi di utenti che emettessero denaro erano semplicemente troppe per i legislatori. All'improvviso, tutti stavano progettando un cosiddetto CBDC o Valuta digitale della banca centrale.

Ora, nella maggior parte del mondo moderno, abbiamo già denaro digitale, un fatto spesso raccontato dai nocoiner. Basta aprire la tua app bancaria e raccogliere quei numeri che rappresentano uno e zero di denaro sul tuo schermo. Allora, qual è il problema con i CBDC? Ad essere onesti, non so, tranne, forse, come strumento di sorveglianza, se abbandoneremo le banconote fisiche nel processo.

Il problema di avere persone che usano denaro non controllato dal governo

Ciò che sembra preoccupante per i legislatori e molti altri è il rischio, o l'opportunità, a seconda del punto di vista, che le persone utilizzino denaro che non è sotto il controllo del governo, e sembrano avere questa idea che il motivo per cui molte persone preferirebbero la nuova alternativa è perché sono più facili e veloci da usare, e in alcuni casi lo sono le criptovalute. Ma non sempre.

Il pensiero dei legislatori sembra andare sulla falsariga di "se le persone useranno queste nuove forme di denaro, e essenzialmente non possiamo impedire che ciò accada, allora dobbiamo inventare la nostra versione del denaro digitale".

Questo mi ricorda come Microsoft una volta ha respinto Internet, poi ha fatto una svolta di 180° e ha inventato il peggior browser web che il mondo avesse mai visto e ha cercato di cambiare gli standard web nel processo. Fortunatamente, Internet aperto era alto.

Allo stesso modo, non penso che CBDC sia gmi, perché non importa come giri e giri, CBDC non avrà le stesse proprietà e caratteristiche delle criptovalute aperte e senza autorizzazione. Se per qualche motivo lo facessero, allora i CBDC sarebbero essenzialmente gli stessi che abbiamo già: Stablecoin in esecuzione su blockchain aperte e senza autorizzazione. Un protocollo aperto è semplicemente migliore di qualsiasi tentativo di alterarne l'apertura.

Gli Stati Uniti sono molto indietro rispetto alla Cina sulle CBDC

Zoomando indietro e guardando alla fase geopolitica, la Cina è molto più avanti degli Stati Uniti nella corsa per una CBDC; ce l'hanno già. Un dollaro digitale è tra anni. Tutto ciò che gli Stati Uniti sono riusciti a sviluppare finora sono due rapporti, uno che esce dal Federale, e l'altro da CON in clinch con la Boston Fed. A meno che, ovviamente, non modifichi la definizione di ciò che è o può essere una CBDC.

Martedì 15 febbraio, il membro del Congresso Josh Gotthiemer (NJ-5) ha aperto una discussione bozza dello Stablecoin Innovation and Protection Act del 2022. Secondo l'annuncio, si tratterebbe di "una legislazione incentrata sulla definizione di stablecoin qualificate, ricavando stablecoin qualificate da criptovalute più volatili e mettendo in atto protezioni adeguate per consumatori e investitori". Bravo ragazzo!

Il disegno di legge proposto consentirebbe sia alle banche tradizionali che alle entità non bancarie di emettere "stablecoin qualificate" e consentirebbe all'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) di strappare le viscere a qualsiasi entità che non segue alcune linee guida previste su come queste le stablecoin devono essere garantite al 100%, indipendentemente dal fatto che si tratti di contanti, equivalenti di denaro o qualsiasi altra cosa ritenuta sufficientemente solida. Inoltre, il disegno di legge proposto suggerisce che la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) abbia istituito un fondo assicurativo per proteggere gli emittenti non bancari nel caso in cui le feci monetarie colpissero il fan.

Nelle parole leggermente più cortesi del membro del Congresso Gotthiemer ", la legislazione conferisce all'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) l'autorità di supervisione primaria su entrambi i tipi di emittenti di stablecoin. Per aiutare a proteggere ulteriormente i consumatori, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dovrà sviluppare un fondo assicurativo per stablecoin qualificato per gestire l'assicurazione dei pagamenti di rimborso di emittenti non bancari".

Le "stablecoin qualificate" sarebbero esenti da regolamentazione come titoli

Un'altra parte fondamentale del linguaggio del disegno di legge proposto è che il disegno di legge “non limita l'emissione di altri tipi di criptovalute. Anche la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) non sono vincolate dall'esaminare le stablecoin non qualificate e altre criptovalute come potenziali titoli e derivati".

Ciò significa che le stablecoin qualificate sarebbero esentate dalla regolamentazione come titoli della SEC o derivati dalla CFTC e Goldman Gary è ancora libero di perseguire la sua missione di diventare un paria nell'economia futura. Ciò significa anche che, ad esempio, la stablecoin algoritmica DAI è nominata nella lounge di prima classe delle "stablecoin qualificate". Ma ehi, né è necessario.

La proposta di legge è accolta con favore da diverse persone rinomate e competenti nello spazio, in particolare, almeno per me, Jake Chervinsky Head of Policy presso la Blockchain Association, che tweet:

"C'è un sacco di azione al Congresso sulla regolamentazione delle stablecoin in questo momento e [il membro del Congresso Josh Gotthiemer] ha appena proposto una bozza di legge con il miglior linguaggio che abbiamo mai visto. Se il Congresso farà qualcosa sulle criptovalute quest'anno, potrebbe assomigliare a questo. Il Congresso sta lavorando su una serie di questioni politiche relative alle criptovalute, ma le stablecoin sono una priorità assoluta. Il progetto di legge [di Gotthiemer] pubblicato ieri, non solo il migliore che abbiamo visto, ma anche abbastanza buono".

"Il modello opt-in è importante per le stablecoin DeFi"

Inoltre, secondo Chervinsky, il disegno di legge proposto utilizza un modello di opt-in, quindi gli emittenti che vogliono trarne vantaggio possono, ma nessuno è obbligato a farlo. Il modello opt-in è importante per le stablecoin DeFi che utilizzano meccanismi cripto-collateralizzati o algoritmici, che non sarebbero interessati.

Diciamo che questa lingua diventa legge, allora cosa c'è con un CBDC americano? Ebbene, cosa vogliono gli Stati Uniti? Soprattutto, gli Stati Uniti di A. vogliono preservare l'ordine mondiale in cui il dollaro è la valuta di riserva. Ma gli Stati Uniti saranno in grado di mantenere questo ordine, CBDC o no? Non credo. Cina, Russia e altre grandi nazioni e partner commerciali semplicemente non vogliono trattare in dollari USA. Hanno tutte le ragioni per non farlo. Sarà difficile forzarli.

In un recente episodio del podcast "The what Bitcoin did". Peter McCormack, Con Eric Yakes, autore del libro “The 7th Property: Bitcoin and the Monetary Revolution”, Yakes afferma (citando un articolo del WSJ) che la quota del commercio globale condotto utilizzando dollari è scesa dall'80% nel 2019 al 56% di oggi. Questo è un enorme calo in appena un paio d'anni.

Chi vuole stablecoin su Swift?

Quindi, se gli Stati Uniti vogliono proteggere la loro posizione, cosa possono fare? Ecco il mio e molti altri umili suggerimenti: emanare questo disegno di legge e altri che creano chiarezza e rafforzano l'innovazione intorno alle stablecoin e ad altre criptovalute, abbandonare il CBDC e fidarsi dell'inaffidabilità di blockchain aperte, senza autorizzazione e globali, un'invenzione americana, dal modo, per quanto ne sappiamo. E voilá, hai un CBDC senza il CB. Saranno dollari digitali nel vero senso della parola, liberi di muoversi e di essere scambiati in tutto il mondo.

Ci sono aspetti negativi? Bene, gli Stati Uniti controlleranno l'emissione ma non le transazioni dato che le monete sono emesse su reti aperte come Bitcoin ed Ethereum. Se non lo sono, allora torniamo al punto di partenza. Chi vuole stablecoin su Swift? Ma proprio come possono fare Center e Tether bloccare indirizzi che detengono rispettivamente USDC e USDT, quindi il governo degli Stati Uniti può costringere gli emittenti a bloccare i portafogli se necessario.

Succederà? Non se stiamo aspettando che i legislatori premano il pulsante; non lo faranno mai. Ma se gli Stati Uniti si aprissero a "stabili monete qualificate", di fatto potrebbe succedere comunque. Proprio come Internet è appena successo, e proprio come le criptovalute... sono appena accadute. Fondamentalmente, tutta l'innovazione nel settore bancario e finanziario negli ultimi cento anni è arrivata dal settore privato statunitense. Allora perché mai questa innovazione finanziaria non dovrebbe?