La finanza tradizionale si avvicina alla criptofinanza

Mentre i regolatori finanziari statunitensi e internazionali discutono su come regolamentare le criptovalute, le istituzioni finanziarie fanno passi avanti verso la legittimazione delle criptovalute.

State Street, la banca depositaria con sede a Boston e la seconda più antica degli Stati Uniti, ha annunciato la formazione di una nuova unità di asset digitali, con un avviso bitcoin sul suo home page. “Ci sforziamo di re-immaginare e reinventare totalmente il modo in cui facciamo le cose. E se i clienti vogliono fare trading di criptovalute, saremo in grado di supportarlo", afferma il capo della divisione Nadine Chakar in un'intervista con American Bankerè Penny Crosman.

“Il più radicale aspetto della strategia di valuta digitale di State Street è la sua convinzione che mercati finanziari decentralizzati stanno arrivando”, scrive Crosman. "Il motivo è semplice: anche in mezzo alla volatilità di alto profilo del bitcoin, gli investimenti in criptovaluta sono aumentati del 300% da febbraio ad aprile presso la banca fiduciaria".

La finanza decentralizzata o DeFi è una rete emergente di società FinTech basate su criptovalute che consentono transazioni finanziarie registro distribuito tecnologie. Anche la DeFi ha ricevuto un cenno dai tipi finanziari tradizionali, come riportato in Il ribelle.

“Il World Economic Forum, bastione dell'establishment globale e club ultra esclusivo per capi di stato, miliardari e politici, sta abbracciando la DeFi. Bene, più o meno,” scrive Owen Fernau. L'articolo copre la pubblicazione del WEF questa settimana di “Finanza decentralizzata: (DeFi) Policy-Maker Toolkit.” Il toolkit segue le indagini DeFi pubblicate da altre organizzazioni finanziarie tradizionali: l'Università della Pennsylvania Wharton School ed ING Banca all'ingrosso.

Nel frattempo, El Salvador la scorsa settimana ha approvato bitcoin come valuta legale. “Il presidente di El Salvador Nayib Bukele ha twittato che la “Legge Bitcoin” è stata approvata da una “supermaggioranza” al Congresso El Salvador il 9 giugno, rendendo il Paese il primo al mondo a formalmente adotta bitcoin come moneta a corso legale, " Blocchi rapporti.

È un altro esempio della convinzione di lunga data che il bitcoin guadagnerà l'accettazione come valuta dagli stati nazionali in via di sviluppo. Il voto di El Salvador "non sorprende considerando che la regione, a lungo afflitta dal sottosviluppo e dalla politica instabile, ha lottato per affrancare i suoi cittadini nel sistema finanziario globale, con troppe famiglie che sono rimaste senza banche", Il ribelle Appunti. Altro Le nazioni dell'America Latina stanno cercando di seguire l'esempio.

Gli Stati Uniti non sono né desiderosi di seguire né disinteressati, dove la Federal Reserve parla sempre più dei suoi esperimenti con un dollaro digitale. "Potrebbe aiutare a migliorare l'inclusione finanziaria, l'efficienza e la sicurezza del nostro sistema finanziario, se il denaro pubblico digitale è ben progettato ed eseguito in modo efficiente, che sono due grandissimi 'se'", ha affermato la senatrice Elizabeth Warren, D-Mass ., che presiede il sottocomitato per le politiche economiche.

I American Banker articolo che cita il senatore Warren osserva anche che il presidente della Fed Jerome Powell "ha affermato nel videomessaggio che, indipendentemente dalla decisione della Fed di sviluppare un dollaro digitale, la Fed "si aspetterebbe di svolgere un ruolo di primo piano nello sviluppo di standard internazionali per CBDC"."

E le autorità di regolamentazione statunitensi e internazionali hanno pesato in questa settimana su bitcoin e, per estensione, su altri asset digitali. In un paio di articoli del mese scorso, il Financial Times copre una divisione nelle prospettive normative statunitensi nei confronti della criptovaluta. Tipicamente, il dibattito è riportato lungo le linee di partito.

"Il regolatore finanziario statunitense mette in guardia contro le rigide regole sulle criptovalute" copre i commenti fatti questa settimana dalla Securities and Exchange Commission Hester Peirce, un repubblicano, che ha detto al FT:

“Sono preoccupato che la reazione iniziale di un regolatore sia sempre quella di dire 'Voglio afferrare questo e renderlo simile ai mercati che già regolamentavo'. Non sono sicuro che sarà ottimo per l'innovazione".

Il FT osserva che "i suoi commenti espongono una spaccatura ai vertici della SEC proprio mentre Gary Gensler, il suo presidente, guida uno sforzo per portare il mercato delle criptovalute in rapida crescita più in linea con altri tipi di attività finanziarie".

In un precedente articolo, il FT ha riferito che "le autorità di regolamentazione statunitensi segnalano un ruolo più importante nel mercato delle criptovalute". L'articolo si basa su un'intervista con Michael Hsu, direttore ad interim dell'US Office of the Comptroller of the Currency (OCC) e si concentra sulla necessità di cooperazione tra i numerosi regolatori del sistema finanziario statunitense,

“Il pericolo è che tecniche nuove e migliorate diano 'a un sistema bancario ombra ampio e meno regolamentato'. Oggi, le fintech e le piattaforme tecnologiche stanno ideando strumenti di elaborazione dei pagamenti che "portano grandi promesse", ha affermato Hsu, "ma anche rischi".

Da parte sua, la Banca d'Inghilterra ha rilasciato i suoi commenti sui pagamenti di stablecoin, Rapporti di Reuters. "La prospettiva delle stablecoin come mezzo di pagamento e le proposte emergenti del CBDC hanno generato una serie di problemi", ha affermato il governatore della BoE Andrew Bailey. "È essenziale porsi le domande difficili e pertinenti quando si tratta del futuro di queste nuove forme di denaro digitale".

Le autorità di regolamentazione internazionali stanno esaminando i rischi insiti in queste difficili domande e questa settimana pubblicano una guida specifica su come le istituzioni finanziarie dovrebbero trattarle. Nel delineare i rischi che pongono gli asset digitali, il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha proposto che le banche applichino una ponderazione del rischio del 1,250% alle loro esposizione a bitcoin e altre criptovalute. La proposta è aperta a commenti fino al 10 settembre.

Questo è stato segnalato sia come negativo che positivo. Dopotutto, la maggior parte delle attività richiede il supporto di un capitale compreso tra l'8% e forse il 50% presso le istituzioni finanziarie statunitensi. Il comitato di Basilea ha raccomandato che gli asset bitcoin detenuti dalle banche siano garantiti al 100%, dollaro per dollaro.

BloombergL'editorialista di "Money Stuff" Matt Levine sostiene che il supporto del 1,250% consigliato è un positivo passo avanti per bitcoin e la sua accettazione nella finanza tradizionale tradizionale. Come ha scritto nella sua colonna più recente:

“La cocaina non ha una ponderazione del rischio del 1,250%; ha una ponderazione del rischio "no no no questo non è quello che fanno le banche". Spostare Bitcoin da "assolutamente no, cosa diavolo" al 1,250% è positivo".

- Collin Canright