Tuju Setia Berhad

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Apertura delle candidature: 26/04/2021
Prossima candidatura: 05/05/2021
Data di quotazione: 19/05/2021

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: RM221.780mil
Azioni totali: 316.828 milioni di azioni (Domanda pubblica: 15.842 milioni, Company Insider / Miti / Private Placement / altro: 91.683 milioni)

Settore (% utile netto)
Costruzioni edili per edifici residenziali e non residenziali. 
Tuju Setia: 6.4% (media 4 anni 3.81%)
WTC: -10.8%
Suncon: 4.7%
Kerjaya: 11.2%
Visione: -2.2%
GDB: 6.8%
Intabina: 2.9%
STC: 6.7%
Gagasan Nadi Cergas: 5.4%

Rimbaco: 3.4%

Affari
M'sia: 100%

Fondamentale
1.Mercato: mercato principale
2.Prezzo: RM0.70 (EPS: RM0.0513)
3.P / E: PE13.65
4.ROE (Pro Forma III): 16.5%
5.ROE: 30%(2020), 35%(2019), 31%(2018), 33%(2017)
6.Cash e deposito fisso dopo l'IPO: RM0.2458 per azione
7.NA dopo IPO: RM0.31
8.Debito totale verso l'attività corrente dopo l'IPO: 0.66 (debito: 135.120 milioni, attività non corrente: 31.077 milioni, attività corrente: 202.352 milioni)
9.Politica dei dividendi: politica dei dividendi PAT 25%.

Risultati finanziari passati (entrate, guadagni per azione)
2020: 255.768 milioni di RM (Eps: 0.0636)
2019: 421.635 milioni di RM (Eps: 0.0369)
2018: 327.794 milioni di RM (Eps: 0.0281)
2017: 292.385 milioni di RM (Eps: 0.0230)

Margine di profitto netto
2020: 6.36%
2019: 3.69%
2018: 2.71%
2017: 2.5%

Portafoglio ordini
2021: 21.914 milioni di euro
2022: 174.353 milioni di euro
2023: 388.437 milioni di euro
2024: 365.53 milioni di euro

Dopo l'IPO Sharesholding
Wee Eng Kong: 44.37%
Dato'Wee Beng Aun: 21.86%
Wee Beng Chuan: 0.16%
Datin Seri Raihanah: 0.08%
Loo Ming Chee: 0.08%
Né Adha bin Yahya: 0.08%

Remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche per il FYE2021 (dall'utile lordo 2020)
Remunerazione totale amministratore: RM2.084 mil o 8.96%
remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche: RM1.45 milioni – 1.7 milioni o 6.23%-7.30%
totale (max): RM3.784 mil o 16.27%  

Utilizzo del fondo
Spese in conto capitale (macchine/attrezzature/software): 42.86%
Spese in conto capitale (terreni/magazzini): 14.28%
Capitale circolante: 33.93%
Spese di quotazione: 8.93%

La cosa buona è:
1. PE13.65 non è troppo alto e ha un buon ROE.  
2. Disporre ancora di un portafoglio ordini per sostenere le entrate fino al 2024. 
3. Avere una politica dei dividendi chiara. 
4. La maggior parte dei fondi IPO per espandere le attività commerciali. 

Le cose brutte:
1. Società con debiti elevati. Grearing compreso il debito è 2.49 nel 2020. 
2. Le entrate complessive in 4 anni non sono quasi aumentate. 
3. Principale azionista di età 60 e 63 anni (sono necessari ulteriori studi sul piano di successione e capacità di ottenere un nuovo progetto). 
4. RM13.3mil (70%) del capitale circolante dal fondo IPO per pagare i servizi dei subappaltatori (debito nel passivo RM104mil). 
5. Il margine di profitto netto non ha superato il 10%.
6. Le commissioni del direttore e dei dirigenti con responsabilità strategiche superavano il 10% dell'utile lordo della società. 

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è opinione personale e il lettore dovrebbe assumersi il proprio rischio nella decisione di investimento)
Considera una normale IPO. La costruzione di attività edilizie potrebbe richiedere ancora qualche anno in Malesia per vedere una crescita migliore. Si prega di fare riferimento alla stima dei ricavi e del rendimento del rischio a 3 anni di seguito. 
 

* La valutazione è solo opinione personale e vista. La percezione e la previsione cambieranno in caso di rilascio di un nuovo risultato del trimestre. Il lettore si assume il proprio rischio e dovrebbe fare i propri compiti per seguire ogni risultato trimestrale per regolare la previsione del valore fondamentale dell'azienda.