Comprendere la stagionalità invernale dei prezzi future del gasolio da riscaldamento

Sul Chicago Mercantile Exchange (CME), le energie svolgono un ruolo fondamentale nel commercio quotidiano. Non importa se sei un hedger istituzionale o uno speculatore al dettaglio, ci sono buone probabilità che esista un contratto ECM ideale adatto alle tue esigenze.

Il globale complesso energetico è un'atmosfera dinamica, caratterizzata da una gamma di prodotti entusiasmanti. Dal contratto di riferimento del petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) del CME al gasolio da riscaldamento ULSD del porto di New York, le opportunità sono sempre in atto. Approfondiamo in cosa consiste il contratto ULSD del porto di New York, la sua funzionalità e alcuni fattori chiave dei prezzi dei futures del gasolio da riscaldamento. 

Cosa sono i futures sul gasolio da riscaldamento ULSD del porto di New York?

Esistono due tipi di contratti futures sull'energia quotati per il commercio sul CME: materie prime e petrolio raffinato. Con il petrolio greggio WTI (CL) e il gas naturale Henry Hub (NG), i futures sulle materie prime sono i più popolari tra i due. Tuttavia, Dieta a bassissimo contenuto di zolfo nel porto di New Yorkl (NY Harbour ULSD, HO) e Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending petrol (RBOB, RB) sono contratti perfezionati vitali per il commercio globale.

Tecnicamente elencato sul NYMEX, una divisione del Gruppo CME, l'olio da riscaldamento NY Harbour ULSD è un combustibile diesel raffinato multiuso. Gli usi principali dell'ULSD del porto di New York sono il combustibile per i trasporti e il riscaldamento domestico.

Dal 2010, NY Harbor ULSD è stato lo standard per il carburante diesel autostradale degli Stati Uniti. Inoltre, è facilmente adattabile al riscaldamento domestico. L'aspetto "NY Harbor" della descrizione del prodotto si riferisce ai centri di distribuzione fisica situati nel porto di New York. L’ubicazione di questi hub rende New York un luogo chiave nel mercato cash ULSD.

Per trarre vantaggio dai prezzi dei futures del gasolio da riscaldamento, è necessario comprendere le seguenti specifiche per CME NY Harbour ULSD:

Oltre a queste specifiche, vale la pena notare che i volumi giornalieri di HO vengono regolarmente superati 170,000 contratti scambiati al mese nel 2019. I volumi stabili sono attribuibili al contratto HO stipulato da trader in 94 paesi diversi.   

Tendenze stagionali dei prezzi future del gasolio da riscaldamento ULSD del porto di New York

Forse il singolo più grande sostegno di materie prime e basati sulle merci i prezzi delle attività è il rapporto tra domanda e offerta. Sebbene la dicotomia domanda-offerta possa essere estremamente complessa, si riduce a quanto segue: quando la domanda aumenta, i prezzi aumentano; quando l’offerta aumenta, i prezzi scendono. I prezzi dei futures del gasolio da riscaldamento ULSD del porto di New York non sono diversi: quando i consumi aumentano, aumenta anche il prezzo.

Tradizionalmente, la stagionalità dell'HO è contraria a quella di altre energie, come Greggio WTI e benzina RBOB. Secondo la Energy Information Agency (EIA) degli Stati Uniti, i prezzi dei futures sul gasolio da riscaldamento tendono al rialzo da ottobre a marzo. La ragione di ciò è semplice: l’aumento della domanda. In effetti, l'EIA stima che un proprietario di casa nel nord-est bruci 850 galloni a 1,200 galloni di gasolio da riscaldamento in un tipico inverno, mentre brucia poco o niente nel resto dell’anno. Dato l’aumento della domanda, i prezzi dell’acqua calda aumentano in autunno e inverno prima di scendere in primavera ed estate.

Oltre alla stagionalità, i prezzi dei futures sul gasolio da riscaldamento dipendono da questi due ampi fattori di mercato:

• Prezzi del petrolio greggio: Il gasolio da riscaldamento è un derivato del petrolio greggio. Pertanto, quando i prezzi del petrolio greggio aumentano, il gasolio da riscaldamento segue l’esempio.
• Forza dell’USD: La forza relativa del dollaro statunitense (USD) ha un impatto generale sui prodotti basati sulle materie prime. Quando il dollaro si rafforza, sia i prezzi del petrolio greggio che quelli dei futures sul gasolio da riscaldamento tendono a diminuire. 

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Fonte: https://www.danielstrading.com/2021/08/31/understanding-winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices