wBTC Depeg leggermente sulle voci di Alameda

Un wBTC attualmente non è un BTC per la prima volta da questo dollaro tokenizzato lanciato in 2018.

Un wBTC vale attualmente 0.99 bitcoin, una piccola differenza che comunque ammonta sistematicamente a circa $200, ovvero l'1% del prezzo di bitcoin.

Questo è denaro gratuito, su larga scala, anche se c'è un intero processo per riscattare wBTC in BTC con questo dollaro tokenizzato gestito da un consorzio guidato da Kyber.

Funziona praticamente come Tether. Dai a questo consorzio defi bitcoin tramite commercianti autorizzati, loro ti danno wBTC e puoi fare il contrario.

Il consorzio detiene quindi il bitcoin su BitGo. È tutto in catena, quindi abbiamo un audit praticamente perfetto supponendo che abbiano firmato gli indirizzi bitcoin per dimostrare la proprietà.

Possiamo vedere che hanno un po' più di bitcoin in custodia rispetto a quelli che hanno emesso wBTC. Per la parte simbolica, possiamo vedere bene tutto d'un fiato. I bitcoin invece sono distribuiti su numerosi indirizzi che hanno 1,200 bitcoin ciascuno con questi indirizzi dettagliati sul loro sito.

Quindi hanno bisogno di più di 200 indirizzi, e ne contiamo circa 250. Non abbiamo esaminato ogni indirizzo per vedere se i fondi sono effettivamente lì, ma siamo sicuri che sarebbe stato segnalato se così non fosse.

L'unico problema qui quindi è il potenziale rischio generale di hack o che qualcosa in qualche modo vada storto, come è sempre stato il caso da quando è stato lanciato e tuttavia solo ora si è leggermente staccato.

Per quanto riguarda gli hack, BitGo è il custode e fornisce un'assicurazione fino a $ 250,000. Per importi superiori, devi pagare una quota annuale dell'1%.

In questo caso sarebbero circa 2,300 bitcoin, o $ 37 milioni all'anno, che è una somma abbastanza grande ma i custodi possono trasferire il costo agli utenti effettivi del wBTC addebitando loro l'1% per la conversione da o verso wBTC.

Ciò assicurerebbe la parte bitcoin, mentre la parte contrattuale è in corso da anni ormai. Questa grande ricompensa che c'è stata non è stata sfruttata, quindi cosa è cambiato esattamente?

Una modifica è un aggiornamento attualmente in corso del multi-sig perché "ora che sono trascorsi quasi 4 anni, molti dei firmatari originali sono diventati inattivi e/o hanno perso il controllo delle loro chiavi, il che diminuisce la disponibilità del multi-sig", dice Victor Tran di Kyber.

Questo è l'indirizzo che può essere utilizzato per modificare il contratto, ad esempio "sostituisci custode, aggiorna/modifica contratto token, ecc."

La transizione non è ancora avvenuta, quindi uno sconto dell'1% fino a quando non lo fa forse è ragionevole, ma questo leggero depeg è probabilmente più dovuto al rumor sensazionalizzato:

Un totale di 72k #WBTC non può essere recuperato da #Alameda investitori, alias #FTX utenti, dal momento che sono entrambi in bancarotta!

Chi possiede esattamente quei 72k #BTC adesso? Sono anche reali?

Che casino. pic.twitter.com/X6GvM1EZBK

— Duo Nove | discord.gg/ycc (@DU09BTC) 25 Novembre 2022

Non abbiamo verificato le affermazioni di cui sopra, ma non ne abbiamo bisogno perché chi esattamente conia o brucia wBTC è irrilevante fintanto che viene dato un bitcoin per un wBTC e viceversa.

Alameda era un sacco di cose, ma non era un hacker del protocollo bitcoin, e quindi non ha creato bitcoin dal nulla on-chain, né wBTC.

Lo sappiamo perché possiamo vedere on-chain che la quantità di bitcoin è la stessa di quella di wBTC, e quindi sì, quei bitcoin sono reali.

La loro proprietà in quanto tale è quindi irrilevante in quanto praticamente il loro proprietario è BitGo e tecnicamente ad abstractium il loro proprietario è la rete stessa che dice che i bitcoin sono lì. E se il proprietario fiduciario è Alameda, o li ha venduti o è ancora il proprietario.

Alameda anche coniato e non coniato molto Tether anche. Per questo supponiamo che abbiano dato dollari reali in quanto non ci sono suggerimenti che Bitfinex fosse in collusione con Alameda, invece sono solo un utente per quanto ne sappiamo.

E mentre le speculazioni su Tether e Bitfinex sono in corso da anni perché non riusciamo a vedere la parte fiat, il tipo di speculazione di questo Duo Nino non può applicarsi a wBTC perché possiamo vedere tutto.

L'unica speculazione legittima qui invece è quella applicata fin dal primo giorno in merito agli hack o a questi progetti che scappano con i fondi, ma è un multisig di molti progetti importanti e quindi questo tipo di furto ha un limite molto più alto rispetto a FTX dove solo un uomo, Sam Bankman-Fried, aveva il controllo totale.

Per non parlare della custodia effettiva da parte di BitGo, con ciò che in effetti richiede una significativa collusione da parte di molte parti diverse che probabilmente, o almeno si spera, trapelerebbe prima di tale collusione.

Il che potrebbe spiegare perché il depeg per ora è piuttosto leggero, e se è dovuto solo a questo sensazionalismo, allora probabilmente è una buona notizia in quanto suggerirebbe che gli squali si siano spostati da Grayscale, presumibilmente perché non hanno trovato nulla lì dopo Coinbase, il loro custode, ha dichiarato di averlo fatto due milioni di bitcoin.

Quindi hanno saltato, piuttosto che cerchiato, e guardando i dati onchain per wBTC, è probabile che ci sia più speranza in quanto non ci sono prove che ci sia qualcosa che non va per quanto riguarda questo sensazionalismo.

L'unica cosa è il potenziale nervosismo generale riguardo a questo trasferimento multisig, ma questa è solo la natura generale della crittografia con questo depeg facilmente arbitrabile se quel trasferimento va bene in quanto puoi semplicemente acquistare wBTC e trasformarlo in bitcoin.

Per $ 200 a moneta, tuttavia, avresti bisogno di almeno 1,000 bitcoin ($ 16.5 milioni) per $ 200,000, che alla fine è probabilmente molto meno in quanto devi tenere conto delle commissioni e dello slippage, rendendolo probabilmente non abbastanza come costo opportunità finora.

Ma se uno è sicuro che in realtà non ci sia nulla di sbagliato, un altro arbitraggio può essere quello di acquistare wBTC nelle aspettative che altri lo arbitrano e quindi aumentarne il prezzo, con quella che probabilmente è una "profezia" sufficientemente autoavverante da non aver bisogno di alcun arbitraggio effettivo.

Rendendo questa un'opportunità più speculativa riguardo a quanto potrebbe cadere il piolo prima che entrino anche quelli che sono sicuri che non ci sia nulla di sbagliato, e per certo intendiamo entro limiti ragionevoli ovviamente, nessuno può essere certo di nulla.