La volatilità delle azioni tornerà?

Ripubblicato da Platone

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Arriva un momento in cui le azioni salgono a un ritmo così innocuo che si inizia a chiedersi se tutta questa faccenda del trading potrebbe essere finita. La combinazione di Federal Reserve e controlli monetari ha eliminato il rischio dal mercato? I valori dell’indice di volatilità S&P 500 pari a 30, 40 e 50 diventeranno un ricordo del passato? Le opzioni put sulle azioni sono destinate a diventare libere?

La risposta a queste domande è probabilmente no, ma ciò non vuol dire che la paura della morte della paura nel mercato azionario sia ingiustificata. Giovedì scorso l’indice S&P 500 ha chiuso al 55° massimo storico dell’anno*, ed è solo settembre.

I nuovi massimi non sono una novità

Detto questo, una serie di picchi impilati uno sopra l’altro non è un concetto nuovo nel 2021; infatti, una miriade di nuovi massimi ogni anno sono diventati in qualche modo attesi di recente.

I massimi storici dell'indice S&P 500
2021	2020	2019	2018	2017
55	33	37	19	54

Fonte: Yahoo! Finanza (https://finance.yahoo.com/)

I massimi storici dell'indice S&P 500

1999 1998 1997 1996 1995 29 42 41 35 67

Fonte: Yahoo! Finanza (https://finance.yahoo.com/)

Questo arco di cinque anni ha effettivamente visto più massimi nell’indice S&P 500 rispetto agli attuali titoli stretch. Le azioni sono sull’orlo del crollo? Difficile da dire. Ma molti pensano che uno sia dovuto, e non c’è niente di male nel pianificarlo se fatto con moderazione.

Rimanere in piccole quantità vendendo azioni

I futures possono offrire uno sbocco a basso costo per coprire il proprio portafoglio azionario lungo o per speculare su un crollo, ma questi costi bassi possono riflettere grandi dimensioni. Aggiungere uno o due futures su Small Stocks potrebbe essere più appropriato di un futures Micro E-mini o E-mini dopo una dozzina di nuovi massimi.

Dimensione dei futures su indici azionari
Piccole azioni	E-mini S&P 500	Micro E-mini S&P 500
$7,800	$226,500	$22,650

Dimensioni nozionali tratte da Small Exchange e Gruppo CME 9/3/21

C'è qualcosa di allettante nel vendere un mercato che sembra troppo costoso, e i futures possono permetterti di percorrere quella strada con relativa facilità. Assicurati solo di riuscire a vederne la fine.

*Dati dell'indice S&P 500 al 9/2/21
**Guarda i crolli del mercato azionario del 1907, 1929, 1987, 2000, 2008 nel Dow Jones Industrial Average tramite Yahoo! Finanza

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