La Banca Mondiale collega i crediti di carbonio a obbligazioni da 50 milioni di dollari per i depuratori d'acqua

Ripubblicato da Platone

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Dopo il successo del suo bond Rhino, la Banca Mondiale lo ha rinnovato con un bond legato alla riduzione delle emissioni da 50 milioni di dollari che incanalerà il finanziamento anticipato verso progetti di sviluppo a basse emissioni di carbonio che generano crediti di carbonio come il progetto di purificazione dell’acqua in Vietnam.

Come con qualsiasi altra obbligazione per lo sviluppo sostenibile emessa da Banca internazionale per la ricostruzione e lo sviluppo (IBRD), i proventi dell’accordo saranno destinati a progetti della Banca Mondiale.

Ma i pagamenti delle cedole che sarebbero stati pagati agli investitori verranno utilizzati per finanziare la produzione di dispositivi per la purificazione dell’acqua in Vietnam. Quindi gli investitori obbligazionari guadagneranno un rendimento legato al emissione di crediti di carbonio dai progetti di depurazione dell’acqua del Vietnam.

Obbligazioni per lo sviluppo sostenibile della Banca Mondiale

La BIRS, la più grande banca di sviluppo del mondo, è il membro originario del Gruppo della Banca Mondiale. Sostiene la missione e la strategia del WBG emettendo obbligazioni per finanziare progetti di sviluppo sostenibile.

Le obbligazioni per lo sviluppo sostenibile finanziano progetti verdi e sociali volti ad ottenere risultati sociali e ambientali positivi.

I progetti sociali includono assistenza sanitaria, istruzione, creazione di posti di lavoro e sicurezza alimentare. I progetti verdi, d’altro canto, riguardano l’inquinamento e il cambiamento climatico, nonché l’uso sostenibile delle risorse.

L'obiettivo finale è allineare i risultati dei progetti agli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite. La Banca Mondiale lavora poi a stretto contatto con i governi per valutare i progressi verso gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile e identificare le aree in cui può fornire sostegno. E nel caso del Vietnam, si tratta di migliorare l’accesso all’acqua pulita per 2 milioni di bambini.

L’affare obbligazionario da 50 milioni di dollari

I La Banca Mondiale ha fissato un prezzo quinquennale $50 milioni legame che sosterrà un progetto di purificazione dell’acqua in Vietnam. Il progetto mira a produrre e distribuire 300,000 depuratori d'acqua alle scuole e ad altre istituzioni.

I depuratori d’acqua apporteranno diversi vantaggi:

contribuire a ridurre le emissioni di carbonio,
migliorare la qualità dell’aria e
minori costi del carburante.

L’obbligazione è uno strumento finanziario basato sui risultati che attrae capitali privati per ottenere risultati positivi in materia di clima e sviluppo. Suo 100% capitale protetto e con investitori disposti a finanziare il progetto in anticipo. Riceveranno pagamenti di cedole semestrali legate all'emissione di crediti di carbonio generati dal progetto di purificazione dell'acqua.

Il CFO e amministratore delegato di WBG, Anshula Kant, ha osservato:

“Questo legame basato sui risultati si basa sulla nostra esperienza nel Vincolo per la conservazione della fauna selvatica, convogliando il capitale privato per sostenere il finanziamento dei risultati dello sviluppo, con gli investitori che beneficiano quando i progetti ottengono risultati positivi. Nell’Emission Reduction-Linked Bond, i risultati sono misurati mediante l’emissione di crediti di carbonio mentre nel Wildlife Conservation Bond [noto anche come legame Rhino] è la crescita delle popolazioni di rinoceronti”.

Questo accordo è la seconda operazione della banca, dopo che la precedente obbligazione Rhino è stata considerata un successo e ha dato agli investitori buoni rendimenti. Si tratta solo di un terzo dell'entità dell'operazione obbligazionaria Rhino raccolta $150 milioni.

Tuttavia, l’attuale accordo in Vietnam comporterebbe un aumento dei tassi di interesse. Ciò significa che esiste la possibilità di ottenere un rendimento più elevato rispetto alle tradizionali obbligazioni IBRD. La Banca afferma che il potenziale rialzo sarebbe pari a circa 100 base punti.

Il progetto del depuratore d'acqua e i crediti di carbonio

I depuratori renderanno possibile l’accesso all’acqua pulita e allo stesso tempo ridurranno le emissioni impedendo la combustione del legno per purificare l’acqua. I beneficiari del progetto riceveranno gratuitamente i dispositivi di depurazione.

Tutto perché la struttura delle obbligazioni legate alla riduzione delle emissioni è sufficiente a coprire i costi di produzione e distribuzione locali.

Il progetto può potenzialmente ridurre circa 6 milioni di tonnellate di CO2. Nel contesto, sarebbe come chiudere 2 centrali elettriche a carbone per un anno.

Porterà inoltre molti vantaggi in termini di sviluppo come i seguenti:

benefici del progetto di purificazione dell’acqua in Vietnam

La Banca Mondiale non ha sviluppato né realizzerà il progetto vietnamita. La società per azioni per la promozione e lo sviluppo degli investimenti sostenibili (SIPCO) lo attuerà.

SIPCO è una società privata vietnamita specializzata nello sviluppo di progetti rispettosi del clima e produce depuratori d'acqua. Il suo presidente, Hoang Anh Dung, ha detto:

“SIPCO è orgogliosa di essere associata a questa struttura innovativa. Offre agli sviluppatori di progetti come noi l’accesso ai finanziamenti in previsione delle future entrate derivanti dal carbonio. Questo ci aiuta a muoverci più velocemente e ad espandere i programmi che avranno un impatto positivo su migliaia di bambini in tutto il Vietnam”.

Le emissioni ridotte derivanti dall'utilizzo dei depuratori diventeranno crediti di carbonio rilasciato da Verra. Questi crediti, chiamati anche Verified Carbon Units (VCU), verranno poi venduti per finanziare il pagamento di una cedola per gli investitori.

I pagamenti delle cedole agli investitori obbligazionari si baseranno sui ricavi delle vendite di crediti di carbonio derivanti dai proventi. Proventi dal primo 1.8 milioni di tonnellate dei crediti di carbonio venduti sono destinati agli obbligazionisti.

Cosa hanno da dire gli investitori?

I tre principali investitori nell’operazione obbligazionaria da 50 milioni di dollari sono Impax Asset Management, Velliv Pension e Nuveen.

Il gestore del portafoglio Impax ha commentato che l'opportunità di rendimento di questa nuova obbligazione è più attraente rispetto alle normali obbligazioni della Banca Mondiale. Sono soddisfatti di ciò che hanno esaminato per quanto riguarda i crediti di carbonio dell'accordo.

Nel frattempo, il CIO di Velliv ha affermato che il nuovo accordo è eccezionale per il suo forte profilo sociale e il “significativo credito di carbonio verde”. Mentre il responsabile ESG di Nuveen ha osservato che l’obbligazione fornisce addizionalità e ha una valutazione interessante.

Quello che tutti cercano di dire è che gli investitori sono disposti a scommettere su questo tipo di progetti. Ancora più importante, questa obbligazione legata ai crediti di carbonio e altre iniziative della Banca Mondiale possono aiutare a costruire mercati dei crediti di carbonio.

Nell’ottobre dello scorso anno, la Banca Mondiale ha lanciato un nuovo fondo fiduciario progettato per mettere insieme fondi pubblici per fornire sovvenzioni per progetti di riduzione delle emissioni di carbonio. Questa struttura, denominata “Ridimensionare l'azione per il clima riducendo le emissioni” o SCALE, è un fondo fiduciario per i progetti di finanziamento del clima della Banca Mondiale.

Come ha affermato il presidente della Banca mondiale David Malpass, la struttura obbligazionaria collegata ai crediti di carbonio “può essere replicata e ampliata per convogliare più capitale privato verso attività di sviluppo e clima”.