2024: שנה של התחשבנות וחוסן עבור סטארט-אפים וחברות הון סיכון

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

כשאנחנו נפרדים לשלום שנת 2023 סוערת, המסומן באי ודאויות מאקרו כלכליות ומתחים גיאופוליטיים, השווקים הפרטיים עומדים בצומת דרכים בשנת 2024.

למרות הרוחות הנגדיות, השנה הסתיימה בנימה חזקה, עדה לשיאים בשווקי המניות והקלה הדרגתית בריבית ובתנודתיות השווקים. כבעל הון סיכון, אני מוצא את עצמי שוקל את ההשלכות של השינויים הללו על השווקים הפרטיים וחובא את השנה הקרובה.

החשבון לחברות פרטיות: הישרדות החזקים

החלק המוקדם של 2024 צפוי להיות תקופה מאתגרת עבור חברות פרטיות. מפגש של גורמים, כולל האטה כלכלית עולמית, ריבית גבוהה יותר ו הגברת השמרנות בקרב משקיעי הון סיכון, יבדוק את חוסנם של סטארט-אפים.

ההשלכות של עודף היצע להון בשנת 2023, המונעת על ידי נהירה של קרנות סיכון חדשות בסביבה של ריבית נמוכה, כבר ניכרות עם יותר מ-3,200 סטארט-אפים מגובים על ידי מיזם נסגרים, כפי שדווח על ידי Pitchbook.

חברות שהופעלו על ידי השקעות מונעות על ידי FOMO תרמו להערכות שווי מנופחות, והובילו להתחשבנות שבה חברות סטארט-אפ רבות ייסגרו או יימכרו כשכרות רכישה.

עם זאת, לחברות הטובות ביותר עם מייסדים חזקים ומודלים עסקיים מובחנים לא תהיה בעיה למשוך הון לפי הערכות פרמיה.

כאשר חברות ציבוריות מתמקדות בשיפור היעילות התפעולית באמצעות קיצוץ וצמצום עלויות, וחברות פרטיות נסגרות או לצמצם את כוח העבודה שלהם, מאגר כשרונות גדול מתהווה. ארגונים פרטיים הממומנים היטב ירוויחו מתרחיש זה, מכיוון שתהיה להם גישה לשפע של אנשי מקצוע מיומנים המחפשים הזדמנויות חדשות.

רנסנס לבנקי השקעות: שנת הנפקות ומיזוגים ורכישות

לאחר שעברו כמה שנים קשות, בנקי השקעות מוכנים לתחייה מחודשת בשנת 2024. האצת המיזוגים והרכישות תונע על ידי חברות פרטיות המתמודדות עם אתגרים פיננסיים. חברות ציבוריות גדולות, לאחר שהתייעלו את פעילותן, צברו עתודות מזומנים משמעותיות, והיו עדים להתרחבות מכפילי השוק, יפנו לחברות בעלות קו אסטרטגי לרכישות.

שנית, שוק ההנפקות צפוי להיפתח ב-2024, בהשתתפות סוברים כמו דאטבריקס ו פַּס, לצד צנרת של יותר מ-400 חברות עם הכנסות משמעותיות שרוצות לגשת לשווקים ציבוריים.

חברות פרייבט אקוויטי, לאחר שהיו משקיעים פעילים בשנים האחרונות, יחפשו אקזיטים באמצעות הנפקות ויבצרו עוד יותר את תיקי ההשקעות שלהן על ידי רכישת סטארט-אפים.

שלישית, אנו מצפים שיותר חברות טכנולוגיה פרטיות יבצעו מכירות משניות כדי לספק נזילות לעובדים ומשקיעים ותיקים עד לפתיחת שוק ההנפקות, בדומה למה קנבה, SpaceX ו CoreWeave עשית.

הון סיכון בתנופה: מאזן הכוחות עובר ל-LPs

סביבת הריבית הנמוכה והקצאת ה-LP המוגברת לקטגוריית המיזם הובילו לריבוי קרנות סיכון חדשות.

עם זאת, היעדר אקזיטים והעלייה בהשבתות החברות יגרמו ככל הנראה למותם של קרנות סיכון רבות. משרות הון סיכון יהפכו לתחרותיות ביותר, עם ביקוש רק למשקיעים הטובים ביותר.

עם התפתחות שנת 2024, אנו צופים מעבר במנהיגות בתוך חברות סיכון, כאשר שותפים צעירים יותר לוקחים את המושכות לידיים כשהם מגייסים כספים חדשים ומסתגלים לנוף המתפתח.

ההשפעה המתמשכת של AI גנרטיבי: הבאזז יתחיל להתפוגג

הופעת הבינה המלאכותית הגנרטיבית, המתגלמת בעלייה המרהיבה של ChatGPT בשנת 2023, מבשר עידן חדש עם השלכות עמוקות על ארגונים ברחבי העולם.

בעוד שנת 2023 עדה מימון משמעותי עבור סטארט-אפים בינה מלאכותית, 2024 עומדת להעביר את המיקוד ליישומים ארגוניים מהצרכנים. ארגונים יפתחו אסטרטגיות להפעלת AI על פני קווי המוצרים שלהם. הערכות שווי עבור חברות בינה מלאכותית צפויות לעבור תיקון לרמות נורמליות יותר כאשר ההשקעה הראשונית מונעת FOMO מתיישבת.

בעודנו מנווטים בנוף המורכב של הון סיכון בשנת 2024, השנה מבטיחה להיות מסקרנת, בסימן אתגרים והזדמנויות כאחד. סטארט-אפים יתמודדו עם כור היתוך, בנקי השקעות יחוו רנסנס, הון סיכון יעבור טרנספורמציה, וההשפעה של AI גנרטיבי תמשיך להדהד בין תעשיות.

זו אכן שנה שדורשת חוכמה אסטרטגית ויכולת הסתגלות מכל בעלי העניין בעולם הדינמי של הון סיכון.

עומש פדבל הוא מנהל ב- תומבסט ונצ'רס התמקד בהשקעות במגזרי אבטחת הסייבר, ענן ותשתיות בינה מלאכותית בשיתוף עם מייסדים ומנכ"לים של חברות המפתחות פלטפורמות משבשות הפותרות נקודות כאב מרכזיות עבור CXOs. פדוואל משמש כיום כחבר הנהלה ב איזולנטי, בולסטר, בינה מלאכותית שקטה, אימפיני ו טכנולוגיית מפולת, וכמשקיף מועצת המנהלים ב קלארי. הוא גם משקיע ב קוהרה, לרתום, לבלבל, CyCognito ו מערכות אטומות.