מס על רווחי הון לא ממומשים יגרום למשקיעים במניות גדולות ובביטקוין

מחזיקי ביטקוין חיים לפי המילים של שיר הלהיט של ריק אסטלי משנת 1987, "Never Gonna Give You Up". רבים החזיקו את הערימה שלהם במשך שנים, דרך ירידות מחירים חדות, רק כדי לראות את המחיר עולה לשיאים חדשים מדי שנה. בניגוד למסחר לטווח קצר, מדובר באסטרטגיית השקעה של קנייה והחזקה שנראה כי היא עובדת.

לג'נט ילן לא אכפת.

שרת האוצר, ג'נט ילן, הודיעה ב-23 באוקטובר כי מס המוצע על רווחי הון לא ממומשים - כן, רווחים מהשקעות שעדיין לא נמכרו - עשוי לסייע במימון חשבון ההוצאות החברתיות שהצטמצם כעת של הנשיא ביידן בסך 1.75 טריליון דולר. יו"ר ועדת הכספים של הסנאט, רון ווידן, העלה את הרעיון שיהווה שינוי מהותי באופן שבו אזרחי ארה"ב מחויבים במס.

אם ילן והקונגרס האמריקני יצליחו, משקיעים עשירים עשויים להיות ממוסים על אותם רווחים לא ממומשים, על עליית המחיר של נכסיהם. המס יחול על כל "נכס", הכולל מניות, נדל"ן, זהב ואפילו מטבעות קריפטוגרפיים כמו ביטקוין. מטבעות קריפטו אינם מסתכלים על ידי מס הכנסה כמטבע, אלא כרכוש. בכל פעם שאתה מוכר או מוציא מטבעות קריפטוגרפיים, יש לך עסקה חייבת במס שתוביל לרווח הון או להפסד הון.

המאמץ יהיה ניסיון לסחוט מסים נוספים מהמשפחות העשירות ביותר באמריקה, על ידי הערכת מס על נכסים שזכו להערכה אך טרם נמכרו. התוכנית של ווידן הייתה

חלים על אלה עם יותר ממיליארד דולר בנכסים או אלה שחווים שלוש שנים רצופות של הכנסה של יותר מ-1 מיליון דולר. הכנסה מאומתת בקלות מהחזרי מס, אבל נכסים, ובכן, זה הופך קצת יותר מסובך. חלק מהנכסים מתומחרים באופן ציבורי, אבל רבים לא.

חלק מחברי הקונגרס כנראה לא מתלהבים מכך שחלק מהאנשים העשירים יכולים לקבל הכנסה שוטפת מועטה או לא, לשלם מסים, ובכל זאת שהעושר שלהם יגדל באופן אקספוננציאלי לאורך זמן. נכון לעכשיו, העשירים הגדולים יכולים להחזיק נכסים בעלי שווי ערך, לא למכור אף אחד מהם, אלא לממן את אורחות חייהם באמצעות הלוואות כנגד אחזקותיהם העצומות. זה הגיוני לחלוטין מכיוון שאנו נמצאים בתקופה ממושכת של ריבית של כמעט אפס אחוזים. באופן לא מפתיע, הקונגרס לא מרוצה מכך.

יש לציין שהתוכנית למס על רווחים שלא מומשו אינה זהה ל"מס עושר" מהסוג שהציעה הסנאטורית אליזבת וורן. מס עושר יוטל על ערכם של כל הנכסים, לא רק על אלו שגדלו בערכם. שני המסים דומים, אבל בהחלט שונים. יו"ר בית הנבחרים, ננסי פלוסי, בעצמה אחת המשקיעות העשירות בקונגרס, אמרה ביום ראשון שעבר, "כנראה שיהיה לנו מס עושר", והראתה שהיא לא מבינה את ההבדל.

עד כמה המס הזה יכול להיות מורכב?

כרואה חשבון מוסמך במקצועו, אני חושב שאני יכול לחזות סיבוכים רבים שעלולים לנבוע מהטלת מס על רווחי הון שלא מומשו.

1. הערכות שווי. כל נכס שבבעלות האנשים העשירים האלה יצטרך להיות מוערך, כל שנה. הערכת עסק מוחזקת היא תהליך יקר וגוזל זמן רב כאחד. אין שום סיכוי שהערכות שווי אלו יכולות להיעשות בזמן מדי שנה כדי להיכלל בהגשת החזרי מס. (חשבו על מישהו כמו הנשיא לשעבר דונלד טראמפ, שיש לו אינטרסים בלמעלה מ-500 עסקים מוחזקים קרובים.)

2. סובייקטיביות. לא קל להעריך את כל הנכסים. בטח, כולם יודעים כמה המניות של ג'ף בזוס באמזון מעריכות כל שנה, וכך גם עם אילון מאסק. קל להעריך גם אחזקות בביטקוין. נכסים אלה נסחרים כולם בפומבי. זה פרי נמוך לסוג כזה של מס. אבל, כמו עם העסקים המוחזקים לעיל, גם לא קל להעריך נכסים כמו יצירות אמנות, אוספי יין, יאכטות ומטוסים. מי אמר מה שווה יצירה של פיקאסו השנה? הרבה סובייקטיביות מעורבת, ללא ספק. גם נדל"ן קשה להעריך ונתון להמון גורמים.

3. דווח. כיצד ייעשה הדיווח על שווי הנכסים הללו? בתי ברוקראז' יידרשו להנפיק טפסים המפרטים את שווי השוק ההוגן של כל הנכסים בכל סוף שנה, מה שללא ספק יגרום לדחיקה מסוימת. האם גם אפוטרופוסים אחרים יצטרכו לדווח? בורסות מטבעות קריפטו, למשל? זכור כי אזרחי ארה"ב רבים קונים את מטבעות הקריפטו שלהם בבורסות בחו"ל, אשר לא יהיו כפופים לתקנות משרד האוצר האמריקאי. שלא לדבר על מיליוני המחזיקים שמחזיקים בעצמם את הביטקוין שלהם! ייתכן שלמס הכנסה אין ידע על כך.

4. נְזִילוּת. למשלמי מסים כמו ג'ף בזוס ואילון מאסק יש למעשה את כל השווי הנקי שלהם במניות החברות שהם מנהלים. לשלם מס שנתי על שווי המניות הללו, מדי שנה, ידרוש ללא ספק למכור חלק מהאחזקות. ייתכן ששווקי הנכסים יצטרכו לעבור תקופת מכירה שנתית של חיתוך כדי לייצר מזומנים עבור המס החדש. ה-IRS מקבל כרגע רק דולרים ארה"ב לתשלומי מס. הם גם לא ייקחו ביטקוין או מטבעות קריפטוגרפיים אחרים. לפיכך, המס יביא למכירה מסוימת גם של נכסים דיגיטליים.

לאן כל זה יופנה? ביקורת: זה יוביל לביקורות מס ארוכות, ממושכות ומסובכות, עם ליטיגציה, ערעורים והסדרים ממושכים. העשירים יכולים לשכור את עורכי הדין הטובים ביותר בתחום המס, כך שהתהליך הזה יימשך שנים ללא פתרון. הקונגרס אולי סומך על כך שההכנסות ממסים יזרמו בצורה חלקה לקופת הממשלה, אבל אין סיכוי שזה יפעל כך.

הנה עוד שאלה סביב מס כזה. היה הפסדים לא ממומשים לספור לטובת משלם המסים? האם אותם נכסים היורדים בערכם ינוקו כנגד אלו שמתגברים, ובכך יגבו מס על הגידול הנקי המצטבר בעושר? זה עדיין לא ברור.

האם ירידות ערך יוכלו להינשא בחזרה כנגד עליות, ובכך ליצור החזרי מס עצומים בשנים הבאות? שוק דובי הביטקוין של 2018 עולה בראש, כאשר מחירו של ביטקוין אחד ירד ממעל ל-19,000 דולר לכ-3,300 דולר, ירידה של 80% בערך. (חשבו גם על שנים של נפילות בבורסה, א-לה 2008–2009.) אין ספק, האוצר לא ירצה לקצץ בהמחאות ההחזר עבור העשירים. אלו עניינים מסובכים מאוד שככל הנראה לא חשבו בצורה ברורה.

סוגיה ענקית נוספת הכרוכה בהצעת מס על רווחי הון לא ממומשים תהיה אכיפה. רשות המסים לא יכולה אפילו לענות לשיחות הטלפון של משלמי המסים או אנשי המס כרגע. הם לא יכולים להגיב להתכתבות תוך שנה. מאיפה יבואו כל גורמי האכיפה האלה? שלא לדבר על כל עסק בארץ מתמודד עם מחסור בעובדים.

מבחן החוקתיות

התיקון ה-16 לחוקת ארה"ב מאשר מיסוי של "הכנסה", והניסוח הזה הביא להיסטוריה ארוכה של תיקי משפט הכוללים צורות שונות של מיסוי. הפסיקה מצאה שמשהו שמוגדר כהכנסה קשור לכך שלאדם יש שליטה מלאה על מקור הכסף ויכול להשתמש בו כראות עיניו. זה לא ממש מתאים למצב של רווחים לא ממומשים. ואכן, אפילו כדי לשלם מס זה, יהיה צורך במזומן נזיל מההשקעה.

נראה שהטקסט של התיקון, כשהוא נלקח מילולית, מתיר רק מסים על הכנסה, ובוודאי לא על עושר. בין אם א עלייה בעושר, על הנייר, מייצג הכנסה, תהיה שאלה של בתי המשפט.

האם זה נעצר במיליארדרים? מה לגבי מיסי מדינה?

חוק ההכנסות משנת 1913 הטיל מס הכנסה על אנשים עם הכנסה של למעלה מ-3,000 דולר. בהתאמה לאינפלציה, זה בערך 75,000 דולר בדולרים של היום. המס השפיע על כ-3% מאזרחי ארה"ב. ברור שמס ההכנסה גדל וגדל עד שהוא השפיע על למעלה מ-50% מהאזרחים, ונוספו מיסי ביטוח לאומי ומדיקר, כך שכמעט

כל עובד משלם מיסים. וזה החשש עם מס עושר או מס על רווחי הון לא ממומשים. תוך כמה זמן המס הזה יזחל למטה כדי להשפיע על יותר ויותר משלמי מס?

מיסוי של כמה מאות מיליארדרים הוא צעד אחד, אבל כמו מס הכנסה, הכסף האמיתי נמצא בציבור הרחב. העלאות מס על העשירים יכולות להביא רק כל כך הרבה.

הנה מחשבה מפחידה: האם המס הזה יוחל יום אחד על הערך של אנשים חשבונות פרישה? נכון לעכשיו, זה לא על שולחנו של הקונגרס, אבל כמה חברים הביעו זעם על הסכומים העצומים שצברו כמה אנשים עשירים בחשבונות ה-IRA.

מחשבה מפחידה מספר שתיים: האם המדינות ילכו בעקבותיה? הו ילד, האם ניו יורק וקליפורניה יהיו הבאות בתור כדי לחטוף פרוסה מהעוגה הזו? זה יכול לקרות.

מה לגבי תאגידים?

עד כה לא דובר על החלת מס זה על נכסי תאגיד. במקום זאת, ישנה הצעה שתטיל מס מינימום של 15% על כל התאגידים, שכן מס המינימום האלטרנטיבי הקודם בוטל ב-2017.

מס רווחי הון לא ממומשים על נכסי תאגידים עלול לפגוע במיוחד בבעלי נדל"ן, אבל גם חברות עם ביטקוין עולות בראש. החברה הציבורית של מייקל סיילר, MicroStrategy, יושבת כעת על רווחים לא ממומשים של למעלה מ-2 מיליארד דולר מחרמת הביטקוין שלה. אותו דבר עבור טסלה ו-Square, ורבים אחרים.

אם המס הזה על רווחים לא ממומשים היה לֹא מוחל על תאגידים, אז אני יכול לראות כמה לווייתני ביטקוין מכניסים את הערימה שלהם לתאגיד, בעזרת כמה עורכי דין ערמומיים בתחום המס.

סיכויי מעבר?

בשלב זה, אין אינדיקציה מה הסיכוי שהמס הזה יעבור בקונגרס. כאשר הדמוקרטים מחזיקים ברוב זעום בבית ובסנאט, זה נראה בהחלט אפשרי. וכשחשבון ההוצאות כבר ירד מתג המחיר המקורי של 3.5 טריליון דולר, הסיכויים נראים טוב יותר. ההצבעות בבית ובסנאט צפויות לפני חג ההודיה.

דבר אחד בטוח: כאשר מוטל מס, הנפגעים יעשו כל שביכולתם כדי לעקוף אותו.

אמר לאונרד בורמן, מייסד שותף של מרכז מדיניות המס:

"אם יש לך סף, אתה נותן לאנשים תמריץ חזק מאוד לארגן מחדש את ענייניהם כדי לשמור על ההכנסה והעושר שלהם מתחת לסף."

זהו פוסט אורח מאת ריק מולווי. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או מגזין Bitcoin.

מקור: https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin