ממשל ביידן שוקל גישת קריפטו

פי הצגה, כ-40 מיליארד דולר של USDt מגובה בנייר מסחרי, מה שהופך את Tether למחזיקה השביעית בגודלה בעולם על פי דו"ח של האסטרטגים של JP Morgan.

ילן אמרה לנאספים "לפעול במהירות כדי להבטיח שקיימת מסגרת רגולטורית מתאימה של ארה"ב.

נכחו ג'נט ל. ילן עצמה כמזכירת האוצר, ג'רום פאוול כיו"ר, מועצת הנגידים של מערכת הפדרל ריזרב, גארי גנסלר כיו"ר, רשות ניירות ערך והבורסה, רוסטין בהנם כיו"ר בפועל, הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות, ילנה. מקוויליאמס כיו"ר התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות, מייקל ג'יי הסו כמבקר המטבע בפועל, רנדל קווארלס כסגן יו"ר פיקוח, מועצת הנגידים של מערכת הפדרל ריזרב וג'יי נלי ליאנג כתת-מזכירה לענייני כספים מקומיים ב- משרד האוצר האמריקאי.

הם השוו את מצב הקשירה לקרן נאמנות לא מוסדרת בשוק הכספי שעלולה להיות רגישה למהירה ליציאה בזמנים של אי ודאות.

Tether חווה פרקים רבים כאלה כאשר חלל הקריפטו היה מודאג אם הוא באמת מגובה. חששות אלה שככו לאחר שהתובע הכללי של ניו יורק אמר למעשה שהם מקבלים גיבוי, כשטתר כנראה מחזיק גם באג"ח של ממשלת ארה"ב.

Tether הוא גם לא היחיד שעושה stablecoins. יש Circle's USDc עם מעגל את עצמו בקרוב להנפקה. יש אחרים, כולל bUSD של Binance.

להאכיל את הקריפטו נטפליקס

אם הביטקוין 10x-es מכאן, וזה בהחלט עשוי לעשות, זה לא מתוך צפייה מראש ש-stablecoins יגיעו לשווי שוק של 1 טריליון דולר או בעוד עשור אולי אפילו עשרה טריליון.

זה כמובן משהו שרלוונטי מערכתית, ואם הם רוצים לעבור יכולים להיות יתרונות לתעשיית ה-stablecoins בהנחה שלילן ופאוול פועלים בצורה סבירה ובהסכמה, הסכמה שניתן להגיע אליה אם כוונותיהם ייחשבו הגיוניות והגיוניות.

פאוול לאחרונה פגש את בריאן ארמסטרונג של Coinbase ואנחנו יודעים שהם דנו ב-stablecoins. מה בדיוק לא ברור, אבל הם צריכים להיזהר שלא יראו אותם בוחרים מנצחים ומפסידים.

זה כולל בין בנקים לקריפטו כמו גם בתוך הקריפטו. עבור הראשונים, כי הם מסתכנים בתמיכה בלוקבאסטר כשנטפליקס בדרך, ושנטפליקס אולי לא תהיה אמריקאית אם הקשישים לא יזהרו.

עבור האחרונים, מכיוון שהם מסתכנים בבחירת חנות חיות מחמד על פני אמזון, כאשר Tether הוא המחדש הראשוני של המטבעות היציבים הללו, בעוד ש-USDc למעשה הודבק בהעתקה.

המרחב ההולך וגדל הזה נוצר מכורח היות שקודם לכן כמעט כל צמדי המסחר בקריפטו היו נגד BTC תנודתי, מה שהשפיע על סוג של הצמדתם למחיר הביטקוין. כעת USDt שולט בעולם עם איכויות הקריפטו שלו מה שהופך אותו ליעיל הרבה יותר מדולר ארה"ב עד לנקודה שניתן לדמיין בקלות בעוד עשור או יותר מהיום, קריפטו דולר יהפוך לחלק יומיומי מהחיים הפיננסיים.

כי נטפליקס כמובן נוחה יותר מבלוקבאסטר. הדולר האסימון גם כן, במיוחד כיוון שהוא מספק גישה למימון אוטונומי מבוזר שבו חוסר היכולת לרמות, כמו עם ליבור, מספק בעצמו רווחי יעילות עצומים בכל הנוגע למשתמש הקצה.

נכון לעכשיו, מרחב ה-Defi הוא מגרש משחקים של נוטלי סיכונים, אבל מישהי כמו הסנאטורית אליזבת וורן תשתמש בו בעוד עשור מכיוון שמי שתמלא את תפקידה בשלב זה עשוי לקחת כרגע סיכונים ב-Defi כדי לסלול את הדרך לשימוש מיינסטרים בדיוק כמו מקודדי-על. בשנות ה-90 סללו את הדרך לאינטרנט המיינסטרים.

"DeFi מתייחס לפינה צומחת במהירות ואטומה מאוד בשוק מטבעות הקריפטו, המאפשרת למשתמשים לעסוק במגוון פעילויות פיננסיות - כולל הלוואות, הלוואות ומסחר בנגזרים כדי לקבל מינוף - ללא מתווך כמו בנק", וורן. אמר, ומוסיף עוד:

"בהתחשב בכך שהמשתתפים ומפתחי הפרויקט עשויים להישאר אנונימיים, DeFi עשויה להוות סיכוני יציבות פיננסיים חמורים במיוחד. על פי דו"ח מועצת היציבות הפיננסית לשנת 2019, טכנולוגיות פיננסיות מבוזרות עשויות להעלות צורות חדשות של סיכוני ריכוז, הקצאת אחריות לא ברורה ואתגרי התאוששות ופתרון".

היא צודקת במובנים מסוימים. חלקנו עדיין מחכים למטבעות ה-MT Gox שלנו, בדיוק כפי שחלקנו מחכים לעליות שכר ריאלי מאז שנות ה-70.

האחרון מדבר בבירור על מה שיקרה אם לצעדים המוצעים לא תהיה רכישה בהסכמה בגלל היותם סבירים. קודנים רק נקמוטו כי רווחי היעילות הפוטנציאליים עבור ארצם ואנשיהם גדולים מכדי לא לנצל.

סמכויות שיפוט כמו אירופה יתאימו בכל מקרה, ואם הם נלחצים עד נקודה המקודדים רואים בהם רק וסאל - וזה מאוד לא סביר כי הם דמוקרטיות שאחראיות לאותם מקודדים - תמיד יש תחומי שיפוט כמו רוסיה או אנונימיות מוחלטת כמו נאקאמוטו .

כי בנקים, וזה כולל את פאוול כמו גם את ממשלת ארה"ב כולה, יכולים לעכב את החדשנות בתחום הזה, אבל הם לא יכולים לעצור את זה מכיוון שאי אפשר לעצור את פרסום הקוד שזה מה שהם בסופו של דבר מטבעות stablecoin.

הבחירה שלהם היא רק אחת: או לקנות את הסטארט-אפ של נטפליקס או להעתיק אותו כדי להתחרות או להביא אותו במסגרת פרמטרי הפיקוח כפי שעשתה תעשיית זכויות היוצרים עם נטפליקס.

איך זה ייראה בדיוק לא ברור עם ההחלטה של ​​פאוול בעיקר, או יותר נכון כל בני דור המילניום ב-Fed שעושים מידע מחקר.

הפד משדרג?

זה לא עניין קל למצוא את האיזון הנכון, אבל מבחינת ארה"ב זו בעיה גדולה שיש להם כי למעשה יש להם את שוק המטבעות היציבים הצומח במהירות ומביא את הכסף המודפס שלהם יש מאין לעידן הדיגיטלי.

לאירופה עשויה להיות בעיה ממשית: איך הם מתחרים בתחום הפיננסי הדיגיטלי החדש הזה כדי לקבל נתח שוק מסוים כך שהדולר אינו מטבע הפיאט היחיד בשימוש בקנה מידה.

למדינות כמו רוסיה יש בעיה גדולה עוד יותר. כיצד הם מונעים את היחלשות הרובל עקב שימוש מוגבר במטבעות דולרים, במיוחד אם יש סערות פיננסיות. משהו ולדימיר פוטין, הנשיא שלהם, היה יכול להתייחס לו היה מוציא משאבים כדי להגביר את היכולות בתחום הזה במקום להיות מוסחת על ידי משחקים אימפריאליים.

עבור סין, הבעיה עשויה להיות אפילו קיומית מכיוון שבעוד שהם יכולים לרמות את האוכלוסייה שלהם באמצעות e-CNY סרוק נייר לקרוא לזה מטבע, הם מסתכנים בחדשנות בלתי מורגשת והדרגתית לחלוטין בתחום זה באמריקה ובאירופה שישאירו אותם באבק בעוד עשור או שניים עקב סגירה מוחלטת של הדלת לחדשנות במרחב הזה, שאולי תתברר כאחת הטעויות האסטרטגיות הגדולות של המאה הזו.

לכן, בעוד וורן יכולה להגיד מה שהיא רוצה, וכך גם ילן, זה לא יהיה מי שיהיה כאן בעוד עשור או שניים בצורה מוכשרת, אלא המקודדים שהם בדרך כלל בני דור המילניום או צעירים יותר ואלה שעוברים כעת את הסולם הפוליטי שיכולים בהחלט להיות משתתפים במרחב הזה, בוודאי אם הם חכמים מספיק כדי לנהל היטב השקעות וסיכונים.

50% מהמשרדים המשפחתיים מחפשים קריפטו. 25% בארה"ב כבר קנו. זה למי שאנשים יקשיבו לו, לא סבא או סבתות שמסתכלים לעבר ולא לעתיד, ובוודאי לא בנקים ששורצים ברמאות וניצול לרעה של כוח עד כדי זיוף כל המחירים, כולל מחירי הדיור דרך הקנייה שלהם. תוכניות ועוד הרבה.

לכן, כל החלטה צריכה להיחשב בזהירות רבה ובצורה אובייקטיבית עם ראייה מציאותית ברורה לגבי רתימת היכולות החדשות הללו המעודדות חדשנות ויתרונות נרחבים באמצעות התייעלות חדשה.

יותר אולי הפד אפילו מבטיח את ההצמדה או אפילו הופך אותם לחלק ממערכת המילואים כי במובנים רבים זו מתנה למערכת הדולר ולמונופול שלהם להדפיס אותו יש מאין.

הפד, בעוד עשור או שניים, יכול אפילו להשתתף במימון החריג האוטומטי הזה מכיוון שהדולר כנראה לא הולך לשום מקום בזמן הקרוב, אלא אם כן הם ינהלו אותו בצורה גרועה מאוד.

זה יכול גם לחזר אחרי קנייה פוליטית כלשהי, במיוחד אם עתודות האסימונים הללו יקבלו ריבית של הפד שמועברת למשתמש הקצה, כך שעלול לעקוף את מה שיכול להפוך לעניין מאוד טעון פוליטית בכל הנוגע לדרישת ריבית של הפד על כסף מודפס מכלום. תוך שהוא לא נותן לציבור שום אינטרס זה.

עם זאת, אלה כנראה מיועדים לדור הבא ברגע שאנחנו, הילידים הדיגיטליים, נעמוד בראש הדברים שכן עבור הסבים הנוכחיים הם עלולים לא להיות מסוגלים להבין את המערכת החדשה מבוססת הקוד. אבל זה לא מאיים ביסודו על שום דבר, לא על הפד ולא על הממשלה, מכיוון שדברים כמו stablecoins או defi הם יותר שינוי בצורה מאשר במהות.

שינוי מהותי הוא משהו כמו ביטקוין, אבל זה לא יחליף את הדולר בזמן הקרוב והדרך היחידה להתחרות בזה היא להגביל את הדולר, מה שכמובן לא יקרה.

יתר על כן, לאיכות הזהב הדיגיטלי של ביטקוין יכולים להיות שימושים משלה עבור בנקים מרכזיים, כולל כעתודות, אבל נראה שהממשל בוחן יותר ביעילות כיצד משהו כמו USDc יכול להרחיב את הדומיננטיות של הדולר.

חדשנות ראשונה עבור דולר דיגיטלי

בפומבי הם אומרים משהו שונה, שבאוזנינו נראה יותר כמו חידוש מחמורים, אבל אפשר לחשוב שבאופן פרטי יש להם ניתוח והתייחסות הרבה יותר מתוחכמת לעניין, כי במובנים רבים מטבעות יציבות הם המושיע שלהם, נטפליקס שלהם בעוד שובר קופות עדיין היה בשיאו.

זו יכולה להיות הדרך שלהם לשדרג את עצמם, וכך לשמור על ביטקוין רק לזהב דיגיטלי במקום לעבור את נקודת המפנה לשימוש בתשלומים.

ככזה, החשש האמיתי היחיד בשלב זה ללא כל אינדיקציה להיפך הוא הגבלות פוטנציאליות מונופוליסטיות המגבילות את התחרות בתחום המטבעות היציבים, ובכך עשויות להגביל חדשנות בשלב מוקדם מדי.

דברים כמו תשלומי ריבית למשל אפילו לא מנוסים. דברים כמו דפי אפילו לא עברו דוב כואב כמו שצריך עדיין כאשר קודנים מתחילים לצעוק אחד על השני כשחלק מהשדות המוארים בשמש מקבלים מראה ריאליסטי יותר.

זה מוקדם מדי לדעתנו למעורבות אמיתית של הסבאים, במיוחד במרחב ה-defi שכרגע אי אפשר לגעת בו בכל מקרה, מכיוון שרוח הקודנים גבוהה מדי ולכן כל פעולה תהיה טעות גדולה מאוד ועלולה להיות מסוכנת כי אתה יכול פשוט עזוב את הפרויקטים האלה.

אבל זה מוקדם מדי גם ל-stablecoins. קו ה-1 טריליון דולר אולי יהיה מתאים יותר כדי להפוך אותם לחלק מהמערכת, כאשר שוק המטבעות היציבים זקוק כעת לקצת תחרות או לסדר את התחרות המתמשכת מסוגים שהיא בקושי בת שנה.

עם זאת זה תלוי מה בדיוק הם רוצים לעשות, ולכן צריכה להיות התייעצות ציבורית ולא רק ישיבות בדלתיים סגורות כי מדובר בעניינים ענקיים.

אם הם כן רוצים להיות מעורבים, אז לדעתנו זה צריך להיות קודם כל על בסיס חדשנות ולא על סיכונים כי כרגע זה רק לוקחי סיכונים שלוקחים סיכונים, ולכן אין כל נזק, כשכולם מודעים מאוד לסכנות בכך שטח, במיוחד באגים בקוד או תנודתיות גבוהה.

את הדברים האלה צריך לגהץ על ידי השוק, וצריך לתת למרחב הזה קצת מקום לצמוח ולהתבגר עם כל פעולה נוכחית שצריך לשקול, זה יהיה זהה לנקיטת פעולה על פיתוחים באינטרנט ב-1995 לפני שאנשים כמו פאוול למדו כיצד לשלוח דואר אלקטרוני, כאשר המקבילה של היום היא לפני שפאוול 'נורמלי', ולא כיסא הפד, למד כיצד להתקין את MetaMask.

מצד שני, זה כנראה בסביבות 1995 כשהפד העלה את האתר הראשון שלו, אז זה הזמן לראות איך אפשר לנצל את היכולות החדשות האלה, אבל זה תוך כדי לזכור שבעוד עשר שנים הם עשויים גם לחתום עד המקבילה של קריפטו לטוויטר, לאחר שאולי דילג על מייספייס ואולי אפילו פייסבוק.

מכיוון שהפיננסים משתנה ובסופו של דבר הפד כנראה יהיה משתמש גם בכספים החדשים הזה, שכן הוא מביא יכולות חדשות שבסופו של דבר כנראה ינוצלו על ידי כולם במידה מסוימת, כאשר כרגע לא ממש ניתן לצפות מה חדשנות חדשה שתצמח ממנו, ולכן האחראים צריכים לנהוג בזהירות רבה ותמיד עם קנייה כללית מאלה שמאפשרים את כל זה.