After its last meeting, the BOC Governor Macklem said that the likely course would be a pause, unless there was a major change in the data. Of course he said it with a lot more words and technical jargon, but that was the essence of the message. Naturally, the markets adjusted the expectation to the BOC holding rates steady.
The latest inflation data pointed to a strong deceleration. Even though the rate remains well above target, there is always some delay between when rates are raised and when inflation comes down to an acceptable range. So, it’s expected that the central bank will stop raising when inflation starts to show signs it’s coming under control, and not necessarily has reduced all the way.
מה השתנה?
Inflation figures were in line with expectations, confirming the view for the BOC. But, the unemployment rate showed a surprise build. Over 100K people found jobs in December, well above the 7K expected. It is true that Canada has some wildly fluctuating jobs numbers. But given the context of the BOC saying it was going to be data dependent for the next meeting, the consensus now shifted to expect a 25bps hike at the next meeting.
The context has implications beyond Canada, since the US faces similar economic conditions, and often the two central banks move in tandem. Inflation in the US has been coming down, but the jobs market remains surprisingly resilient. The prior months had seen slow jobs growth in Canada, leaving the impression that Canada could exit the rate hiking cycle sooner than its southern neighbor. But, if the BOC raises rates, it could have a somewhat diminished impact on the USDCAD, as traders weigh whether the strong jobs numbers seen in the US would also imply the Fed will move higher as well.
What about further down the road?
The other aspect is the global economy. Most of the reduction in inflation came from lower fuel prices. Wholesale food prices diminished, but not what shoppers were paying at stores. Meaning that the average Canadian might not notice the improving price situation, and in turn that could continue to impact consumer demand.
What is more directly correlated to the currency market, however, is the price of crude. As Canada’s main export the drop in petroleum prices naturally affected the CAD. But, now that China is reopening faster than expected, there is renewed speculation that crude prices could continue to appreciate. Particularly in the context of the latest IEA report, which forecasts demand for crude to reach a historic peak in the next year, while supplies remain constrained.
תגובה פוטנציאלית בשוק
It’s expected that after this rate hike, the BOC will once again say that it expects a pause, depending on the data. The other option is that it could surprise the markets by not raising rates. That could be because it discounts the jobs data as a one-off, and heavily imply that it could rates rates at the next meeting. Both courses of action would likely leave the long-term outlook for the CAD in the same place, but could provide some short-term volatility.
מסחר בחדשות דורש גישה למחקר שוק מקיף - וזה מה שאנחנו עושים הכי טוב.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/boc-interest-rate-decision-another-hike
- 100k
- a
- אודות
- מֵעַל
- קביל
- גישה
- פעולה
- מותאם
- לאחר
- תעשיות
- תמיד
- ו
- אחר
- להעריך
- אספקט
- מְמוּצָע
- בנק
- בנקים
- כי
- הטוב ביותר
- בֵּין
- מעבר
- BoC
- מושל BoC Macklem
- לִבנוֹת
- דולר קנדי
- קנדה
- קנדי
- מֶרכָּזִי
- בנק מרכזי
- בנקים מרכזי
- שינוי
- סין
- מגיע
- תנאים
- צרכן
- הקשר
- להמשיך
- לִשְׁלוֹט
- יכול
- קורס
- קורסים
- גס
- מַטְבֵּעַ
- נתונים
- דֵצֶמבֶּר
- החלטה
- עיכוב
- דרישה
- תלוי
- תלוי
- ישירות
- הנחות
- מטה
- ירידה
- כַּלְכָּלִי
- תנאים כלכליים
- כלכלה
- מַהוּת
- אֲפִילוּ
- יציאה
- לצפות
- תוחלת
- הציפיות
- צפוי
- מצפה
- יצוא
- נרחב
- פנים
- מהר יותר
- הפד
- דמויות
- מזון
- מצא
- החל מ-
- לתדלק
- נוסף
- נתן
- גלוֹבָּלִי
- כלכלה עולמית
- הולך
- נגיד
- המושל מקלם
- צמיחה
- בִּכְבֵדוּת
- גבוה יותר
- טיול
- טיולים
- היסטורי
- מחזיק
- אולם
- HTTPS
- IEA
- פְּגִיעָה
- השלכות
- שיפור
- in
- אינפלציה
- אינטרס
- גובה הריבית
- IT
- בז'רגון
- מקומות תעסוקה
- אחרון
- האחרון
- יציאה
- עזיבה
- סביר
- קו
- לחיות
- לטווח ארוך
- מגרש
- מקלם
- ראשי
- גדול
- שוק
- מחקר שוק
- שוקי
- משמעות
- מפגש
- הודעה
- יכול
- חודשים
- יותר
- רוב
- המהלך
- בהכרח
- חדשות
- הבא
- מספרים
- אפשרות
- אחר
- Outlook
- במיוחד
- משלם
- שִׂיא
- אֲנָשִׁים
- נפט
- מקום
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- מחיר
- מחירים
- קודם
- לספק
- מורם
- מעלה
- העלאה
- רכס
- ציון
- שיעור טיול
- תעריפים
- לְהַגִיעַ
- מופחת
- להשאר
- שְׂרִידִים
- מחודש
- לדווח
- דורש
- מחקר
- מִתאוֹשֵׁשׁ מַהֵר
- כביש
- אמר
- אותו
- קונים
- טווח קצר
- לְהַצִיג
- שלטים
- דומה
- since
- מצב
- להאט
- So
- כמה
- במידה מסוימת
- דרומי
- ספֵּקוּלָצִיָה
- התחלות
- יציב
- עצור
- חנויות
- חזק
- הפתעה
- זה אחר זה
- יעד
- טכני
- אל האני
- הפד
- ל
- סוחרים
- נָכוֹן
- תור
- תחת
- אבטלה
- שיעור אבטלה
- us
- לצפיה
- נדיפות
- לשקול
- מה
- אם
- אשר
- בזמן
- סִיטוֹנִי
- יצטרך
- מילים
- היה
- שנה
- זפירנט