מבוא
שלטונו של הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה של העולם עשוי להסתיים. דו"ח השוק האחרון של CryptoSlate בוחן את הדה-דולריזציה של העולם כדי למצוא איזה תפקיד ימלא ביטקוין בכלכלה העולמית.
הדולר האמריקאי היה המדיום הנבחר לסחר בינלאומי ומטבע הרזרבה העולמי במשך 79 שנים. הסכם ברטון וודס משנת 1944 קבע את הזהב כבסיס לדולר האמריקאי והצמיד מטבעות אחרים לשווי הדולר.
זו הייתה הפעם הראשונה בהיסטוריה שקבוצת מדינות ניהלה משא ומתן על סדר מוניטרי עולמי, שהצליח בשנים שלאחר מלחמת העולם השנייה. המערכת אובטחה כי ארה"ב החזיקה יותר ממחצית ממאגרי הזהב בעולם.
עם זאת, התאוששות כלכלית באירופה וביפן הפחיתה את הדומיננטיות של ארה"ב בסחר העולמי. בנוסף, דולר מוערך יתר על המידה שנגרם על ידי אינפלציה וחוב ציבורי גדל דחף את ארה"ב להשעות את ההמרה של הדולר לזהב ב-1971.
מכיוון שערכו של הדולר כבר לא היה קשור לזהב, הוטלה על הפדרל ריזרב המשימה לשמור על ערכו של המטבע. אולם הבנק המרכזי לא הצליח לשמר את ערכו של הדולר והחל להגדיל את היצע הכסף, מה שגרם למטבע לאבד שני שלישים מערכו בעשור שלאחר מכן.
הפיחות של הדולר נמשך גם במאה ה-21.
בשנת 2023, מעמדו של הדולר כמטבע הרזרבה העולמי נמצא בסכנה, ובעוד שדומיננטיות שלו על השוק העולמי התערערה בעבר, הסכנה מעולם לא הייתה כה גדולה.
דו"ח זה בוחן את האירועים המקרו-כלכליים הגורמים לשבריריותו של הדולר, את ההשלכות של הדולר החלש, ואת מקומו של הביטקוין בכלכלה גלובלית שהולכת ופוחתת.
תפוח אדמה לוהט: אף אחד לא רוצה את הדולר
המשבר הפיננסי העולמי ב-2007 החריף את המגמה הגוברת של דה-דולריזציה. בשנת 2007 השיקה סין את מערכת התשלומים הבינלאומית של סין (CIPS), שאפשרה להסדיר תשלומים חוצי גבולות ביואן. בשנת 2010, סין ורוסיה חתמו על הסכם חילופי מטבעות דו-צדדיים, המאפשר להן לסחור במטבעות שלהן.
בשנת 2014, מדינות BRICS, הכוללות את ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה, הקימו את הבנק החדש לפיתוח. המוסד הפיננסי החדש הושק כדי לספק מקורות מימון חלופיים למדינות מתפתחות, ולהפחית את תלותן בדולר. בנוסף, האיחוד האירופי יצר SPV כדי להקל על הסחר עם איראן ביורו, תוך עקיפת הסנקציות האמריקאיות על המדינה.
בחודש שעבר, סין ורוסיה אישרו מחדש את הסכם 2020 להגביר את השימוש ברובל וביואן למסחר. העסקה אמורה להגביר את השימוש ברובל וביואן, שכבר מהווים שני שלישים מתשלומי עסקת הסחר בין שתי המדינות.
סחר חוץ הוא לא הדרך היחידה שבה מדינות מחפשות לנטוש את הדולר.
אחזקות משרד האוצר האמריקאי שנחשבו בעבר לנכסים הבטוחים והנזילים ביותר בעולם, הפכו לתפוח אדמה לוהט גיאופוליטי.
בשנה שעברה ירד הביקוש החוץ לאוצר בכ-6%. זה מייצג ירידה בולטת בביקוש לאחר שנתיים של קניות אגרסיביות לאחר מגיפת COVID-19.
עם זאת, עליית הריבית הפכה את האג"ח הללו לפחות רווחיות. כמעט כל מדינה גדולה מכרה את אחזקותיה באוצר בשנה האחרונה,
נתונים מהפדרל ריזרב הראו כי מחזיקים זרים מכרו אוצרות בשווי של למעלה מ-253 מיליארד דולר בשנה האחרונה.
מאזני בלונים מאייתים צרות לדולר
בעוד בנקים מרכזיים ברחבי העולם הגדילו את המאזנים שלהם בתגובה למגיפת COVID-19, בשום מקום זה לא היה אגרסיבי ומסוכן כמו בארה"ב
בארבעת החודשים שחלפו מאז תחילת המגיפה במרץ 2020, הפדרל ריזרב הגדיל את מאזנו בלמעלה מ-72%, והוסיף יותר מ-3 טריליון דולר לנכסיו.
הזרמת הנזילות האגרסיבית למערכת הפיננסית התבררה כלא מוצלחת. מסע ההקלה הכמותית לקח פחות משנתיים להפוך לאינפלציה, כאשר סחורות ושירותים בארה"ב ראו צמיחה שיא לתוך 2023. במדינה עם חובות רבים כמו ארה"ב, האינפלציה עלולה לשחוק במהירות את ערך האג"ח הממשלתיות ולגרום לריבית שיעורים להמריא.
ירידת ערך של אג"ח ממשלתיות דוחפת מחזיקי אג"ח מקומיים וזרים למכור את אחזקותיהם ואף לסבול הפסדים כדי להכניס את ההון להשקעות רווחיות יותר.
מחזיקים זרים של אוצר ארה"ב מכרו את אחזקותיהם כדי להפסיק את תלותם בדולר ופנו למטבעות אחרים כמו יואן ורובל. מחזיקים מקומיים, לעומת זאת, התרחקו מאג"ח ארוכות טווח לאוצרות לטווח קצר, מכיוון שהן מספקות תשואה טובה יותר העולה על האינפלציה הגוברת.
כל הדרכים מובילות לביטקוין
ביטקוין כבר מזמן נחשב כנכס מקלט בטוח.
עם זאת, רק כשהחל משבר בנקאי מלא על ארה"ב, החל השוק העולמי לשים לב.
האספקה הקבועה של הביטקוין והתשתית המבוזרת של הביטקוין מעמידה את מחזיקיו בשליטה על הכספים שלהם. עם היכולת לאמת באופן עצמאי עסקאות, מטבעות לשמירה עצמית ולאפשר עסקאות חוצות גבולות בלתי ניתנות לצנזורה, הוא הופך לאט לאט לנכס בחירה עבור רבים המעוניינים להתגונן מפני התערבות ממשלתית.
נראה כי התנודתיות שלו שווה את העלות עבור משקיעים רבים. הדבר ניכר בקורלציה ההולכת וגוברת שלו עם נזילות השוק. נתונים שניתחו על ידי CryptoSlate הראו שמחיר הביטקוין עקב אחרי העליות והירידות בנזילות הנטו של הפדרל ריזרב - כלומר נתח משמעותי מהנזילות החדשה שהוזרמה לשוק ממשיך לזרום לביטקוין.
תפקידו של ביטקוין בכלכלה העולמית ימשיך לגדול ככל שיתגלו חולשות נוספות בשווקים המסורתיים. עם זאת, בעוד שהשימוש בו במדינות מתפתחות כבר הוכח, שווקים מפותחים כמו ארה"ב עדיין לא רואים את ערכו.
שחיקת הדולר מתמשכת תדחוף משקיעים קמעונאיים ומוסדיים רבים לביטקוין. עם זאת, הדומיננטיות של הנכס על השוק תהיה תלויה בלחץ הרגולטורי של ממשלת ארה"ב, שכן רבים מצפים שקרב עז יחניק את התפשטותו.
כאשר האינפלציה מצביעה על הדרך, כל הדרכים אכן מובילות לביטקוין. השאלה היא כמה זמן צריך השוק להגיע לקו הסיום.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://cryptoslate.com/market-reports/de-dollarization-do-all-roads-eventually-lead-to-bitcoin/
- :הוא
- $3
- 2014
- 2020
- 2022
- 2023
- a
- יכולת
- חֶשְׁבּוֹן
- תוספת
- אפריקה
- לאחר
- נגד
- תוֹקפָּנִי
- הסכם
- תעשיות
- מאפשר
- כְּבָר
- חלופה
- ו
- ARE
- סביב
- AS
- נכס
- נכסים
- איזון
- מאזן
- גיליונות מאזן
- יתרות
- בנק
- בנקאות
- משבר בנקאי
- בנקים
- בסיס
- קרב
- BE
- כי
- להיות
- התהוות
- החל
- התחלה
- מוטב
- בֵּין
- B
- ביטקוין
- אג"ח
- ברזיל
- ברטון
- יער ברטון
- BTC
- מחיר btc
- קנייה
- by
- CAN
- הון
- לגרום
- גרם
- גורם
- מֶרכָּזִי
- בנק מרכזי
- בנקים מרכזי
- מאה
- סין
- בחירה
- נבחר
- מטבעות
- מגיע
- השלכות
- נחשב
- להמשיך
- נמשך
- לִשְׁלוֹט
- מתאם
- עלות
- יכול
- מדינות
- מדינה
- תקופת הקורונה
- מגיפת COVID-19
- נוצר
- משבר
- חוצה גבולות
- תשלומים חוצי גבולות
- CryptoSlate
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- סכנה
- מסוכן
- נתונים
- עסקה
- חוב
- עָשׂוֹר
- מבוזר
- בירידה
- להקטין
- דרישה
- תלות
- פיחות
- מפותח
- מתפתח
- מדינות מתפתחות
- צעצועי התפתחות
- בנק לפיתוח
- דוֹלָר
- ביתי
- שליטה
- ירד
- טיפות
- e
- הקלה
- כַּלְכָּלִי
- התאוששות כלכלית
- כלכלה
- מופעל
- נוסד
- אירופה
- תורה
- אֲפִילוּ
- אירועים
- בסופו של דבר
- כל
- לצפות
- לְהַקֵל
- נכשל
- הפד
- עתודה פד
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- של הפדרל ריזרב
- עז
- כספי
- משבר כלכלי
- מוסד פיננסי
- מערכת כספית
- מְמַמֵן
- גימור
- ראשון
- firsttime
- קבוע
- זורם
- בעקבות
- הבא
- בעד
- זר
- שְׁבִירוּת
- החל מ-
- כספים
- הגיאופוליטי
- גלוֹבָּלִי
- כלכלה עולמית
- פיננסי גלובלי
- שוק גלובלי
- מסחר עולמי
- זהב
- סחורות
- ממשלה
- אגרות חוב ממשלתיות
- גדול
- קְבוּצָה
- גדל
- צמיחה
- מחצית
- יד
- יש
- גָדֵר חַיָה
- הוחזק
- היסטוריה
- מחזיקים
- אחזקות
- חַם
- איך
- אולם
- HTTPS
- in
- לכלול
- להגדיל
- גדל
- גדל
- באופן עצמאי
- הודו
- אינפלציה
- תשתית
- מוסד
- מוסדי
- משקיעים מוסדיים
- אינטרס
- שערי ריבית
- ברמה בינלאומית
- סחר הבינלאומי
- השקעות
- משקיעים
- אירן
- IT
- שֶׁלָה
- יָנוּאָר
- יפן
- אחרון
- שנה שעברה
- האחרון
- הושק
- עוֹפֶרֶת
- כמו
- קו
- נוזל
- נְזִילוּת
- ארוך
- לטווח ארוך
- עוד
- הסתכלות
- מתקרב
- להפסיד
- אבדות
- מקרו כלכלי
- עשוי
- גדול
- רב
- צעדה
- מצעד 2020
- שוק
- דוח שוק
- שוקי
- max-width
- משמעות
- בינוני
- מוניטרית
- כסף
- אספקת כסף
- חוֹדֶשׁ
- חודשים
- יותר
- רוב
- המאוחדות
- צרכי
- נטו
- חדש
- יַקִיר
- רומן
- of
- on
- להזמין
- אחר
- שֶׁלוֹ
- בבעלות
- בעלות
- מגיפה
- עבר
- תשלום
- מערכת תשלומים
- תשלומים
- מקום
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- לְשַׂחֵק
- נקודות
- עמדה
- לחץ
- מחיר
- משתלם
- הוכיח
- מוכח
- לספק
- ציבורי
- דחוף
- דחף
- גם
- כמותי
- הקלה כמותית
- שאלה
- מהירות
- תעריפים
- לְהַגִיעַ
- אושר מחדש
- שיא
- התאוששות
- הפחתה
- רגולטורים
- לדווח
- מייצג
- עתודה
- מטבע השמורה
- עתודות
- תגובה
- קמעוני
- גילה
- עולה
- עולה
- כבישים
- תפקיד
- רובל
- רוסיה
- s
- בטוח
- מקלט בטוח
- בטוח
- סנקציות
- מְאוּבטָח
- ניירות ערך
- ראות
- נראה
- משמורת עצמית
- למכור
- שירותים
- סט
- מיושב
- טווח קצר
- חָתוּם
- משמעותי
- since
- לאט
- So
- נמכרים
- מָקוֹר
- מקורות
- דרום
- דרום אפריקה
- לַחַשׁ
- התפשטות
- SPV
- מוצלח
- לספק
- להשעות
- מערכת
- זֶה
- אל האני
- עיר הבירה
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- אותם
- אלה
- קָשׁוּר
- זמן
- ל
- סה"כ
- touted
- סחר
- TradingView
- מסורתי
- שווקים מסורתיים
- עסקות
- אג"ח
- האוצר
- מְגַמָה
- טרִילִיוֹן
- צרה
- תור
- הסתובב
- שני שליש
- לָנוּ
- דולר אמריקאי
- בנק הפדרל רזרב
- אוצר ארה"ב
- us
- אותנו אוצרות
- להשתמש
- ערך
- לאמת
- נדיפות
- מִלחָמָה
- דֶרֶך..
- טוֹב
- מה
- אשר
- בזמן
- יצטרך
- עם
- וודס
- עוֹלָם
- של העולם
- עולמי
- ראוי
- שנה
- שנים
- תְשׁוּאָה
- יוּאָן
- זפירנט