דאו, ביטקוין, זהב, הכל נופל

דאו ג'ונס ירד היום בכ-1.4% בשוק אדום בדרך כלל בין מניות, סחורות וקריפטו.

הזהב התרסק לפי הסטנדרטים שלהם, ירד ל-1780 דולר מ-1,900 דולר, כאשר הוא ירד תוך כארבעה ימים.

לזהב הייתה ריצת מיני-שור באביב, אבל היא ירדה מהשיא של 2,075 דולר באוגוסט, כשהיא רואה תיקון חזק למדי עבור הנכס היציב לכאורה.

גם הביטקוין ירד מ-$41,500 קצר מאוד מתחת ל-37,000$, כאשר הדבר היחיד שעולה לכאורה הוא הדולר.

הגרף שהוגדל למעלה מתאושש במהלך הפיחות ביואן בעקבות מכסי טראמפ על סין.

CNY, בניגוד לדולר או לאירו, אינו מטבע צף חופשי אלא חיבור רך לדולר בשער נמוך מאוד ליואן.

אז כשטראמפ הטיל מכסים של 10%, הבנק המרכזי שם פשוט ירד בערכו של CNY ב-10%, כאשר אמריקה לא ממש הגיבה בצורה דומה, מה שהוביל לכך שסין ביטלה למעשה את המכסים.

הקריסה הכלכלית במערב במהלך שנת 2020 בזמן שסין פתחה במלואה את כלכלתה ניתנת למדיניות של מתן ייסוף ביואן, כשהדולר כך יורד מ-7.2 cny ל-USD במאי 2020, ל-6.35.

אולם אתמול הוא קפץ ל-6.45, אחד המהלך הגדול ביותר ליום אחד מאז מרץ 2020, כאשר הדולר מתחזק בבירור.

זה בא לידי ביטוי בכך שהאירו ירד גם מ-1.21 דולר לאירו ל-1.18 דולר בירידה של שלושה ימים השבוע.

זאת בעקבות החלטת יו"ר הפד, ג'רום פאוול, להעלות את ריבית הריפו ביום חמישי מתשלום לבנקים בעיקר 0%, לעכשיו לשלם להם 0.05% עבור הפקדה בפד בן לילה.

זה הוביל לשיא של 755.80 מיליארד דולר שחונים מול הבנק המרכזי במזומן, סכום שצפוי להגיע לטריליון אחד.

הפד עוד 'עיפר' שתי העלאות ריבית בסיס ב-2023, משהו שמצביע על כך שהן עשויות לחבל ברכישת אג"ח של 120 מיליארד דולר מוקדם מהצפוי, אולי כבר בדצמבר הקרוב.

מדיניות אגרסיבית פוטנציאלית חדשה זו עשויה לעורר שאלות לגבי סבירותם של תשלומי חוב ריבית על ידי ממשלות ותאגידים שנקלעו לחובות עמוקים במהלך 2020.

זה עשוי גם לעורר שאלות בנוגע לאי-התאמה של תמריצים מכיוון שהוא עלול לשלוח כספים לחנייה במזומן, פעילות מניבה תשואה חסרת תועלת אם תעלה ריבית שתוביל להשקעה במחקר ופיתוח או במימון סטארט-אפים.

ג'ו ביידן נשאר עד כה מחוץ להחלטה הגדולה ביותר בארצות הברית לגבי המהלך הפוטנציאלי לקראת התחזקות הדולר, כאשר פאוול עצמו חשב שהוא נץ שנשמר רק על ידי צעקות טראמפ.

יש לשקול אפוא את הסיכון של הופעה נוספת של גרינספאן, כמו גם את התמריצים המעוותים הפוטנציאליים של הפד לתעדף בנקים על פני הכלכלה או הממשלה.

מקור: https://www.trustnodes.com/2021/06/18/dow-bitcoin-gold-everything-falls