תחזית: לשנת 2023, חידוש הוא בפנים, Copycats בחוץ

במשך מה שנראה כמו נצח בהון סיכון, סטארטאפים ומשקיעים חיפשו יתרון על ידי שיוך עצמם למרחב החם של הרגע.

מתי סופר היה עלייתו בתחילת שנות ה-2010, סטארטאפים נהגו להגדיר את עצמם כ"אובר הבא" בתחומם. כשאגרגטורי מסחר אלקטרוני היו לוהטים בשנה שעברה, נראה היה שכולם עושים את זה. כנ"ל לגבי הובלות אוטונומיות, הדפסה תלת מימדית, "קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר", רוכשי i-buyers. ... בכל מקום שבו ראית טרנד לוהט, תמצא אשכול של סטארט-אפים ממומנים היטב. 

אסטרטגיה זו עבדה היטב כאשר משקיעים ורוכשים בשוק הציבורי היו על הסיפון. חברות רחוקות מרווחיות יכולות לפדות את הפוטנציאל לשינוי העתידי של התעשייה שלהן, כפי שראינו בימים הראשונים של פריחת ה-SPAC.

אבל זה היה אז; זה עכשיו. הגאות העולה נסוגה מזמן, ובום ה-SPAC הפך להתמוטטות. בשוק של היום, חברות הקשורות למגזרים חמים של פעם, שירדו מהרווחה, רואות את מחירי המניות מופגזים די בכל הלוח.

אז מה צריך איש הון סיכון לעשות? לשנת 2023, אנו צופים שמשקיעי סטארט-אפ יחפשו חידוש בחברות שהם מגבים. לצאת עם התוכניות העסקיות של me-to. נכנסים לאלה המוזרים או המובחנים מספיק כדי לעמוד בפני עצמם.

מגדיר חידוש

קביעה זו מעלה את השאלה: מה נחשב לרומן? בפרט, מה המשמעות של חידוש בשלב המאוחר, שבו יש להניח שמודלים עסקיים קיימים מספיק זמן כדי שאחרים יוכלו לחקות אותם?

באופן כללי, אנו מחפשים חברות במגזרים מיוצגים בתת-ייצוג שיש להן יתרון משמעותי על פני מתחרות עתידיות בטכנולוגיה או לצבור נתח שוק. זה גם עוזר להיות סוג של סטארט-אפ שלא מזכיר לאנשים סטארט-אפ אחר.

כמובן, יש בזה קצת סובייקטיביות, ולא כולם יסכימו עם הבחירות שלנו. עם זאת, הנה כמה בולטים בין מקבלי המימון הגדולים ביותר בשלבים מאוחרים:

לקבלת תחושה של ההיגיון בהגדרת חידוש, והמספרים המעורבים, הבה נפרט כמה מהרישומים הללו ביתר פירוט:

אנדוריל: נתחיל עם השם הממומן ביותר ברשימה, סטארט-אפ טכנולוגי הגנה אנדוריל, אשר משך 1.5 מיליארד דולר בתחילת החודש בסבב סדרה E שמעריך את החברה ב-8.5 מיליארד דולר. הושק בשנת 2017 על ידי אוקולוס מייסד פאלמר לאקי, Anduril בולט בתחום הסטארט-אפים בכך הגנה היסטורית לא הייתה מרחב פופולרי לחברות מגובות סיכון, למרות עצום ההוצאות שנכנסות למגזר.

סטארט-אפים של דבורים BeeWise ו BeeHero: סטארט-אפים הקשורים לדבורים מהווים מרחב צומח, אך גם די מובחן. בולט אחד ייחודי הוא  בינוני, חברה מישראל המייצרת כוורות רובוטיות וגייסה עד היום כ-119 מיליון דולר. אחר הוא BeeHero, שגייסה עד היום 66 מיליון דולר עבור הצעת "האבקה כשירות" שלה, והוסיפה מדעי נתונים ורשתות חיישנים לעסק המיושן של לגרום לדבורים לעשות את שלהן.

איסלנד: מבוסס בדאלאס איסלנד גייסה הרבה מזומנים, אפילו בשוק הנמוך הזה. הסטארט-אפ, שמפתח דפדפנים ארגוניים שלדבריו משפר את האבטחה ואת פרודוקטיביות העובדים, הכניס 275 מיליון דולר במהלך סבבים מרובים השנה, לפי שווי דיווח אחרון של 1.3 מיליארד דולר.

תרפיה: מבוסס לוס אנג'לס תרפיה, שהכניסה 165 מיליון דולר בספטמבר, ידועה בעיקר בזכות רובי העיסוי שלה, שלטענתה יכולים לעזור בביצועים גופניים, כאבים, מתח ושינה. 

אלו, כמובן, הן רק כמה דוגמאות. אחרים ברשימה פונים לשווקים שנעים בין מיני גולף לחימום ביתי גיאותרמי ועד בירה מלאכה לא אלכוהולית.

אולי גם השקעה ברומן

מעבר לגיבוי לעסקים שנשמעים מקוריים יותר, סביר להניח שמשקיעים בשלבים מאוחרים יותר ישקולו חברות שעשו סבב סיד ידוע או שיש להן חברת הון סיכון בשלב מוקדם על המונחים. 

מסתכלים על קריסת FTX ובעלי ערך גבוה אחרים עם משקיעים מפורסמים, ברור שתומכים בולטים מסוגלים להחמיץ דגלים אדומים גדולים. אז למה לא לקחת סיכון על משהו יותר "בחוץ" ולהיכנס להערכת שווי נמוכה יותר, כדי לאתחל?