עלון שירותי תעשייה ובנייה - רבעון 4 2020

• עם תחילת שנת 2021, מפעילים ומשקיעים כאחד מחפשים את השנה החדשה כדי לספק תחושה של אופטימיות מחודשת לכלכלות העולמיות.
• חשבונות הוצאות פדרליים רשומים המספקים סיוע כספי ועבודה כתגובה לקשיים בנגיף הכורון נתנו תומכי תשתית בסוף 2020 בעיקר, מכיוון שמבחינה היסטורית, פרויקטים של תשתית בחסות פדרלית היו לעתים קרובות אחד האמצעים הטובים ביותר להעצמת כלכלה בשל יכולתו הכפולה לספק הן משרות והן הון ישירות לרחוב הראשי.
• בעוד שהמאמצים הדו-מפלגתיים להשיג שטר הוצאות טרור של מיליוני דולרים על קו הסיום נכשלו במהלך ממשל טראמפ, הדמוקרטי מטאטא את מחזור הבחירות הזה הוא ככל הנראה אינדיקציה חיובית לכך שתוכנית התשתית הנבחרת של הנשיא ג'ו ביידן לבנות תשתית מודרנית ובת קיימא באזור ארצות הברית יכולה לצאת לפועל כבר בסוף שנת 2021.
• צבר הזמן נותר גורם מכריע בקביעת הביצועים הכוללים בענפי הבנייה והשירותים התעשייתיים בשנת 2021, והשוק עדיין נתקל בפחות הזדמנויות למתן הצעות מחיר ותחרות עזה כתוצאה מלחצים במיתון, כאשר חלק מהקבלנים מצביעים על צמצום משמעותי בצברם הנוכחי סוף שנה.
• ההון האנושי במגזרים אלה החזיר לעצמו במהירות אחרי אבטלה המונית בשלבים המוקדמים של המגפה, כאשר בספטמבר כ 60.0% מהמשרות התאוששו ברחבי הבנייה והתעשייה.
• פעילות ה- M & A גדלה בסוף שנת 2020, ומכפילי הערכת שווי בענפי שירותי התעשייה והבנייה המשיכו לעלות מעלה ברבעון האחרון לאחר ירידה גדולה ברבעון השני של השנה, כאשר הענף לחץ על הפסקה כמעט בכל פעילות הפרויקט החדשה כדי להעריך את גורמי השוק.
• מגמות M & A אמורות להימשך כאשר האטה בצמיחה אורגנית על חברות לחפש ערך באמצעות עסקאות אטרקטיביות להגדלת ערך בעלי המניות.
• האדוות הכלכליות השליליות מ 2Q20 ו- 3Q20 החלו להירגע ככל שהתמונה לשנת 2021 מתבהרת, עם מטאטא דמוקרטי המשפר את האפשרות להצעת חוק הוצאות תשתית, חיסוני COVID-19 מגדילים את הביטחון הכלכלי, והעובדים חוזרים לעבוד.
• עם זאת, ההשפעה של מגפת הנגיף הכלילי על נהגי ביקוש רחבים וארוכי טווח ארוכים יותר (קיבולת משרדית, צמצום נסיעות עסקים ולינה, מעבר מעיר לדיור פרברי וכו ') עדיין לא נראית במלואה. בעוד שנראה כי התחזית לפעילות הבנייה בשנת 2021 משתפרת, מקורות רבים עדיין מצפים להפחתה כוללת של הוצאות הבנייה בהשוואה לשנת 2020 (ירידה של כ -4.0-5.0%) ככל שהמצבר לפני COVID פוחת וההתחלה של הפרויקט החדש.

2021 בינואר - הרק אחזקות רוכשת אלופות להשכרה באוסטון

הרק אחזקות בע"מ (פועלת כ- הרק השכרות), ספקית להשכרת ציוד שבסיסה בבוניטה ספרינגס, פלורידה, רכשה באופן משמעותי את כל הנכסים של צ'מפיון השכרות שבסיסה ביוסטון, חברת השכרת ציוד כללית בשירות מלא עם ארבעה מיקומים באזור יוסטון. העסקה מייצגת הרק הרכישה הראשונה של רב-לוקיישן של השכירות מאז שהפכה לחברה עצמאית ונסחרת בשנת 2016.

דצמבר 2020 - ציוד אלטה רוכש את ציוד ה Vantage של מדינת ניו יורק

קבוצת ציוד ציוד אלטה, ספקית ציוד משולב לתעשייה ובנייה המתמחה בהשכרת ציוד, מכירה ושירות, רכשה את Vantage Equipment, סוכנת ציוד בנייה פרטית הפועלת בשלושה סניפים במדינת ניו יורק. מאז שהפכה לציבור בפברואר 2020, השלימה אלטה שבע עסקאות ופרסה הון של 151.0 מיליון דולר לרכישות אסטרטגיות.

דצמבר 2020 - BrandSafway רוכשת גישה לעיר הגדולה

TKO מילר ייעצה לביג סיטי אקסס, ספקית מובילה מובילה ביוסטון של פתרונות פתרונות גישה אחרים בשוק הבנייה המסחרית בטקסס, על מכירתה ל BrandSafway, הספקית הגדולה ביותר של שירותים מסחריים ותעשייתיים משולבים. העסקה מתרחבת BrandSafway טווח הגעה ומוניטין באזור.

נובמבר 2020 - הום דיפו רוכש אחזקות HD אספקה

הום ​​דיפו, קמעונאית השיפוץ הגדולה בעולם, רכשה את HD Supply Holdings, מפיצה לאומית מובילה של מוצרי תחזוקה, תיקון ותפעול, תמורת כ- 8.0 מיליארד דולר. העסקה מאחדת את שתי החברות לאחר שנת 2007, שבה נרכשה HD Supply על ידי סינדיקט רוכשי הון פרטי. הרכישה מגיעה לאחר ש- HD Supply ביטלה את סחר הבנייה והתעשייה White Cap בספטמבר 2020 ל- CD&R תמורת כ -4.0 מיליארד דולר.

מדד הערכת שווי שירותי תעשייה ובנייה 

הערה: חברות עם מכפילים חריגים עקב סתירות פיננסיות לא נכללו כדי למנוע הטיית נתונים

מכפילי שווי שוק אמצעי 

מקור: נתוני GF

בניית ארה"ב מתחילה לגדול ב -4.0% בשנת 2021, Dodge Data & Analytics מנבא

סך התחלות הבנייה בארה"ב יגדל ב -4.0% בשנת 2021, לאחר ירידה משוערת של 14.0% בשנת 2020, על פי התחזיות של דודג 'נתונים ואנליטיקס בתחזיות הבנייה שלה בשנת 2021. לדברי הכלכלן הראשי, ריצ'רד סניף, שווי הדולר של התחלות לבנייני מגורים יעלה ב -5.0% בשנת 2021, בעוד שבניינים שאינם למגורים יעלו 3.0% והבנייה שאיננה בנייה תשפר 7.0%. למרות שיפורים בכל הספקטרום, רק מגזר המגורים צפוי לחרוג מרמת ההתחלות שלו בשנת 2019, הודות לשיעורי משכנתא נמוכים היסטורית המגבירים את הדיור החד-משפחתי. [קשר]

האחים ריצ'י יקיים מכירה פומבית של מגה שנתי באורלנדו באופן מקוון בשנת 2021

חברת Ritchie Bros, שהתפרסמה בזכות מכירות הפומביות השנתיות הגדולות של חודש פברואר, הודיעה כי המכירה הפומבית של 2021 תתנהל באופן מקוון לראשונה בתולדות החברה. בשנת 2020, ריצ'י האחים ראתה כי תנועת האתרים גדלה ב -35.0% ל -27+ מיליון ביקורים, בעוד שרישומי המציעים עלו ב -71.0% ל -817,000+ רישומים. ברגע שהאינטרנט היה מקוון, הקונים היו פעילים ביותר, רשימו יותר מ -680,000 פריטים והרוויחו יותר מ -300,000 הצעות עדיפות. אירוע 2021 ייערך בין 15 ל -20 בפברואר. [קשר]

יצרני פטרוכימיה בצפון אמריקה עיכבו את CAPEX בשנת 2020, מגמה שעשויה להימשך בשנת 2021

היתרון בגז הפצלי של מגמות פטרוכימיה בצפון אמריקה מספק דחיפה להשקעות באזור. עם זאת, עם התרסקות מחירי הנפט, יתרון זה הצטמצם, וככל הנראה הושפעה הרווחיות. לדברי אנליסט נפט וגז ב- GlobalData, הירידה הפתאומית במחירי הנפט הגולמי השפיעה באופן מובהק על ההשקעות המתוכננות של יצרניות צפון אמריקה, ומשקיעים אלה צריכים כעת לזרז את ההשקעות ביעילות תוך שמירה על רווחים ארוכי טווח. GlobalData מצפה מחברות להוריד את הוצאות התפעול וההוצאות ההוניות שלהם, תוך התמקדות בהשקעות פחות אינטנסיביות כדי למצב את עצמן היטב בזמן שהשוק יתאושש. [קשר]

הוצאות הבנייה בארה"ב קבעו שיא בנובמבר למרות הצטמקות מחוץ למגורים

ערך הבנייה האמריקאית שהוקם במקום עלה ב -0.9% והגיע לשיעור שנתי מנוכה עונתי של 1,459 טריליון דולר, שהוא הערך הגבוה ביותר מאז שהממשלה החלה לעקוב אחר סדרה זו בשנת 2002. למרות מספרים אלה, הבנייה הלא-משרדית נותרה בשפל. הבנייה הפרטית מחוץ למגורים ירדה בחודש החמישי ברציפות בנובמבר, ואילו הבנייה הציבורית מחוץ למגורים ירדה בפעם החמישית מזה חצי שנה. [קשר]

תחזית כלכלית לבנייה 2021

ענף הבנייה ראה הפרעה רחבה ככל שמגפת וירוס הכורון ממשיכה להשפיע על כלכלות העולם. כשהכלכלה פגעה בקיר לבנים במרץ ובאפריל וההתנהגות בקרב יצרנים וצרכנים גלובליים החלה להשתנות, כך גם הדינמיקה בתחומי ענף הבנייה. התעסוקה ברחבי הענף פוחתת; בנייה מחוץ למגורים היא החלשה ביותר מאז למעלה מעשור; מדדי אמון מצביעים על שפל כמעט. עם זאת, פלחי שוק חדשים כמו מרכזי נתונים ומחסני הגשמת סחר אלקטרוני הפכו למבוקשים יותר וצפויים להוות מקור לרווחיות בעקבות COVID-19. [קשר]

מנהיגי תעשייה פטרוכימית מסתכלים בשנים הקרובות באופטימיות זהירה

לאחר שנת 2020 סוערת, חברי התעשייה הפטרוכימית מסתכלים לעתיד באופטימיות זהירה. מנקודת מבט מגמתית, אנליסטים בתעשייה חוזים כי עלייה שתתחיל אי שם בסוף 2021 או 2022, על פי מנהל תפעול בכיר של Dow Chemical. בעוד שרבים רואים ב -2021 שנת מעבר עם צמיחה מוגבלת, שנה כזו תציב את הענף היטב לשנות צמיחה חזקות בשנת 2022 וב -2023. [קשר]

טקסט זהב מציין את נקודות השיא שלנו ברובע

לחץ כאן לגרסה להורדה

מקור: https://www.tkomiller.com/blog/industrial-and-construction-services-newsletter-q4-2020