כיצד ביטקוינים יכולים להשתמש בזמן, בציפיות למחיר והיצע בהפסד כדי לחקור הזדמנויות כניסה נהדרות.
הכרה: דרק פנינגס הגיע עם "אינדיקטור הכניסה". עזרתי לו להעלות את תהליך החשיבה על הכתב. אתה יכול למצוא אותו בטוויטר @PenningsDerek.
לא שוב
זה קרה. שוב. המחיר ירד ביותר מ-50% מהשיא של כל הזמנים. בזמנים כאלה אנשים תוהים אם התחתית בפנים או לא. אף אחד לא רוצה למכור את התחתית. ואף אחד לא אוהב לקנות גם מטבל שממשיך לטבול.
יש הרבה אינדיקטורים. חלקם אנו מכנים אינדיקטורים "על השרשרת" וחלקם מדדי מחיר טכניים. לדוגמה, מדד החוזק היחסי (RSI) על מסגרת הזמן היומית. כשהיא מגיעה ל-20 או פחות, אז זה באמת משהו. או מה לגבי רמות פיבונאצ'י? כולם אינדיקטורים נהדרים כדי לקבל קצת תחושה של פעולת מחיר. אבל האם זה הופך אותו למחוון כניסה נהדר? זה אולי שימושי, אבל זה תמיד יחסית לפעולת המחיר הקודמת, שאינה מהווה סף בסיסי. זה טכני.
מחיר ממומש
אז, לאיזה אינדיקטור יש סף בסיסי? אנחנו אוהבים לראות מקרוב את המחיר הממומש. במאמר שנכתב קודם לכן מאמר, אנו מסבירים כיצד אנו מסתכלים על מחיר הביטקוין (שוק) עם המחיר הממומש כעוגן. כאשר מחיר הביטקוין יורד מתחת למחיר הממומש, זה אומר שבממוצע, בעלי הביטקוין HODL אובדים. משקיעים מוקדמים אולי עדיין ברווחים, אבל רוב המשקיעים אובדי עצות.
ב-31 בינואר 2022, המחיר המומש היה סביב 23,900 דולר. בהיסטוריה של הביטקוין, לעיתים רחוקות קורה שמחיר השוק מגיע לרמה זו או אפילו יורד מתחתיה. אבל גם כשזה קורה, זה לא בדיוק מסמן את התחתית. כן, זה מקום טוב לערום בו כמה סטים נוספים, אבל האם המחיר יפסיק לרדת ברמה הזו? ב-14 בינואר 2015, בוודאי שלא. עם מחיר מומש של $310.91 ומחיר שוק של $172.21, זה ירד הרבה יותר נמוך. אולי זה היה בגלל שהשיא השני של השוק השוורי של 2013 היה חריג, והמחיר המומש היה בחזית "עקומת האימוץ הטכנולוגית הרגילה". אולי נרחיב על ההשערה הזו במאמר אחר, אבל לעת עתה, בואו נתמקד בנקודת כניסה.
מחיר מומש מותאם
היו מקרים שמחיר הביטקוין עבר תיקון גדול והמחיר התאושש שוב לפני שנגע או התקרב למחיר המומש. מאז 2020, משקיעים גדולים נכנסים ומשנים את כללי המשחק. מייקל סיילר אוהב להוסיף ביטקוין למאזנו כשהמחיר יורד והנשיא בוקלה מנפץ גם את כפתור הקנייה בטלפון שלו כשהמחיר יורד. לכן, ייתכן שיחלפו שנים עד שמחיר הביטקוין יגיע שוב למחיר הממומש. אולי זה לא יקרה שוב, לעולם. אתה מוכן לחכות לזה?
אז מה אם נתאים את המחיר הממומש עבור מטבעות אבודים. מטבעות שלא הועברו במשך יותר משבע שנים, עשויים שלא לזוז שוב. המחיר הממומש המתואם הוא בסביבות $30,649 (תלוי איך אתה מחשב את זה). זה אולי נשמע יותר מציאותי. כבר ראינו פתיל ל-33,000 דולר. אבל אפילו המחיר הממומש המתואם הזה לא תמיד מהווה אינדיקטור מושלם לכניסה.
מסגרת עבור מחוון כניסה
אבל מה הופך מחוון כניסה למחוון כניסה טוב? בואו נחשוב על זה. יש כמה גורמים שאתה רוצה לקחת בחשבון. 1 הוא הרגע בזמן. מכיוון שקצב הביטקוין שמנפח את סך ההיצע במחזור פוחת כל ארבע שנים, אולי תשקול לקנות אם חצייה קרובה או שתחכה יותר אם חצייה התרחשה רק לפני 18 חודשים והבאה עוד 30 חודשים.
2 הוא ההבדל בין הערכת השווי הצפוי של ביטקוין במהלך אותה תקופת חצייה מסוימת לבין מחיר השוק בפועל. אם המחיר הנוכחי נמוך בהרבה מהמחיר הצפוי, אולי תשקול לקנות, ואם המחיר שווה או גבוה יותר, אולי כדאי לחכות למחיר נמוך יותר.
3 הוא המצב הנוכחי של השוק. האם מחזיקי טווח קצר משתגעים שוב ונמכרים בפאניקה? האם מחזיקים לטווח ארוך שומרים על אמונתם או שמא ידי יהלומים הופכות אפילו לידיי נייר?
סטיית מלאי לזרימה
כמעט כולם בחלל הביטקוין שמעו על מלאי לזרם דגם (S2F). הוא מעריך את הביטקוין לפי המחסור שלו. הסטייה היא המחיר הנוכחי חלקי הערכת השווי של מודל המניות לזרימה. Stock-to-flow הפך למודל מאוד שנוי במחלוקת. זה כנראה שורי מדי בטווח הארוך, כי אין בו תשואה פוחתת מובנית, ובכל זאת יש ראיות אמפיריות שיש תשואה פוחתת בביטקוין.
אבל המודל עדיין יכול להיות מאוד שימושי. מה שהיא עושה זה להעריך את המחיר של הביטקוין במהלך חציה ספציפית (ציפייה). ושימושי להבחין באיזו תקופה אתה מוצא את עצמך בין חצאים (זמן). גם אם הערך הצפוי של S2F יוכח כגבוה מדי, עדיין ניתן להשתמש בו במחוון כניסה. למה? מכיוון שאנו יוצרים יחס ואם מחיר S2F גבוה מדי, ה"אזור הירוק" של היחס יהיה נמוך יותר מאשר אם S2F היה (לגמרי) נכון.
אחוז ההיצע ברווח
מכיוון שהסטת S2F כוללת גם את ההערכה הצפויה וגם את הזמן המכוסה, אנחנו עדיין צריכים להתמודד עם התנהגות וסנטימנט כדי למצוא נקודת כניסה מצוינת. כדי לקבל תחושה לגבי הסנטימנט במהלך תיקון, כדאי לראות כמה אנשים נמצאים מתחת למים עם רכישת הביטקוין שלהם. זה אפשרי עם המדד של אחוז ההיצע ברווח, כי אם 70% מההיצע הוא ברווח, 30% לא.
מכיוון שמחיר הביטקוין רק עלה בטווח זמן גבוה, ניתן לקבוע כי יהיו אלה משתתפי שוק חדשים בעלי הסיכוי הגבוה ביותר להגיע לעמדת הפסד לא ממומשת. אנחנו גם יודעים שככל שהמטבעות צעירים יותר, כך הסבירות שהם יימכרו גבוהה יותר. לכן, הסבירות שמשתתפים חדשים הם מוכרי הפאניקה, שמוכרים בהפסד, גבוהה מאוד בהשוואה למשקיעים שנמצאים יותר זמן בשוק.
השפעת אחוז ההיצע ברווח (PSiP) חשובה מאוד לזיהוי תחתית ובכך כניסה נהדרת. כאשר ה-PSiP יורד במהלך תיקון ועולה שוב, זה אומר שידי נייר מכרו את הביטקוין שלהם. רוב הסיכויים שאם מספיק ביטקוין נמכר בהפסד, התחתית מתחילה להיווצר. הבעלים החדשים אינם אובדי עצות ולא ימכרו את הביטקוין החדש שנרכש בקרוב. בדרך כלל, הבעלים החדשים הללו הם גם משקיעים בעלי הרשעה חזקה ועברו תיקונים חמורים מרובים.
אם ה-PSiP עדיין נמוך וממשיך לרדת, זה אומר שלידיי נייר עדיין יש מספיק הופיום והכניעה צריכה להיכנס לפני שתיווצר תחתית.
מחוון הכניסה
הכפלת סטיית מלאי לזרימה (S2FD) עם ה-PSiP נותן ערך שנע בין 0.15 לאחד. רק כאשר מחיר השוק עולה על ערך S2F, האינדיקטור עולה גם הוא גבוה יותר, כמו ה-Blow-off tops ב-2011, 2013 ו-2014. אפשר גם לשים לב שהתחתית של מדד זה יוצרים שפל מעט נמוך יותר לאורך זמן, מה שמעיד על שהערך התחתון יהיה יורד לאורך זמן. הירידה של התחתית יכולה להוות אינדיקציה לכך שהערכת S2F שורי מדי, אבל נשאיר את זה פתוח לדיון.
כאשר המחוון מתקרב ל-0.2, היסטורית, זה תמיד היה נקודת כניסה מצוינת. שימו לב שרגעי הקנייה הללו מוצגים גם מחוץ לשוקי הדובים. אפשר היה לראות ששתי הזדמנויות קנייה מוצגות בצורה יפה בתקופת השוורים של 2017, אך באופן מפתיע גם באמצע 2021 ובזו האחרונה בינואר 2022.
דינמיקה
הדינמיקה בין S2FD ל-PSiP יוצאת דופן. ניקח לדוגמא את ה-6 בינואר 2021. מחיר השוק היה 36,850 דולר וה-S2FD היה 0.987, ולפיכך, מחיר ה-S2F היה 37,340 דולר. ה-PSiP היה 100%. אז כל HODLer של ביטקוין (על השרשרת) היה ברווח. מחוון הכניסה (TEI) נותן 0.987 כפול 100% השווה ל-0.987. אז המחיר היה כמעט שווה. אף אחד לא היה אובד עצות והמחיר היה ברמה הצפויה לעידן הזה ולכן זו לא הייתה נקודת כניסה נהדרת.
בואו נסתכל על רגעי זמן שבהם היה תיקון גדול. ב-25 באוגוסט 2015 המחיר ירד ל-$211.04 בעוד ש-S2FD עמד על 0.578 וה-PSiP עמד על 36.5%. TEI נתן 0.21.
העברה מהירה ל-15 בדצמבר 2018, המחיר היה 3,255 דולר וה-S2FD היה 0.463 וה-PSiP היה 40.18%. TEI נתן 0.186. מעט יותר HODLers היו ברווח מאשר בשנת 2015, אבל הסטייה בין מחיר השוק למחיר S2F הייתה גדולה יותר.
אפשר לקבל כניסה נהדרת במהלך שוק דובים, אבל גם במהלך שוק שוורי ערכים כאלה יציגו את עצמם. לאחר שהגענו לשיא כל הזמנים החדש של $2,991 ב-11 ביוני 2017, נסוגנו חזרה ל-1,914$ תוך שבועות. עם PSiP של 78%, אפשר לדון אם זה יהיה כניסה נהדרת. עם זאת, ה-S2FD היה 0.35 וכתוצאה מכך TEI של 0.273. במבט לאחור, זו הייתה למעשה נקודת כניסה נהדרת למרות היותה בעיצומה של ריצת שוורים.
אותו דבר קרה באביב 2021. ב-19 ביולי 2021, מחיר הביטקוין היה 30,834 דולר ו-S2FD היה 0.279, אבל PSiP היה רק 65.8%, מה שהעניק TEI 0.177. התוצאה כמעט זהה ל-2018 ו-2015, אבל יש לה מבנה שונה. ב-2015 וב-2018, ה-S2F.D היה פחות חמור, אבל ההיצע בהפסד היה גדול יותר. בשנת 2021, ה-S2FD היה ממש גדול, מה שהביא למספר נמוך, אבל ההיצע בהפסד לא היה כל כך מכוער.
נראה שיש מתאם בין הקונצנזוס של בעלי ביטקוין HODL לגבי המחיר בכל תקופת חצייה לבין כמות ההפסד (הלא ממומש) שהם יסבלו במהלך החצייה הזו. בשנת 2015 הייתה הסכמה לגבי המחיר גבוה יחסית וכאשר המחיר ירד, היצע רב היה בהפסד. בשנת 2021, הייתה הסכמה לגבי המחיר נמוך יחסית, אך היא גם דאגה שההיצע שהוחזק לא יהיה חשוף כל כך להפסדים (לא ממומשים).
עם הזמן, נראה שבסביבות 0.2 היא נקודת כניסה טובה מאוד וכמעט בכל פעם התחתית בפועל. התראת ספוילר, הפעם, TEI עמד על 0.2 ב-$35,000! הגיע הזמן לכניסה?
זהו פוסט אורח מאת יוהאן ברגמן. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או מגזין Bitcoin.
- 000
- 11
- 2020
- 2021
- 2022
- אודות
- חֶשְׁבּוֹן
- פעולה
- אימוץ
- תעשיות
- כְּבָר
- כמות
- סביב
- מאמר
- אוגוסט
- מְמוּצָע
- שוק הדובים
- להיות
- ביטקוין
- מחיר Bitcoin
- bitcoiners
- BTC
- BTC Inc
- בול רון
- Bullish
- לִקְנוֹת
- קנייה
- שיחה
- סיכויים
- מטבעות
- לעומת
- קונסנסוס
- תיקונים
- יכול
- זוג
- יוצרים
- נוֹכְחִי
- מצב נוכחי
- זונה
- עסקה
- דיון
- למרות
- DID
- אחר
- לדון
- לא
- מטה
- ירד
- דינמיקה
- מוקדם
- משוכלל
- כולם
- דוגמה
- צפוי
- גורמים
- להתמקד
- טופס
- מִשְׂחָק
- מקבל
- גלסנודה
- הולך
- טוב
- גדול
- אוֹרֵחַ
- פוסט אורח
- Halving
- יש
- גָבוֹהַ
- היסטוריה
- Hodlers
- מחזיקים
- איך
- HTTPS
- חשוב
- מדד
- להשפיע
- משקיעים
- IT
- יָנוּאָר
- יולי
- שמירה
- גָדוֹל
- גדול יותר
- רמה
- ארוך
- הסתכלות
- סימן
- שוק
- שוקי
- בינוני
- מודל
- חודשים
- רוב
- המהלך
- ליד
- שוק חדש
- לפתוח
- דעות
- הזדמנויות
- בעלי
- בהלה
- מאמר
- המשתתפים
- אֲנָשִׁים
- אפשרי
- להציג
- נשיא
- מחיר
- תהליך
- להרוויח
- לִרְכּוֹשׁ
- טִוּוּחַ
- החזרות
- כללי
- הפעלה
- ריצה
- למכור
- סלרס
- תחושה
- רגש
- So
- נמכרים
- משהו
- מֶרחָב
- מסחרי
- אביב
- מדינה
- חזק
- לספק
- טק
- טכני
- דרך
- זמן
- הערכה
- ערך
- לחכות
- שעון
- מים
- מה
- אם
- מי
- בתוך
- כתיבה
- שנים