Pantera Capital Predicts Impact Of The Fed’s Upcoming Rate Hikes On Crypto Market

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

לאחרונה, שני חברים בחברת השקעות קריפטו פאנטרה קפיטל - המנכ"ל וה-CIO דן Morehead ו-CIO Co-CIO ג'ואי קרוג - חלקו את מחשבותיהם על ההשפעה של שיעורי ריבית גבוהים יותר על מחירי נכסי קריפטו בחודשים הקרובים.

הערותיהם על השפעת ה"ציר המסיבי" של הפד על הקריפטו הגיעו מרגעי השיא של שיחת ועידה עם משקיעים, והיא פורסמה ב-16 בפברואר כחלק מ- גיליון פברואר 2022 של הניוזלטר החודשי של המשרד ("מכתב פנטרה בלוקצ'יין").

קרוג אמר:

"השקפת המאקרו שלנו כאן היא שהקריפטו בהחלט נפגע מהרבה מהחדשות סביב העלאות הריבית שה-Fed מתכנן. אבל בשלב זה, אנחנו חושבים שזה בעיקר תומח. נכון להיום, השוק מתמחר בערך חמש העלאות ריבית - ואני חושב שהרבה מזה מוגזם בקריפטו. האת'ריום ירד לשפל של כ-2,200 דולר או משהו כזה, ואם מסתכלים על האוצר ל-10 שנים, הוא הגיע לשיא של כ-1.9% והוא קצת התאזן מאז. כיום היא מגמה לכ-1.8%. עכשיו, כשהדברים עברו את המהלך האגרסיבי באמת הזה, שבו בסוף השנה שעברה 10 השנים היו 1.35% ולאחר מכן עלו ל-1.9% במהירות, אני חושב שזו הייתה מעין קריאת השכמה לשוק.

"אבל אם אתה מסתכל על קריפטו ספציפית, כאשר שווקי המאקרו המסורתיים יורדים, הקריפטו נוטה להיות בקורלציה איתם למשך תקופה של בערך 70 יום, אז קצת יותר מחודשיים, ואז הוא מתחיל לשבור את המתאם שלו. וכך אנו חושבים שבמהלך מספר השבועות הקרובים, הקריפטו עומד בעצם להתנתק מהשווקים המסורתיים ולהתחיל להיסחר שוב בעצמו.

"יש לכך כמה סיבות. האחת היא שקריפטו הוא עדיין שוק קטן יחסית, ולכן דברים כמו שער הקרנות הפדרליות עומד על 1.25% לעומת 0% לא עושה הבדל עצום ועצום עבור משהו שצומח פי 10 עד חמש משנה לשנה, במיוחד אם אתה מסתכל בדברים כמו DeFi, שם זה כבר נסחר במכפילים זולים למדי. יש הרבה נכסי DeFi שנסחרים מכפילי P/E בכל מקום שבין 40 ל-400. הם לא בעלי ערך גבוה בטירוף; מניות הטכנולוגיה נסחרות במכפילים של פי 500 עד XNUMX.

"השקפתנו היא שזה הולך להתנתק במהלך מספר השבועות הקרובים והקריפטו יסחר שוב באופן עצמאי. דעתי האישית היא ש-$2,200 ETH היה כנראה התחתית."

ומורהד הוסיף:

"ברגע שלאנשים יהיה קצת זמן לחשוב על זה, הם יבינו שאם תסתכל על כל קטגוריות הנכסים השונות, בלוקצ'יין הוא מחלקת הנכסים היחסית הטובה ביותר בסביבת שיעור עולה. לרוב סוגי הנכסים יש השפעה אלגברית ישירה מעליית שיעורים. אגרות חוב, כמובן, כשהשערים עולים, המחירים יורדים. אני חושב שאגרות חוב הולכים להיהרג. לרוב הדברים האחרים כמו מניות יש תזרימי מזומנים שצריך להוזיל, מה שמרמז על מחירים נמוכים יותר אם התשואות גבוהות יותר. זה נכון גם לגבי נדל"ן ורוב סוגי הנכסים האחרים.

"בעוד שבלוקצ'יין אינו עניין מכוון תזרים מזומנים. זה כמו זהב. זה יכול להתנהג בצורה שונה מאוד ממוצרים מוכווני ריבית. אני חושב שכשהכל יסתיים, למשקיעים תינתן בחירה: הם צריכים להשקיע במשהו, ואם הריבית תעלה, הבלוקצ'יין הולך להיות האטרקטיבי ביותר יחסית...

"זה לא מבטיח שזה לא יירד בשבוע הבא. זה לא מבטיח שזה לא יירד הרבה יותר בחודש הבא, או בכל פעם, אבל זה רק אומר שהסיכויים ממש גבוהים שהשווקים נמצאים בקיצוניות ויחזרו מהר יחסית... אני חושב שזה כמו שבועות או כמה חודשים עד שאנחנו מתגייסים חזק מאוד. אנחנו די שוריים בשוק, ואנחנו חושבים שהמחירים נמצאים במקום זול יחסית."

כתב ויתור

הדעות והדעות המובעות על ידי הכותב, או כל האנשים המוזכרים במאמר זה, נועדו לצורכי הסברה בלבד, והם אינם מהווים ייעוץ פיננסי, השקעה או אחר. השקעה בנכסי קריפטו או סחר בהם כרוכה בסיכון להפסד כספי.