מטבעות קריפטו הצמודים לדולר ארה"ב צמחו באופן אקספוננציאלי בשנים האחרונות.
Stablecoins, כפי שמרמז שמם, מציעים יציבות נחוצה לסוחרים המשתמשים בהם כדי לאחסן ערך, לפרוס הון ולצאת מהעסקאות שלהם. בשל הקשר האינהרנטי שלהם לביטקוין ולמטבעות קריפטוגרפיים אחרים, מטבעות יציבים הם אינדיקטורים מוצקים לביצועי השוק הרחב יותר, שכן השפע שלהם בבורסות הוא האינדיקטור העיקרי לנזילות השוק.
ניקח, למשל, את יחס האספקה של stablecoin (SSR). ה-SSR הוא היחס בין היצע הביטקוין להיצע ה-stablecoins המסומנים ב-BTC - שווי השוק של ביטקוין חלקי שווי השוק של stablecoin.
המטבעות היציבים הכלולים ב-SSR הם USDT, TUSD, דולר ארה"ב, USDP, גאד, DAI, SAI, ו דולר אמריקאי.
כאשר ה-SSR נמוך, לאספקת ה-stablecoin הנוכחית יש יותר כוח קנייה כדי לרכוש BTC. כאשר היחס גבוה, לשוק יש פחות כוח קנייה, ולחץ הקנייה עבור BTC יורד.
המונח "אבקה יבשה" מתייחס לכמות המטבעות היציבים, כגון USDT ו- USDC, המוחזקים בבורסות. רמות גבוהות של אבקה יבשה נתפסות לעתים קרובות כאינדיקטור למגמה שורית נכנסת וציפית כסף עבור BTC.
אנליסטים רבים מאמינים כי זה מראה שמשתמשים מחכים שהמאקרו ישתנה מסביבת סיכון לסביבת סיכון, מה שמעודד משקיעים לאחסן את הונם במטבעות קריפטוגרפיים המוצמדים למטבעות פיאט ולא להמיר אותו לפיאט. זה גם מראה שמשקיעים מוכנים יותר להחזיק הון בקריפטו, מכיוון שהיצע גבוה של מטבעות יציב בבורסות לא תמיד אומר שהמשקיעים ימירו אותו ל-BTC.
קח, למשל, את ארגנטינה. מאז שחזרה לעצמאות מספרד ב-1816, המדינה לא הצליחה לשלם את חובה תשע פעמים ורשמה אינפלציה דו-ספרתית כמעט קבועה. במקרה הגרוע ביותר, האינפלציה בארגנטינה הגיעה ל-5,000%, מה שהביא למספר פיחות גדולים במטבע. סביר להניח שהארגנטינאים המעוניינים לשמר את חסכונות חייהם ישמרו אותם ב-stablecoins, ובכך יוסיפו לחלק ניכר מאספקת stablecoin המוחזקת בבורסות.
התרשים שלמעלה מציג את STBL, נכס וירטואלי שמאגד את הנתונים של המטבעות היציבים הגדולים ביותר של ERC-20 (USDT, דולר ארה"ב, DAI, דולר אמריקאי, גאד, HSUD, USDP, EURS, SAI, ו SUSD). STBL משמש ליצירת מדד המסכם את יתרות stablecoin בין הבורסות.
מדדי ההחלפה מבוססים על נתוני התווית של CryptoSlate המתעדכנים כל הזמן של כתובות חליפין, טכניקות של מדעי נתונים ומידע סטטיסטי שמשתנה עם הזמן. לכן, כל המדדים המוצגים ניתנים לשינוי - בעוד שהנתונים עצמם יציבים, נקודות הנתונים העדכניות ביותר כפופות לתנודות קלות ככל שהזמן מתקדם.
על פי נתונים מ-Glassnode, "אבקה יבשה" של stablecoin בשווי של יותר מ-40 מיליארד דולר ממתינה בשולי שוק הקריפטו.
חפיפה של היצע זה עם אירועי מאקרו דרמטיים מראה את הרגעים המדויקים שבהם היצע ה-stablecoin גדל באופן דרמטי. נראה שהתרסקות ה-COVID-19 של מרץ 2020 גרמה למגמת צבירת מטבעות יציבה רחבה יותר לאורך 2021. תחילתו של שוק דובי בסוף 2021 הובילה לעלייה נוספת בהיצע שלהם בבורסות, שהמשיכה לעלות עוד יותר לאחר רוסיה פלש לאוקראינה בפברואר 2022.
ניתוח הנתונים מגלה כי היצע ה-stablecoin בבורסות נוטה לעלות באופן משמעותי כאשר אי הוודאות מגיעה לשוק.
