The U.S. Already Have A CBDC, Just Skip The “CB”

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

מעט הכרזות על מוצרים עוררו פעילויות כאלה בקרב ממשלות ברחבי העולם כמו ההכרזה של פייסבוק דאז, כיום Meta, על ההכרזה דאז מאזניים, כיום המתים Diem. הסיכוי של חברה פרטית עם מיליארדי משתמשים להנפיק כסף היה פשוט יותר מדי עבור המחוקקים. פתאום כולם תכננו מה שנקרא CBDC או מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי.

כעת, ברוב חלקי העולם המודרני, כבר יש לנו כסף דיגיטלי, עובדה שמספרים לנו לעתים קרובות על ידי נוכרים. פשוט פתח את אפליקציית הבנקאות שלך ותלקט את המספרים האלה שמייצגים אחדים ואפסים של כסף על המסך שלך. אז מה הקטע עם CBDCs? למען האמת, אני לא יודע, למעט, אולי, ככלי מעקב, אם נוותר על שטרות כסף פיזיים בתהליך.

הנושא של שאנשים ישתמשו בכסף שלא נשלט על ידי הממשלה

מה שנראה מטריד עבור מחוקקים ורבים אחרים הוא הסיכון, או ההזדמנות, בהתאם לנקודת המבט שלך, שאנשים ישתמשו בכסף שאינו בשליטת הממשלה, ונראה שיש להם את הרעיון הזה שהסיבה לכך שאנשים רבים יעדיפו האלטרנטיבה החדשה היא משום שהם קלים ומהירים יותר לשימוש, ובמקרים מסוימים גם מטבעות קריפטוגרפיים. אבל לא תמיד.

נראה כי החשיבה של מחוקקים הולכת בכיוון של "אם אנשים מתכוונים להשתמש בצורות החדשות האלה של כסף, ואנחנו בעצם לא יכולים למנוע מזה לקרות, אז אנחנו צריכים להמציא גרסה משלנו לכסף דיגיטלי".

זה מזכיר לי איך מיקרוסופט ביטלה פעם את האינטרנט, ואז עשתה סיבוב של 180 מעלות, והגיעה עם דפדפן האינטרנט הגרוע ביותר שהעולם ראה אי פעם וניסתה לשנות תקני אינטרנט תוך כדי. למרבה המזל, האינטרנט הפתוח עמד גבוה.

באותו אופן, אני לא חושב ש-CBDC הם gmi, כי לא משנה איך תתפתל, ל-CBDC לא יהיו אותם מאפיינים ומאפיינים כמו מטבעות קריפטוגרפיים פתוחים וחסרי הרשאה. אם הם מסיבה כלשהי, אז CBDCs יהיו בעצם זהים למה שכבר יש לנו: Stablecoins הפועלים על בלוקצ'יין פתוחים וחסרי הרשאה. פרוטוקול פתוח פשוט טוב יותר מכל ניסיון לשנות את הפתיחות שלו.

ארה"ב נמצאת הרבה אחרי סין לגבי CBDCs

בהתקרבות ובהסתכלות על השלב הגיאופוליטי, סין מקדימה בהרבה את ארה"ב במירוץ ל-CBDC; כבר יש להם את זה. דולר דיגיטלי עוד שנים מהיום. כל מה שארה"ב הצליחה לפתח עד כה הוא שני דיווחים - האחד יוצא מהמדינה הפד, והשני מ MIT בקלינץ' עם הפד של בוסטון. אלא אם כן, כמובן, אתה משנה את ההגדרה של מה CBDC הוא או יכול להיות.

ביום שלישי ה-15 בפברואר, פרסם חבר הקונגרס ג'וש גוטימר (NJ-5) דיון טיוטה של חוק החדשנות וההגנה של Stablecoin של 2022. לפי ההודעה, זו תהיה "חקיקה המתמקדת בהגדרת מטבעות יציבים מוסמכים, חיתוך מטבעות יציבים מוסמכים מתוך מטבעות קריפטוגרפיים תנודתיים יותר, והצבת הגנות מתאימות עבור צרכנים ומשקיעים". ילד טוב!

הצעת החוק המוצעת תאפשר לבנקים המסורתיים וגם לגופים חוץ בנקאיים להנפיק "מטבעות יציבים מוסמכים", ולגרום למשרד מבקר המטבע (OCC) לקרוע את האומץ מכל ישות שאינה פועלת לפי כמה קווים מנחים המיועדים לאופן שבו מטבעות stablecoin חייבים להיות מגובים ב-100%, בין אם זה במזומן, שווי מזומן או כל מה שנחשב מספיק מוצק. יתרה מכך, הצעת החוק מציעה כי החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) תקים קרן ביטוח כדי להגן על מנפיקים חוץ בנקאיים למקרה שהצואה הכספית תפגע באוהד.

בניסוחים המעט יותר מנומסים של חבר הקונגרס גוטימר ", החקיקה מספקת למשרד מבקר המטבע (OCC) סמכות פיקוח ראשית על שני סוגי מנפיקי מטבעות סטאבל. כדי לסייע בהגנה נוספת על הצרכנים, תידרש תאגיד ביטוח פיקדונות הפדרלי (FDIC) לפתח קרן ביטוח Qualified Stablecoin לניהול ביטוח תשלומי הפדיון של מנפיקים חוץ בנקאיים.

"מטבעות יציבים מוסמכים" יהיו פטורים מרגולציה כניירות ערך

חלק מרכזי נוסף בלשון הצעת החוק הוא שהצעת החוק "אינה מגבילה הנפקה של סוגים אחרים של מטבעות קריפטוגרפיים. רשות ניירות ערך והבורסה (SEC) והוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC) גם אינן מוגבלות לבחון מטבעות יציבים שאינם כשירים ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים כפוטנציאלים להיות ניירות ערך ונגזרות".

משמעות הדבר היא שמטבעות יציבים מוסמכים יהיו פטורים מרגולציה כניירות ערך על ידי ה-SEC או נגזרים על ידי ה-CFTC, וגולדמן גארי עדיין חופשי להמשיך במשימתו להפוך את עצמו לפריה בכלכלה העתידית. זה גם אומר, למשל, ה-Stablecoin האלגוריתמי DAI נקרא לטרקלין המחלקה הראשונה של "מטבעות יציבים מוסמכים". אבל היי, גם לא צריך.

הצעת החוק מתקבלת בברכה רבה על ידי כמה אנשים ידועים ובעלי ידע במרחב, במיוחד, עבורי לפחות, ג'ייק צ'רווינסקי ראש מחלקת המדיניות באיגוד הבלוקצ'יין, אשר טוויטים:

"יש המון פעולות בקונגרס בנושא רגולציה של מטבעות סטאבל עכשיו ו[חבר הקונגרס ג'וש גוטימר] הציע הצעת חוק עם השפה הטובה ביותר שראינו עד כה. אם הקונגרס יעשה משהו בנושא קריפטו השנה, זה עשוי להיראות כך. הקונגרס עובד כעת על חבורה של נושאי מדיניות הקשורים לקריפטו, אבל מטבעות יציבים הם בראש סדר העדיפויות. טיוטת הצעת החוק [של גוטימר] שפורסמה אתמול, לא רק הטובה ביותר שראינו, אלא די טובה".

"מודל ההצטרפות חשוב עבור DeFi stablecoins"

כמו כן, לדברי צ'רווינסקי, הצעת החוק המוצעת משתמשת במודל של opt-in, כך שמנפיקים שרוצים לנצל אותו יכולים, אך אף אחד לא נאלץ לעשות זאת. מודל ההצטרפות חשוב עבור מטבעות יציבים של DeFi המשתמשים במנגנוני קריפטו-ביטחונות או אלגוריתמיים, שלא יושפעו.

בוא נגיד שהשפה הזו הופכת אותה לחוק, אז מה הקשר ל-CBDC אמריקאי? ובכן, מה ארה"ב רוצה? מעל הכל, ארה"ב של א' רוצה לשמר את הסדר העולמי שבו הדולר הוא מטבע הרזרבה. אבל האם ארה"ב תוכל לשמור על הסדר הזה, CBDC או לא? אני לא חושב כך. סין, רוסיה ומדינות גדולות אחרות ושותפות סחר פשוט לא רוצות להתעסק בדולר אמריקאי. יש להם את כל הסיבות שלא. זה יהיה קשה להכריח אותם.

בפרק האחרון של הפודקאסט "מה ביטקוין עשה". פיטר מק'קורמק, הכולל אריק יאקס, מחבר הספר "הנכס ה-7: ביטקוין והמהפכה המוניטרית", יאקס אומר (מצטט מאמר של WSJ) כי חלקו של הסחר העולמי שנעשה באמצעות דולרים ירד מ-80% ב-2019 ל-56% כיום. זו ירידה עצומה תוך שנתיים בלבד.

מי רוצה מטבעות סטבל ב-Swift?

אז אם ארה"ב רוצה להגן על עמדתה, מה היא יכולה לעשות? הנה ההצעה הצנועה שלי ושל רבים אחרים: חוקק הצעת חוק זו, ואחרות שיוצרות בהירות ומחזקות חדשנות סביב מטבעות יציבות ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים, עזוב את ה-CBDC, וסמוך על חוסר האמון של בלוקצ'יין פתוח, חסר רשות וגלובל, המצאה אמריקאית, מאת דרך, לכל מה שאנחנו יודעים. והוואי, יש לך CBDC בלי ה-CB. זה יהיה דולרים דיגיטליים במובן האמיתי, חופשיים לנוע ולסחור בהם ברחבי העולם.

האם יש חסרונות? ובכן, ארה"ב תשלוט בהנפקה אבל לא העסקאות בהינתן שהמטבעות מונפקות ברשתות פתוחות כמו ביטקוין ו Ethereum. אם הם לא, אז חזרנו למקום הראשון. מי רוצה מטבעות סטבל ב-Swift? אבל בדיוק כמו שמרכז ו-Tether יכולים בלוק כתובות מחזיקות USDC ו- USDT בהתאמה, כך שממשלת ארה"ב יכולה לאלץ מנפיקים להקפיא ארנקים במידת הצורך.

האם זה יקרה? לא אם אנחנו מחכים שהמחוקקים ילחצו על הכפתור; הם לעולם לא יעשו זאת. אבל אם ארה"ב תיפתח ל"מטבעות יציבים מוסמכים" אז זה עלול לקרות דה פקטו בכל מקרה. בדיוק כמו שהאינטרנט קרה בדיוק, ובדיוק כמו שמטבעות קריפטוגרפיים... פשוט קרה. בעצם, כל החדשנות במגזר הבנקאות והפיננסים במאה השנים האחרונות הגיעה מהמגזר הפרטי בארה"ב. אז למה לעזאזל החדשנות הפיננסית הזו לא תהיה?