כלכלת ארה"ב מתכווצת שוב, הסטגפלציה כבר כאן, מניות מאמצות את הרעיון של הפד שעלול להיות פחות אגרסיבי, נפט נדיף, זהב זוהר, עצרות ביטקוין

חותמת זמן: 28 ביולי 2022 3:13
צומת המקור: 1598330

התמ"ג בארה"ב יורד ברבעון השני

כלכלת ארה"ב נחלשת הרבה יותר מהר ממה שמישהו ציפה. המבט הראשון ברבעון השני הראה קריאה שלילית נוספת, שהפתיעה את רובם בוול סטריט. הקריאה המקדימה ברבעון השני הגיעה ל-0.9%, הרבה יותר גרוע מהערכת הקונצנזוס של עלייה של 0.4%, אך לא גרועה כמו ההתכווצות ברבעון הראשון של -1.6%.האטה משמעותית צפויה הרבה יותר מאוחר, כך שההתכווצות השנייה ברציפות תסבך את תוכנית הפד להילחם באינפלציה בצורה אגרסיבית. הפגיעה המאסיבית בצמיחה נבעה בעיקר מפגיעה של 2.0% ממלאי. הוצאות הצרכנים מתקררות אך עדיין תומכות בצמיחה צנועה בכלכלה.‏

ארה"ב מסתמכת על הלשכה הלאומית לכלכלה כדי להכריז על מיתון, אבל עבור רבים התפיסה הבסיסית של מיתון היא שני רבעונים רצופים של התכווצות. מה שכולם יכולים להסכים עליו הוא שהכלכלה מאטה די מהר וזה ישמור על הלחץ על הפד להדק ככל האפשר לפני שהם יצטרכו להמתין.‏

תביעות אבטלה ראשוניות אישרו את מסלולו כלפי מעלה אך נותרו ברמות נמוכות יחסית. יש הרבה רעש עם תביעות אבטלה, במיוחד בהתחשב בהשבתות עם יצרני רכב רבים.שוק העבודה מתקרר אך הוא עדיין נקודת אור בכלכלה.‏

קצב איטי יותר של העלאות ריבית יהיה מוצדק בהמשך השנה, אך לעת עתה לפד עדיין יש את האות הברור לספק העלאות ריבית אגרסיביות.הוויכוח בין עלייה של חצי נקודה ל-75 נקודות בסיס בפגישה בספטמבר יישאר סוער עד שנקבל את שני דוחות האינפלציה הבאים.‏

ברור שהסטגפלציה כאן עכשיו ובסופו של דבר תאלץ את הפד לקבל החלטה קשה לגבי מתי יצטרכו לעצור את ההידוק.הפד לא יראה אינפלציה מתחת לשיעור הטרמינל בזמן הקרוב, וזה עשוי להניע את הקריאות שהפד יצטרך לשלוח את הכלכלה הזו הרבה יותר מוקדם למיתון.‏

שמן

מחירי הנפט נותרו סחר תנודתי כאשר סוחרי האנרגיה עיכלו התכווצות מפתיעה שנייה ברציפות עבור כלכלת ארה"ב ומדווחים כי OPEC+ כנראה ישמור על ייצור יציב או ישקול עלייה קטנה בתפוקה. תחזית הביקוש לגולמי לטווח הקצר נראית פגיעה, אך לחצים משמעותיים כלפי מטה על מחירי הנפט אינם סבירים, שכן כלכלת ארה"ב נותרה עמידה והציפיות למיתון חמור רחוקות ממקרה הבסיס.

זהב

הזהב פורץ כעת כששיא התשואות באוצר נמצא בתוקף.סטגפלציה כאן כדי להישאר ואלה אמורות להיות חדשות טובות למחירי הזהב.כלכלת ארה"ב הולכת לקראת מיתון וכל עוד וול סטריט מאמינה שהפד יספק קצב הידוק איטי יותר, הזהב אמור להתחיל לראות שוב זרימת מקלט בטוח.‏

הסיכון הגדול ביותר של זהב היה שהכלכלה נשארה איתנה ושייתכן שהפד יצטרך להיות אגרסיבי יותר עם העלאות ריבית.הסיכון של העלאת ריבית מלאה על ידי הפד חלף מזמן.זהב יתמודד עם התנגדות חזקה בסביבות הרמה של 1800 דולר.​הקדמה לסימפוזיון ג'קסון הול עשוי לראות את זהב מתיישב בין הטווח של 1725 דולר ל-1800 דולר.‏

ביטקוין

הביטקוין החזיר את החריץ שלו כשנראה שהשיא בתשואות משרד האוצר נמצא במקומו.תיאבון הסיכון שואג בחזרה לאחר התכווצות שנייה ברציפות לכלכלת ארה"ב מעלה את הסיכויים שהפד עשוי להסתכל על הידוק בקצב רך יותר בפגישת המדיניות הבאה בספטמבר.עלייה רחבה לנכסים מסוכנים היא חדשות מצוינות לקריפטו, אבל סוחרים לא צריכים להיות מופתעים אם העלייה האחרונה של שוק המניות תתפוגג בסופו של דבר.‏

אם חורף הקריפטו באמת נגמר, ייתכן שהביטקוין לא יישבר אם נראה שמניות מוותרות על כל הפוסט-FOMC שלהן ומסתכלות תחילה על התמ"ג ברבעון השני.הביטקוין מתמודד עם התנגדות טנטטיבית ברמה של 2 דולר, אבל אם זה לא יכול להכיל מחיר השוורים עלול להתרחב לאזור של 24,000 דולר.‏

מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.

אד מויה

מנתח שוק בכיר, אמריקה at OANDA
עם ניסיון של יותר מ-20 שנה במסחר, אד מויה הוא אנליסט שוק בכיר ב-OANDA, המפיק ניתוחים בין-שוקיים עדכניים, סיקור אירועים גיאופוליטיים, מדיניות הבנק המרכזי ותגובת השוק לחדשות תאגידיות. המומחיות המיוחדת שלו טמונה במגוון רחב של סוגי נכסים, כולל מטבעות, סחורות, הכנסה קבועה, מניות ומטבעות קריפטוגרפיים.

במהלך הקריירה שלו, אד עבד עם כמה מהברוקרים המובילים במט"ח, צוותי מחקר ומחלקות חדשות בוול סטריט, כולל מסחר במט"ח גלובלי, פתרונות FX ו- Trading Advantage. לאחרונה הוא עבד עם TradeTheNews.com, שם סיפק ניתוח שוק על נתונים כלכליים וחדשות ארגוניות.

ממוקם בניו יורק, אד הוא אורח קבוע במספר רשתות טלוויזיה פיננסיות גדולות כולל CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business ו-Sky TV. דעותיו זוכות לאמון על ידי רשתות החדשות הגלובליות המפורסמות ביותר בעולם כולל רויטרס, בלומברג ו-Associated Press, והוא מצוטט בקביעות בפרסומים מובילים כמו MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, הניו יורק טיימס והוול סטריט ג'ורנל.

אד הוא בעל תואר ראשון בכלכלה מאוניברסיטת רוטגרס.

אד מויה

בול זמן:

עוד מ שוק ההון