מה מחיר הביטקוין יכול לספר לנו על שוק חומרת הכרייה?

חותמת זמן: 24 במרץ 2022 9:32
צומת המקור: 1231289

עד כמה יש קשר הדוק בין מחיר הביטקוין לבין שוק אסדות הכרייה? ומה הקישור הזה יכול לספר לנו על מחירי ASIC נוכחיים ועתידיים?

תנודות מחירי הביטקוין חשובות לכורים יותר מכפי שהן עושות כמעט לכל דמוגרפיה אחרת של משקיעי ביטקוין בגלל השפעת המחיר על שווקי החומרה לכרייה. בדיקה קבועה של המחיר עשויה לעתים קרובות להיות לא מועיל עבור HODL ארוכות טווח, בידי יהלומים, אבל הערך הדולר של הביטקוין חשוב לכל פעולת כרייה, במיוחד עבור כורים שמתכננים לרכוש יותר קצב חשיש.

מחיר נמוך יותר של ביטקוין פירושו בדרך כלל מחירים מוזלים מעט על חומרת כרייה מסיבות שהוסברו במאמר זה. כשהביטקוין עדיין יושב כמעט 40% הנחה על המחיר האחרון של כל הזמנים בזמן כתיבת שורות אלה, המחירים עבור חומרת כרייה החלו לרדת. מאמר זה מסביר את הייחודיות של שוק חומרת הכרייה והקשר שלו לביטקוין, והוא מסכם את הסטטוס קוו של שוק הכרייה בתוך שוק מטבעות קריפטוגרפיים פחות קצף בדרך כלל וההזדמנויות שחומרת כרייה זולה יותר יכולה להציג.

הקשר של שוק החומרה לכרייה למחיר הביטקוין

ההבנה כיצד מחיר הביטקוין משפיע על מחירי חומרת הכרייה אינה מורכבת. דבר אחד, מאז שיעור ה-hash בדרך כלל עוקב או בפיגור אחר תנועות המחירים של ביטקוין, מחירי ASIC - מקור ה-hash rate - בפיגור דומה מאחור אינו מפתיע. במהלך מגמות ירידת מחירים עבור ביטקוין, ההחלטה של ​​כמה כורים לנתק ואף לחסל את החומרה שלהם ואחריה הצטברות ופריסה של חומרה חדשה בתקופות שוריות עוקבות אחר (ומסביר באופן אינטואיטיבי משהו) את הקשר של קצב הגיבוב למחיר.

בקיצור, כשמחיר הביטקוין מתחיל לעלות, כורים משולבים מקבלים תמריץ לחבר מכונות ישנות ו/או לקנות חדשות מכיוון שהערך הדולר של הביטקוין שהם כורים גבוה יותר. התייקרות זו מעוררת ביקוש גבוה יותר למכונות כרייה, מה שדוחף את מחירי החומרה למעלה, ובסופו של דבר מביא לרמות גבוהות יותר של קצב hash ברשת. כאשר מחיר הביטקוין מתחיל לרדת, חלק מהכורים הופכים לפחות רווחיים או חדלי פירעון לחלוטין, מה שמאלץ חיסולי חומרה, מסיר את שיעור ה-hash מהרשת ושחוק חלק מהביקוש של הקונים למכונות חדשות שהיה נוכח בתקופה השורית.

מחירי חומרת הכרייה נוטים גם לפגר את הביטקוין בגלל תפקידם הבסיסי כ"מדפסות כסף", מה שגורם לבעליהם להירתע ממכירתם בחיפזון. בין ה עלויות תפעול, הוצאות הון ואידיאולוגיה שורית כללית הנדרשת כדי להתחיל בכרייה, מגזר זה של תעשיית הביטקוין הוא ללא ספק הממונף הכי הרבה זמן מכל האחרים. לפיכך, כאשר המחיר עולה, הכורים להוטים לקנות יותר קצב חשיש. וכאשר מחיר הביטקוין מתחיל לצנוח, הכורים - אפילו אלה עם שולי רווח נמוכים במיוחד - מפסיקים לגיבוב ומחסלים את החומרה שלהם רק כשאין להם אלטרנטיבה לחלוטין, מה שמתרחש בדרך כלל מתישהו לאחר שמחיר הביטקוין התחיל לרדת. בקיצור, מדפסות הכסף באינטרנט הן יקרות ערך.

התבוננות במגמות התמחור האחרונות של מכונות כרייה בהשוואה למחיר הביטקוין מציעה תובנה מועילה לגבי הקשר בין שני מערכי הנתונים. תרשים הקווים למטה מראה שלמרות שירידות המחירים של ביטקוין ומכונות כרייה היו שוות בערך, מגמות הירידה לא החלו באותו זמן.

המחירים השבועיים המנורמלים של ביטקוין ומכונות כרייה מצביעים על כך שלמרות שהם מתואמים, שינויים לא מתחילים באותו זמן.

שיא המחיר הראשון של הביטקוין היה באפריל 2021, אך מחירי המכונות לא עקבו אחר המהלך כלפי מטה עד כמעט חודש לאחר מכן באמצע מאי 2021. מספר חודשים לאחר מכן, הביטקוין הגיע לשיא שוב בתחילת נובמבר 2021, אך מחירי המכונות לא החלו לרדת אמצע דצמבר 2021 ותחילת ינואר 2022.

שוק חומרת הכרייה הנוכחי

כמו קצב הגיבוב ברשת ו קשיי כרייה, גם המחיר של חומרת הכרייה עולה או יורד עם הביטקוין. לפיכך, אין זה מפתיע שרוב נתוני התמחור משווקי מכירת החומרה מראים עלויות משתטחות או ירידה. חלקים מאוחרים יותר של מאמר זה מסבירים את הקשר הזה, אך לעת עתה, צפו בנתוני התמחור העדכניים ביותר המוצגים להלן.

שנה עד היום, מחיר הביטקוין ירד בכ-14% בזמן כתיבת שורות אלו, על פי נתוני Coin Metrics. במהלך אותה תקופה, מכונות הכרייה ירדו באופן דומה ב-12% ל-23%, תלוי ברמת היעילות של המכונות, על פי נתוני התמחור שנצברו על ידי Luxor Mining.

תרשים העמודות הבא מדגים שינויים במחיר מכירה חוזרת של מכונות בהשוואה למחיר הביטקוין בשנת 2022. הנתונים ממוינים לפי יעילות החומרה הנמדדת בג'אול לטרהאש (J/TH). שימו לב שהנתונים המוצגים אינם מחירים מדויקים, אלא מחירים מצטברים שנאספו ממגוון שווקי מכירה חוזרים המופעלים באופן עצמאי. מאז תחילת השנה, תנועות המחירים כלפי מטה בכל הקטגוריות של מכונות הכרייה התאימו בערך לירידת המחיר של הביטקוין. מכונות היעילות האמצעיות חוו את הירידה הגדולה ביותר במחירים, כאשר קטגוריה זו כוללת דגמים כמו Whatsminer M30s ו-Antminer S17.

הדמיית שוק המכירה החוזרת של מכונות כריית הביטקוין בהשוואה למחיר הביטקוין השנה.

לראות את מחירי המכונות משתנים באחוזים דו ספרתיים מתחילת השנה זו לא הפתעה גדולה בהתחשב בתנודתיות האופיינית של הביטקוין באותה תקופה. 20% ל 40% עליות מחירי מכונות שנרשמו ברבעון השלישי של 3.

התנודתיות הזו התפוגגה. מהרבעון הרביעי של 4 ועד היום, מחירי מכונות הכרייה חוו שינויים במחירים קטנים משמעותית. תרשים הקווים שלהלן מדגים מחירי מכונות שבועיים במהלך 2021 החודשים האחרונים עבור שני השכבות העליונות של מכונות ממוינות לפי יעילות - מתחת ל-12 J/TH ו-38 עד 28 J/TH. למרות שמגמת ירידה מאז עונת החגים ברורה, מחירי המכונות מתקרבים לאותן רמות שראו בשנה שעברה במרץ.

מחירי מכונות הכרייה של ביטקוין מתקרבים לאותן הרמות שראו במרץ 2021

מה הלאה לגבי מחירי מכונות כרייה?

האם מחירי הכורים של ASIC הגיעו לתחתית? ואם לא, מתי כן?

התשובה היא: זה תלוי במחיר הביטקוין. בזמן כתיבת שורות אלה, הביטקוין עדיין נסחר בסביבות 40,000 דולר, ולאן הוא הולך מכאן הוא ניחוש של מישהו. לסוחרים ומשקיעים במטבעות קריפטו יש תחזיות שונות מאוד עבור שוק הביטקוין עד שאר שנת 2022, הודות למגוון זרזי חוסר יציבות, כולל אינפלציה מוניטרית שיא, סכסוך אירופי וגרסאות קורונה מתמשכות. אבל לא משנה לאן ילך המחיר של הביטקוין, מחירי מכונות הכרייה יגיעו כמעט בוודאות.

בדיוק כמו כאשר הביטקוין יוצא למכירה - כלומר המחיר יורד - מחירי מכונות כרייה מוזלים מציגים גם תנאי קנייה מתאימים לכורים. תנאי השוק השווריים תמיד אדיבים לרווחי נייר על ערכי מכונות עבור כורים. ועל פי אותו עיקרון, תנאים דוביים מציעים מתנות נחמדות בצורה של מכונות מוזלות לכורים המעוניינים להוסיף עוד שיעור חשיש.

זהו פוסט אורח מאת זאק וואל. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או מגזין Bitcoin.

בול זמן:

עוד מ מגזין Bitcoin