מהו מדד הפחד והחמדנות של קריפטו?

רגשות אנושיים יכולים להיות דבר נהדר ללא ספק. הם מאפשרים לנו להרגיש דברים כמו אושר, אהבה, אמפתיה, צחוק וכן הלאה. תחושות כמו אהבה ושמחה מאפשרות לנו ליהנות מהיבטים של המסע המטורף שלנו דרך הדבר הזה שנקרא חיים, בעוד שרגשות כמו פחד הם מה שאומרים לנו שלמרות שהם נראים חמודים ומתלטפים, זה לא בסדר לזחול לתוך מאורה של דוב עבור חלק חיבוק חמים ומפנק. אבל עבור כל מי שאינו סוציופת, או סובל מאדישות בלתי פוסקת או אלקסיתימיה, בהיותו חסר כל רגשות, כולנו יודעים שלפעמים גם רגשות יכולים להפריע ולגרום יותר נזק מתועלת. לכולנו יש את אותם רגעים של הרהור; אנו זוכרים את הזמנים ההם שבהם נתנו לרגשות שלנו להשתלט עלינו והעיבנו על כושר השיפוט שלנו במצבים שאנו מתחרטים עליהם. בין אם זה העקצוץ הבלתי רציונלי של קנאה או ספק עצמי שמכניס אותנו לצרות, או שאולי איבדנו את קור הרוח בעבודה והיתה לנו התמוטטות מלאה והפסקת זעם, זה נכון שאמנם רגשות נחוצים להישרדות ויש לנו הרבה שימושים, הם יכולים להיות גם החבר הכי טוב שלנו וגם האויב הכי גרוע שלנו.

לרגשות יש חלק בכל הפעילויות היומיומיות שלנו, הכוללות את החלטות ההשקעה שלנו. בין אם זה משוא פנים ושכנוע, או פחד ותאוות בצע, אלו הם לעתים קרובות המכשולים הקשים ביותר שיש להתגבר עליהם בעת קבלת החלטות השקעה אינטליגנטיות ומושכלות היטב. פחד ותאוות בצע הם שני האויבים הרגשיים הגדולים ביותר שפוקדים את כל המשקיעים, ללא קשר לניסיונם, הם תחושות שקשה מאוד לשלוט בהן ולשלוט בהן כשהן יושבות בליבת האינסטינקט האנושי שלנו. משקיעים מקצועיים רבים יישמעו כמו תקליט תקוע בחזרה, כאשר הם מציינים את המנטרה, "לרגשות אין מקום בהשקעה", ואני מסכים. למרות שאתה לא צריך לקחת את המילה שלי על זה, פשוט תסתכל על מאות המאמרים שנכתבו על ידי פרסומים מכובדים כמו Investopedia ו CNBC שדנים איך ולמה להימנע מהשקעה רגשית, ואינספור הספרים שנכתבו על איך לא לתת לרגשות להרוס את אסטרטגיות ההשקעה המפורטות והמוגדרות שלך. בנימה זו, לכולם צריכה להיות אסטרטגיית השקעה כמו זו שגיא קבע כאן כיוון שיש תוכנית יכולה לעזור להרחיק את הרגשות שלנו.

מדוע רגשות הם האויב הגרוע ביותר של המשקיעים

זו אמת עצובה ש רוב המשקיעים הקמעונאיים מפסידים כסף, או ביצועים נמוכים יותר מהשוק, בין אם זה בפורקס, האנוסים, מניות וכו' אחת הסיבות העיקריות היא שהתנהגות השקעה קמעונאית מונעת לעתים קרובות מבחינה רגשית, מה שהוכח פעם אחר פעם כאסטרטגיה מפסידה לטווח ארוך. אפשר לטעון במדויק שיש שלל סיבות אחרות כמו למשקיעים קמעונאיים אין גישה למשאבים כמו צוותי מחקר, כלים ונתונים אנליטיים כמו חברות ההשקעות וזו הסיבה שהן מצליחות פחות, ואני מסכים עם זה שכן ובכן, אבל לצורך המאמר הזה, אנחנו הולכים רק לחקור את הצד הרגשי של השקעה. אם המשקיע הקמעונאי הממוצע היה יכול להצליח בעקביות להתעלות על חברות השקעות ומנהלי קרנות, אז לא יהיה שימוש למנהלי קרנות, בנקאי השקעות, וול סטריט וחלקם הגדול.

כולם שמעו את תפיסת ההשקעה הפשוטה מאוד, "קנה נמוך ומכור גבוה", שנשמע קל מספיק נכון? זה ממש כל מה שאתה צריך לעשות כדי להרוויח כסף בשווקים, אז למה רוב האנשים מניבים ביצועים נמוכים או מפסידים כסף בעת השקעה? הכל מסתכם בפחד ותאוות בצע אני מפחד. כשההשקעות שלנו מתחילות לעלות, תאוות הבצע מתחילה, ואנחנו לא רוצים למכור כשאנחנו ממשיכים לחשוב, "מה אם זה יעלה יותר?" כל מי שמכר ביטקוין ב-20k כנראה בועטים בעצמם כשהם צפו בו עולה ל-60k, אבל בסופו של דבר, החמדנות היא שגורמת לנו להחזיק בנכסים יותר מדי זמן ובמקום למכור ברווח, רוב המשקיעים נהיים חמדנים מכדי לפדות ולבסוף להחזיק נכסים כאשר המחיר שלהם צונח בחזרה לכדור הארץ. בעוד שלקיחת רווחים מוקדמת מדי יכולה להיות בעייתית, כל מי שהתנסה במכירה מוקדמת סביר להניח שיגיד לך שהם שמחים שהם מכרו מוקדם מדי לעומת אם הם היו מחזיקים זמן רב מדי ו"מסירת יהלום", השקעה עד הסוף. אפס או שלילי. כמו שאומר הפתגם, "אף אחד מעולם לא הלך לשבור ולקחת רווחים."

קנייה והחזקה מעבר לשלב האופוריה של ההשקעה היא המקום שבו רוב המשקיעים נהרסים מכיוון שההשקעה שלהם הלכה טוב, הם מרגישים כמו גאונים מכיוון שהם עשירים! (על הנייר) והם כל כך בטוחים שההשקעה שלהם הולכת לירח שהם ממשיכים להחזיק ואולי אפילו יתחילו לגייס כאן עוד כסף בשלב הזה... כבר לא קונים בזול, וגם לא מוכרים גבוה, נכון? וכמו כל השווקים, השפל ממש מעבר לפינה והם היו חמדנים מכדי למכור. אפילו בסימן הראשון של צניחה בשוק, חמדנות גורמת למשקיעים רבים להחזיק בתקווה שהצניחה היא זמנית והמחיר עשוי להתחדש, כך שבמקום למכור לאחר שהשווקים ירדו ב-10%, הם יחזיקו מעמד כשהמחירים ימשיכו בספירלת הירידה שלהם. הנה עוד תרשים נהדר שמראה את המנטליות הזו.

הפחד הוא הצד השני של מפלצת הרגשות הדו-פרצופית המכוערת שהורסת משקיעים, וזה מגיע בשני טעמים. התרחיש הראשון שבו משקיעים מאפשרים לפחד לפגוע בתיק שלהם הוא שמשקיעים רבים ייבהלו מכל צניחה קטנה בשוק וימכרו מוקדם, גם אם המחיר נמצא במגמת עלייה כללית, לא מאפשרת למחזור השוק המלא או למגמה לפעול. כדוגמה מאוד גסה ופשוטה, נניח ששוק עולה ב-5% ירידות 2% ירידה ב-5% ירידה ב-2% ב-5%, משקיעים רבים היו נמכרים בפאניקה בירידה של 2% הראשונים ומוכרים, ומפסידים את ה-10% הנוספים עצרת שבאה לאחר מכן. הדרך הבאה שבה פחד יכול להיות חיה איומה היא שמשקיעים רבים ייכנסו לפאניקה למכור בהפסד אם המחיר יירד מתחת לעמדת הכניסה שלהם והם בהפסד כולל נקי. ברור שזה לא תמיד רעיון רע מכיוון שהמחירים יכולים לעתים קרובות להמשיך לרדת לפרקי זמן ממושכים, אך לעתים קרובות כאשר משקיעים מוכרים בהפסד, אילו רק היו מחזיקים מעמד בצניחה, מתעלמים מהפחד להפסיד כסף ונזכרים בהיגיון שלהם. ושכנוע באשר למה הם השקיעו מלכתחילה והחזיקו בפרספקטיבה המאקרו שלהם, סביר להניח שהם היו שומרים על כך שהמחיר שעלה שוב והלך לטובתם.

כיועץ פיננסי לשעבר ומשקיע בשווקים מסורתיים, יש לי הרבה כבוד והערצה לוורן באפט, שלעתים קרובות נחשב למשקיע הגדול ביותר בכל הזמנים... בתור משקיע קריפטו, הוא ממש מטה, אבל זה הוא למאמר אחר כמו שהדגשתי במאמר שלי על קריפטו לעומת השקעות מסורתיות כאן. אמנם אני לא מסכים בתוקף עם תחושת הקריפטו שלו, אבל לאיש מגיע קרדיט היכן שהוא מגיע ואני רוצה לצטט את אחד הביטויים המפורסמים שלו מכיוון שהוא לא יכול להיות נכון יותר, ללא קשר לשווקים.

"תפחד כשאחרים חמדנים, ותהיה חמדני כשאחרים מפחדים"

-וורן באפט כתבה במכתב מ-1986 לבעלי המניות של ברקשייר האת'ווי.

ציטוט אפל עוד יותר שמדגיש נרטיב דומה על עשיית ההפך מכל הרגשות שמניעים את השווקים, בעצם, קנייה נמוכה ומכירה גבוהה, מגיע מהברון רוטשילד, בן 18^thאציל בריטי בן המאה ובן משפחת הבנקאים רוטשילד, אחת המשפחות העשירות בהיסטוריה שעשתה הון בקניית הבהלה והשווקים המרוסקים שלאחר קרב ווטרלו:

"הזמן לקנות הוא כשיש דם ברחובות",

-הברון רוטשילד בעקבות קרב ווטרלו

למרות שהציטוט הזה לא אמור להיות כל כך מילולי בחברה של היום, שכן אנשים משתמשים בו כדי לתאר שהזמן לקנות הוא כשהשווקים יורדים (אדום דם) ברחובות, (וול סטריט). זה ידוע לעתים קרובות כהשקעה מנוגדת, וקשה מאוד לעשות זאת מכיוון שזה נוגד את הטבע והאינסטינקט האנושי. כשהשווקים קורסים, כולם מפוחדים ורוצים למכור, אבל זה הזמן הטוב ביותר לקנות, שמרגיש כמו לנסות לתפוס סכין נופלת. בזמן שהזמן הטוב ביותר למכור הוא כשהשווקים מרקיעים שחקים וכולם נערמים במחשבה שנכס הולך לירח, קשה למכור כשאתה חושב שאתה עשוי להרוויח הרבה כסף אם רק תחזיק מעמד קצת ארוך יותר. אבל איך אתה יודע אם השווקים נמצאים בחמדנות אופורית או פחד פאניקה? ובכן, כאן נכנס לתמונה מדד הפחד והחמדנות השימושיים מאוד.

מהו מדד הפחד והחמדנות?

ישנם מדדי פחד ותאוות בצע שונים עבור שווקים שונים. CNNMoney היה הראשון שיצר את מדד הפחד והחמדנות עבור שוק המניות כדי למדוד שניים מהרגשות העיקריים שמשפיעים על כמה משקיעים מוכנים לשלם עבור מניות. המדד נמדד על בסיס יומי, שבועי, חודשי ושנתי. בתיאוריה, המדד משמש כדי לאמוד אם שוק המניות מתומחר הוגן ובוחן שבעה גורמים שונים כדי לקבוע כמה פחד ותאוות בצע יש בשוק. שבעת הגורמים נמדדים בסולם מ-0 עד 100 וכוללים מומנטום שוק, חוזק שוק, נפח מסחר, אופציות מכר ורכישה, ביקוש לאג"ח זבל, תנודתיות בשוק וביקוש למקלט בטוח. ניתן למצוא הסבר מלא לאופן מדידת אלה כאן.

זה הפך לכלי כל כך פופולרי ושימושי שאותו תפיסה יושמה על שווקים אחרים כמו שוק הקריפטו האהוב שלנו. מדד הפחד והחמדנות של קריפטו פורסם על ידי האתר Alternative.me ומודד את הרגשות והסנטימנטים המניעים את שוקי הקריפטו. לפי האתר, האינדקס נוצר כדי לנסות ולהציל אנשים מתגובת יתר רגשית ל-FOMO שכן השווקים עולים ונמכרים בצורה לא הגיונית כשהם רואים מספרים אדומים. מדד הפחד והחמדנות של קריפטו מודד נתונים מחמישה מקורות הקשורים לביטקוין, כאשר כל נקודת נתונים מוערכת זהה ליום הקודם על מנת לדמיין את ההתקדמות בשינוי הסנטימנט. המדד הנוכחי הוא עבור ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים גדולים אחרים, אך הצוות הצהיר שהם עובדים על מדדים נפרדים עבור altcoins בקרוב.

הגורמים השונים הנמדדים במדד הפחד והחמדנות של קריפטו הם כדלקמן:

• נדיפות (25%)- המדד מודד את התנודתיות הנוכחית ואת המשיכה המקסימלית של ביטקוין ומשווה אותו לערכים הממוצעים המקבילים של 30 ו-90 הימים האחרונים.
• מומנטום/נפח שוק (25%)- המדד מודד את הנפח ואת המומנטום הנוכחי של השוק ומשווה אותם עם הערכים הממוצעים האחרונים של 30/90 יום ומחבר את שני הערכים הללו יחד.
• מדיה חברתית (15%)- המדד מסוגל לנתח מילות מפתח הקשורות לשוק ברחבי Reddit וטוויטר כדי לבדוק באיזו מהירות וכמה אינטראקציות קשורות לביטקוין. הצוות מציין שהתכונה הזו עדיין ניסיונית, והם מייעלים את אופן הפעולה של הפונקציה.
• סקרים (15%)- באמצעות strawpoll.com, שהיא פלטפורמת סקרים ציבורית גדולה, יש סקרי קריפטו שבועיים ששואלים אנשים איך הם רואים ומרגישים לגבי השוק. מדד זה מושהה כעת מכיוון שהצוות לא מרגיש שכדאי לתת לתוצאות הללו יותר מדי תשומת לב.
• שליטה (10%)- הדומיננטיות של מטבע דומה לנתח שווי השוק של שוק הקריפטו כולו. עלייה בדומיננטיות של ביטקוין נגרמת לעתים קרובות מפחד מכיוון שהוא "המקלט הבטוח", למשקיעי קריפטו, וכאשר הדומיננטיות בביטקוין מתכווצת, אנשים בטוחים יותר ולכן חמדנים ומוכנים להעלות ספקולציות במטבעות אלטקוינים קטנים יותר כשהמשקיעים מחפשים את הפוטנציאל של רווחים גבוהים יותר מכיוון שהרבה אלטקוינים יכולים להעלות ביצועים טובים יותר מביטקוין בטווח הקצר.
• מגמות (10%)- המדד שואב נתונים מ-Google Trends עבור שאילתות חיפוש שונות הקשורות לביטקוין, מתמקד יותר בשינוי בנפחי החיפוש וכן בחיפושים פופולריים אחרים הקשורים לביטקוין.

עם כל הנתונים האלה, המדד מכתש את המספרים למטר פשוט מ-0 ל-100, כאשר אפס הוא פחד קיצוני בעוד ש-100 פירושו חמדנות קיצונית.

היתרונות של מדד הפחד והחמדנות

תיאוריה נפוצה של השקעות מנוגדות חוזרת לעובדה שרוב המשקיעים הקמעונאיים מפסידים כסף ולכן משקיעים חכמים צריכים לעשות את ההיפך. בעוד שכולם מנסים לקנות נמוך ולמכור גבוה וחושבים שהם יכולים לעשות את זה, הסטטיסטיקה מראה שהרגש האנושי גובר על ההיגיון ורוב המשקיעים בסופו של דבר קונים גבוה ומוכרים נמוך. מדד הפחד והחמדנות הוא כלי מאוד פשוט אך שימושי שיכול לספק לנו תזכורת לבטל את הרגשות שלנו, או לאשר את החששות שלנו אם אנחנו מונעים רגשית מדי או לא, ולהסתכל על המספרים. מספרים לא משקרים והשקעה היא משחק מספרים של הסתברות, סיכוי וניסיון לבצע הימורים מושכלים ומחושבים. לא ניתן לקבל החלטות השקעה נכונות ללא נתונים סטטיסטיים, מספרים, נתונים, כלים, דוחות ונתונים כדי לתמוך בהטיות הכיוון שלנו בשווקים ומדד הפחד והחמדנות הוא אחד מהכלים המועילים שעוזרים להבטיח שאנחנו לא משקיעים על סמך רגשות .

כאשר המדד מראה פחד קיצוני, זה יכול להיות סימן לכך שהמשקיעים מודאגים וסביר להניח שהמחירים ירדו מה שיכול להיות הזדמנות קנייה מצוינת (קנייה נמוכה). לעומת זאת, כאשר המשקיעים חמדנים מדי, זה יכול לאותת על כך שהשוק עלול להתחמם יתר על המידה ועמד לתקן, מה שאותת שמשקיעים עשויים לרצות לשקול לקחת רווח (למכור גבוה).

כמובן, מדד זה הוא רק כלי אחד ויש להשתמש בו בשילוב עם מדדי ניתוח וכלים אחרים ואין להסתמך עליו לבד כדי לקבל החלטות השקעה.

ביקורת על מדד הפחד והחמדנות

חלק מהספקנים חושבים שהמשקיעים מסתמכים יותר מדי על המדד הזה והוא יכול לעודד הרגלי השקעה גרועים כמו ניסיון לתזמן את השווקים, מה שהוכח סטטיסטית כאסטרטגיה מפסידה עבור משקיעים רבים. אסטרטגיות קנייה והחזקה הן לרוב הדרך הטובה ביותר להרוויח כסף בשווקים, ועל ידי הסתמכות על כלים כמו מדד הפחד והחמדנות, משקיעים עשויים למכור כאשר זה היה משתלם יותר להחזיק. מדד הפחד והחמדנות של קריפטו יכול לעודד משקיעים לסחור באופן פעיל במטבעות ולצאת מהם בתדירות גבוהה יותר ממה שהם צריכים, להחמיץ שיפור הון ארוך טווח ודמי העסקה פוגעים ברווחים.

סגירת מחשבות

בעוד שמדד הפחד והחמדנות נותן לנו תובנה חשובה באמת לגבי הסנטימנט הכללי של השוק, אין להשתמש בו כבשורה ולהסתמך עליו אך ורק לצורך החלטות השקעה. אני חושב שזה אחד מני הרבה מדדים חשובים שכדאי לפקוח עליהם עין, ומשמש בשילוב עם מדדים פנטסטיים אחרים כמו אלה שניתן למצוא באתר lookintobitcoin.com. לדעתי, מדד הפחד והחמדנות הוא נהדר עבור אלה מאיתנו שנמצאים כל כך עמוק בתוך הקריפטו שאנחנו שוכחים להסתכל מחוץ לבועה שלנו.

כמעט כל מי שאני מתרועע איתו עוסק בקריפטו ולפעמים אנחנו יכולים להיתפס בתאי ההד שלנו כשאנחנו מוקפים רק בחובבי קריפטו אחרים. לפעמים זה יכול להיות קשה לזכור שאנחנו עדיין מוקדם ורוב האנשים עדיין לא כאן, אז, למרות שאולי אני מרגישה אופוריה אחרי ועידת קריפטו וכל החברים שלי נפגשים ומדברים על Bitcoin, יכול להיות שכולנו מרגישים בטוחים בזה מאוד וחושבים שאנחנו מתקרבים לפסגה, אבל מדד הפחד והחמדנות יכול לקרוא שאנשים בסך הכל עדיין מפחדים ושהאופוריה שלנו עלולה להיות לא במקום לחלוטין, כך שהיא יכולה לפעול כ"מציאות גדולה חשבון."

בכל הנוגע לביקורות, זה תלוי בכל משקיע בודד כדי להבין מה מתאים לו מכיוון שלעולם אין פתרון אחד מתאים לכל השקעה. יש הרבה מומחי השקעות עם הרבה נתונים כדי לגבות את הטענות שלהם שניסיון לתזמן את השווקים הוא בלתי אפשרי ומשחק שוטים לאורך זמן, בעוד שיש רבים אחרים שטוענים שגם אם אתה יכול לתזמן את העליונים והתחתונים עם שגיאה של 10-20% עבור מרווח (כיוון שאף אחד לעולם לא יתזמן את החלק העליון והתחתון) בקריפטו ויכולה לתזמן את העליות והתחתיות של שוק המניות עם מרווח שגיאה של 10-30 ימים שתהנה מרווחים טובים בהרבה. לכל מחנה יש את היתרונות שלו, ושתיהן דעות תקפות. השקעה היא מסע למידה לכל החיים ותלויה בהטיות של כל אדם, כמה זמן ומאמץ הוא מוכן להשקיע, באילו שווקים הוא סוחר וכמה ידע מומחה יש לו, והאם הוא בטוח בכך או לא. להיות מסוגל לתזמן במדויק את השוק שכן טעות אחת בתזמון יכולה להוביל לכמה הפסדים רציניים, או לעכב משמעותית רווחים פוטנציאליים לטווח ארוך.

ההודעה מהו מדד הפחד והחמדנות של קריפטו? הופיע לראשונה ב לשכת מטבעות.

מקור: https://www.coinbureau.com/education/crypto-fear-and-greed-index/