מהי גידור האינפלציה הטוב יותר: ביטקוין או זהב?

אינפלציה היא נושא מגעיל שממשיך לשלוט בכותרות ככל שאנו מתקדמים לשנת 2022. למרבה הצער, זוהי דאגה מתמשכת שלא תפתור את עצמה כאשר ממשלות העולם יפנו להעלות את הריבית ולהתחמק כדי להילחם בלהט האינפלציה כאשר משקיעים מחפשים רפסולת הצלה .
ככל שאנשים גדלים יותר ויותר מודאגים מכך שהאינפלציה תאכל את ערך כספם, משקיעים מחפשים מקומות להחנות את כספם, מחפשים מקום מקלט בנכס שיחזיק בערכו או יעלה בערכו בזמן שאנו צופים בכוח הקנייה של מטבעות פיאט נסחפים לאט במורד הזרם וישר לתוך הביוב.

לאן פונים משקיעים כדי להגן על עושרם? באופן מסורתי, כלי ההשקעה העיקריים להגנה מפני אינפלציה היו נדל"ן, שעשה את עבודתו כגידור אינפלציה בצורה מדהימה עם שנת שיא בשנת 2021. מחירי הדיור הממוצעים עלו ב-15-30% בחלקים רבים של העולם. שוק הדיור הפך לטירוף של פעילות קנייה ומכירה, שכן משקיעים רבים נהנו מתשואות הנדל"ן הטובות ביותר לשנה בהיסטוריה. הסיבה לכך הייתה כפולה:

כשממשלות מזרימות מזומנים לחברה, לאנשים היה יותר כסף לבצע רכישות גדולות. הגורם השני היה שהמשקיעים נערמו בנדל"ן בהמוניהם, שכן רבים ציפו שהאינפלציה ממש מעבר לפינה בגלל עודף הדפסת הכסף.

הגידור האינפלציוני העיקרי השני היה באופן מסורתי הזהב שראה חזרה מדהימה של... חכו לזה... בערך 5%.

אאוץ.

אז מה לכל הרוחות קרה שגרם לזהב לרדת בזמן שסוגי נכסים אחרים כמו נדל"ן, שוקי מניות ו קריפטו נהנית משנת שיא עם נכסים רבים שהגיעו לשיאים חדשים בכל הזמנים? האם זהב עדיין צריך להיחשב כגידור אינפלציה בר-קיימא, ואיך מטילי זהב עומדים מולם ביטקוין? המשך לקרוא כדי לגלות את התשובות לשאלות חיוניות אלה. אם אתה רוצה ללמוד קצת יותר על מהי אינפלציה ומה גורם לה, אל תהסס לבדוק את המאמר שלי על זה כאן.

זהב כגידור אינפלציה: היסטוריה קצרה

המושג "גידור אינפלציה" ישן כמו המטבע עצמו. אינפלציה הייתה תופעת לוואי ידועה של מערכת פיננסית המנצלת נכסים פיזיים מאז ימי קדם. לדוגמה, היסטוריונים רבים מייחסים אינפלציה בורחת כאחד הגורמים המובילים התורמים ל נפילת האימפריה הרומית. השימוש המוקדם ביותר הידוע בזהב כצורה של מטבע החל משנת 560 לפני הספירה, שכן סוחרים היו זקוקים לצורת ערך סטנדרטית וניתנת להעברה בקלות כדי להקל על הסחר העולמי. סטנדרטי, ניתן להעברה בקלות, סחר גלובלי קל, לעזאזל, זה נשמע כמו ביטקוין!

בעקבות רומא מאות שנים מאוחר יותר, האימפריה הבריטית תפתח גם מערכת מוניטרית המבוססת על מתכות יקרות עם ה"פאונד הבריטי" הנוכחי, ששמה נגזר מייצג לירה של כסף. אפילו הדולר האמריקאי היה מגובה בזהב פיזי עד 1971, לפני שארה"ב נטשה את תקן הזהב. למרות שבכל המערכות הפיננסיות הללו, תכונה אחת נשארה קבועה לאורך מאות השנים כפי שהיא עדיין עושה היום: רגישות לאינפלציה. תכונה זו גורמת למשקיעים לחפש להחנות כסף בנכסים שפחות רגישים להידרדרות כתוצאה מכך.

שיעור האינפלציה העולמי הממוצע שחווה בתקופות כלכליות ממוצעות נע בין 2-5% בתקופה המודרנית. המשמעות היא שהכסף שיושב בבנק מאבד כ-2-5% מכוח הקנייה שלו בשנה. כדי להילחם בזה, משקיעים מבקשים להחזיק פחות במזומן ולהכניס הון לנכסים שעולים בערכם לפחות באותה מידה שהאינפלציה מפזרת את הערך הנקי שלהם. במשך מאות שנים, הנכס הזה היה זהב.

מאז שהעולם התרחק ממטבעות ממשלתיים מגובים זהב, רבים טוענים כעת שהזהב הוא שריד מיושן ואינו מחזיק עוד בתכונות הכספיות שהיו לו בעבר. מבחינה היסטורית, זהב היה בעל ערך מכיוון שניתן היה להשתמש בו לביצוע רכישות. ערכו של מטבע היה תלוי בכמות הזהב או הכסף שהוזרמו בו, וזהב שימש (ועדיין משמש) להצגת עושר וערך אחסון. בשל ההיצע הסופי שלו, העקרונות הכלכליים הפשוטים של היצע וביקוש העניקו לזהב ערך. כיום, רבים רואים בו שימוש מועט מחוץ לתכשיטים פשוטים וכמה רכיבים אלקטרוניים.

אמנם זהב לא יכול להכתים, אבל המוניטין שלו בהחלט יש

אני לא רוצה להיראות כאן כ"אנטי זהב". אני בהחלט לא. אני חושב שתיקים מגוונים הם חיוניים, והחזקתי בזהב כחלק מאסטרטגיית גיוון התיקים שלי. הלוואי והיה לו את אותן תכונות השקעה כמו פעם. אני גם מקווה שיום אחד הוא יחזור לתפקיד מכוון יותר באסטרטגיות השקעה ויספק תשואות טובות יותר תוך פחות מתאם לשווקים אחרים.

אם כי איננו יכולים על קצות האצבעות סביב המציאות העגומה של ביצועי הזהב בעשור האחרון. 10 שנים הן הרבה זמן להחזיק בנכס שלא עלה בערכו. למעשה, בזמן הכתיבה, לזהב יש למעשה איבד ערך בעשור האחרון. תארו לעצמכם השקעה בנכס במשך עשור רק כדי שהוא יאבד מערכו, אבל זו המציאות המצערת.

למרות הביצועים, משקיעים רבים נשארים שוריים לגבי זהב. הם משוכנעים שככל שהאינפלציה תימשך, יותר אנשים ינהרו לנכס "המקלט הבטוח" הזה ושהזהב יזרח שוב.

לפני שנה או שנתיים, הייתי מסכים איתם, ושקלתי ברצינות להוסיף זהב בחזרה לתיק ההשקעות שלי. כמו משקיעים רבים, הייתי סמוך ובטוח שמחיר הזהב יתחיל לעלות משמעותית ככל שיותר חיפשו נכס סופי כדי להחנות את הונם בין פחדים אינפלציוניים. הייתה לי בחירה קשה לעשות: לקנות יותר ביטקוין, או לקחת קצת זהב? שמתי את הכסף שלי על העתיד בניגוד לעבר, ונראה שזו הייתה הבחירה הנכונה.

למה זהב הביצועים כל כך גרועים?

אין סיבה בסיסית אחת להצביע על הסיבה לכך שזהב כבר לא זורח כמו פעם. תשואות אג"ח וטרנספורמציה דיגיטלית הם גורמי מפתח. כלכלנים ומשקיעים רבים מסכימים שהסיבה נובעת ככל הנראה מסיבות רבות, ובראשן הסנטימנט האנושי כאשר אנו נכנסים לעידן דיגיטלי.

הזהב איבד מהזוהר עבור משקיעים צעירים יותר. כסף חדש כבר לא זורם לנכס שכן משקיעים צעירים מעדיפים ביטקוין, אחר נכסים הצפנה ומניות בשל הביצועים המואצים שלהם לעומת זהב. מאמר אחרון מ שבוע הכסף מצייר תמונה מעניינת שכן הם חוזים שמאות שנים מהיום, היסטוריונים כנראה יסתכלו אחורה על הזמן הזה כתקופת הטרנספורמציה שבה העולם הפסיק לדאוג ל"אובייקטים מבריקים", כאשר אנו מתמקדים בהפיכתנו למרחב הדיגיטלי ולנכסים דיגיטליים. .

יש השוואה מעניינת לעשות שכן אנו יודעים שכמה אומות עתיקות נחשבו פעם צדפים כבעלי ערך רב וכאמצעי תשלום. האם הגיע הזמן שהזהב יהפוך לשריד מיושן? האם ביטקוין בעצם זהב 2.0, מחליף את הזהב דומה לאופן שבו מערכת ההפעלה Windows 10 החליפה את Windows 8?

הטיעון לזהב

בואו נסתכל על כמה מהטיעונים השוריים לגבי זהב, התועלת והשימושיות שלו כנכס שניתן להשקיע ומדוע הוא עדיין נחשב בעיני רבים כמקלט בטוח וגידור אינפלציה.

שומר על עושר

בעוד שמבקרים רבים מאמינים כי זהב אינו עוד גידור אינפלציה בר-קיימא, עדיין יש מי שמציינים שהזהב היה דרך מצוינת לשמר עושר במשך דורות ומגן מפני אינפלציה במשך מאות שנים. במידה מסוימת, הם לא טועים, אבל בעידן המודרני שבו מניות טכנולוגיה, נדל"ן וקריפטו עפים לעתים קרובות עם תשואות דו-ספרתיות, משקיעים רבים תוהים מדוע עליהם להתעסק בזהב שפשוט שומר על עושרם כאשר הם יכולים לגדל את עושר במקום עם נכסים אחרים.

טיעון מובהק אחד לתמיכה במשקיעי זהב הוא שהחזקת זהב הוכיחה את עצמה כמועילה על פני החזקת הישג של כל מדינה גדולה במהלך 100 השנים האחרונות. תסתכל כיצד האינפלציה אכלה את כוח הקנייה של כל מטבע עיקרי, ותראה עד כמה הזהב עדיף על מאגר בעל ערך מאשר פיאט.

בשנות ה-1990, אונקיה אחת של זהב הייתה שווה כ-400 דולר. באותו זמן, אם למשקיע הייתה ברירה להחזיק בזהב או פשוט לשמור את 400 הדולרים בבנק, 400 הדולרים האלה בבנק היו מאבדים כמות ניכרת מכוח הקנייה בגלל אינפלציה, בעוד שערך הזהב היה עולה. הזהב היה גם ההימור הבטוח ביותר מבין אפשרויות השקעה רבות הזמינות באותה תקופה. בעוד שהביצועים הגרועים של הזהב לעומת נכסים אחרים ניכרים לעין, בואו נחשוב על זה מנקודת מבט אחרת.

משקיעים רבים הרוויחו הון מוחלט במהלך פריחת הדוט-קום, אבל הרבה יותר משקיעים הפסידו הכל. על פי ההערכות, 90% מחברות האינטרנט המוקדמות בשנות ה-90 וה-2000 אינן קיימות היום, שכן טיטאנים כמו גוגל ופייסבוק (או מטה) שלטו בשווקים. למשקיעים בשנות ה-90 ובתחילת שנות ה-2000 הייתה ברירה: להשקיע באינטרנט ובעתיד החדשנות (כפי שאנו עושים כיום עם קריפטו) או להיצמד לבטיחות הישנה והטובה של זהב. אם 90% מחברות האינטרנט נכשלו, תארו לעצמכם כמה משקיעים הפסידו הון בזמן שאלו ששיחקו בזה בטוח מודים לכוכבי המזל שלהם שהם השקיעו בזהב ולא הסתכנו בספקולציות בנכסים מסוכנים.

אז השקעה בזהב אולי לא תהפוך אותך לעשיר, אבל אתה יודע מה עוד לא עושה אותך עשיר? השקעה בחברות ובנכסים שמתקלקלים כמו רבים כל כך. השקעה יכולה להיות באמת סיבוב של קובייה, כאשר משקיעים רבים עושים את המשחק הבטוח, ובוחרים לשמור על עושר ולא ספקולציות (או הימורים), וזהב עשה זאת בצורה מדהימה.

גידור אל מול הדולר

הזהב משמש כגידור מול הדולר האמריקאי במשך עשרות שנים. הזהב היה חשוב במיוחד בתפקידו בהגנה על העושר של האמריקאים, יותר ממדינות רבות אחרות, וזאת משתי סיבות. ראשית, הדולר האמריקני מתמודד הן עם עליית האינפלציה והן עם ירידה בכוח הקנייה.

מבחינה היסטורית, לזהב היו תקופות של גידור מול שני התרחישים הללו, מכיוון שהזהב מתומחר מול הדולר האמריקאי. ככל שהאינפלציה עולה, הזהב בדרך כלל מתגבר, וכשהמשקיעים מבינים שהכסף שלהם מאבד מערכו, הם מחפשים לרכוש נכס קשה שלפחות שומר על ערכו.

אחרון ללמוד מקלוד ב' ארב, טאדאס א' ויסקנטה מ-Ritholtz Wealth Management וקמפבל ר' הארווי מאוניברסיטת דיוק טוענים שהאמונה בזהב כגידור דולר יעיל הוא נרטיב שאינו מדויק בגלל...תאמינו או לא, זהב תנודתי מדי. התרשים שלהלן מראה שהטיעון של זהב שהוא גידור מטבע טוב תלוי מאוד כאשר משקיעים קונים פנימה. כל כך בדומה לביטקוין, היכולת של הנכס להיות גידור תלויה בשאלה אם משקיעים "קנו את הטבילה", כלומר קנו נמוך. די אירוני.

למרות שהוכח שהזהב מתפקד בצורה גרועה בעשור האחרון, כלכלנים ומשקיעים רבים קונים זהב כאילו אין מחר, מכיוון שהם מרגישים שמתכות יקרות מתומחרות בצורה שגויה ביותר, מוערכות פחות או "זולות".

נראה כי משקיעים רבים הופכים בימינו לחמדנים ואובססיביים לחיפוש אחר תשואות דו ספרתיות. בעוד פיאט ממשיך לאבד מערכו, משקיעים שלא מקצים כספים למתכות יקרות נראים בעיני רבים קצר רואי.

אם נשווה השקעה לבייסבול, נוצר הרגל שמראה לנו שמשקיעים רבים נהיו אובססיביים בחיפוש אחר מכה ביתית בכל נדנדה, וכי לקיחת מכה בטוחה בבסיס אחד יצאה מהאופנה. המשקיעים כבר לא מסתפקים בתשואות בטוחות ויציבות; משקיעים רבים מעוניינים רק למצוא את המקבילה הביתית להשקעות. אבל כפי שהראתה לנו אגדת ההום ראן בייב רות, כשהוביל את הליגה בימיו גם בהום ראן וגם בסטרייק-אאוט, ככל שאתה מתנדנד יותר לגדרות, אתה הולך לפספס יותר.

אולי זה לא חכם לחפש השקעות ביתיות בכל צעד ושעל. ברגע שפיאט מאבד כל כך הרבה מערכו שהמשקיעים כבר לא יכולים לרדוף כראוי אחר תשואות מסיביות בגלל ירידה בכוח הקנייה, יש טענה שהכסף יזהר בחזרה לזהב ומתכות יקרות אחרות במהירות מסחררת.

זהב כמקלט בטוח

העולם מתמודד לעתים קרובות עם קשיים כלכליים ואי ודאויות הנובעות מאירועים בעלי השפעה רבה כמו מתחים העולים במזרח התיכון, התמוטטות יחסים בין מדינות גדולות, אסונות טבע ואחרים. אי ודאות פוליטית וכלכלית היא מציאות בסביבה הכלכלית הגלובלית המודרנית שלנו, וזהב נחשב בדרך כלל למקלט בטוח כאשר המשקיעים מודאגים.

זהב השיג את המוניטין הזה בשל אינספור מקרים של קריסת אימפריות לאורך ההיסטוריה. היו מטבעות רבים שפשוט קמלו ונעלמו במשך מאות שנים, אבל זהב תמיד החזיק ערך שהתעלה על פני מדינות וזמן. ראינו אימפריות קמות ונופלות, מפות שורטטו מחדש כאשר אומות קרסו או כבשו, אבל הזהב נשאר דרך קבועה להחזיק ערך ללא קשר למאבק מול האנושות.

זהב מגוון

זהו אחד הטיעונים הפופולריים ביותר להחזקת זהב. כדי להשתמש בקלישאה העייפה על ביצים וסלים, אף אסטרטגיית השקעה חכמה מעולם לא התחילה עם Yolo-ing הכל בנכס אחד. חשוב שהעושר שלהם יפוזר על פני מספר סוגים שונים של נכסים, וזו הסיבה שאנו שומעים מספר הולך וגדל של המלצות ממנהלי קרנות גידור ומוסדות הקובעים שמשקיעים צריכים לשמור על 1%-5% מהעושר שלהם. ביטקוין בעוד שהכספים האחרים שלהם נמצאים בזהב, נדל"ן, מניות וכו'.

זהב הוא חסר מתאם היסטורית גם לנכסים אחרים. כאשר לשוקי המניות והנדל"ן היו תקופות של ביצועים גרועים, הזהב החזיק מעמד בצורה מפתיעה לעתים קרובות, שכן שווקים אחרים היו בספירלה מטה.

הטיעון לביטקוין בתור "זהב דיגיטלי" וגידור האינפלציה האולטימטיבי

עכשיו בואו נסתכל על כמה מהטיעונים השוריים לביטקוין, התועלת והשימושיות שלו כנכס שניתן להשקיע ומדוע הוא נחשב בעיני רבים כעולה על הזהב כמאגר של ערך וגידור אינפלציה.

שירות

לביטקוין יש הרבה יותר תועלת וחדשנות מכיוון שמדובר בטכנולוגיה מהפכנית בניגוד לזהב שחווה פחות ופחות מקרי שימוש בכל עשור שעובר. מלבד כהשקעה, מקרה השימוש העיקרי של זהב הוא שזה משהו "יפה" עבור אנשים להחזיק ולהראות את העושר שלהם, בניגוד לביטקוין, שמסוגל לפתור כמעט אינסוף בעיות בעולם האמיתי. אם אינך יודע לאילו בעיות "בעולם האמיתי" אני מתכוון, צפה במהירות ב-15 הדקות מעוררות ההשראה האלה טד טוק על האופן שבו ביטקוין הופך את העולם למקום טוב יותר עבור האנושות.

מחסור

המחסור בביטקוין ידוע ומוחלט. בעוד שחלק ניכר מערכו של הזהב נגזר מהעובדה שהוא נדיר, האמת היא שאיננו יודעים כמה זהב קיים בפועל. ככל שהטכנולוגיה תתקדם, אנו עשויים להתחיל לפתח יכולות כרייה תת-מימיות וכריית אסטרואידים, כלומר אין לנו מושג כמה זהב נוכל לקצור. ביטקוין, לעומת זאת, מוגבל בהיצע סופי של 21 מיליון. לכן, אנו יודעים ללא כל ספק שהמחסור של הביטקוין יישאר.

נכס איפקס

ביטקוין קיבל את התואר "נכס הקודקוד של הגזע האנושיכי הנכס האידיאלי צריך להיות בעל ערך, לאחסן ערך, להיות קל לאחסון ולהעברה, להיות מהיר וזול להעברה לכל מקום בעולם. לפני הביטקוין, שום נכס אחר לא יכול היה לעמוד בדרישות הללו. אפשר להחזיק ביטקוין בשווי מיליארדי דולרים על משהו קטן כמו התקן USB, ומיליארד דולר של ביטקוין ניתן להעביר לכל מקום בעולם כמעט באופן מיידי ובזול להפליא. מקרה השימוש הזה לבדו הופך את הביטקוין ליותר ערך ושימושי לאין שיעור מזהב או פיאט.

ביטקוין מתחלק בשמונה מקומות עשרוניים, מה שמקל על תשלום עבור פריטים זולים כמו כוס קפה או ארוחה בחוץ, במיוחד מאז השדרוג של רשת ברקים. תארו לעצמכם נושאים מוט זהב ומגלפים חלק ממנו כדי לשלם עבור ארוחה במסעדה; לא תודה.

ביטקוין גם נותר ללא קורלציה לזהב, מה שהופך את הביטקוין והזהב לנכסים מפתים למשקיעים להחזיק בתיק מגוון.

טיעון נגד ביטקוין              

הביקורת הגדולה ביותר של ביטקוין היא התנודתיות שלו. אנשים רבים חושבים שזה מגוחך להשקיע במשהו שיכול לאבד 10% מערכו בן לילה. למרות שזה חשש שיהפוך פחות ופחות רלוונטי ככל שיותר משקיעים בביטקוין ושווי השוק יגדל. ברגע שהביטקוין יגיע לשווי שוק של 5 טריליון דולר ומעלה, זה יגרום לביטקוין להתחיל להתנהג יותר דומה לזהב לגבי רמות נמוכות בהרבה של תנודתיות. הנה תובנה מעניינת עד כמה ביטקוין תנודתי בהשוואה לנכסים אחרים:

הטיעון העיקרי השני הוא הפחד נגמר תקנה ושליטה. יש טיעון תקף שביטקוין מהווה סיכון רציני למטבעות פיאט מסורתיים והוא יכול להחליף את הדולר כמטבע הרזרבה העולמי. הדבר האחרון שממשלות רוצות הוא לאבד שליטה על הכלכלות שלהן על ידי קביעת ההיצע המוניטרי וויסות שיעורי הריבית.

לממשלות יש הרבה מה לדאוג לגבי ביטקוין משבש את הסטטוס קוו. אם היה אפשר לעצור את הביטקוין, סביר להניח שהם היו עושים זאת, אם כי רבים עדיין חוששים שהם לא רוצים להשקיע בשום דבר שממשלות העולם עשויות להתאגד ולהסדיר ביעילות ולהטיל מסים לשכחה עד לנקודה שבה אף אחד לא רוצה להשתמש בו. כמובן, יש גם את הטענה שממשלות לא רוצות לאסור על ביטקוין מכיוון שהוא עלול לחנוק חדשנות, אבל זה נושא למאמר אחר.

אמנם אי אפשר לעצור את הביטקוין כאמצעי תשלום עמית לעמית, אבל לא יהיה קשה מדי לממשלות העולם להתאגד ולמעשה להעניש, להסדיר ולהטיל מס על השימוש בביטקוין עד לנקודה שבה זה כבר לא רצוי. הסיכון הזה עדיין מטריד משקיעים רבים עד לנקודה שבה הם לא מרגישים שביטקוין הוא אופציה בטוחה.

הטיעון האחרון נגד ביטקוין הוא שלאכזבתם של רבים בקהילת הקריפטו, ביטקוין הפך בקורלציה רבה למדדי שוק המניות כמו נאסד"ק ו-S&P 500. אחד הטיעונים החזקים ביותר להשקעה בזהב הוא חוסר המתאם שלו. עם השווקים המסורתיים, ובימים הראשונים, משקיעים רבים היו נלהבים לראות שביטקוין לא נמצא בקורלציה לזהב וגם למדדים, מה שסיפק למשקיעים אפשרות נוספת לגיוון.

למרבה הצער, ככל שיותר משקיעים מוסדיים זורמים לביטקוין, הן המניות והן הביטקוין נחשבות על ידי המוסדות כנכסי "סיכון" המטופלים באופן דומה מתזה של משקיעים. זה גורם לכך שביטקוין מתנהג יותר ויותר בדומה למניות, ורבים מרגישים שהביטקוין איבד את היתרון בחוסר מתאם. כאשר משקיעים מתחילים למכור בפאניקה, גם המניות וגם הקריפטו נזרקות חזק.

מגמה זו החלה להופיע בעיקר בשנתיים האחרונות והיא יחסית לאחרונה. מוקדם לדעת אם מדובר במגמה שתימשך. ייתכן שכאשר משקיעים יתחילו ללמוד יותר על ביטקוין ומקרי השימוש בו והשימוש בו כמחסן של ערך, הוא עלול להיראות פחות כנכס "סיכון" ולהתחיל להיראות דומה יותר לנכס מקלט בטוח שעלול לגרום לכך. בכך שהוא הופך בסופו של דבר פחות בקורלציה לנכסים מסוכנים אחרים.

ביטקוין מול זהב: מי מהם הוא גידור האינפלציה האולטימטיבי?

אחת הדרכים האהובות עלי לשקול שאלה זו חוזרת לאותו עיקרון שקיים כמעט בכל מחלקת השקעות אחרת מבחינת סיכון ותגמול. האם אתה משקיע בעבר או בעתיד? העבר לרוב בטוח יותר, נוסה ונבדק, פחות הפכפך ובטוח יותר. ההיפך של זה הוא השקעה בעתיד, מונעת על ידי חדשנות, מקרי שימוש חדשים ופוטנציאל הפוך לא ידוע. אבל, כפי שכל משקיע יודע, יש החלטה שצריך לשקלל לפי כמה סיכון הוא מוכן לקחת.

כפי שצוין קודם לכן, השקעה בעתיד דומה להשקעה בלא נודע, גבול מסוכן באופן מובן הדומה להשקעה בחברות דוט-קום מוקדמות. הצד השני של הטיעון הזה הוא האם אדם יכול להרשות לעצמו או לא לא להשקיע בעתיד, במיוחד אם מדינות מתחרות או עסקים עושים את הצעד הראשון.

הסיכון עם זהב טמון בעובדה שיש לו אפשרות אמיתית להפוך ל"בלוק-buster" כאשר ביטקוין עושה לזהב מה שנטפליקס עשתה לבלוקבאסטר. הזהב מוחזק בעיקר על ידי האליטה העשירה בשלבים מאוחרים יותר של החיים, בעוד שמשקיעים צעירים ובעלי ידע טכנולוגי מעדיפים ביטקוין ונכסים דיגיטליים. למעשה, לאחרונה סקר שנערך על ידי CNBC מראה שלכמעט מחצית מהמיליונרים המילניום יש לפחות 25% מהעושר שלהם בקריפטו והם נוטשים נכסים מסורתיים כמו זהב בקצב מהיר יותר.

ככל שהדורות המבוגרים מעבירים את העושר לדורות הצעירים יותר, סביר להניח שנראה יותר כסף מוצא את דרכו לביטקוין - נכסים דיגיטליים מכיוון שיש להם הרבה תכונות עדיפות לזהב, והשקעה בזהב עשויה להפוך לסגנון מיושן יותר של חשיבה השקעה.

למרות שעדיין יש לזהב טענה אחת לתהילה שביטקוין לא יכול לגעת בה עכשיו וכנראה שלא יהיה זה שנים, המוניטין של הזהב כמקלט בטוח. הזהב כבר שרד את הביקורת הרגולטורית הממשלתית, מלחמות עולם, עלייתן ונפילתן של אימפריות ועמד במבחן הזמן. כתוצאה מכך, הזהב הוצב היטב כאחת מאבני היסוד של התעשייה הפיננסית. זה בערך המקום הבטוח ביותר שכל אחד יכול להחנות את עושרו. ביטקוין עדיין מסוכן מאוד בהקשר הזה, וזו הסיבה שלמשקיעים רבים עדיין לא נוח להשקיע בנכס שעדיין יכול לראות חסמים משמעותיים לאימוץ.

למרות שהכל במאמר זה הוא דעתי בלבד ובשום אופן אינני יכול לתת ייעוץ פיננסי, אני חושב שהמשקיעים צריכים לקחת בחשבון שההחלטה הזו מסתכמת בסופו של דבר במה שהם מחפשים במונחים של גידור אינפלציה, ואין הסיבה לכך שלא ניתן להשתמש בזהב וגם בביטקוין. אז, כמשקיע, האם אתה רוצה להחזיק גידור אינפלציה שיש לו פוטנציאל להגדיל באופן משמעותי את העושר שלך לאורך זמן, או שאתה מודאג יותר בשימור העושר שיש לך?

יש לשקול את מסגרת הזמן של המשקיעים לפני קבלת החלטה זו, מכיוון שרבים חשים שביטקוין תנודתי מדי להשקעה בטווח הקצר מכיוון שהוא ירד ביותר מ-50% תוך חודשיים בלבד במחצית האחורית של 2021. רבים רואים בכך לא מתאים. עבור משקיעים לקראת גיל פרישה או משקיעים הצופים צורך לגשת לכספים בטווח הקצר. לעומת זאת, מחיר הזהב יציב הרבה יותר.

אף על פי שאף משקיע שהחזיק בביטקוין יותר משנתיים לא ראה מעולם תשואה שלילית, משקיעי זהב חוו כעת תשואה שלילית עבור נכס שהוחזק במשך עשור. הנה תרשים מדהים שמראה שמאז הקמת הביטקוין, 93% מהימים בחייו של הביטקוין היו רווחיים. שום סוג נכס אחר לא יכול להתקרב להתחרות בזה.

אחד הדברים העיקריים שאנשים מחפשים בגידור אינפלציה הוא להשקיע בנכס שמתחזק מהר יותר מאשר פיאט פוחת. אין ויכוח שביטקוין הוא גידור אינפלציה עדיפה בהרבה בהקשר זה. האם המשקיעים בביטקוין יהיו מודאגים מאינפלציה של 5% אם הכסף שלהם נמצא בביטקוין מכיוון שהוא ממשיך להרקיע שחקים מהר יותר מכל סוג נכס מסורתי אחר? כל אחד יהיה משוגע לא לשקול לפחות חשיפה כלשהי לביטקוין כגידור אינפלציה בר-קיימא כשהוא מתמודד עם נתונים כמו זה:

להשוואה מעמיקה יותר של ההשוואה בין תשואות השקעות קריפטו לתשואות של שווקים מסורתיים, הקפד לעיין במאמר שלנו על כך כאן.

סגירת מחשבות

לטכנולוגיה יש הרגל לשבש ולהחליף את המצב הקיים. כשם שמכוניות החליפו סוסים וכרכרות, הזרמת וידאו/אודיו והורדה החליפו דיסקים פיזיים וטלפונים ניידים החליפו את הטלפונים הביתיים, כך גם ביטקוין עשוי להחליף את הזהב כגידור האינפלציה המעולה ומאגר הערך, כאשר משקיעים רבים מאמינים שכבר יש.

אם משהו יעזור לביטקוין להשיג את הנרטיב המיינסטרים כמאגר האולטימטיבי של גידור ערך ואינפלציה, זה יהיה החדשנות, האימוץ, החינוך והשימוש שימשיכו לצמוח ברשת הביטקוין. הדבר המרגש במהפכת הבלוקצ'יין הוא שאנחנו אפילו לא יכולים להעלות על הדעת אילו מקרי שימוש עתידיים עשויים להיווצר מביטקוין, בדיוק כפי שיוצרי אינטרנט מוקדמים כנראה לא חזו את התועלת של פלטפורמות כמו אובר ונטפליקס, או עד כמה האינטרנט יהיה מהפכני. הפכו. גם אנחנו עדיין נמצאים בקצה המוקדם של טכנולוגיית הביטקוין והבלוקצ'יין.

הביטקוין באמת שיבש את כל הנוף הפיננסי וזרק תזות משקיעים מסורתיות רבות מהחלון, ושינה מהיסוד את מה שפעם חשבו אפשרי. אם זה לא מספיק כדי לתת לביטקוין אמינות כגידור האינפלציה האולטימטיבי ומאגר הערך, אז אני לא יודע מה כן.

ההודעה מהי גידור האינפלציה הטוב יותר: ביטקוין או זהב? הופיע לראשונה ב לשכת מטבעות.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://www.coinbureau.com/analysis/bitcoin-vs-gold-inflation-hedge/