ビットコインの価格とエコシステムは、ネットワーク効果の恩恵を受けています。
より多くのユーザーが参加するにつれて、需要の圧力によりビットコインの価格が上昇し、それが自己強化サイクルでより多くの購入者を引き付けます。 同様に、ユーザーの成長は流動性の高いより大きな市場を生み出し、企業がより多くのサービス、統合、セキュリティを提供するように促し、それによって新しいユーザーがより堅牢なエコシステムに参加するように促します。
このネットワーク効果を理解することは、より大きな金融の世界におけるビットコインの位置を考えるときに重要です。
ユーザーの成長が進むと金融サービスの拡大が可能になり、ユーザーの成長が促進されるため、レガシー金融システムもある程度ネットワーク効果の恩恵を受けます。 支払いオプションとして広く使用されているため、より多くの顧客がVisaクレジットカードを採用するにつれて、より多くの加盟店がVisaと統合して顧客にアクセスするように促され、それによってより多くのVisaカードの採用が可能になります。
ネットワーク効果は成長の強力な推進力です。
ただし、すべてのネットワーク効果があるわけではありません 同じだ。 各ネットワークには、独自の価値提案、潜在的な成長率、構造上の制限、および参入障壁と参入障壁があります。 メトカーフの法則 電気通信ネットワークの価値は、そのノードのXNUMX乗に比例すると仮定します。 より多くのユーザー(ノード)がそのようなネットワークに参加するにつれて、可能な接続の数は指数関数的に増加し、新しいユーザーがそのネットワークを採用するインセンティブを増やし続けます。
メトカーフの法則には通信ネットワーク以外にも制限がありますが、それでも、相互接続が進む世界でネットワーク効果が持つ指数関数的な力を説明するのに役立ちます。
ネットワーク効果のあまり議論されていない現象は、それらの衰退の可能性です。 ノード数の増加がネットワークに指数関数的に価値を付加できるように、ノード数の減少もネットワークの価値を指数関数的に減少させる可能性があります。
ソーシャルの巨人であるFacebookは、Facebookユーザーが増えるたびに指数関数的にソーシャル接続の機会が増え、それによってより多くのユーザーが参加するようになるため、その成長にネットワーク効果を活用してきました。 ただし、各ユーザーと 削除する 彼らのFacebookアカウントでは、ソーシャルコネクションの潜在的な数は指数関数的なペースで減少します。これは私が書いた現象です。 前に。 Facebookユーザーのニュースフィードが古くなり、同じ少数の人々による同じ少数の投稿が表示されると、ユーザーはその有用性が低下するためにソーシャルネットワークを放棄する可能性があります。これにより、既存のユーザーのニュースフィードは自己強化サイクルでさらに古くなります。 。
ネットワーク効果は双方向に行きます。
ネットワーク効果のこの衰退の可能性は、ゲームBの共同創設者であるジョーダンホールによって、彼の作品「 ネットワークの興亡。 この記事では、ホールは、Facebook、YouTube、Twitterなどのネットワーク効果の恩恵を受けた企業が見た目よりも脆弱である可能性があることを概説しています。
これらの企業は市場支配のレベルに達しており、それによって新しいユーザーの圧倒的なシェアを引き付け、市場支配をさらに強固なものにしています。 これは強力です ネットワークアトラクタ 力、これは新規市場参入者にとって乗り越えられないように見えるかもしれません。 ただし、これらの強力なネットワークアトラクタの力に直面して、ホールは別の概念を明確に示しています。
「ネットワーク効果の価値に基づいて設立された営利事業体は、ネットワークアトラクタの限界までその価値を最大限に引き出す必要があります。 これにより、「抽出反発力」が発生します。 限界に近づくと、ネットワークは脆弱になります。」
ソーシャルネットワークに対するこの価値を低下させる「エクストラクティブリパルサー」の力は、邪魔な広告やユーザーデータの販売で最も明白に見られます。 Hallが指摘するように、これらの力はユーザーによって反評価され、ネットワークを離れるようにユーザーを動機付けます。 ユーザーはソーシャルメディアサイトに参加して広告を表示したり、行動を追跡または操作したりすることはありません。むしろ、これらのことはある程度まで許容されます。
この抽出的な反発力のあまり明白でない例は、ネットワークの使用に対する厄介な制限、顧客サービスの低下、ユーザーの幸福への侵入、さらには 社会的影響、これらはすべて、ネットワークの成長に下向きの圧力をかけます。
過剰な抽出反発力が適用されると、ネットワークの成長率は停止して低下し始め、ユーザーにとっての価値が低下します。
これがメトカルフェホールの均衡です。 営利目的のネットワークは、ネットワーク効果を撃退する限界まで価値を引き出すように奨励されていますが、それ以外の場合は、ネットワークのリスクがネットワーク価値の指数関数的な低下を引き起こす可能性があります。
ホールはまた、ネットワークの衰退がどのようになり得るかを指摘しています 速いです ネットワークの崩壊は今や抽出的な反発力によっても妨げられているので、その上昇よりも。
ソーシャルコネクションの低下によりユーザーがFacebookアカウントを削除すると、ニュースフィードに邪魔な広告が散在しているという事実は、放棄を加速するのに役立つだけです。これについては、以前に説明しました。 このようなメトカルフェホール均衡の不安定さは、ネットワーク効果に依存する営利ネットワークが、ネットワークユーザーの下降、自己強化、指数関数的減少を突然開始する可能性があることを意味します。
徐々に、そして突然。
金融ネットワークの文脈では、ネットワーク効果がユーザーを引き付け、価値抽出がユーザーをはじく程度を検討する価値があります。
営利事業体として、レガシー金融システムは、手数料、当座貸越ペナルティ、および厄介な為替レートの形で抽出的な反発力を課します。 これらの力に加えて、最小残高要件、限られた営業時間、引き出し制限、および価値の保存と交換を求めるユーザーを妨げる待機時間があります。 これらのことはユーザーには反価値がありますが、ネットワークにとどまる限界まで許容されます。
最近まで、レガシー金融システム内のメトカルフェホールの均衡は、代替手段の欠如によって少なくとも部分的にサポートされてきました。 Facebookアカウントを削除して社会生活を他の場所に移すことができるのに対し、銀行口座やクレジットカードを削除して経済生活を他の場所に移すのはより困難でした。
デジタルで価値を購入、販売、借用、貸与、および確保するためのビットコインエコシステムの成長に伴い、新しい金融ネットワークが出現しています。 この新しいネットワークは、手数料、待ち時間、営業時間、為替レート、最小残高、および引き出し限度額に対してまったく異なるアプローチを提供します。 財務を管理しようとしている限界ユーザーは、代替ネットワークで管理できるようになりました。
支払いスペース内では、手数料が トランザクションあたり1.3%– 3.5% (または一部の市場ではそれ以上)、および 支払いネットワークの優位性を悪用する。 ただし、ビットコイン、ライトニングネットワーク、およびライトニングベースのサービスなどの出現により ストライク または最近 現金アプリ、この平衡は混乱の準備ができています。
ストライキのCEO、ジャック・マラーズのビデオ ライトニングネットワークを介したストリーミングドル 根本的に異なる支払いネットワークのデモンストレーションです。 ライトニングネットワークベースの支払いがより低いコストで最終決済を提供できる場合、限界商人はライトニングを介して支払うための優遇価格を提供するか、単にクレジットカードを制限または拒否することができます。 より多くの人々がLightningベースの支払いネットワークに切り替える場合、クレジットカード会社はユーザーに高い料金を課すことによって収益の減少を補う必要があり、これによりLightningへの一般的な切り替えが加速する可能性があります。 これは、ネットワーク効果の下り坂です。
もうXNUMXつの注目すべき例は、送金業界です。これにより、労働者は、オフィス、エージェント、ATM、およびWebサイトのネットワークを介して海外に送金し、手数料と為替レートを介して価値を引き出すことができます。 より多くの人々がビットコインネットワークを介して送金し、より魅力的な料金、待ち時間、為替レートを追いかけるにつれて、従来の送金業界は危機に直面するでしょう。 収益の減少は、手数料の引き上げ、顧客サービスの低下、または為替レートの悪化を余儀なくさせる可能性があり、ネットワークアトラクタの力を抑制し、抽出の反発力を増幅するのに役立ちます。
ネットワークの堅牢性を改善することで顧客の損失を軽減することは、財政状態の悪化に直面しても小さな偉業ではありません。
営利目的の金融ネットワークの固定間接費は、次のように見ることができます。 構造の 彼らのビジネスモデルに不可欠な抽出反発力。 歴史的に人々は最大の規模の経済を備えた最大のネットワークに引き寄せられてきたかもしれませんが、それらの同じネットワークは現在、ネットワーク効果の下り坂で最大の経済的負担を負っています。
金融ネットワークの場合、ネットワークの衰退による悪影響は、最初はそれほど突然ではなく、目立たない可能性があります。 ビットコインベースのネットワークを採用している多くの顧客や商人は、レガシー金融ネットワークが既存のユーザーベースに提供する価値をすぐに損なうことはありません。 クレジットカードは引き続きスワイプされ、送金され、口座の残高にアクセスできます。 ただし、時間の経過とともに、ネットワークアトラクタが限界ユーザーをレガシーネットワークからますます引き離すにつれて、料金、待機時間、アクセス可能性、および為替レートは悪化し、改善されません。
その悪化するユーザーエクスペリエンスは、指数関数的なペースで自己強化する可能性があり、ネットワーク効果の下り坂です。
ビットコインとライトニングネットワークは、参入障壁がほとんどないかまったくない価値の保存と交換の代替手段を提供するため、従来の金融ネットワークは挑戦されます。 ネットワーク効果の力に依存するビジネスは、メトカルフェホールの均衡の不安定さを認識し、傾斜よりも下降が急になる可能性があることを認識する必要があります。
徐々に、そして突然。
これはMatthewPettigrewによるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCIncまたは Bitcoin Magazine.
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