最初の米国のビットコイン（BTC）上場投資信託は、保有が許可されている先物契約の数の制限に急速に違反しつつあります。 ブルームバーグ 報告した。
発売からわずか数日後、 ProSharesビットコイン戦略ETF （BITO）はすでに1,900月に約2,000の契約を所有しており、シカゴマーカンタイル取引所（CME）は前月の契約数をXNUMXに制限しています。
レコード取引量
1日間の取引の後、ファンドはすでにXNUMX億ドル以上を管理していました。レポートを読んでください。
ビットコイン先物ETFは、制限違反を回避するために1,400月に5,000の契約を蓄積しましたが、前例のない初期のボリュームから判断すると、BITOはすぐに最大合計XNUMXの契約に達する可能性があります。
XNUMX月末に制限が引き上げられていますが（そして先物の専門家は、必要に応じて制限が引き上げられると考えています）、まだXNUMX週間以上先です。 これがCMEが彼らのウェブサイトを介してこれについてcurrと言っていることです： pic.twitter.com/3VYM8W33P0
— Eric Balchunas（@EricBalchunas） 2021 年 10 月 21 日
次のような競合製品の発売 ヴァルキリーの & VanEckの ビットコイン戦略ETFは、BITOの需要を緩和する可能性があります。
制限に達することを回避するためのXNUMXつの解決策は、BITOが保有をより長期の契約に分散することを必要としますが、それはビットコインのパフォーマンスからファンドをさらに遠ざけるリスクをもたらします。
「最終結果は、ETFがビットコインのスポット価格に対して潜在的に重大な追跡エラーを起こし始めることです」とアドバイザリー会社の社長であるネイト・ゲラチは語った。 ブルームバーグ.
「ETFは、先物カーブをさらに進むにつれて、ビットコインの価格エクスポージャーをますます高い価格で取得することを余儀なくされています」と彼は説明しました。
救助のためのスポットベースのビットコインETF
ブルームバーグインテリジェンスのシニアETFアナリストであるエリックバルチュナス氏は、「BITOの前例のない初期のボリュームは、流動性と資産がより多くの流動性と資産を生むので、雪だるま式に下り坂を転がるようなものになります」とコメントしました。
「新しいものには、前月だけを保持する、または安くなるなどのいくつかのセールスポイントがあり、それは役立ちますが、短期的または中期的にボリュームを盗むことはほぼ不可能です」と彼は付け加えました。 ProSharesファンドは止めるのが難しいでしょう。
Balchunasによると、BITOの成功と「先物の潜在的能力の明確な問題」により、SECは ビットコインスポットETF.
ここでは「かもしれない」が重要ですが、おそらくそうです、ETFの成功、一般的な機能、および先物の潜在的な能力の明確な問題の両方により、SECはスポットへの道を再考または解決する可能性があります。 それは、ショックフローを先物mktからそらすための簡単な方法です。
— Eric Balchunas（@EricBalchunas） 2021 年 10 月 21 日
「それは確かにBITOを遅くし、先物需要のための解放弁を提供するというトリックを行うだろう」と彼は報告書に付け加えた。
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