米国の銀行危機の中で、ビットコインの流動性は10か月ぶりの低水準に

ビットコインの価格は 回収された 28,900 月の安値を付けて XNUMX ドル近くに達して以来、最初の下落を引き起こした危機は依然として市場に懸念をもたらしています。

XNUMX月初旬にSilvergateのSENとSignatureのSignetネットワークが閉鎖されたことで、仮想通貨市場は低い流動性リスクにさらされました。

「流動性は王様」という取引界の格言は、その重要性を説明する適切な方法です。 資産から法定通貨への変換を容易にする市場の能力を表します。

資産の流動性が低いと、薄いオーダー ブック、スリッページ、スプレッドの拡大などのイベントによってトレーダーがお金を失う市場の非効率性につながります。 また、深刻なボラティリティを引き起こし、洗練された投資家が取引を行うことを思いとどまらせる可能性があります。

カイコの研究責任者であるクララ・メダリーは語った。 解読する 現在の状況は「かなり危険」であり、両方向での大幅な価格変動が現れる可能性がある.

「流動性の低下は確かにトレーダーを上向きにしますが、最終的には常に下向きになります」とメダリー氏は述べています。 「買い圧力が弱まった瞬間、価格に何かが起こる可能性があります。」

仮想通貨の流動性危機

流動性危機は、Silvergate の SEN ネットワークが閉鎖された後、200% の市場深度が 1 億ドル減少したことで最初に現れました。 閉まっている、カイコの最新の研究で特定されたように 注意.

1% の市場深度は、上位 1 の暗号通貨の中間価格の 10% 以内のビッドとアスクを合計することによって計算されます。 市場の厚みが十分にあり、注文板が市場価格の周りに密集している場合、市場のボラティリティが低下します。

ビットコインとイーサリアムの市場深度は、毎月の開始レベルからそれぞれ 16.12% と 17.64% 減少しています。 カイコーのアナリストであるコナー・ライダー氏は、「現在、BTC市場の流動性は10か月で最低レベルにあり、FTXの余波よりもさらに低い」と書いています。

流動性の逼迫は、高いスリッページやスプレッドの拡大などの非効率性も引き起こしています。 Coinbase の BTC-USD ペアは現在、XNUMX 月初めの XNUMX 倍近くのスリッページを示しています。

スリッページとは、注文が出されたときの価格と、その注文が実際に約定されたときの最終価格を指します。 流動性の低い環境では、これら XNUMX つの注文の差は通常よりもはるかに大きくなる可能性があります。

暗号市場で最も流動性の高いペアであるバイナンスの BTC-USDT ペアも、取引所が取引を終了した後、打撃を受けました。 ゼロフリープログラム.

その結果、マーケットメーカーがより環境に優しい牧草地に移動したため、通貨ペアの流動性は 70% 減少しました。

これらの状況は、マーケットメーカーや洗練されたデイトレーダーが取引を行うことを思いとどまらせてきました。これは、市場の非効率性によって追加コストが発生し、流動性が低い環境を悪化させているためです。

フィアット オンランプの必要性

法定通貨とステーブルコインの市場シェアも劇的に変化しており、中央集権型取引所のステーブルコインの量はわずか77年強で95%からXNUMX%に増加しています。

この傾向は、仮想通貨バンキング ネットワークの閉鎖後、急速に加速しました。

ステーブルコイン取引ペアへの移行は、中規模から小規模の投資家にとっては問題になりませんが、より洗練されたトレーダーにとっては問題になる可能性があります。

メダリー氏は、トレーダーを毎日決済する必要があるトレーダーにとって、米ドルのネットワークは不可欠であると説明しました。

「リスク管理の観点から、ステーブルコインは理想的ではありません。特に、XNUMX 日または XNUMX 週間の終わりに決済するのは理想的ではありません」と彼女は言いました。 「しかし、銀行が閉鎖して取引を処理しない場合、ステーブルコインは次善の策です。」

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• 情報源： https://decrypt.co/124554/bitcoin-liquidity-hits-10-month-low-us-banking-crisis