大麻＃57：公共のMSOは大麻店を建てたり購入したりしますか？

プラトン再発行

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Cannabiz Mediaは、2015年以来、大麻と麻のライセンスをグローバルに追跡しています。このXNUMX年間で、ライセンス、企業、およびライセンスの所有権の変更につながるトランザクションに関する大量のデータを集約してきました。

私たちの500トランザクションをコンパイルした後カンナビズインテリジェンス™プラットフォームでは、上場している主要なMSOが店舗のフットプリントにどのように追加されているかを詳しく調べたいと思いました。私たちの目標は、どの店舗が「建てられた」のか、「購入された」のかを判断することでした。

主な発見

米国の大麻店のほぼ12％は、公開会社が所有しています。
これらの店舗のうち338店舗が交代し、29の公開企業がこれらの取引に関与しました。
店舗買収のほぼ60％は、XNUMXつの州（フロリダ、コロラド、ペンシルベニア、カリフォルニア、アリゾナ）で発生しました。
手を変える店舗は年々増えています。 2021年には、185年の53店舗から2020店舗が購入されました。

経歴

による Cannabizメディアライセンスデータベース、現在、米国には8,909の店舗/薬局があります。これらの免許のうち、1,048（11.8％）は上場企業が所有しており、338店舗が交代しました。合計29の公開会社がこれらの取引に関与しました。

下のグラフは、手を変えた店舗の数を示しています。成約した取引のみを含めました。

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リーダー

フットプリントの影響を評価するために、購入した店舗の数を、建設または授与された数と比較してまとめました。以下のリーダーボードは、公開MSOを示しています 少なくとも10店舗を購入した.

私たちの分析に基づくと、Trulieveは最も多くの店舗を購入しており（54）、それがそのフットプリントの32％を占めています。 AYRウェルネスは42店舗を購入し、店舗の62％を占めています。フットプリントが非常に大きいCuraleafは、15店舗しか買収していません。これらの企業は、これらのライセンスを取得するために1.2億ドルを費やしました。

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上記の表では、Schwazzeはライセンスの77％をAYRウェルネスで62％で購入しました。クレスコは56％でXNUMX位になりますが、これはコロンビアケアの買収が完了すると変更されます。
Veranoは202億178万ドルで最も多くを費やし、Crescoは176億XNUMX万ドル、TrulieveはXNUMX億XNUMX万ドルでした。
Veranoは9.64店舗あたり1.79万ドルで最も多く支払い、SchwazzeはXNUMX万ドルで最も少なく支払いました。

地理

無制限のライセンス状態ではなく、制限されたライセンス状態でより多くのストアが取得されました。規制によって提供される寡占的保護のおかげで、制限されたライセンス環境はより予測可能です。早期参入者は、避けられない成人利用市場が開かれたときに有利な立場にあり、顧客、マーケティング、ブランディング、不動産、規制当局との確立された関係などの利点があります。

M＆Aホットスポット表は、パブリックMSOが投資した州を示しています。

まとめ

この傾向がすぐに終わることはありません。クレスコとコロンビアケアの最新の大ヒット契約は、いくつかの州でライセンスキャップの問題に遭遇し、これには売却が必要になります。今後の投稿では、ライセンスキャップの問題を検討し、コネチカットのように、どの州がライセンスをMSOしたかを調査する予定です。ご質問もお待ちしておりますので、直接@cannabiz.mediaまでご連絡ください。

方法論

このような分析は科学と同じくらい芸術であるため、ここに適用したロジックの一部を示します。

アクティブなライセンスのみがカウントされます。保留中および申請済みのライセンスは含まれていません。また、企業が運営する権利を持つ将来のライセンスも含まれていません。このアプローチでは、複数の店舗を運営できることを知っているオペレーターがこれらのライセンスを購入したため、ペンシルベニア州のライセンスの一部は非常に高価に見えます。
さまざまな資産を取得した大規模な取引では、可能な場合は比較可能な取引に基づいて、栽培/製造資産の価値を取り消しました。
私たちは包括的であるよう努めていますが、すべての取引を獲得したわけではなく、場合によっては、MSOが小規模な買収を重要でないと見なした可能性があります。
Cannabiz Intelligenceプラットフォームに加えて、チームはSECとSEDARのファイリング、および企業のプレスリリース、投資家向け資料、投資家向け広報スタッフから取引データを導き出しました。

エド・キーティング Cannabiz Mediaの共同創設者であり、同社のデータ調査と政府関係の取り組みを監督しています。彼は、コンプライアンスの分野で情報企業と協力し、アドバイスを提供してきました。エドは、証券、企業、UCC、安全、環境、および人的資源の市場で複雑な複数の管轄区域の製品ラインを監督しながら、製品、マーケティング、および販売を管理してきました。

シェイ・サンフォード CannabizMediaのCannabizIntelligence製品のプロダクトマネージャーです。彼は、企業取引を精査し、MSO、SSO、REIT、SPAC、およびその他の頭字語を追跡する責任があります。

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