2021年第XNUMX四半期に発行された私募カタストロフィ債取引の件数は、この期間で過去最高を記録し、これらのキャットボンドライト取引による発行額のドル換算額が再びXNUMX年間の平均を上回ったことが確実となった。期間について。
Artemis の 1 年第 2021 四半期災害債券および保険リンク証券 (ILS) 市場レポート は、今年の最初の四半期に、13 件の個別のプライベートまたはキャット ボンド ライト取引が発行され、総額約 238 億 XNUMX 万ドルになったことを示しています。
によって示されるように アルテミス取引ディレクトリ, 13件のプライベートキャットボンド取引は、毎年第11四半期で最も多く目撃されています。これは昨年の6.1件を上回り、XNUMX年間の平均XNUMX件のXNUMX倍以上となっている。
128年第1四半期の私募キャット債の発行額は前年同期比で2021億XNUMX万ドル増加し、リスクマネーの発行額という点では市場史上XNUMX番目に活発な第XNUMX四半期となった。
以下のグラフは、1 年第 2021 四半期に確認されたキャットボンド ライト発行のレベルが、258 年の 2019 億 411 万ドルと、2017 年の記録的な XNUMX 億 XNUMX 万ドルを下回っているだけであることを強調しています。
私募は、投資家やスポンサーに、大惨事に対する債券担保の再保険補償にアクセスするための、合理的で摩擦が少なく、よりコスト効率の高い手段を提供します。
通常、従来の 144A キャット ボンド取引よりも規模は小さいですが、キャット ボンド ライトの規模はますます 50 万ドルを超え、中には 100 億ドルに近いものや、XNUMX 億ドルに達するものもあります。
そうは言っても、1年第2021四半期のキャットボンドライト発行の平均規模はわずか18.3万ドルに過ぎませんでした。これは9.9年第1四半期の2020万ドルを上回っていますが、25.8年に記録された2019万ドル、46.5年と41.1年にそれぞれ報告された2018万ドルと2017万ドルを下回っています。
これらの取引が非公開で行われるという事実は、多くの場合、私たちが入手できる情報がほとんどなく、場合によっては取引の名前、発行者、および規模しか入手できないことを意味します。可能な限り、Artemis は Cat Bond Lite 取引のトリガー構造と危険クラスの両方を追跡します。
2021 年の第 9 四半期には、私募キャット債発行の 21%、または約 91 万ドルがパラメトリック トリガー構造を活用しました。一方、残りの XNUMX% についてはトリガー情報がありません。
比較のために、1 年第 2020 四半期の私募キャット債発行の約 17% はパラメトリック トリガー構造を特徴としていました。また、昨年の第 1 四半期は、発行額の 6% 強が業界の損失トリガーを活用したため、今年と比べて投資家にトリガーの多様化をもたらしました。一方、77 年第 1 四半期の発行額の約 2020% についてはトリガー情報がありません。
したがって、従来の 144A 配置の場合と同様に、Cat Bond Lite スペースでもトリガーの多様化が明らかです。そして重要なことは、危険の多様化も同様です。
デンマーク赤十字社の後援による私募の3万ドル デュナン Re IC リミテッド (シリーズ 2021-1) 純粋な火山リスクをカバーするための災害債券取引は、144A 取引を含め、キャット債券市場の歴史の中で初のことです。
この取引は発行額の 1% 強にすぎませんが、今年の最初の四半期には投資家にリスクと分散のきっかけの両方をもたらしました。
8年第1四半期のキャットボンドライト発行額の約2021％が日本の地震リスクをカバーしました。 34% が未知の不動産大災害リスクに対する保護を提供し、57% が米国の不動産大災害リスクに対する保護を提供しました。
として アルテミス取引ディレクトリ が示すように、私募取引は未知のリスクと米国の不動産大惨事リスクが混在するリスクが大半を占めるのはどの四半期でも典型的です。しかし、分散化はほぼ常に存在しており、これがおそらくこれらの取引が牽引力を獲得し、全体的な災害債発行への貢献を高めるのに役立っていると考えられます。
2021 年の第 XNUMX 四半期は、新たな災害債発行の繁忙期になると予想されており、すべての取引については当社の記事で詳しく説明します。 取引ディレクトリ.
当社は、すべてのカタストロフ債および関連する ILS 取引の発行、ならびにキャット債および保険リンク証券 (ILS) 市場の進化する傾向について最新情報を提供していきます。
2021 年第 XNUMX 四半期のキャットボンドおよび関連する ILS 発行の詳細これには、危険、トリガー、予想損失、価格設定などの要素別の取引フローの内訳や、月別および年別の発行傾向の分析が含まれます。
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出典: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-Continues-apace-in-2021/