クラッシュアンドマージ: クリプトの悲惨な年はそれ自体を救うことができますか?

プラトン再発行

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暗号通貨は、ハッキング、倒産、急激な価格下落が散らばる悲惨な年を迎えました. 2023 年に期待できる明るい点はありますか?

暗号市場は 2021 年 XNUMX 月に史上最高値を記録し、ビットコインの価格は68,000ドルでピークに達しました、周りの興奮に駆り立てられる NFTs、プレイして稼ぐゲーム、分散型金融 (DeFi)、および Web3 の不定形の概念、分散型インターネットブロックチェーン上で実行されます。

名門の暗号乗っ取り中スーパーボウルの広告スロット 2022 年初頭には、業界がメインストリームに受け入れられ、持続的な成長を遂げようとしていることが示唆されました。警告標識業界の台頭は、他の人々が予想していたほど必然的ではないかもしれない.

今年の初めにインフレが急増し、連邦準備制度理事会が利上げを開始したため、支持者はビットコインが価格上昇に対する信頼できるヘッジになる可能性があると主張しました。ゴールドマンサックスもそれをラベル付けしました「デジタルゴールド」 XNUMX月に、それが伝統的な投資家の安全な避難所に取って代わる可能性があると予測しています。

しかし、論文はうまくいきませんでした。 XNUMX月までに、リードすることが明らかになりました暗号通貨金は実際に価値が上がったが、株式と一緒に沈んでいた。 XNUMX月上旬までにビットコインはその価値の半分以上を失った前年の史上最高値以来。

その後、10 月の第 XNUMX 週に、業界初の大規模な崩壊が、仮想通貨がまだ回復していない死のスパイラルを引き起こしました。価格がドルにしっかりと固定されているはずだったステーブルコインのテラは、価値が下がり始めました。その週の終わりまでに、それはわずかXNUMXセントの価値があり、その姉妹コインルナは本質的に価値がなくなりました.

失敗約45億ドルを一掃数日で暗号市場から消えます。責任の主な原因は、Terra の創設者がドルとのペッグ制を維持するために取ったリスクの高いアプローチにあります。ほとんどのステーブルコインは現金準備金でトークンを裏付けていますが、Terra は難解なシステムに依存していました。アルゴリズムとゲーム理論これは、投資家の行動をうまく利用して、常にほぼ正確に XNUMX ドルで取引されることを保証するものでした。

多くの人がこの計画は長期的には実行不可能であると批判しており、その計画が正しかったことが証明されました。人々はアンカーと呼ばれる 20% のリターンを提供する貯蓄スキームによって Terra を保持するよう奨励されましたが、人々は抜き始めた組織が変動レートへの切り替えを決定した後。これに続いて、投資家が大量の Terra を売却し、トランプの家が崩壊しました。

Terra の崩壊は、より広い仮想通貨市場に波及効果をもたらしました。 3月、世界最大の仮想通貨ヘッジファンドであるスリー・アローズ・キャピタル（XNUMXAC）が買収したと発表した。大損失ルナの降臨により。月末までに、暗号ブローカー Voyager Digital からの 670 億 XNUMX 万ドルの融資が不履行になり、両社は翌月に破産を申請しました。

不十分なリスク管理慣行と暗号取引の近親相姦の性質 (ほぼすべての主要な暗号通貨貸し手が 3AC に融資を行っていた) は、この単一のエンティティの失敗を意味しました。暗号業界全体に波及. この夏、仮想通貨取引所や貸し手が引き出しを凍結し、企業が破産を申請するなど、一連の危機が見られました。

背景には、業界の最大の名前のいくつかに対するハッキングのリストが増え続けていることが、投資家の信頼をさらに低下させていました。 XNUMX月中、コンサルタントのチェイナリシスが指摘 125 年にはすでに 2022 件以上のハッキングがあり、3 億ドルもの損失を出し、今年はこれまでの仮想通貨ハッキングで最悪の年になりそうです。

とどめの一撃は 32 月に発生し、大手取引所 FTX が約 XNUMX 億ドルの評価額からわずか数日で倒産へと急落しました。 FTX の CEO である Sam Bankman-Fried 氏によって設立された関連商社が、効果的に使用していたことが判明しました。担保としてのFTX顧客預金さまざまな暗号プロジェクトに投資する。これが明るみに出ると、人々は急いで資金を引き出し、取引所で暴走し、準備金をすぐに使い果たしました。

暗号エコシステムにおけるこのような大規模なプレーヤーの失敗は、価格をさらに押し下げ、ますます多くの企業として「伝染」についての継続的な懸念を引き起こしています FTXへのエクスポージャーを開示する. 月末までに、FTX と買収の可能性について話し合っていた仮想通貨レンダー BlockFi は、も折られた. これらすべてが、2022 年末に仮想通貨を急落させました。さらなる痛みが訪れる.

しかし、業界の残骸の中には、まだいくつかの明るい点があります。

XNUMX 月、第 XNUMX 位の暗号通貨 Ethereum は、野心的なアップデートとして知られるマージ. 通貨のブロックチェーンは、以前はプルーフオブワークと呼ばれるセキュリティプロトコルに依存していました。プルーフ・オブ・ワークの下で、人々は複雑な数学的パズルを解くために競い合い、暗号通貨の報酬と引き換えにトランザクションを検証する権利を勝ち取ります。マージは、イーサリアムをプルーフオブステークと呼ばれるアプローチに切り替えました。このアプローチでは、人々は検証する権利と引き換えに、担保として仮想通貨のチャンクを提示します。

以前のアプローチでは、いわゆる「マイナー」が何千ものハイエンドコンピュータープロセッサを実行する必要があり、トランザクションを確認するために膨大な量のエネルギーを消費していました。これにより、暗号通貨の環境への影響に関する懸念が生じていますが、プルーフ・オブ・ステークは解決策を提供する可能性があります.

このアプローチはまだほとんど証明されておらず、多くの人が次のことを強調しています。潜在的なリスクマージの。しかし、これまでのところ、アップグレードは順調に進みました, 予備分析が示唆するエネルギー使用量は大幅に減少しており、おそらく暗号通貨のより環境に優しい未来を示しています。将来の変更も許可される可能性がありますより高いレートとより低いコストでより多くのトランザクションを実行するイーサリアム. 2023年にイーサリアムブロックチェーンを一連の小さなデータベースに分割する「シャーディング」と呼ばれるプロセスから始まり、今後数年間でさらに多くのアップデートが展開される予定です。

すべての運命と暗がりの中で、今年の仮想通貨の暴落は、業界の周りに蓄積されたすべての誇大宣伝に対する非常に必要な是正策であると言っている人もいます。除草投機家とペテン師。の呼び出しも増加しています。セクターの規制、長期的にはより持続可能になるのに役立つ可能性があります。

最終的に、危機の深さにもかかわらず、伝統的な金融の多くは暗号通貨が反発する可能性が高い 2023 年には、ゆっくりとした緩やかな回復になる可能性があります。言うまでもなく、彼らは、単なる金融投機ではなく、実用的な現実世界のアプリケーションをサポートするために使用できるイーサリアムのようなプロジェクトが、暗号の次の段階での成長の原動力になると予測しています。

画像のクレジット：シュバム・ダージ / Unsplash