暗号ステーキング：ブロックチェーンの配当

デジタル資産スペースとその多様なトークンのエコシステムがここにとどまっていることは、今では明らかです。 ただし、進行中の規制の不確実性は別として、さまざまな地理的地域での暗号通貨の絶え間ない禁止と絶え間ない FUD 暗号の破壊的技術を中心に展開し、宇宙全体で最も広く議論されているトピックのいくつかは、ブロックチェーンのエネルギー消費と計算電力消費に関係しています。

デジタル元帳テクノロジーとして定義されているブロックチェーンは、主に暗号通貨への適用で知られており、この比較的新しくエキサイティングな金融インフラストラクチャの基盤層を構成しています。

ビットコインのパブリック元帳として機能するために2008年に導入されたブロックチェーンは、何百もの価値が豊富で多様でユニークな暗号資産を生み出し、さらに次のようなさまざまな分野でアプリケーションの新しいエコシステムを開拓してきました。 サプライチェーン, DeFi, NFTs、特許、 スマート契約 およびオンチェーンガバナンス。

欧州連合ネットワーク情報セキュリティ機関は、ブロックチェーンを次のように定義しています。

…ピアツーピアネットワーク全体で行われるすべてのトランザクションで構成されるパブリック元帳。 これは、リンクされたデータブロックで構成されるデータ構造です…この分散型テクノロジーにより、ピアツーピアネットワークの参加者は、信頼できる中央機関を必要とせずにトランザクションを実行できると同時に、暗号化に依存してトランザクション。 – ENISA（2019） 

銀行や政府が何世紀にもわたって使用してきたアクセス不能で集中化された従来の元帳システムとは対照的に、ブロックチェーン元帳は分散化されて透過的です。 実際、元帳の専属管理者として機能する中央機関はなく、元帳の主な責任には、トランザクションの保存、更新、および検証が含まれます。

ブロックチェーンは、データを次のように保存、共有、同期します 「ブロックのチェーン」 暗号化技術を使用します。 ブロックは記録されたトランザクションのセットを表し、トランザクションの新しいブロックはそれぞれ前のブロックにリンクされ、成長し続ける「ブロック」チェーンを作成します。 各ブロックの作成は、すべてのネットワーク参加者によって承認される必要があり、このプロセスは、トランザクションの検証と妥当性確認のルールを確立する「コンセンサスメカニズム」を通じて実現できます。

最も一般的なアプローチのXNUMXつは、「マイニング」です。これは、プルーフオブワーク（PoW）メカニズムに依存しています。 PoWを使用すると、トランザクションのブロックをブロックチェーンに追加するために、ネットワーク参加者は暗号化アルゴリズムに基づく複雑な数学的問題の解決策を見つけるために競争します。これらのネットワーク参加者は一般に「マイナー」と呼ばれます。 マイナーが問題の解決策を見つけたとき、および他の参加者からの検証後、トランザクションのブロックがブロックチェーンに追加されます。

プルーフオブワークはビットコインを許可しますが、 Ethereum 安全で仲介されていない方法でトランザクションをピアツーピアで処理するためのその他の暗号資産では、大規模なPoWは大量の計算能力を必要としますが、ネットワークに参加するマイナーが増えると増加します。 しかし、その一方で、おそらくより持続可能な解決策が存在し、この解決策はステーキングです。

ステーキングとは何ですか？

ステーキングは、マイニングよりもリソースをあまり消費しない代替手段と考えることができます。 そのメカニズムには、ブロックチェーンネットワークのセキュリティと運用をサポートするために暗号通貨ウォレットに資金を保持することが含まれます。 本質的に、ステーキングは、報酬を受け取るために暗号資産をロックするプロセスであり、ブロックチェーン配当に例えられるものもあります。 ただし、ステーキングとは何かをよりよく理解するには、プルーフオブステークメカニズムの簡単な分析が必要です。

これは、プルーフオブステークがプルーフオブワークとは完全に異なるコンセンサスメカニズムを実装し、ブロックチェーンがかなりのレベルの分散化を維持しながら、よりエネルギー効率の高い方法で動作できるようにするためです。

ステークの証拠

プルーフオブワークは、分散型の方法でコンセンサスを促進するための堅牢で効率的なメカニズムであることが歴史的に証明されていますが、正しく機能するために必要な計算能力の量は、空間全体でますます懸念されるようになっています。

実際、鉱夫が解決しようと競っている複雑なパズルは、ネットワークの安全を確保する以外の目的はありません。PoWによるリソースの過度の使用は正当化されると主張することもできますが、これは最適な処理メカニズムとは一致しません。

反対に、プルーフオブステーク（PoS）は、プルーフオブワークの代替として作成され、PoWに固有の問題のいくつかを解決するように設計されました。 PoSの考え方は、ネットワーク参加者が暗号資産をステーキングプロトコルにロックし、特定の時間に、トランザクションの次のブロックを検証する権利をそのうちのXNUMXつに割り当てて、そうすることに対する報酬をもたらすことができるというものです。

PoSでは、ブロックトランザクションを検証するために選択される確率は、参加者が保持するトークンの量に比例します。 したがって、どの参加者がトランザクションブロックを作成するかを決定するのは、プルーフオブワークのようにアルゴリズムのパズルを解く能力ではなく、保持しているステーキング資産の量に基づいています。

プルーフオブステークは、ハッシュの課題を解決するために過剰なエネルギーを利用するプルーフオブワークとは対照的に、プルーフオブステークマイナーはトランザクションの割合をマイニングすることに制限されているため、間違いなく、より洗練されたスケーラブルなブロックチェーンソリューションを構成しますそれは彼らの所有権を反映しています。

理論的には、これは、利用可能な暗号資産の5％を保持しているマイナーは、トランザクションブロックの5％しかマイニングできないことを意味します。これにより、トランザクションを検証するための大量の計算能力の必要性が大幅に減少し、本質的にネットワークがより効率的になります。

PoSのスケーラビリティの提案は、イーサリアムが（願わくば）それほど遠くない将来にプルーフオブワークからプルーフオブステークに移行するように設定されている主な理由のXNUMXつです。 ETH2.0。

委任されたプルーフオブステーク（DPoS）

Delegated Proof of Stake（DPoS）は、PoSの代替バージョンであり、ネットワーク参加者がトークンの残高を投票としてコミットできるようにします。投票権は、保持されているトークンの量に比例します。 これらの投票は、投票者に代わってブロックチェーンを管理する多数の代表者を選出するために使用され、コンセンサスとセキュリティを確保します。

通常、ステーキング報酬はこれらの選出された代表者に配布され、代表者は報酬の一部を個々の貢献に提案する方法で選挙人に配布します。

基本的に、DPoSを使用すると、検証ノードの数を減らしてコンセンサスを得ることができるため、ネットワークパフォーマンスと処理効率が向上する傾向があります。

ステーキングの仕組み

前述のように、Proof-of-Workは、マイナーが検証してトランザクションブロックをブロックチェーンに追加することに依存しています。 対照的に、プルーフオブステークチェーンは、ステーキングプロセスを通じて新しいブロックを検証および生成します。 ステーキングは、交換で報酬を獲得するために暗号資産を暗号通貨プロトコルに誓約する行為を表すために使用される包括的な用語です。

さらに、ユーザーがプロトコルに資産を賭けると、本質的にプロトコルのセキュリティの維持に貢献し、そうすることでネイティブトークンの形で報酬を受け取ります。

その結果、差し入れられた資産の量が多ければ多いほど、受け取る報酬も高くなります。 これらのステーキング報酬はすべてチェーン上で配布されます。つまり、これらの報酬を獲得するプロセスは完全に自動化されており、第三者のエスクローから仲介されません。

このステーキングリワードメカニズムは、率直に言って、一貫したアセットコンパウンディングを可能にし、「眠りながら稼ぐ」という究極の起業家の夢に命を吹き込むため、多くのデジタルアセット愛好家にとって素晴らしいバリュープロポジションを構成します。

報酬はどのように生成されますか？

次のようなプルーフオブステーク資産 サンルーム, Cardano, テゾス & ポルカドット 上の画像に示すように、すべてのユーザーがアセットをそれぞれのプロトコルにデプロイし、ステーキングを介して報酬を獲得することができます。 具体的には、配布される報酬にはXNUMXつのタイプがあります。

• ステーキング報酬（インフレ報酬）
• 取引手数料

報酬を賭けるために、ユーザーはトランザクションのブロックを検証するためにプルーフオブステークノードで暗号資産を賭けます。 ユーザーがブロックに正常に署名または証明するように委任したノードの場合、ユーザーはステーキング報酬を受け取り、それによって暗号資産の純資産の合計が増加します。 ノードが応答しないか悪意のある場合、ノードの資産の一部、したがってユーザーの資産が大幅に減少するか、完全に破壊される可能性があります。

したがって、ステーキング報酬は、一方では、ある種のネイティブトークン報酬と引き換えに資産をロックするようにユーザーを動機付け、他方では、プロトコルの全体的なセキュリティを向上させるため、個々のスタッカーとプロトコルノードの両方にとって有益です。自体。 ブロック検証のためにスタッカーが選択され、新たに作成されたネイティブアセットの報酬を受け取る場合、これらの報酬はインフレ報酬と呼ばれます。

これは基本的に、ブロックが検証されるたびに、その通貨の新しいトークンが鋳造され、ステーキング報酬として配布されることを意味します。したがって、インフレという用語が使用されます。

取引手数料に関しては、各取引には少額の手数料がかかり、ノードがブロックに入力する取引の選択に優先順位を付けるのが容易になります。 基礎となるトランザクションからの累積料金のセットもノードに送られます。

トランザクションは、ブロックチェーンと暗号通貨の基本的なレイヤーであり、プロトコルの特定のアーキテクチャに応じてさまざまな異なる役割を果たします。 たとえば、トランザクションはトークン転送からスマートコントラクトの実行までさまざまであり、トランザクションタイプの違いにもかかわらず、共通のスレッドは、ネットワーク内のすべてのノードが合意できるように、これらのトランザクションが常に順序付けられ、新しいブロックに集約されることです。ブロックチェーンの全体の状態。

ステーキングに参加する方法

ステーキングは、資産が暗号通貨ウォレットでアイドル状態にあり、受動的な収入を生み出していない人にとってはかなりまともな投資ツールです。 ステーキングに関しては、XNUMXつの役割を果たすことができます。

• 検証：ブロックチェーン企業や技術愛好家に最適です。
• 委任：ほとんどの暗号資産保有者に適しています。

プルーフオブステーク（PoS）ネットワークのバリデーターノードになるには、ビットコインPoWネットワークの場合のように電力を消費するのではなく、暗号資産の所有者がトークンを担保として賭ける必要があります。 前述のように、バリデーターはブロックを作成および検証するためにランダムに選択され、バリデーターが選択される確率は、賭けられたトークンの量に依存します。 PoSシステムの参加者は、基本的に、賭けた資産を使用してオンチェーンガバナンスに投票できます。また、PoSが民主主義である場合、ユーザーの利害関係が投票権を構成します。

実際、PoSバリデーターは、有効と見なすトランザクションのブロックに資産を使用して投票します。 ネットワークの大部分が同意した場合、彼らはステーキング報酬を受け取り、たとえばXNUMXつの異なるトランザクションブロックに同時に投票することによって、不正行為を試みた場合、ステーク全体を失うリスクがあります。 このシステムは、ノード数の増加を促進し、ノードが悪意を持って動作するのを阻止することにより、本質的にバランスの取れたインフラストラクチャを作成します。

さらに、すべての人がネットワークバリデーターになることができるわけではないことに注意することが重要です。 これは、バリデーターがプロトコルによって課せられた特定の要件を満たす必要があり、ほとんどの場合、参入障壁がかなり高いという事実によるものです。 たとえば、バリデーターになるには、次のことを行う必要があります。

• 最小限のトークンを賭けます。 ETH 2.0の場合、最低32ETHの賭け金が必須です。
• 安全でパフォーマンスの高いインフラストラクチャをセットアップします。
• インフラストラクチャの継続的な開発とアップグレードを担当する開発者とエンジニアのチームを構築します。

代表団

たったXNUMXつのデジタル資産を大量に所有することは、そこにいる多くの暗号愛好家にとってそれほど魅力的ではないかもしれません。 ただし、多くのPoSシステムはこの問題を予測し、資産所有者が自分で実行しないバリデーターを使用してトークンを賭けることができるようにする方法を実装しています。 バリデーターを介して資産をステーキングするこのプロセスは、委任と呼ばれます。

資産をバリデーターに委任することは、受け取ったステーキング報酬のパーセンテージと引き換えに、バリデーターのステークのカウントに貢献することを伴います。 実際には、委任者はトークンをスマートコントラクトに預け入れ、ネットワーク内でどのバリデーターの影響力を高めたいかを指定します。 その結果、検証プロセスで獲得した報酬が増えると、ステーキング報酬はバリデーターと委任者の間で自動的に分割されます。

ステーキングプール

ステーキングプールは、ブロックを検証して報酬を受け取る可能性を高めるためにリソースを集約する暗号資産所有者のグループです。 ステーキングプールでは、保有者はステーキングパワーを組み合わせ、プールでの貢献に比例して報酬を共有します。

ステーキングプールを設定するには、多くの場合、高度な専門知識とかなりの初期資本が必要です。そのため、プールプロバイダーは、プール参加者に配布されるステーキング報酬から料金を請求する可能性があります。 通常、ステークは指定された期間ロックする必要があり、通常、プロトコルによって設定された撤回または拘束力のない時間があります。

さらに、ステーキングプールでは、参加者が潜在的な貢献者と見なされる前に、最小限のトークンを保持する必要があり、悪意のある行動を阻害する可能性が非常に高くなります。

リキッドステーキング

これまでに説明した従来のステーキングメカニズムとは別に、一部のDeFiプロトコルは、リキッドステーキングと呼ばれる代替のステーキング形式の実装を開始しました。 リキッドステーキングという用語は、賭けられた資産のトークン表現を発行するプロトコルを説明するために使用されます。これにより、他のDeFiアプリケーションでこれらの表現を使用したり、賭けられた金額の即時流動性を獲得したりする可能性が生まれます。

事実上、リキッドステーキングは、賭けた金額を表す新しいオンチェーントークンの作成を意味し、賭けた資産を本質的に流動性にし、さらなる取引に利用できるようにします。 さらに、トークン化されたステーク表現により、ユーザーは、たとえば、ロックアップ期間や非結合期間など、特定のネットワークによって課せられる制限の一部を回避できます。

リキッドステーキングは、利回り農業、高APY、流動性供給プロトコルで再展開できる追加のトークン化された資本の作成を可能にするため、スタッカーに幅広い投資と取引の機会をもたらします。 これらの利点と機能のために、トークン化されたステーク表現は、Ramp DeFi、Kira Network、StaFi、Acala DeFi、LiquidStakeなどのプロジェクトが動きの先頭に立っており、DeFiスペースで成長傾向にあることが証明されています。

ステーキングVS収量農業

暗号空間の信じられないほどの多様性を考えると、その複雑さとさまざまな定義のすべてに巻き込まれるのはかなり簡単です。 したがって、ステーキングとイールドファーミングは実際にはいくつかの類似点を共有していますが、DeFiスペースをナビゲートするときの混乱を避けるために、それらの間の違いを定義することが重要です。

ステーキングとイールドファーミングの両方で、ユーザーは報酬を得るためにプロトコルに流動性を提供します。 流動性マイニングとしても知られる収量農業は、「マイニング」報酬を獲得するために流動性を提供するプロセスとして定義されます。 ただし、流動性マイニングは、ブロックを検証するためにアルゴリズム方程式を解くことを伴うプルーフオブワークマイニングと混同しないでください。

代わりに、ユーザーが分散型取引所またはプロトコルに流動性を提供する場合、たとえばETHなどの資産を提供するため、プロトコルの他のユーザーがUSDCトークンをETHと交換する場合、取引に十分な見積もり資産があります。 。

その結果、取引を行うユーザーはプロトコルに料金を支払い、それが最初に資産を供給したことに対して流動性プロバイダーに報酬を与えます。 イールドファーミングは、ある意味ではステーキングに似ていますが、実際には、さまざまなプロトコル間でアセットをアクティブに移動して、可能な限り最高の報酬を本質的に「ファーム」する、より動的なプロセスが含まれます。

一般的に、トークンは一定期間ロックされるため、ステーキングは中長期的な投資を目的としています。 収穫農業とは対照的に、ステーキングはより安全でリスクの少ない投資オプションと見なされ、かなりまともな投資収益率をもたらします。 反対に、利回り農業と流動性マイニングは、たとえば永久的な損失などのリスクが高くなります。このため、通常、暗号通貨の分野で最も高いAPYのいくつかが発生します。

執筆時点で、CAKEトークンを パンケーキスワップ プロトコルの年間APYは約95％ですが、これはもちろん従来の金融インフラでは前例のないことです。 したがって、収穫農業には確かにリスクが伴いますが、投資家は他の場所では見つけることができない前例のないROIパーセンテージにアクセスすることもできます。

まとめ

ステーキングは、交換で報酬を獲得するために暗号資産を暗号通貨プロトコルに誓約する行為を表すために使用される包括的な用語です。 ユーザーがプロトコルに資産を賭けると、本質的にプロトコルのセキュリティの維持に貢献し、そうすることでネイティブトークンの形で報酬を受け取ります。

プルーフオブステークは、ハッシュの課題を解決するために過剰なエネルギーを利用するプルーフオブワークとは対照的に、プルーフオブステークマイナーは、彼らの所有権。

したがって、プルーフオブワークはトランザクションブロックを検証するための堅牢なメカニズムであることが証明されていますが、最も環境に優しい方法でも、最も効率的な処理方法でもありません。 代わりに、ステーキングはリソースをあまり消費しないソリューションを構成し、ユーザーがネットワークバリデーターになるか、委任を通じてブロックを直接検証できるようにします。

かなりの初期資本を持っているネットワーク参加者は、プロトコルバリデーターになり、トランザクションを検証するためのステーキング報酬を受け取ることができます。または、独自のステーキングプールを設定して潜在的な貢献者に開放し、管理サービスの料金を請求することもできます。

ほとんどのステーキングプロトコルに固有のROIは、暗号通貨にとってある程度平均的であると見なすことができますが、ステーキングは、資産が暗号通貨ウォレットでアイドル状態にあり、いかなる形の受動的収入も生み出していない人々にとって優れた投資ツールです。 したがって、ステーキングは、より効率的な処理メカニズムを提供するだけでなく、投資家が中長期的な見通しで暗号資産の純資産を増やすための優れた方法でもあります。

免責事項：これらは作家の意見であり、投資アドバイスと見なされるべきではありません。 読者は自分で調査する必要があります。

出典：https：//www.coinbureau.com/education/staking-dividends/