DeFiは、成功する未来を見るために、チェーン上のより多くの有形資産を必要としています

マサチューセッツ工科大学（MIT）のビジネススクールの講堂で、Safaricomの上級管理職は、熱心で混乱しているMBAの学生の部屋に、分散型金融と商取引の将来について予測を与えました。 「WhatsAppで最初の家を購入できるようになります。 イーサリアムブロックチェーンのスマートコントラクトがすべてを処理し、ブローカーは必要ありません」と彼は確信を持ってスライドを指して言った。

「家のタイトルはどのように変わりますか？ 資金はどうですか？ ブロックチェーンはエスクローできますか？ 弁護士の役割は？ ボタンをクリックするだけで、どうすればXNUMX万ドル相当の商品を購入できるでしょうか？」 クラスは疑問に思いました。

2017年XNUMX月の学生—ビットコインをまだ見たことがない（BTC）$ 20,000を超える紋章—ブロックチェーンが世界を変えると信じる理由はほとんどありませんでした。 彼らはとにかく興味をそそられました。 これらの会話は2017年に行われましたが、同じ議論が今日でも多くの人を魅了しているように聞こえる可能性があります。 これは、DeFiと実世界の資産（RWA）の影響をまだ経験していない個人や企業がまだたくさんあるためです。

2021年の現在に目を向けると、 DeFi夏の興奮 そしてビットコインの最近の売却の後退、私たちは別の岐路に立っています。 ロックされたDeFi合計値がロックされました 上記の. 150億ドル、MakerDAO 正式になりました DAO、FTX 最大のプライベートラウンドを上げました 暗号通貨であり、DeFiの未来はこれまで以上にもっともらしいようです。

これは、金融機関にとってそれほど大きな役割を果たさずに、クレジット、支払い、投資がすべて分散型システムでチェーン上で行われる世界になるでしょう。 ブロックチェーンの精神とより広範なフィンテック運動において、DeFiプロジェクトは、より低い手数料、より少ない仲介業者、より高い透明性で革新的な金融商品を提供することを目指しています。

DeFiは2017年以来目覚ましい進歩と進歩を遂げてきましたが、DeFiエコシステムの流動性は、より多くの実世界の資産をチェーン上に持ち込むことで分散型ファイナンスが主流になるために必要なもののほんの一部にすぎません。

関連する DeFiの未来は複数のブロックチェーンに広がっています

このセクター全体に疑問が生じます。初期の顧客牽引から製品市場への適合にどのように移行するのでしょうか。 そのため、サファリコムの幹部とMITの学生との間の2017年の会話のバージョンが今日行われるとき、それは普通ではない何かのように聞こえることはなく、ほとんどの人々の日常生活の一部のように聞こえます。 DeFiが主流の採用を獲得するためのいくつかの重要な決定論的要因は次のとおりです。

包括的なデータおよび分析インフラストラクチャ

金融システムの「保証人」である一元化された金融機関の役割が低下しているため、データの移動方法だけでなく、データの管理方法や保管方法についても再考する必要があります。 銀行がなければ、ブロックチェーンはどのように自分のアイデンティティを管理するのでしょうか？ リスクをどのように評価しますか？ 一元化されたデータセットを評価のために呼び出すことができない場合、資産の価格をどのように設定しますか？

オラクルは、実世界のデータとスマートコントラクトの間のギャップを埋める上で重要な役割を果たしてきました。 しかし、金融市場を支えているFICOやブルームバーグなどのデータ分析ツールはどうでしょうか。 そのための実行可能なソリューションを提供しているオラクルは見たことがありません。 より広いDeFiスペースには、歴史的に不透明で流動性の低い資産の価格を設定するクラウドソース対応のソリューションが必要です。これにより、これらのプライベート資産を効果的かつ効率的にDeFiに取り込むことができます。

集合的に、これは不動産や収集品を含むチェーン上の実世界の資産の動きを加速し、世界を変える力を持っています。 それでも、私たちは新しい質問を提起します。分散型宇宙でデータを管理する正しい方法は何ですか。また、立法者が決して考慮しなかった技術的コンテキストで法律がどのように適用されるのでしょうか。 この質問は、過去数年間、ソーシャルメディア業界とその評判を悩ませてきました。 DeFiはどのようにして同様の落とし穴を回避できますか？

DeFiエコシステムは完全なCeFi機能を複製します

中国はフィンテックイノベーションの世界的リーダーであり、90年にはほぼ62％のデジタルウォレット普及率と2020億のユニークな取引が行われています。この大量採用の教科書の定義は、ウォレット所有者に完全な銀行体験を提供することによって可能になります。 中国を代表するデジタルウォレットであるAlibabaGroupのAlipayを通じて、ユーザーは保険証券の購入、投資信託への投資、通貨の交換、請求書の支払い、慈善団体への寄付を行うことができます。 Alipayは、人々が同じルーチンをより簡単に、より速く、より安く継続できるように構築されたデジタル革命の例です。

同様に、暗号化の革新は、同じ安全な保険、貸付サービス、信頼できる通貨を提供するDeFiエコシステムに基づいて構築する必要があります。 多くのDeFiベテランはすでにRWAベースの戦略を実装していますが、十分なRWAオンチェーンがないため、エコシステムの開発が大幅に妨げられています。

関連する 分散型および集中型の財務は協力する必要があります

適切な価格設定インフラストラクチャを構築した後、DeFiは、チェーン上の実世界の資産を大規模にオンボーディングするためのソリューションを提供する必要があります。 独自のバリュープロポジションは、融資ライセンスの範囲内にあります。 このスペースでは、RWAを大規模に開始し、CeFiの資金需要とDeFiの流動性を橋渡しするために、世界中の従来の企業の借り手とやり取りするプロトコルが必要です。 これは、実際の借り手に摩擦のない貸付プロセスを提供することで実現でき、借り入れと返済を法定紙幣で行えるようにすることで「暗号教育」の必要性を排除します。 さらに、RWAベースの利回り戦略を作成する必要があります。これにより、DeFiおよびCeFiの貸し手は、暗号資産のエクスポージャーを維持しながら、収入を生み出す実世界の資産に投資できます。

RWAの貸し出しは、間違いなく、DeFiイノベーションがCeFi機能のすべてではないにしてもほとんどを複製する多くの機会を解き放ちます。 RWAに注目するプロジェクトが増えると、エコシステムは急速に拡大します。

効果的かつ効率的な分散型ガバナンス

分散型ファイナンスのスケーリングとRWAのチェーン化について話すとき、分散型ガバナンスは避けられない部分です。 効果的な分散型ガバナンスソリューションは、多くの点でDeFiにメリットをもたらします。

• より簡単なスケーリング。 スケールアップに関心のある組織は、分散化されているとプロセスが容易になります。
• より迅速な意思決定。 これは、その組織のガバナンス形態に大きく依存します。 もちろん、他の組織よりも高速なものもありますが、決定が承認されるのを待つ集中型の組織と比較すると、分散型の組織には明らかな利点があります。
• 透明性。 すべてのタイプのトランザクションは、許可されたすべての関係者によって追跡および監査可能であるため、透明性と不正防止が大幅に向上します。

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規制順守のグローバルスタンダード

規制施行措置の予測不可能な市場では、DeFiは盲目的に飛ぶ余裕はありません。 ちょうど先月、米国証券取引委員会 ゲイリー・ゲンスラー会長は:

「これらのプラットフォームは、分散型または集中型の金融分野にあるかどうかにかかわらず、証券法に関係しており、当社の証券制度内で機能する必要があります。」

DeFi業界には、コンプライアンスのための戦略が必要です。 地方分権化は単一の事業体に説明責任を負わせることを困難にする、あるいはさらに悪いことに、地方分権化はコンプライアンスを不必要にするという見解は、規制当局の軽蔑をすでに引き付け続けています。

関連する FATFドラフトガイダンスは、コンプライアンスに準拠したDeFiを対象としています

プラットフォームは、銀行秘密法の既存の法的構造内にビジネスを合理的に適合させ、顧客を知る（KYC）/マネーロンダリング防止、または少なくともパラダイムの変更にどのように役立つのでしょうか。 てんびん座の不幸は、DeFiはほとんどありませんが、当局を侮辱することなく革新する機会を逃したことを表しています。 現在の状態では、DeFi業界は規制当局を侮辱し、エリザベスウォーレンのような敵対者が提唱した、マネーロンダリングや麻薬や人身売買などの違法な金融慣行を促進するためにのみ暗号通貨業界が存在するという理論を前進させるリスクがあります。 DeFiがコンプライアンスをテクノロジースタックに統合する方法については、今のところ十分に明確ではありませんが、そうしなければならないことは明らかです。 主流の機関や一般の人々は、採用する前に、より良いKYC基準を必要とします。

まとめ

安定した通貨に切望されていた透明性と中立性を導入することにより、グローバルな金融システムを改善し、確保する可能性のあるプロトコルがあります。 一部のステーブルコインプラットフォームでは、信頼できない分散型環境で誰でもピアツーピアの現金を生み出すことができます。

しかし、私たちが本当にすべての人にアクセス可能な金融サービスの夢を実現してもらいたいのであれば、DeFiスペースにいる私たちの人々は私たちの快適ゾーンを離れなければなりません。 私たちの目標は、RWAがデジタルネイティブではないものに数十億ドルを組み込むことです。 溝を越えて担保の外に出てDeFiエコシステムに入る必要がありますが、それを単独で行うことはできません。 私たちは、最も重要なもの、つまりユーザーに利益をもたらすために、レガシー金融セクターとの競争を促進しながら、明確な目標を持っている一連の企業やプロジェクトと協力する必要があります。

この記事は、との共著者です。 デビッド・ライトン、ケビン・ツェン および マリアーノディピエトラントニオ.

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

ここで表明された見解、考え、意見は著者のみのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または表明するものではありません。

出典：https：//cointelegraph.com/news/defi-needs-more-tangible-assets-on-chain-to-see-a-successful-future