アイデアから IPO まで: あなたと公開市場との間のすべてのマイルストーン

アイデアからIPOまでは長い道のりです。 

によると、創業者は撤退するまでに平均 5.7 年の骨の折れる努力に直面するという。 Statistaからのデータ。ただし、非常に成功した企業、つまり 100 億ドル以上で撤退したスタートアップ企業だけに絞り込むと、その 11 倍近くの XNUMX 年かかります。これを大局的に考えると、もしあなたの会社が今年大成功を収めたとしたら、Apple が最初の iPad をリリースしたまさにその瞬間にビジネスを法人化する必要があったでしょう。

今年の時点で、ブルームバーグは、創業者の年齢の中央値が、 起動成功s社（彼らは1億ドル以上で撤退した企業と定義している）は34歳だった。別の 研究 現在最も急速に成長しているスタートアップを経営している創業者の平均年齢は 45 歳であることがわかりました。いずれにせよ、エグジットを成功させるには時間がかかり、今始めたばかりの場合は、まだ多くのマイルストーンが待っているかもしれません。

IPO に至るまでの各マイルストーンをサポートするために、私たちは OpenView の 10 年にわたるアドバイスの深いアーカイブから知恵を集めました。 

フェーズ1：アイデア

2021年の平均シードラウンド: 約 5.6億円分

あなたの超能力は何ですか？そして、なぜ投資家はあなたに賭けるべきなのでしょうか? これら 2 つは、創業者がこの初期段階で回答することをお勧めする最も重要な質問の 2 つです。アイデアは重要ですが、現実には、ほとんどの創業者は当初のアイデアから方向転換する必要がありました。 Shopify の創設者たちは スノーボードを売る。 Expenseify はお金を寄付するためのソリューションとして始まりました サンフランシスコの無人地帯へ. 

投資家が早い段階で創業者に求めているのは、確固たる仮説を持ち、機会を認識できる人材です。一般に、一人で行動しない方が簡単ですが、次のことに注意してください。 共同創設者を選ぶ。によると、友人や家族で構成されるチームは最も不安定です 研究 ファウンダー・セントラル・イニシアチブの創設ディレクター、ノーム・ワッサーマン氏による。 

あなたは技術的な創設者ですか? ビジネスパートナーを早期に見つける。スタートアップの種類に囲まれていませんか?ビジネスの中心をにぎやかなテクノロジーハブに移転することを検討してください (スタートアップシーンに関するこれらの視点をチェックしてください) ニューヨーク市 & Estonia). 

マイルストーン: プロトタイプの構築

問題を解決するためにプロトタイプが常に存在するとは限りません。最良のものは、多くの場合、ニーズを検証します。 「成功」がどのようなものかを理解するのは良いことですが、完璧が善の敵になることを許すべきではありません。 MVP で方向転換して最初からやり直す必要があることが判明した場合、完璧な努力が無駄になることがよくあります。

方法を理解する 重要なKPIを測定する これは、プロトタイプの相対的な成功を理解するための基礎となります。プロトタイプは、自社の製品が競争力のあるパッケージ化と価格設定になっているかどうかを明確にするのにも役立ちます。あなたの 製品主導の成長戦略 顧客や見込み客への約束を果たしていますか？  

プロトタイプの興味深い点は、大規模な実験ができることです。 オープンソース プロジェクトを通じて構築された、NetflixやLinkedinのような企業は、優秀な人材を採用する戦略的な方法としてこれを実行します。 

マイルストーン: 価格の選択

何を請求すればいいですか？比較対象を照合することから始めます。または、これらに関する面倒な作業の一部を当社が行います。 2,200 社の SaaS 企業からの価格に関する洞察. 

存在しない場合は、スケーリングメカニズムが購入者の価値認識と明確に結びついている価格を選択します。つまり、追加のシートが購入者の取り組みに成功していることを意味する場合にのみ、追加のシートに料金を請求します。

やむを得ない場合を除き、製品を譲渡しないでください。あなたの無料ソフトウェアを受け入れる人は良いですが、購入注文書 (PO) を確保するためにソーシャル キャピタルを喜んで費やす支持者は、紛れもないシグナルです。まずは、 フリーミアムモデル. 

あなたの会社が製品主導型である場合、当社の 使用量ベースの価格設定戦略 最適なアプローチ方法をナビゲートするのに役立ちます アクティビティごとの価格設定 または消費。 

まだ不明ですか？ 価格設定プロジェクトを実行する. 

製品価格に関する追加リソース:

マイルストーン: 最初の投資家を惹きつけ、最初の拒否に対処する

あなたの使命と価値提案を、ビジョンを説明する 10 枚のスライドから成るタイトな資料にまとめます。ここでは「説明する」という言葉が有効です。多くのデッキは高尚な決まり文句が多く、ロジックは軽めです。 

投資家は、あなたの前提がどのようにして結論につながるのかを明確に理解する必要があります。 顧客または業界の検証 あなたのピッチに信頼性を与えるために。  

あなたはしたくない ベンチャーキャピタリストを走らせる ジャンクアップされたキャップテーブル、不明瞭な IP、そして法外な支出。自分の提案資料をできるだけ短くカットし、同情的でない友人にさらに 30 パーセントカットしてもらいます。 

無造作に拒否されましたか？とにかくそれらの関係を保持してください。道のりは長く、500,000万ドルでリードすることにノーを言った人が、5万ドルで後を追うかもしれません。 （これが、投資家がなぜ可決したかを説明する余裕がほとんどない理由でもあります。）

投資家を誘致するための追加リソース:

マイルストーン: 「A」チームの構築

大企業からの派手な採用には注意してください。確立されたプロセスの下ではうまく機能するかもしれませんが、それはそのプロセスが提供されている場合に限られます。これらの人々は、自分たちで構築する必要がなかったかもしれません。例外は常にありますが、この種の人材は早い段階で採用されると苦労する傾向があります。 

あなたはしたいつもりです ゼロからものを構築した経験を持つ人材を採用する。 プレゼント COO が取締役に就任 そして、思ったよりも早く運用職に採用することができます。もっと早くからブランドに採用してください。 

本当に規模を拡大したい場合は、自分以外の多様な人材をどのように雇用するかを考え始めてください。 専門家ネットワーク.

人材の採用とチームの構築に関する追加リソース:

マイルストーン: 初のリアルメディアイベント

おめでとうございます。主要な出版物に掲載されました。重要なことは、 集団から目立つ そしてこの種の補償が契約を結びます。チームでお祝いし、ニュースを広く共有し、Web サイトにプレス ページへのリンクを追加してから、仕事に戻りましょう。これは始まりにすぎない。まだまだ終わりには程遠いです。

マイルストーン: 最初のトラクションと製品市場への適合 

ピボットは必ずしもあなたの後ろにあるわけではありません。彼らはまだ先にいるかもしれない。この時点で、現在の一連のユーザーが自社を公開するつもりかどうか、また、自社の総アドレス可能市場 (TAM) が成長目標とさらなる投資を正当化できるかどうかを真剣に検討する必要があります。あなたのチームも同じです。誰かの番ですか バスを降りる?

過去のプロダクト マーケット フィットの成功に関する追加リソース:

最初の資金調達

シリーズ A の平均: 約 13億円分

マイルストーン: 最初の大きなピボット

最初の真の方向転換は、使命への取り組みを試す瞬間となるでしょうが、その日は冷静な論理で支配されるべきであり、外部からのアドバイスがそれを理解するのに役立ちます。プロトタイピングと検証は依然としてプロセスにとって重要です。ユーザー調査も最も重要になります。 

おそらく、アンケートを実施し、見込みユーザーにさまざまな質問をする必要があるでしょう。 ソフトウェアを購入する方法 （そして彼らがあなたのものへの投資を検討するかどうか）。重要なのは、製品に注目を集めているユースケースと購入者です。期間。

マイルストーン: 取締役会、「B」チーム、持続可能な収益組織の構築

ボードを持ち込むときは、細部にまでこだわりすぎないでください。彼らに役立つ十分な情報を提供してください。おそらく、あなたと同じように、取締役会レベルで最も積極的な支持者は、まだ証明すべきことを持っている人たちでしょう。必ずしも最大手で最も有名な名前を持つ人たちとは限りません。 

共同創設者と経営幹部の仲間を見つけたら、残りのチームを強化します。 「B」は劣っているという意味ではなく、単に 2 番目という意味です。どの段階や段階にいても、 あなたのチームがすべてです。リーダーシップを変えずに放置しないのが最善です。

この新たな段階に直面すると、保釈金とダクトテープを使ってチームと製品を構築して成功した人々が、採用を迅速に拡大する必要がある今、成功できるとは限らないという事実を考慮する必要があるかもしれません。 

うまく移行できる人もいれば、そうでない人もいます。管理職の役割や、既存のチームの上級メンバーよりも上級の人材の採用について、難しい決断を迫られる場合があります。もしあなたが今、オペレーションの役割を雇用しているのであれば、それは非常に遅いのです。

チームとエグゼクティブベンチの構築に関する追加リソース:

マイルストーン: 有能な販売または収益責任者を雇用する

勝利を収める販売文化を育んだ確かな実績を持つトップセールスリーダーは、まさに今、販売業務を遂行するために必要な人材です。優れたリーダーは、高級市場への進出を支援するビジネス書を持った他の専門家や企業営業の人材を惹きつけます。

営業チームの雇用に関する追加リソース:

後続のラウンド

シリーズ B の平均: 10 万ドル。 シリーズ C の平均: 30 万～100 億ドル

マイルストーン: 創業者の称号インフレなどの原罪の清算

初期の頃は今ではのどかな時代のように思えます。チーム全員が地元のバーに集まり、経営幹部のタイトルがパーティーの記念品のように配られていた「あの頃」です。ビジネスがどうなるか全く分からなかったため、ほとんどすべてが握手で合意されました。規制による課題や影響は予想できませんでした。必然的に、この段階では、初期のコミットメントと調整する必要があります。 

創業者の従業員や共同創業者の中には、より経験豊富な専門家が仕事を最後まで見届けられるよう、信頼できるアドバイザーになる人もいます。ノーム・ワッサーマン氏によると、 研究, 現段階の創業者継承イベントの73%は残念ながら非自発的なものです。 

マイルストーン: 遅れている成長が再燃する

30% の成長を達成することは、初期の頃は簡単だったかもしれません。現在、これは経営陣のあらゆる創意工夫を必要とする挑戦であり、成長は直観に反するところからもたらされる可能性があります。 

新しい筋肉を鍛え、ビジネスで行うことを想像していなかったようなことを試すために人を雇い、信頼し、検証し、獲得チャネルを多様化するという目標に向かって実験を繰り返すことが求められます。たとえば、パートナー プログラムを活性化する機会をつかむことができ、それによって小グループが推進する道が開かれる可能性があります。 会社の収益の 3 分の 1.

成長の再燃に関する追加リソース:

マイルストーン: 新しい価格設定により、残念な売上の流出が発生しました

営業マンは習慣の生き物です。価格設定、パッケージング、製品を変更しすぎると、最も経験豊富な担当者を失う可能性があります。そのため、価格設定を最適化する際には、その点を考慮してください。 

営業チーム、マーケティング チーム、製品チームの間に橋渡しをして、全員が製品について同じ認識を持てるようにすることが重要です。 

製品マーケティングに関する追加リソース:

マイルストーン: 大規模なブランド変更と消費者レベルのブランド キャンペーン

ロケット船は現在大気圏を離脱しています。大手代理店が、あなたの会社がいくつかの風変わりな形容詞と単語記号に変わってしまったことを総括する時期が来ています。 すぐに非難された。 (消費者向け企業の場合。ほとんどの B2B 企業と同様の場合は、すぐに無視されます。そうでない限り、 Slack .)

 模倣が定着するまでには何年もかかります。その時になって初めて、あなたが適切な選択をしたことが明らかになるでしょう。 

この段階に達すると、フットボールの試合中やテレビのゴールデンタイム中にチームが全国広告を掲載していることに気づき、ようやく、ついに、自分のやっていることを家族に説明できるようになります。

ブランドとブランド マーケティングに関する追加リソース:

マイルストーン: 国際展開

行く インターナショナルは避けられない。あなたは自分の地域に大きく貢献しましたが、今度は世界に進出する時が来ました。あなたは東京とシドニーに最初のオフィスを開設し、ヨーロッパのゼネラルマネージャーの探しを続けます。地域を深く理解している地元の人材を雇用し、会社文化の継承を図るために会社を設立した数名を彼らに送り込む必要があるでしょう。 

IPOまでの道のり

マイルストーン: すべての法的承認

上場企業になる前に、上場企業のように行動し始めることになります。つまり、弁護士や「コンプライアンス」という言葉が多用されることになります。この段階になると、「いつから大きな会社になったの？」という声が聞こえてきます。早期採用者がサプライヤーの評価フォームや VPN の使用に不満を抱いているためです。しかし、個人を特定できる情報 (PII) のセキュリティを強化し、SOX に対処する必要があるため、彼らはそう考えなければなりません。

マイルストーン: 偉大な作戦の計算

あなたが構築した収益と製品の「機械」は、最終的には限界点に達します。おそらく、ソフトウェア製品全体を構築するデータベース構造は、「ソフトウェア時代」を迎えて痛ましいほど古くなり、新興企業をかわすためには、全面的に見直す時期が来ているのかもしれません。 

そしてほぼ確実に、CRM、ERP、マーケティング システムで組み合わされた収益業務は、拡張不可能な 1 回限りのルールや部族の知識に大きく依存することになるため、これも見直しが必要になるでしょう。唯一の例外は、経験豊富な運用専門家を早期に雇用した場合です。彼らの初期の洞察による累積的な緩和効果により、この移行は何年も短縮されるでしょう。

マイルストーン: ルートの選択

ここで問う価値があるのは、なぜ IPO なのかということです。これは誰もが望んでいる流動性イベントなのでしょうか?スタートアップデータ会社によると ピッチブック, IPO はバイアウトや買収ほど一般的ではありませんが、出口価値創造の大部分を担っています。 

しかし、それはあなたにとって可能性の高いルートでしょうか？米国の何万ものスタートアップのうち、 15%がシリーズCに進出, ほんの数百人だけ 任意の年に株式を公開します。

どちらを選択しても、まだ選択していない場合は、 CFOを雇う プロセスを管理するため。

あなたもボードを手に入れたいと思うでしょう。取締役会メンバーや利害関係者に、IPO が望ましいこと、そして今すぐにでも実現できることを説得する段階に近づいているでしょう。 

IPO、合併、買収に関する追加リソース: 

マイルストーン: メカニズムを決定し、車輪を動かします

通常またはSPAC? NYSEかナスダックか？需要レベル？価格？日付？ IPO には複数の方法があります。投資銀行家を 1 人か 2 人雇って助けてもらう IPO プロセスをナビゲートする おそらく良い考えです。  

マイルストーン: ロードツアー

正式な IPO 前の昨夜まで、あなたはまだ、反抗的な投資家にその日の買いとホールドを説得するために旅行しているかもしれません。直前まで始値を検討しているかもしれません。結局のところ、それは推測です。

投資家は最終日まで何も言わないかもしれないので、先走って価格を吊り上げることはありません。ゲームをプレイしていて逆転したいのは誰ですか?どれが長期保留ですか?適切だと感じる価格を選択し、世の中の多くは不確実であることを受け入れてください。

IPO

成功した IPO は、米国の公開市場に上場されている約 7,000 社と、さらに多くの国際的に上場されている企業のグループに加わります。これにより、顧客にサービスを提供できる素晴らしい立場に立つことができます。 IPOまでには平均11年かかることを覚えておいてください。次はなにかな？たぶん、よく得たサバティカル？

出典: https://openviewpartners.com/blog/idea-to-ipo-milestones/