11年前の誕生以来、ビットコインの勢いが増すにつれ、私たちはビットコインがM&A取引における従来のドル資金調達に徐々に取って代わるのではないかと疑問を抱き始めている。ビットコインが大規模なM&A取引の資金調達に使用されるかどうかは、ビットコインの価値を安定させる能力に依存する可能性が高い。
取引資金源としてビットコインを使用する場合の最も一般的な懸念の 1 つは、ビットコインの価値が変動する傾向があることです。過去5年間で、ビットコインの価格は 500 カナダドルから 72,000 カナダドルまで変動、場合によっては 50 日で 500% も減少することもあります。この価格変動は、ある日は250億ドル、次の日にはXNUMX億XNUMX万ドルの価値がある大規模で注目度の高いM&A取引の最終的な価値を大きく危うくする可能性がある。
前進するM&A市場
まだ比較的一般的ではありませんが、対価の形式としてビットコインを使用することは、まったく異質な概念ではありません。 以前に報告した 2013 年には、唯一の支払い方法としてビットコインを使用して 2018 つの企業が買収されました。さらに、仮想通貨企業に関わるM&A活動はここ数年で大幅に活発化しています。世界的なパンデミックの影響を受ける前の189年には、最も活発な仮想通貨管轄区域25カ所で仮想通貨企業が関与する1.9件のM&A取引があり、その価値は約XNUMX億米ドルに相当したという。 PwCレポート.
最近の経済変動により、 M&A取引における1回限りの現金購入に代わる手段の使用の増加、利益と運転資本の調整を含みます。これらの支払い構造は、対象企業の会計が景気を反映しているのか、それとも永続的なビジネス問題を反映しているのかを正確に評価できない慎重な買い手を考慮に入れています。将来のマイルストーンを考慮して、またはそれに応じて購入価格を調整することで、当事者が合意に達する可能性が高くなります。
このような取引で暗号通貨を使用すると、買収の両当事者に購入価格の柔軟性を提供できます。たとえば、売り手は、ビットコインで支払いが行われる場合、将来その価値が上昇する可能性を見込んで、希望価格を下げることを決定する場合があります。
さらに、ビットコインが市場に登場したのは比較的新しいという事実にもかかわらず、カナダ歳入庁とオンタリオ州証券委員会の両方から、ビットコインの使用に対する信頼を高める可能性のある規制の強化がすでに見られています。 11 年 2021 月 XNUMX 日現在、 OSC 北米初のビットコイン上場投資信託にゴーサインを出した。
カナダにおける暗号通貨取引の課税
M&A取引の対価としてビットコインの使用を検討している当事者は、潜在的な税金への影響にも留意する必要があります。の CRAが明らかにした 一般的に、仮想通貨に関わる取引は法定通貨の交換を伴わずに行われたものとみなし、所得税上の物々交換取引として扱うとしている。したがって、暗号通貨を使用して取引を行う買い手は、購入価格の支払いに使用する暗号通貨に対して課税対象となる一方、カナダ通貨で支払う買い手は、カナダの税務上の損益を認識しません。
さらに、カナダの税務申告のために、M&A 取引の購入価格はカナダドルで表現する必要があります。外貨取引とは異なり、仮想通貨をどのように、あるいはどの時点でカナダドルで評価するかについての法的規則や行政ガイドラインはありません。変動性が高いため、カナダドルで表される暗号通貨の価値は、1 日の中で大きく変動する可能性があります。
買い手と売り手が交換された暗号通貨に異なる価値を帰す場合、追加の問題が発生する可能性があり、その場合、CRAが売り手の損益計算、または買い手の購入資産コストの計算に異議を唱える可能性があります。監査リスクを最小限に抑えるために、仮想通貨が検討されている購入契約では、買い手と売り手が仮想通貨の評価方法に同意し、その合意に従って納税申告書を提出することを保証する必要があります。
全体として、M&A取引におけるビットコインの使用は、不確実な市場においてある程度の柔軟性を提供する可能性がありますが、キャッチ22は、売り手がポケットに入れている仮想通貨の税引後価値は非常に不安定であり、市場で大きく変動する可能性があるということです。同日に処分されない限り、ある日買収の代金を支払っていたビットコインは、XNUMX週間以内に大幅に下落(または上昇)する可能性があります。ビットコインの価値が安定するまで、高額のM&A取引は、予測不可能な市場でのギャンブルを避けるため、従来の支払いに固執する可能性が高い。
著者は、このブログ投稿に多大な貢献をしてくれた記事作成学生の Tiana Corovic に感謝したいと思います。
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出典: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
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