留保証明を公開しないことに対するセキュリティ上の懸念を引用
世界最大の上場仮想通貨ファンドの発行者であるグレイスケールは、その製品を裏付けるデジタル資産が安全であることを投資家に安心させたいと考えています。
グレイスケールは、別の子会社であるジェネシス・グローバル・キャピタルが先週、FTXの崩壊を受けて1億ドルの緊急融資を求めたと伝えられた後、投資家によって精査されているデジタル・カレンシー・グループによって所有されています.
「グレイスケールのデジタル資産製品の保有は安全で安全です」と同社は述べています。 と グレースケールの製品は、独立した企業としても、単一のデジタル資産を表す上場証券としても機能します。
10.5 億ドル 資産 管理下にある GBTC は、同社の最大のファンドです。 グレースケールが対処している懸念は、ビットコインの裏づけである GBTC が流動的であり、他の目的に使用されていないことです。
その他の主要なグレイスケール製品には、ETH で 3.7 億ドルを管理している ETHE と、ETC で 231 億 XNUMX 万ドルを保有している Ethereum Classic Trust が含まれます。
コインベースの保管
Coinbase は、Grayscale の資金の基礎となるデジタル資産を保持しています。 「直接的または間接的に、グレースケール製品の基礎となるデジタル資産を貸与、誓約、仮定、または再仮定することは決してありません」と読みます。 ドキュメント 18 月 XNUMX 日に Coinbase によって公開されました。
Grayscale は、Twitter でそのセキュリティ プラクティスを共有して熱を上げています。 「Coinbase は頻繁にオンチェーン検証を実行します」とグレイスケール と、安全上の懸念により、Coinbaseが資産を管理していることを公に証明できなかった.
セキュリティ上の懸念
イーサリアムの教育者であり投資家であるアンソニー・サッサルは、それを持っていません。 「これは、ブロックチェーンがどのように機能するかを知らない人々からの純粋な弁護士の話のように読めます」と彼は言いました。 ツイート に応じて。 「アドレスを投稿し、そのアドレスの所有権を証明するメッセージに署名することは、セキュリティ上の問題ではありません。」
グレースケールとコインベースの安心感は、投資家が実際に誰が何を所有しているかについての不透明さに神経質になっているときにもたらされます. BlockFi や Genesis の融資部門など、多くの企業が顧客の引き出しを一時停止しています。
流動性クランチ
一時停止された引き出しの意味は、資産に対する顧客の要求をカバーするのに十分な流動資金がないことです. 何十億ドルもの仮想通貨を保有する企業として、Grayscale は理論的には同じ問題に直面する可能性がある別の企業です。 懸念はウォール・ストリート・ジャーナルによって悪化した可能性がある 記事 グレースケールの姉妹会社であるジェネシスが 1 億ドルの融資を求めたが失敗したと報告した。
もう 42.7 つの事実が、Grayscale に発表を余儀なくさせた可能性があります。 Yチャーツ. これは、GBTC の株式が実際の基礎となる BTC よりも 42.7% 低い価値であることを意味します。
原資産が利用できない可能性があることを懸念して投資家がGBTCを売却しているため、ディスカウントはさらに拡大したと思われます。
GBTC 割引
GBTC は上場投資信託 (ETF) ではなく信託であるため、需要に合わせて金融商品の原資産を積極的に売買するファンド マネージャーは存在しません。
代わりに、認定された投資家は、その時点で価値のある純資産価値 (NAV) と呼ばれる BTC の実際の金額で GBTC を購入します。 その後、グレースケールは投資家の法定通貨で BTC を購入します。 これらの投資家は、XNUMX か月のロックアップ後に GBTC 株を売却する可能性があります。この取引は、原資産の BTC に対してプレミアムで取引されたときに非常に有益でした。
GBTC の需要が基になる BTC よりも高い場合、証券は基になる暗号通貨に対してプレミアムで取引されます。 GBTC の需要が原資産の BTC の需要よりも低い場合、2021 年初頭以来のように割引価格で取引されます。
グレイスケールは、GBTC を ETF に変えようと何度も試みてきました。 これまで & 訴え XNUMX月にその申請を却下したSEC。
興味深いことに、DCG が所有するもう XNUMX つの企業である Coindesk は、 記事 これは、FTX と密接な関係があるヘッジファンドである Alameda Research の財務上の弱点を明らかにするのに役立ちました。
それ以来、FTX は倒産し、その影響により DCG の Genesis は、 撤退を停止する、および投資商品の保有者を安心させるためにグレイスケールを駆り立てました。
