Bitcoinersが時間、価格の予想、供給を無駄に使って、素晴らしい参入の機会を探る方法。
謝辞:DerekPenningsは「エントリーインジケーター」を考案しました。 私は彼が思考プロセスを書面で書くのを手伝いました。 彼はTwitter @ PenningsDerekで見つけることができます。
二度とない
それは起こった。 また。 価格は過去最高から50%以上下落しました。 このような時代に、人々は底が入っているかどうか疑問に思います。 誰も底を売りたくない。 そして、誰もディップを購入するのが好きではありません。
指標はたくさんあります。 いくつかは「オンチェーン」指標と呼ばれ、いくつかは技術的な価格指標です。 たとえば、毎日の時間枠での相対力指数(RSI)。 それが20以下に達するとき、それは本当に何かです。 または、フィボナッチレベルはどうですか? 価格行動の感覚を得るためのすべての優れた指標。 しかし、それはそれを素晴らしいエントリーインジケーターにしますか? これは便利かもしれませんが、常に以前の価格アクションに関連しており、基本的なしきい値ではありません。 それは技術的です。
実現価格
では、どの指標に基本的なしきい値がありますか? 実現価格を注意深く見守っています。 以前に書かれた 記事、実現価格をアンカーとしてビットコイン(市場)価格をどのように見ているかを説明します。 ビットコインの価格が実現価格を下回る場合、それは平均してビットコインHODLerが損失を被っていることを意味します。 初期の投資家はまだ利益を上げているかもしれませんが、ほとんどの投資家は途方に暮れています。
31年2022月23,900日、実現価格は約14ドルでした。 ビットコインの歴史では、市場価格がこのレベルに達することはめったにありません。 しかし、それが起こったとしても、それは正確に底をマークしていません。 はい、それはいくつかの余分な土を積み重ねるのに非常に良い場所ですが、価格がこのレベルで下がることは止まりますか? 2015年310.91月172.21日、それは間違いなくそうではありませんでした。 実現価格はXNUMXドル、市場価格はXNUMXドルで、 それはずっと低くなりました。 これは、2013年の強気市場のXNUMX番目のピークが外れ値であり、実現価格が「通常のテクノロジー採用曲線」を前倒ししていたためである可能性があります。 その仮説については別の記事で詳しく説明するかもしれませんが、今のところ、エントリースポットに焦点を当てましょう。
調整後実現価格
ビットコインの価格が大幅に修正され、実現価格に触れるか近づく前に価格が再び回復することがありました。 2020年以降、大規模な投資家が介入し、ゲームのルールを変更しています。 マイケル・セイラーは、価格が下がったときにバランスシートにビットコインを追加するのが好きで、ブケレ大統領も価格が下がったときに携帯電話の購入ボタンを壊しています。 したがって、ビットコインの価格が再び実現価格に達するまでには数年かかる可能性があります。 それは二度と起こらないかもしれません。 あなたはそれを待つ気がありますか?
では、失われたコインの実現価格を調整するとどうなるでしょうか。 30,649年以上動かされていないコインは、二度と動かないかもしれません。 調整後の実現価格は約33,000ドルです(計算方法によって異なります)。 これはより現実的に聞こえるかもしれません。 私たちはすでにXNUMXドルの芯を見ました。 しかし、この調整された実現価格でさえ、必ずしも完全なエントリー指標ではありません。
エントリーインジケーターのフレームワーク
しかし、何がエントリーインジケーターを良いエントリーインジケーターにするのでしょうか? 考えてみましょう。 あなたが説明したいいくつかの要因があります。 最初の 時間の瞬間です。 総循環供給を膨らませるビットコインの割合は18年ごとに半分になるため、半分が近い場合は購入を検討するか、半分が30か月前に発生し、次の半分がまだXNUMXか月先の場合はさらに待つことができます。
2番目の その特定の半分の期間中のビットコインの予想される評価と実際の市場価格との差です。 現在の価格が予想価格よりもはるかに低い場合は、購入を検討することができます。価格が標準以上の場合は、より低い価格を待つことをお勧めします。
第3 市場の現状です。 短期保有者は再びおかしくなり、パニックに陥っていますか? 長期保有者は信仰を維持していますか、それともダイヤモンドの手は紙の手にさえなっていますか?
ストックからフローへのたわみ
ビットコインスペースのほぼ全員が 在庫からフロー (S2F)モデル。 それはその希少性によってビットコインを評価します。 たわみは、現在の価格をストックからフローへのモデルの評価で割ったものです。 フローとストックは非常に物議を醸すモデルになりました。 収穫逓減が組み込まれていないため、長期的には強気すぎる可能性がありますが、ビットコインの収穫逓減があるという経験的証拠があります。
しかし、このモデルは依然として非常に役立つ可能性があります。 それが行うことは、特定の半分(期待)の間のビットコインの価格を評価することです。 また、半分(時間)の間に自分がいる期間を区別すると便利です。 S2Fの期待値が高すぎることが判明した場合でも、エントリインジケータで使用できます。 なんで? 比率を作成しているため、S2Fの価格が高すぎる場合、比率の「グリーンゾーン」は、S2Fが(完全に)正しい場合よりも低くなります。
利益の供給の割合
S2Fのたわみは、期待される評価と時間の両方をカバーしているため、優れたエントリポイントを見つけるには、行動と感情に対処する必要があります。 修正中の感情を把握するには、ビットコインを購入して水中にいる人の数を監視すると便利です。 これは、供給の70%が利益になっている場合、30%はそうではないため、利益にある供給のパーセントのメトリックで可能です。
ビットコインの価格は高い時間枠でしか上昇していないため、未実現の損失ポジションに入る可能性が最も高いのは新しい市場参加者であると言えます。 また、コインが若いほど、販売される可能性が高くなることもわかっています。 したがって、新しい参加者がパニック売りであり、損失を出して売る可能性は、市場に長く存在している投資家と比較して非常に高いです。
利益における供給の割合(PSiP)の影響は、ボトムを特定するために非常に重要であり、したがって、優れたエントリーです。 PSiPが修正中に下降し、再び上昇する場合、それは紙の手がビットコインを販売したことを意味します。 十分なビットコインが途方に暮れて売られた場合、底が形成され始める可能性があります。 新しい所有者は途方に暮れることはなく、新しく取得したビットコインをすぐに販売することはありません。 通常、これらの新しい所有者は、強い信念を持ち、複数の厳しい修正を経てきた投資家でもあります。
PSiPがまだ低く、低くなり続ける場合は、紙の手にまだ十分なホピウムがあり、底が形成される前に降伏を開始する必要があることを意味します。
エントリーインジケーター
ストックからフローへのたわみ(S2FD)にPSiPを掛けると、0.15から2までの範囲の値が得られます。 市場価格がS2011F値を超えた場合にのみ、2013年、2014年、2年のブローオフトップのように、インジケーターも高くなります。このメトリックのボトムが時間の経過とともにわずかに低い安値を形成していることにも気付くでしょう。一番下の値は時間の経過とともに下降します。 底値の下降は、SXNUMXFの評価が強すぎることを示している可能性がありますが、それについては議論の余地があります。
指標が0.2に近づくと、歴史的に、それは常に優れたエントリーポイントでした。 これらの購入の瞬間は、クマ市場の外でも示されていることに注意してください。 2017年のブルランでは、2021つの購入機会がうまく提示されていることがわかりますが、驚くべきことに、2022年半ばとXNUMX年XNUMX月の最新の購入機会でもあります。
Dynamique
S2FDとPSiPの間のダイナミクスは並外れています。 たとえば、6年2021月36,850日を考えてみましょう。 市場価格は2ドル、S0.987FDは2でした。したがって、S37,340Fの価格は100ドルでした。 PSiPは0.987%でした。 したがって、すべての(チェーン上の)ビットコインHODLerは利益を上げていました。 エントリインジケータ(TEI)は、100 x 0.987%を示します。これはXNUMXに相当します。 そのため、価格はほぼ同等でした。 誰もが途方に暮れることはなく、価格はこの時代に期待されたレベルであったため、それは素晴らしいエントリーポイントではありませんでした。
大きな修正があった瞬間を見てみましょう。 25年2015月211.04日、S2FDが0.578、PSiPが36.5%であったのに対し、価格は0.21ドルに下落しました。 TEIはXNUMXを与えました。
15年2018月3,255日まで早送りすると、価格は2ドル、S0.463FDは40.18、PSiPは0.186%でした。 TEIは2015を与えました。 2年よりもわずかに多くのHODLerが利益を上げていましたが、市場価格とSXNUMXF価格の間の差は大きかった。
クマの市場では素晴らしいエントリーを得ることができますが、ブルの市場でもそのようなエントリーは現れます。 2,991年11月2017日に史上最高値の1,914ドルに達した後、数週間以内に78ドルに戻りました。 PSiPが2%の場合、これが優れたエントリになるかどうかを議論できます。 ただし、S0.35FDは0.273であり、TEIはXNUMXでした。 後から考えると、ブルランの真っ只中にあるにもかかわらず、それは実際には素晴らしいエントリーポイントでした。
同じことが2021年の春にも起こりました。19年2021月30,834日のビットコイン価格は2ドル、S0.279FDは65.8でしたが、PSiPは0.177%に過ぎず、TEIは2018でした。 結果は2015年と2015年とほぼ同じですが、構造が異なります。 2018年と2年には、S2021F.Dはそれほど深刻ではありませんでしたが、損失のある供給は多かったです。 2年には、SXNUMXFDは非常に大きく、その結果、数は少なくなりましたが、損失のある供給はそれほど醜いものではありませんでした。
各半分の期間の価格に関するビットコインHODLerのコンセンサスと、その半分の間に耐える(未実現の)損失の量との間には相関関係があるようです。 2015年には、価格が比較的高いというコンセンサスがあり、価格が下がると多くの供給が失われました。 2021年には、価格が比較的低いというコンセンサスがありましたが、保有する供給が(未実現の)損失にそれほどさらされていないことも確認されました。
時間の経過とともに、0.2前後が非常に優れたエントリポイントであり、ほぼ毎回実際のボトムになるようです。 ネタバレ注意、今回、TEIは$ 0.2で35,000でした! エントリーの時間ですか?
これはJohanBergmanによるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCIncまたは Bitcoin Magazine.
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