By ケビン・クロウリー on 10/21/2021
ヒューストン (ブルームバーグ) – 特定目的の買収企業は今年、電気自動車、フィンテック、ヘルスケア、さらには宇宙をターゲットにしており、これまでは主に石油を避けてきました。
パーミアン盆地の頁岩事業を 700 億ドルで現金化してから 240 年後、ケンタッキー州生まれの起業家、レット・ベネット氏はブラック マウンテン買収会社と共に油田に戻っています。石油および天然ガスの資産であり、上場企業と競争するための規模と豊富な資金に欠けるプライベート エクイティが支援する事業者に焦点を当てています。
「今後40、XNUMX年は業界にとってすばらしいものになるはずだ」とベネット氏は語った。ベネット氏はXNUMX歳の起業家で、石油とガスのブームに大きな賭けをする、いわゆる「シャレニアル世代」と呼ばれる若い世代の一員だった。米国と数百万を作りました。 シェール事業者は「フリー キャッシュ フロー マシンになり、市場を驚かせるでしょう」と彼は言いました。
彼の論文の鍵は、化石燃料への投資があまりにも急速に減少しすぎており、コモディティ価格の高騰が最終的に投資家をセクターに引き戻すだろうということです. 今年まで、米国のエネルギー企業は大規模な資本破壊により市場を大幅に下回っていました。これは主にシェールとエネルギー移行の懸念に関連しています。
$80 原油
しかし、パンデミックは転換点を迎えたようです。 オペレーターは、226 年から 2011 年にかけて 2020 億ドルを使い果たし、土地に過大な支払いをし、生産を維持するために必要な資本を過小評価しました。 しかし、IHS Markit によると、成長支出を抑制した後、業界は今年 67 億ドル、87 年には 2022 億ドルのフリー キャッシュ フローを生み出すと予測されています。
ブレント原油が 80 バレル 2014 ドル以上と XNUMX 年以来の最高値に近い価格で取引される中、ベネット氏の課題は適切な価格で資産を見つけることです。 彼は、プライベート エクイティ スポンサーが新規株式公開や大規模なライバルへの売却を通じて投資を下ろすことができなかった小規模事業者に焦点を当てています。 一部の PE ショップは、業界用語で言えば「SmashCo」として存続するために、投資先企業を合併するという手段に訴えました。
Bennett は、最大 1 億ドル相当の資産を目標としており、負債が少なく、生産の伸びが低く、初日から配当が得られる会社を作ります。
「スマブラと呼んでください。 2.0」と彼は言った。 「資産をライフサイクルの次の段階に進めるための多くの需要があります。」
ニッケルブーム
ベネット氏は、コモディティ市場のタイミングを鋭敏に繰り返してきた。 炭鉱家の末裔は、2015 年の石油不況時にパーミアン盆地で石油リースを集め、16 か月後にそれらを Marathon Oil Corp. に売却し、まだ 30 代半ばで XNUMX 倍の収益を上げたことで名を馳せました。
その後、彼は群衆の前で盆地最大の破砕砂鉱山を開始しました。 2018 年、電気自動車の需要による金属のブームを予想して、ベネットは海外に進出し、オーストラリア西部のニッケル鉱山の 50% の株式を購入しました。 金属の価格は、2018 年末からほぼ倍増しています。
同様の長期的な価格サポートが現在、石油とガスに存在する、と彼は述べた。
「従来のエネルギーに投資しないという点で、私たちは本当に先を行っていました」と Bennett 氏は述べています。 「市場が見落としていたことの XNUMX つは、投資をやめると生産量がどれほど急速に減少するかということです。」
