メディアは、今日のフィンテックで行われているユニコーンと大規模な資金調達ラウンドに焦点を当てていますが、見落とされがちな興味深い初期段階の企業が非常に多くあります. ニュースレター、 今週のフィンテック、フィンテック資金調達ラウンドの最も広範なリストのXNUMXつを持っており、多くの場合、XNUMX万ドル未満の資金を調達した企業について報告しています.
Fintech One-on-One ポッドキャストの次のゲストは、This Week in Fintech の創設者であり、The Fintech Fund I のゼネラル パートナーである Nik Milanovic です。世界中の都市の愛好家。
このポッドキャストでは、次のことを学びます。
- 彼が独り立ちするために Google を辞めた理由。
- This Week in Fintechニュースレターがどのようになったか.
- 彼らが焦点を当てているさまざまな地域。
- ニックが今最も注目しているフィンテックのトレンド。
- 彼の新しいファンド立ち上げの背後にある考え方。
- 彼がファンドの初期投資を行った場所。
- 投資判断がどのように行われるか。
- 彼らが行った平均投資規模。
- シンジケートグループとファンド LP の違い。
- 彼らが投資を検討している企業のステージ。
- 資金調達市場の現状に対する彼の見解。
- 最初のファンドの規模と対象となる企業の数。
- 今週のフィンテックに関するニックのビジョン。
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LendIt Fintech のマンツーマン ポッドキャスト、エピソード No. 339 へようこそ。ホストを務めるのは、LendIt Fintech の会長兼共同創設者である Peter Renton です。
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始める前に、第 10 回年次 LendIt Fintech USA イベントについてお話したいと思います。 25 月 26 日と XNUMX 日に、世界の金融の中心地であるニューヨーク市に直接戻ってくることができて、とても興奮しています。 フィンテックは現在、非常に多くの変化が起こっているように感じられます。ニューヨークで開催される今年最大のフィンテック イベントで、そのすべてを抽出します。 最も成功している多くのフィンテック企業や既存の銀行のリーダーと共に、これまでで最高の基調講演者のラインナップを用意しています。 スポンサーシップのサポートがチャートから外れているため、これはこれまでで最大のイベントになりつつあります. あなたはそこにいる必要があるので、詳細を調べて登録してください レンディットコム.
ピーター・レントン: 今日のショーでは、Nik Milanovic を歓迎します。彼は This Week in Fintech の創設者であり、数年前から人気のあるニュースレターです。 実際、Nik に初めて会ったのは、彼が何年も前に LendIt の開始時に Funding Circle に戻ったときでした。また、非常に興味深い新しいファンドを立ち上げています。
彼がここで行っていることは、フィンテックの分野ではまだ見たことのないものなので、私たちが行っていることについて彼に話してもらいたいと思いました. また、彼が最も注目しているフィンテック トレンドのいくつかと、今週のフィンテックのどこに取り組んでいるのかについても話します。 魅力的なエピソードでした。どうぞお楽しみください。
ポッドキャストへようこそ、ニック!
ニック・ミラノビッチ: 私を迎えてくれてありがとう、ピーター、参加できてよかった。
ピーター: ええ、私の喜び。 それで、あなたがフィンテックにしばらく携わっていることは知っています。それで、あなたがフィンテックを開始するために必要な背景のいくつかのハイライトを入手したいと思います。
ニック: お互いのことは以前から知っていましたが、私がフィンテックを始めたのは 2017 年ほど前で、Funding Circle が米国部門になったときに初めて採用されました。 私たちは、ニューヨークで開催された最初の LendIt Conference の参加者であり、過去 XNUMX 年間でこのスペースが大きく成長するのを見るのは本当に驚くべきことでしたが、Funding Circle で最初の採用者として参加した後、その後、XNUMX 年にクレジット カードをゼロから構築していた Petal の初期チームに移動しました。 そして、私は過去 XNUMX 年間、Google Pay に取り組んできましたが、最近終了したので、次に何が起こるかについてもう少しお話しできることを楽しみにしています。
ピーター: 本題に入る前に ちょっとお話ししましょう Googleは明らかに素晴らしい会社です今すぐ Google をやめて、その考えの背後にあるものは何ですか?
ニック: それは、Google との関係よりも、Google 外での機会に関するものでした。 背景を説明すると、私は Google で XNUMX つの製品に取り組んできました。公開市場向けの投資調査製品である Google Finance と、Google のデジタル ウォレットであり、国際的なモバイル デジタル オンライン決済の支払い方法である Google Pay です。 ご存じのように、これらはそれ自体が魅力的な XNUMX つの製品ですが、私の本当のフィンテックのバックグラウンドは初期の段階で働いていました。 ご存知のように、私は最初の採用者として Funding Circle に参加し、その後、Petal の最初の XNUMX つか XNUMX 人の一員になりました。それは本当に…最も興味深い製品のいくつかが成長するにつれて成長する最初の XNUMX 年間だと思います。大きくなったら何になりたいかを真剣に考えています。
それで、ここ数年、私はフィンテックに関するニュースレターを書いてきました。その多くは新製品開発と初期段階のフィンテックに焦点を当てていましたが、そのニュースレターは約 XNUMX 年半前にエンジェル投資シンジケートに取って代わられました。そのシンジケートは現在、フルサイズの閉鎖型の初期段階のフィンテック投資ファンドに成長しています。 ユニークな方法で追求できるのは本当にその機会であり、初期段階のフィンテック企業により多くの財政的支援を提供するために、限界を押し広げ、物事を前進させることができると思います.
ピーター: 右。 それについては少し掘り下げますが、その前に一歩下がって、なぜフィンテックで今週を始めることにしたのかについて話してください。これは、最近広く読まれているニュースレターであり、優れたニュースレターです。毎週金曜日と土曜日に必ずチェックしてください。そのニュースレターの創設について少し教えてください.
ニック: これは実際には、ペタルの私のチームの社内ニュースレターでした。 フィンテックで何が起こっているかを把握するための週刊ニュースの包括的で簡潔なソースが実際には存在しないことに気付きました.Lend Academyの長年の読者であり、あなたの組織が提供する報道と報告が本当に好きでした.しかし、フィンテック企業の XNUMX つが、この非常に多様なさまざまなチャネルで発表を行っているでしょう。
Twitter で製品発表を行うだけの場合もあれば、TechCrunch や Forbes で記事を公開する場合もあります。 . そのため、ニュースレターは私のチームのためだけに、フィンテックで XNUMX 週間の間に起こったこと、わずか XNUMX 週間で何が変わったのかを簡潔に要約する方法として始まりましたが、それを他の数人や友人に見せ始めたとき、フィンテックで働いている私のもので、彼らは購読を求め、そこから有機的に成長しました.
ピーター: わかった。 そして、明らかに、あなたはニュースレターを超えて、ニュースレターでグローバル化しました。あなたたちが現在提供している幅広い製品について教えてください.
ニック: 私がニュースレターを書き始めてからこの XNUMX 年半の間に、フィンテックの状況は大きく変化しました。 そのため、ニュースレターにはグローバル版があり、ロンドンでは Michael Jenkins、メキシコでは Christine Chang がそれぞれヨーロッパとラテンアメリカに焦点を当てた地域版があり、Osborne Saldanha はインドと東南アジアに焦点を当てています。 アフリカの編集者も非常に探しています。フィンテックの開発には地域の理解とニュアンスがたくさんあるという考えがあります。 私たちが本当に役立っているのは、現在何が起こっているかについてより多くを書くためにこれらの領域に組み込まれていることです。
それに加えて、Plaid でポリシーに取り組んでいるベン ホワイトによって書かれた素晴らしいポリシーの問題があります。一連のイベントがあります。 6,000 人以上の参加者があり、米国、メキシコ、英国、およびナイジェリアのラゴスで開催され、今年は他のいくつかの都市でも開催される予定です。
また、初期段階のフィンテックが一流の人材を採用するための求人掲示板がありますが、最もエキサイティングなのは、過去数年間、フィンテックの創設者と資本提供者の間で紹介を行っており、フィンテックに焦点を当てた VC と連絡を取り合っていることです。 . そして今、私たちは今週、フィンテックの創業者への初期段階の投資のために独自のファンドを立ち上げる予定です。これは、コミュニティに還元する別の方法になると思います.
ピーター: わかりました、興味深いです。 フィンテックだけを見て、あなたの視点を知りたいのですが、あなたが今最も注目しているトレンドは何ですか?
ニック: ご存知のように、ここで多くの物議を醸す答えを出すつもりはないと思いますが、昨年の過程で興味深いことに注目したのは、金融テクノロジーの従来のレールとインフラストラクチャから分散型レールへの転換でした。 . 私たちはこの分野で非常に、非常に、非常に初期段階にあると思います。これらは人々がマレットと呼んでいる企業であり、前面のフィンテックまたはユーザー インターフェイス、背面の分散型金融の略です。
ピーター: バンクレス聴いてましたね(笑)。
ニック: まさに、まさに。 フィンテックの最初の時代は、従来のレールの上に優れたユーザー製品を構築する方法を考え出していたと思うので、興味深いです。 お住まいの国によっては、従来のレールは、もう少しアナログなお金の動きのために設計されている可能性があります。これは、UPI を使用したインド、Pix を使用したブラジル、およびデジタル インフラストラクチャとして構築された他の de novo レールを使用した非常に興味深い機会です。非常に低コストで即時にお金を移動できます。 したがって、分散型金融の出現は、低コストで高速に、異なる法域間でお金を移動するさまざまな方法を探求するために提供されていると思います。また、フラッシュローンのような興味深い商品もあります。これは、状況に応じて、すぐに担保を差し入れることができるローンです。 . 担保が危険にさらされることがないように、あなたが行っている賭けの成功に基づいて、ローンが発生するか発生しないかのいずれかです。
これらの種類のエキゾチックな製品は、これらの新しいタイプのレールでのみ可能だと思いますが、同時に、特に米国では非常に非常に初期の段階にあり、これらの種類のレールの処理にアプローチするための規制の枠組みはありません。彼らに求められるもの。 そして、あなたが見たのは関心の爆発であり、分散型金融の初期の約束を少し超えて、金融規制当局がDeFiプラットフォームがどのように機能するかについて明確なガイダンスを開発するにつれて、統合が見られると思います.処理した。 ご存じのとおり、特に最近注目を集めている分野の 5 つは、250,000% の APY を約束する DeFi 銀行口座ですが、消費者の頭の中では、銀行口座は最初に FDIC による資産保護と保険契約の考えに基づいています。その口座にはXNUMXドルの資産が保持されていますが、これはDeFiの金利口座にはありません。
今後数年間で、こうしたタイプの製品を消費者に利益をもたらす程度に準拠して成長させる方法を開発し、理解することは、このエコシステムの継続的な成長と健全性にとって非常に重要になると思います。 . ですから、これは私が最近特に注目している分野の XNUMX つであり、ファンドの外で、実際にグローバルな国境を越えた企業間支払いを提供している PaySail と、オファリングを提供している Ponto に投資しました。現地の規制当局と協力して、さまざまなデジタル通貨を作成しています。
ピーター: わかった。 それでは、早速ファンドを掘り下げてみましょう。 明らかに、多くのフィンテックに焦点を当てたファンドがありますが、あなたのファンドを立ち上げた背後にある考えは何でしたか?
ニック: これは、この道を進むことを決定する前に、私が自問する最も重要な質問です。 そこで私は、2021 年 XNUMX 月の約 XNUMX か月前に、ファンドの調査と実行を開始しました。当時、多くの初期段階のフィンテック ファンドが、新興のマネージャーを指揮して見守っていました。私はこれらの多くを知っています。マネージャーであり、彼らは私がフィンテック分野で働くことを深く尊敬している人々です. 彼らは驚異的な投資家になると思いますが、このファンドを含め、私が取り組みたいと思う製品はありません。これは事実上単なるMe Tooであり、コモディティ化された製品をコモディティ化されたスペースに販売しており、コアとなる差別化要因はありません.
ご覧のとおり、フィンテックの資金調達環境は過去 XNUMX 年間で劇的に変化しました。非常に魅力的なアーリー ステージの投資家のカテゴリーになりました。それは、価格、資金提供者が調達する評価額、および初期段階のフィンテック創業者が資本を引き寄せる能力に影響を与えました。 したがって、資本形成の面では、市場で自分自身を際立たせるためにできることはあまりありません。 フィンテックの優れた創業チームは、最近の不正行為がなければ、一流の VC から小切手を受け取る可能性が高いですが、ニュースレターで実際に構築されているのは、ここでのコミュニティと非財務サポートの側面だと思います。
それでは、少し話を戻して、ファンドの起源について少し話させてください。 ニュースレターは約 XNUMX 年半にわたって発行されており、人気が高まり始めたとき、XNUMX つの異なる関係者から XNUMX 組の質問が寄せられました。 一方で、初期段階の創業者たちは、ニュースレターが大好きで、自分自身やフィンテック分野のより戦略的な天使たちを参加させたいと言っています。より積極的にエンジェル投資を行うことを検討しており、フィンテックでの収益をよりエキサイティングな初期段階の企業に再投資したいと考えています。
そこで、私は約 XNUMX 年半前にフィンテック エンジェル シンジケートを立ち上げました。これは、初期段階のフィンテック企業に投資して多くのフィンテック経験をテーブルにもたらしたいと考えているこの人々のグループと、これから行こうとしている創業者を結びつけることを目的としていました。アウトして最初のラウンドをレイズします。 約 XNUMX 年間の市場で、何がうまくいっているのか、何がうまくいっているのかを調べました。私は今でも毎週話し、深く尊敬している多くの偉大な創業者とつながりました。多くの深いフィンテックの経験を持つ人々のシンジケートの素晴らしいメンバーに成長しました. しかし、与えられたすべての割り当てを飽和させることはできませんでした。
したがって、ファンドは、ファンドが主に個人によって支えられている同様のシンジケートであるシンジケートから始まる、成長の次のステップのようなものです。 これらの個人はすべて、フィンテックに関する深い経験と専門知識を持っています。いくつかの例として、Money 20/20 を開始して TXPN を Google に売却した Anil Agrawal、Simple の創設者で現在 BBVA に売却された Shamir Karkal は Sila の創設者、Stephany Kirkpatrick などがあります。オルムの創始者。
つまり、このファンドでは、初期段階の創業者を支援するために、フィンテックに深く精通し、精通している人々のコミュニティ全体を実際にもたらすという考えです。取締役会に就任する予定の従来の VC から XNUMX 番目に大きな小切手を受け取ることで、エコシステムを理解している VC から必要な多くのコーチング、ガイダンス、アドバイスを提供できますが、私たちから小切手を受け取ることもできます。資金を提供することで、顧客を紹介したり、新規採用者を紹介したり、XNUMX つのベンダーの間でスライドを試みている場合にコンサルティングを提供したりすることができます。 そのため、フィンテック コミュニティがフィンテック コミュニティに直接再投資できるようにする方法として、このファンドを実際に使用しようとしています。
ピーター: わかりました、それは本当に、本当に興味深いです。 これは広義のフィンテックですか? DeFi 分野への投資についていくつか言及されていることは知っていますが、どの業種に焦点を当てているのでしょうか、それとも完全に広範ですか?
ニック: 純粋なフィンテックが約 80%、分散型金融を含むその他の投資が約 20% になるので、そこで少し DeFi 接線に進んだことはわかっています。
ピーター: 大丈夫。
ニック: 私たちがファンドに行った2回の投資のうち、これまでのところ、その比率に完全に適合しています.XNUMXつはDeFiで、XNUMXつはフィンテックです。 そのため、インドの BXNUMXB 資産管理プラットフォームである Koshex に投資し、インドの主要な「今すぐ購入して後で支払う」プラットフォームを構築している Simpl に投資し、収益ベースのプラットフォームを構築している Emplar に投資しました。これは米国の POS システムへのプラグインであり、新興市場で行われる米国で行われるさまざまな投資を引き続き目にすることになるでしょう。 、フィンテックのさまざまな開発分野に焦点を当てています。
したがって、フィンテックの特定の領域に飛び込んでいるニッチなサークルを落とし込もうとしている場合、この種の初期段階の賭けをしているときは、利用できるシグナルが限られているため、少し難しいです.意思決定を把握するため、そして私たちが保証する最も強力なものは、初期のチームの強み、以前に一緒に働いたことがあるかどうかの関係、彼らのバックグラウンドと彼らが参入している分野での彼らの主題の専門知識、彼らの理解です。この問題の解決策は以前に試されており、この分野で成長し成功するために必要な力学と彼らの解決策の違いは何ですか. ですから、私たちは実際にフィンテックで創業チームベースの賭けを行っています。最後に私が言うことは、それについての私自身の哲学のようなものです.VCを導いてきた賢い投資家はたくさんいると思います.これらのスペースは、今後何年にもわたって開発される可能性があります。
そして、彼らは外に出て、その分野で何が面白いかという彼ら自身の先入観にある種のパターンが一致する創業者を見つけます。 ここでの私の目標は、フィンテックで魅力的なものとそうでないものについての私自身のテーゼに基づいてファンドの展開を制限することではありません。本当に、本当に強力な創設者が私のところに来て、ファンドとして私たちに来て、 、これは私が毎日競争しているものです。これは、ご存知のように、わずか XNUMX か月の間に世界の専門家になりました。機能しているもの、機能していないもの。 そしてこれが、これまで誰もこれを試みなかった理由であり、なぜ私がやっていることは違うのか、なぜそれが正しいのか. フィンテックで展開しようとしているビジネスの種類が XNUMX つあるとすれば、多くの非常に興味深く説得力のある分野で、私よりもはるかに賢くなった人々からの多くの会話を逃すことになります。
ピーター: そうそう。 つまり、シンジケートがある場合、誰もが外に出てさまざまな投資について話し合うと思いますが、それでもコラボレーションはありますか、それとも本当にここで最終的な決定を下しているのでしょうか?
ニック: 私がここで構築しているもののすべての最も重要なダイナミクスに焦点を当てているように感じます。これらは本当に良い質問であり、LP からも同じ質問がたくさん寄せられます。 したがって、ファンド ワンの今日のファンドの唯一のゼネラル パートナーであるという点で、クローズドエンドのソロ GP ファンドですが、シンジケートはまだ関与しているため、ファンドは、私たちが行うほとんどの取引についてシンジケートと一緒に投資します。その理由は、シンジケート グループが実際に XNUMX つの異なる方法で価値をもたらしているからです。 一方では、ファンド内の LP と人々、そしてエンジェル シンジケートはフィンテックで深く結びついており、通常、私たちの取引のほとんどに責任を負っています。
XNUMXつ目は、あなたが尋ねている質問に本当に当てはまります。シンジケートは基本的に、私たちが下す決定のためにラストパス投資委員会を提供しているので、私はまだ目の前のエンジェルシンジケートとすべての取引について話し合っています. 多くの場合、これらの暗号学者は、個人としてはできなかったかもしれない何かを発見し、それは基本的に、ファンドが投資を行う前の外部委託投資委員会の品質チェックとして機能します。常に XNUMX 対 XNUMX で投資します。 シンジケートが行わないという逆張りの賭けをして、ファンドから資金を調達することもありますが、ほとんどの場合、これらの取引の価値について質の高いチェックを行うのに役立ちます。やってます。
ピーター: そうです、そうです、それは理にかなっています。 それでは、これらの取引を行っているときに、必要な割り当てがすべて得られないと言われました。つまり、ある種の申し訳ありませんが、逆に、割り当てが多すぎます。 典型的な投資の規模はどのくらいですか?
ニック: 創業者が私たちのところに来て、200,000 ドルから 500,000 ドルのエンジェル割り当てが利用可能です。グループ全体をこれに参加させます。その割り当てを取りたいですか。 それで、それが単なるシンジケートだったときに私が言うことは素晴らしいですね。話を戻しましょう。グループとしてレビューする時間があり、良い結果が得られたら、100,000 ~ 200,000 週間で回答を得ることができます。誰もが何に投資したいかを理解してください。 包括性は本当に重要です。実際、私がここで構築しているすべてのものよりも先に、ニュースレターが包括的になり、ジョブ オーダーが包括的になりつつあります。 進歩は包括的である可能性があり、シンジケートは包括的ではない. これが意味することは、シンジケートでフィンテックを深く理解しているが、エンジェルディールに資金を提供するための可処分所得が少ないキャリアの若い人がたくさんいるということです. シンジケートは、300,000 万ドル、3,000 万ドル、5,000 万ドルを持っている人々をターゲットにして、エンジェル投資を行うだけでなく、多くの場合、XNUMX ドルと XNUMX ドルの小切手を個別に書いています。
そのため、シンジケートが誕生して最初の 59,000 年間にシンジケートから受け取った平均小切手サイズは 200,000 ドルでした。 つまり、500,000 万ドルから 60,000 万ドルの割り当てを提示され、200,000 週間後に XNUMX 万ドルの小切手で戻ってきた場合、事実上、私たちはその機会をテーブルに残しているように感じました。その機会を利用して、利用可能な割り当てを本当に賢い創業者と本当に競争力のある取引で満たしてください。 そして、ファンドがこれらの創業者に提供するもう XNUMX つの価値は、私が言う必要がなくなったことです。XNUMX 週間待ってください。最終的な数字がどのようになるかをお知らせします。 、あなたが素晴らしい会社を築いているように見えますが、XNUMX ドルの割り当てで私たちを丸で囲むことができれば、私はそれを確信しています。 シンジケートは特定の金額を満たし、ファンドは残りの容量を吸収します。
ピーター: あなたの目標は、ファンドとシンジケートのLPを別々に保つことですか、それともその逆ですか? それらすべてをファンドに入れることがあなたの目標ですか?
ニック: 実際には、この XNUMX つの間にいくつかの重複があるため、人々がシンジケートよりも LP による取引に投資することを好む理由があります。 私の側では、グループが大きすぎる他のシンジケートの参加者だったので、シンジケートグループを非常にタイトに保ちます。これらの初期段階の創設者を精査しているときに意味のある会話をする能力が本当に損なわれますが、すべての取引の意思決定プロセスに関与したくないという理由で、ファンドに参加することを選択する人々がいます。 彼らは、グループの前に来るすべての新しい取引に注意を払う余裕がなく、個々に投資している取引にいくらか露出したいと考えています.
そのため、シンジケートのメンバーで、もはやそれほど活動的ではなく、最終的にファンドに投資する人がいます。 彼らが言ったことは、あなたがシンジケートに取引をもたらし、私が勤勉な会話に参加して小切手を切り落とすことはないだろうということでした.XNUMXか月後、この会社は大成功を収めています。その上で。 したがって、ファンドは、私たちがシンジケートから行っている上位の取引だけにあなたのエクスポージャーを指標化するための本当に良い方法です.
Peter Bauman: 右。 ご存知のように、VC の資金調達が少しおかしくなっていることは知っていますが、少し減速しているように見えますが、シード前のタイプの取引について話しているのですか、つまり、シードの取引について話しているのですか? 最近ではシリーズ A が 100 億ドルまで上がる可能性があるように感じますが、早いとはどういう意味ですか?
ニック: うん。 通常、私たちはプレシードおよびシード段階の取引に焦点を当てます。つまり、あなたの指摘によれば、小切手のサイズには非常に大きなばらつきがあるため、数年前と同じように命名法が今もわかりやすいものになっています。 . しかし、アーリーステージの投資について話しているとき、人々は通常、彼らが考えている一種の目標倍数と、彼らの投資について考えている目標リスクレベルを持っています. つまり、後の段階の成長投資に進み、少し低い倍数を試していますが、会社の実績が多いため、予測可能性が高くなり、可能な結果の分散が少なくなります。 .
したがって、このファンドとアーリーステージの投資に戻ると、ラウンドのサイズが大きくなりすぎたり、会社のポストマネー評価が大きくなりすぎたりすると、その投資で期待できる意味のある種類の倍数が崩壊するだけです数十億ドルのポストマネー評価で投資を行っている場合、成功の観点から考えられる最もワイルドな結果は、おそらく100億ドルになることです.会社とあなたはあなたのお金で20倍の可能性を得る. しかし、ほとんどの場合、XNUMX 倍から XNUMX 倍、または XNUMX 倍から XNUMX 倍の間の倍数を見ているでしょう。 非常に早い段階に進むと、リスクがはるかに高くなり、成功する可能性がはるかに低くなりますが、XNUMX 日の終わりには、より高い倍数で成功する賭けに集中できます。 ですから、この種の遠回りな言い方があります。私たちは、私たちが行う最善の策でそれらを得る能力を維持するために、より低いバリュエーションとより低いラウンドサイズでの早期のチェックと早期の取引に本当に焦点を当てています。より高い倍数。
ピーター: そうそう。 私は過去数か月にわたって創業者や投資家と話をしてきましたが、泡立ちのように見えます。明らかに、株式市場で調整が行われているか、それ以上の調整が行われています。 、しかし、2021年の最盛期にあった泡立ちの一部が薄れ始めていることに気付いていますか、それとも今も同じように泡立っていると思いますか?
ニック: 少しがっかりするかもしれませんが、私の答えは、言うには時期尚早だと思います。
ピーター: 右。
ニック: 初期段階の投資は、深宇宙探査に少し似ています。ロケットを発射して、そこに到達するまでに XNUMX 年かかります。ロケットが最終的に着陸する場所は、XNUMX 年で非常に異なって見えます。ロケットが離陸したときよりも年をとっています。 あなたが初期段階の投資家である場合、公開市場の現在の状態は、他の多くの要因、つまり創業チーム、製品、有料の顧客を見つける能力、意欲などの意思決定にとってそれほど重要であるべきではないと思います。市場はその時までに非常に異なって見えるため、最も成功している企業は機会のある分野を見つけています。
ピーター: 右。
ニック: だから、あなたは過大に修正することができますが、あなたの質問にもう少し直接的に言えば、仮想通貨価格の乱れと、公開株式が初期段階のバリュエーションの非常に急速な成長に意味のある影響を与えるということです。 、 可能だと思います。 問題は、これらの価格の下落が持続的な下落になるのか、それとも 2020 年 XNUMX 月以降に COVID で見られたような一時的なものなのかということです。創業者は、得ることができる最高の評価額を追求するのではなく、達成するためのより低い目標を設定する必要があります。 今、非常に高い紙の評価を得ている場合、それを XNUMX、XNUMX 回行うことができるかもしれませんが、最終的には、利用可能であるために高い評価を得ているという成長の罠に遭遇しますが、パフォーマンス メトリックはそれらに成長していません。
つまり、あなたが実際に行っているのは、市場の継続的な健全性に賭けることであり、それはあなたがコントロールできないことです。したがって、市場が、今も変化している可能性があるように、変化した場合、リスクのある立場に身を置くことになります。フラットラウンドまたはダウンラウンドを取らなければならない場合があります。 同時に、多くの資金がこれらの雨の日の軍資金を調達しており、初期段階で 500 億ドルがあり、プレシードされたシード資金がフィンテック投資家によって調達されています。公開市場と仮想通貨は弱気ですが、まだ無味乾燥なパターンに座っており、それを展開する必要性を感じている創業者がいます。
ピーター: 右。
ニック: そのため、初期段階のバリュエーションにはある程度の持続性が見られると感じています。
Peter Bauman: そうですね、まあまあです。 ファンド ワンの LP はいくつになると予想していますか?
ニック: ファンド ワンの場合、ファンドの規模は 10 万ドルに制限されます。これにより、非常に早い段階でフィンテックの創業者と協力して 300,000 ドルの賭けを行うというコア コンピテンシーのラインにとどまることができ、プレッシャーを感じることはありません。大規模なチェックを書くか、それ自体で動作している私のような OGP にとって維持できるよりも多くのチェックを書きます。 ご存知のように、ここでの私の目標は、これが成功することであり、それがファンド XNUMX に値するということではありません…その時点で、この分野を理解し、より大きなファンドをターゲットとするより多くの人々を呼びたいと思っていますが、それは今のところかなり小さいです。
ピーター: つまり、40/50 の企業が Fund One に参加することを目標にしていることになります。
ニック: 丁度。 25 から 50 の会社があり、その後のチェックのために少しの資本が確保されると思います。
ピーター: よし、よし、よし。 さて、そろそろ時間がなくなってきたので、最後の質問かもしれません。ここでのあなたのビジョンは何ですか。 ここでファンドについて詳しく話しましたが、今週のフィンテックのビジョンは何ですか?
ニック: 過去 XNUMX 年間で大きく成長しましたが、フィンテックには信じられないほどの成長の可能性があると私は本当に思っています。 ご存じのとおり、初期の金融商品は主に消費者がすぐに目にすることができるもの、つまり融資、貯蓄、投資に焦点を当てていましたが、金融には非常に多くの異なる分野があり、その多くは非常に曖昧で、紙ベースで、少し時代遅れです私たちが今実現し始めたばかりのテクノロジーによって変革できるものです。 したがって、フィンテックの潜在的なパイのサイズは、今日の金融サービスのパイのサイズと同じくらい大きく、さらに大きくなり、テクノロジーの効率性が追加されていると思います。
今週のフィンテック、ファンド、ジョブボード、イベントの私の目標は、組み込みのコミュニティを実際に提供して、オペレーター、投資家、創業者がリソースとリソースのセットを利用できるようにすることです。彼らは、フィンテックで何が起こっているのか、どのような機会があるのか をよりよく理解し、同じ情熱を持ち、この深い専門知識を持っている他の人々とすぐにつながることができます.フィンテック企業を構築することは、テクノロジー企業を構築することとは違うと思う別の分野でSaaS製品を構築している場合、必ずしも必要ではないかもしれない多くの専門知識と経験、および業界固有の知識が実際に必要であるという点で. そのため、目標は、これがフィンテック企業と製品の初期段階の開発と成長を加速するための継続的なリソースになり、金融サービス全体のパイのサイズに近づくことができるようにすることです.
ピーター: そうそう。 まあ、私は完全に同意しています。 フィンテックは始まったばかりだと思います。この 500 年間で、過去 XNUMX 年間よりも多くの変化が見られると思います。その一部になることはエキサイティングなことになるでしょう。 ニック、ショーに来てくれてありがとう。
ニック: ピーター、私を迎えてくれて本当にありがとう、あなたは過去 XNUMX 年間、Lend Academy と LendIt に大きなインスピレーションを与えてきました。
ピーター: よろしくお願いします。
ニック: 良いものを持っている。
ピーター: さて、そこでの金融サービスのパイについて言えば、世界の GDP を見ると、15 ドルに近づいているという、経済の 20%、いくつかは経済の 100% にまで達していると言っている最初の異なるものを見てきました。兆、米ドルに相当するということは、おそらく数十兆ドル、確かに数兆ドルの金融サービス産業が世界中にあり、その大部分は既存の金融機関にあることを意味します。
フィンテックは現在、そのパイのほんの一部に過ぎず、それが変化しようとしていると私は感じています。 この XNUMX 年間で、その価値の多くがフィンテック分野に移行するのが見られるでしょう。そのため、まだ始まったばかりの企業や、まだ始まっていない企業も、最終的には大規模で価値のある企業になると思います。見るのは魅力的です。
とにかくそのメモで、私はサインオフします。 私はあなたのリスニングにとても感謝しており、次回あなたを捕まえるでしょう。 さようなら。
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