（ブルームバーグ）―パンデミックからの中国経済の回復はすでに脆弱だが、米ドルの容赦ない上昇という新たな課題に直面している。
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ブルームバーグの公式CFETS人民元指数のレプリカによると、米国通貨の高騰を受けて人民元は24月に貿易加重ベースでXNUMXカ月ぶりの最大値を記録した。同国XNUMXカ国と対比して中国の通貨を追跡する指標は、厳重に管理されている人民元よりも対ドルで他の通貨の下落が大きかったことを示している。
HSBC銀行によると、同国に対する人民元の上昇は、世界市場における中国製品の競争力を損なうリスクがあるが、輸出需要は今のところ底堅さを保っているという。新型コロナウイルス感染者の再拡大、電力危機、規制緩和によりすでに減速している世界第２位の経済にとって、さらに逆風が加わる。
ＨＳＢＣホールディングスのシニア外国為替ストラテジスト、ジュ・ワン氏は「ドル指数の上昇はＣＦＥＴＳバスケットを受動的に強化し、その結果中国の輸出競争力を損なうほか、通貨の観点から人民元建て債券の魅力を低下させるだろう」と述べた。 「最終的には、ドルの対人民元レートも世界的なドルのトレンドを反映してもう少し上昇する必要があるだろう。」
米連邦準備理事会（FRB）が債券買い入れの縮小を間もなく開始する可能性があると発表したことを受け、米国債利回りがカーブ全体で主要な水準を突破したため、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は今週上昇幅を4.7月以来の高値まで拡大した。その結果、ほとんどのアジア通貨が下落し、月次で最も下落率が高かったのはタイバーツで2.4％下落し、次いでフィリピンペソがXNUMX％下落した。
しかし、人民元が下落した場合には中国人民銀行が人民元を支援するとの期待から、オンショア市場とオフショア市場の両方で人民元は対ドルでほとんど動いていない。中国恒大集団の債務に対する懸念が根強い現在、中国政府が市場の安定を維持する必要性はさらに高まっている。
CFETSバスケットのブルームバーグ・シンジケートは今月100.11回を除くすべての取引で上昇し、金曜日には2016まで上昇した。これは2015年初頭以来の高水準となった。公式指数は中央銀行がショックで通貨を切り下げた後、XNUMX年末に人民銀行によって作成された。動く。
コメルツ銀行のエコノミスト、チョウ・ハオ氏は、人民元の対ドルでの底堅さが維持され、貿易相手国に対する人民元の上昇が維持される可能性があると述べた。
一部のアナリストは、中国の対米国債利回りスプレッドが縮小し、恒大危機が深刻化した場合には中央銀行の政策が緩和される可能性があることから、中国通貨に賭けることを推奨している。
オーストラリア・アンド・ニュージーランド銀行グループのアジア調査部門責任者のクーン・ゴー氏は、人民元を「テフロン」に例え、米中の緊張が大幅に高まった場合にのみ人民元がドルに対して急騰する可能性があると述べた。
ゴー氏は「過去の中国関連懸念とは異なり、今回は資本流出の兆候はない」と述べ、人民元が同国に対してさらに上昇する可能性があると付け加えた。
(7 番目の段落のチャートと価格を更新します。)
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出典: https://ca.finance.yahoo.com/news/rally-dollar-poses-challenge-china-071147789.html
