イーサリアムの XNUMX 番目に大きいリキッド ステーキング プロトコルであるロケット プールの背後にあるコミュニティは、リキッド ステーキングのリーダーであるリドとの差を縮めるために、プロジェクトのステークされた ETH トークンの牽引力を高めるために結集しています。
水曜日の圧倒的な支持の表明で、Rocket Pool のガバナンス トークン、RPL の保有者は、新しいインセンティブ委員会の承認に投票しました。 予算, チャーター & メンバーシップ.
XNUMX 人のメンバーからなるチームは、rETH の流動性を高める任務を負います。 Rocket Pool を使用すると、ユーザーはイーサリアムのプルーフ オブ ステーク ビーコン チェーンに ETH を賭けて、そのデポジットを表すトークン (rETH) と引き換えに使用できます。
98 つの提案はすべて、少なくとも XNUMX% の賛成票で可決されました。
とともに 時価総額 367 億 2 万ドル、XNUMX 日あたり約 XNUMX 万ドル 取引量、rETH は、7 億ドルの資産を誇る Lido の stETH に大きく後れを取っています。 時価総額 取引量は4.1万ドル。
Rocket Pool の支持者によると、より大きな流動性 (大量の資産を迅速に取引し、見積価格と実行価格の間のズレを最小限に抑える能力) がなければ、rETH 保有者がトークンでできることはほとんどありません。
「プロトコルには、ETH のために rETH を液体にしようとする責任があります」と Rocket Pool の仮名の Community Advocate は言います。 ジャスパー_ETH、ディファイアントに語った。 「プロトコルの歴史のほとんどにおいて、これは小規模所有者にのみ当てはまります。」
ロケットプールのトレイル 保養地、ロックされた合計値、または TVL が 7.3 億ドルを超える 10回 水曜日のロケットプールのそれ。
リキッドステーキングの台頭
ブロックチェーンはさまざまな方法を使用してネットワークを保護し、各トランザクションの正当性についてコンセンサスに達します。 イーサリアムは 2020 月中旬にプルーフ オブ ステーク コンセンサス メカニズムに移行し、エネルギー使用量を大幅に削減する予定です。 この移行により、現在のプルーフ オブ ワーク実行レイヤーが、XNUMX 年 XNUMX 月から並行して実行されているプルーフ オブ ステーク コンセンサス レイヤーとマージされます。
プルーフ オブ ステーク チェーンを確保するため、およびマージ後のイーサリアムでは、ユーザーはイーサをステークしてロックし、その過程でささやかな報酬を獲得する必要があります。 しかし、これらの報酬は、ETH を DeFi プロトコルに投資することで得られる潜在的な利回りよりもはるかに小さくなっています。
Lido や Rocket Pool などのリキッド ステーキング プロバイダーは、ユーザーに代わって ETH をステーキングし、そのステーキングされた ETH と 1 対 1 で償還可能なデリバティブ トークンを発行することで、この問題に対処しています。 これらのデリバティブ トークンは、直接または ETH と交換することで、より広範な暗号化エコシステムに投資することができます。 その間、ユーザーがステークした ETH は、年率約 4% で報酬を獲得し続けます。
流動性を生み出すために、マーケットメーカーまたは流動性プロバイダーは、Curve のような分散型取引所の取引プールに 1,000 つのトークンの等しい価値を提供します。たとえば、1,000 ドル相当の rETH と XNUMX ドル相当の ETH を提供します。 誰かが自分の ETH を使用してそのプールから rETH を購入したり、その逆で流動性プロバイダーからトークンを効果的に購入したりできます。
[埋め込まれたコンテンツ]
ETH-USDC のように、一方のトークンの価値が他方のトークンに比べて大きく変動する傾向がある揮発性のトークン ペアでは、取引手数料が高くなる傾向があります。 ただし、rETH はステークされた ETH によって 1:1 で裏付けられているため、価格の変動と取引手数料は低くなります。
つまり、マーケットメーカーとして機能したいrETH保有者は、利回りのあるrETH保有の一部を、取引プールを作成するために必要な4番目のトークンと交換する必要があります。 そして、彼らが獲得できる取引手数料は、rETH の XNUMX% APR よりもはるかに低くなっています。
流動性の奨励
「このペア [rETH と ETH] で流動性を提供しているすべての人々は、プロトコルを支援しようとしている寛大な人々のようなものです。ディファイアントに語った。 「しかし、本当に価値のあるものにするのに十分なボリュームを引き付けたいのであれば、インセンティブを与え、そのギャップを効率的に埋める必要があります。」
リドは同様の問題に直面しており、数百万の流動性インセンティブで対処してきたと彼は続けた。
「彼らはかなり中央集権化されたプロジェクトであり、大量の資金を調達してそのようなことを行うことができるため、彼らにとっては簡単です」と彼は言いました. 「Rocket Pool のような DAO の場合、流動性インセンティブに投じることができる大規模な財務省がないため、少し難しくなります。」
流動性とは「取引における安全性」を意味するとジャスパーは言いました。
「rETH が 10 倍または 100 倍の tx サイズをスリッページなしで処理できる場合、DeFi エコシステム全体が rETH を採用できるようになります。」
メーカー拒否
流動性の問題は、今年初め、MakerDAO が DAI ステーブルコインの担保として rETH を追加することに消極的であると表明したときに、痛ましいほど明白になりました。
「担保として使用される rETH が、価格に大きな影響を与えることなくタイムリーに売却できることを確認したいだけです」と MakerDAO のリスクチームのメンバーである rema は言います。 書いた 今年初めのガバナンスフォーラムで。 「現在の流動性は十分ではないと言っても過言ではありません。」
DeFi統合の推進
今週のインセンティブ委員会の承認後、採用を促進するインセンティブを作成するのは難しい部分です。そのいくつかは、Rocket Pool の Discord およびガバナンス フォーラムで議論されています。
「単純なrETH-ETHプールに直接的な流動性インセンティブが存在する可能性があります」とJasper氏は述べています。 「曲線またはバランサーのエコシステムで賄賂が使用される可能性があります。 プロトコル所有の流動性は別の手段です。」
Thomasg は、合併まで委員会が承認するあらゆるインセンティブを提供することを申し出ました。
「それは人々にそのような時間的プレッシャーを与えます」と彼はThe Defiantに語った. 「よし、オファーの有効期限が切れる前にこれを利用しなければならない」というようなものです。
過去 XNUMX 年間のオンライン討論で流動性インセンティブに反対する少数の声がありましたが、仮名のコミュニティ メンバーである mbs は、そうするとお金が無駄になると述べています。
「追加のインセンティブがあったとしても、プールに滞在した人々がそこにいたかどうかを言うのは難しいです. 書いた. 「ほとんどの人はインセンティブを獲得してimoを実行しているだけなので、長期的なRPL価格を犠牲にして無料のお金を配っています。」
インセンティブ委員会には、 年度予算 67,500 RPL — 月額約 140,000 ドル — RPL トークンの既存のインフレによって資金提供されます。
「この予算で流動性を推進する能力は理想的ではありません」とジャスパーは言いました。 「とはいえ、必要なインフレ率を正確に把握するには十分だ」と述べた。
チェーンリンク フィード
最良のシナリオでは、流動性インセンティブがチェーンリンクの価格フィードに必要な取引量を生み出すだろう、とジャスパー氏は述べた。 これにより、Aave、Compound などの DeFi アプリとの rETH 統合が可能になります。
インセンティブ委員会のメンバーである Uisce は最近、プロトコルのガバナンス フォーラムで Rocket Pool が直面している問題をまとめました。
「rETHは意味のある方法でDeFiに完全に存在せず、これは主に自業自得の問題です」と彼らは言いました。 ろte. 「Rocketpool が成功するには統合が必要です。 流動性がなければ統合は実現できません。 時間枠に関係なく、取引量だけでは流動性を引き付けるのに十分ではありません。 流動性インセンティブは、流動性を引き付けるのに非常に効果的であることが証明されています。」
