SPX 500 テクニカル: 強気派は疲れてきている – MarketPulse

これは以前のレポートのフォローアップ分析です、「米国株式市場の強気派は現実のチェックに直面している（注意すべき3つの不吉な兆候）」 14 年 2024 月 XNUMX 日に公開されました。クリックしてください。 こちら 要約のために。

過去XNUMX週間で、 US SPX500 のペースは加速し続け、5,150 月 4 日月曜日には新たな最高記録となる XNUMX を達成しました。

しかし、水面下ではセクターローテーションの観点から見ると弱さの兆候が見られます。 SPX 500 は 11 の主要セクターに分類されており、過去の値動きに基づいて「攻め」対「守り」などのセクター間の相対的なパフォーマンスが S&P 500 の動きの先行指標となる傾向があります。

一般消費財が生活必需品を下回る可能性

図 1: 7 年 2024 月 XNUMX 日時点の S&P 一般消費者向け一般消費財と生活必需品の比率の主要な傾向 (出典: TradingView、クリックしてチャートを拡大)

消費者裁量セクターは、一般にそのパフォーマンスが経済の循環傾向に直接的に連動するため、高ベータの「積極的な」セクターとみなされます。対照的に、消費財セクターは、その動きが典型的な景気循環と直接的に同期していないため、「ディフェンシブ」と分類されている下位ベータセクターです。

消費財セクターの上場投資信託（XLP）に対する消費者裁量セクターの上場投資信託（XLY）の比率をプロットすることで、視覚的に定量的な相対パフォーマンス履歴グラフを作成できます。

次に、XLY/XLP の週次比率チャートと SPX 500 を重ね合わせると (図 1 を参照)、XLP に対する XLY の最近の 500 つのアンダーパフォーム (比率がサポートを下回った) を検出できます。これは、数週間にわたる調整的な下落につながりました。 SPXXNUMXで。

2年2020月500日の週に、XLY/XLP比率は主要なサポートを下回り、その後S&P 22は-18%下落した。次の機会は2022年18月500日の週で、XLY/XLPがサポートを下回り、その後XNUMXか月間でSPX XNUMXは-XNUMX%下落しました。

現在、XLY/XLP 比率の現在の値動きは過去 19 週間で少しずつ低下しており、2022 年 500 月 XNUMX 日の週以降に導入されている主要なサポートの再テストを求めようとしています。これにより、消費者向け一般消費財が生活必需品を下回り、ひいては SPX XNUMX の数週間にわたる調整的な下落を引き起こす可能性があります。

SPX 5,150 の主要な抵抗値 500 を見てください。

図2：500年7月2024日時点の米国SPX XNUMXの中期および主要トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

図3：500年7月2024日時点の米国SPX XNUMXの短期トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

SPX 500 の日次 RSI モメンタム指標は、9 年 2024 月 XNUMX 日以来、買われ過ぎ領域での持続的な弱気ダイバージェンス状態を浮き彫りにし、中期的な上昇モメンタムの減速を示しています。

SPX 5,150 の重要な抵抗線である 500 を上値まで超えられず、短期サポート (5,055 日移動平均でもある) 20 を下回ると、数週間にわたる調整的な下落が始まり、株価の下落が露呈する可能性があります。次の中間サポートは、最初のステップで 5,000 と 4,950 です。

逆に、5,150 を超えるクリアランスは、次の中間レジスタンスが 5,200/210 に来るという衝動的な上昇シーケンスが継続するという弱気シナリオを無効にします。

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