スイスの銀行は伝統的に表舞台に立つことを避けることで知られており、スイスフランについても同様のことが言え、スイスフランは通常かなり安定しており、ニュースになることはない。しかし今月初め、スイスドルは2019年XNUMX月以来初めて米ドルとの等価を達成し、節目を迎えた。
スイスフランは平価で浮気する
スイスフランは5.48月に米ドルに押され、米ドル/スイスフランが2012％上昇し、96年XNUMX月以来のXNUMXカ月として最高のパフォーマンスを記録した。ドルは上昇幅を拡大し、XNUMX月中旬には平価を超えたが、スイスフランは上昇した。それ以来反撃し、現在はXNUMXレベル付近で取引されている。
なぜスイスフランはこれほど急速に下落したのでしょうか?主要な理由の0.75つは、インフレ高騰を抑制するために積極的な利上げサイクルに乗り出したFRBのタカ派的姿勢が新たに判明したことだ。スイス国立銀行はスイス通貨の魅力を考慮し、主要金利を主要中央銀行の中で最も低いマイナス０．７５％に固定している。 FRBの利上げに伴い米国とスイスの金利差は拡大し、その結果スイスフランは下落した。
米国の景気後退への懸念で米ドルが全般的に下落し、スイスフランもそれに便乗して上昇したため、ここ１週間ほどで風向きが変わった。 SNBはスイスの輸出部門を活性化するために一般にスイスフラン安を支持しており、スイスフランの価値が高すぎると感じる場合には為替市場への介入も辞さない。しかし、世界中のほぼどこでもインフレが加速しているため、SNBはインフレに対抗するためにスイス通貨の強化を続けることを許可する可能性がある。たとえスイスフランの上昇が続いたとしても、SNBによる介入の可能性は極めて低い。
今日後半に開催されるFOMC会合に注目が集まっており、動揺した市場はFRBからの温かい抱擁と励ましのメッセージを求めているだろう。投資家は急激な利上げによって景気後退が悪化する可能性を懸念している。金利予想は若干後退しており、金利発表が米ドルの相場を動かす可能性がある。 FRBはインフレ抑制に引き続きコミットしており、50月とXNUMX月の会合ではXNUMXbpsという超大規模な利上げを実施すると予想されている。
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