のトップページの見出し ウォールストリートジャーナル 14 月 5.4 日に、「インフレは XNUMX 年以上で最高に戻った」とすべて述べています。 労働省は、消費者物価指数 (CPI) が XNUMX 年前から XNUMX% 上昇したと報告しました。 これは、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長と彼の仲間の理事会メンバーにとって、また経済を予測するために経済データを掘り下げている何百人もの博士号を持つエコノミストにとって驚くべきことではありませんでした.
2020 年、連邦政府と州知事のロックダウン命令の下で米国経済が崩壊したとき、連邦準備制度理事会のバランスシートは 4.17 年 2020 月の 8.48 兆ドルから 2021 年 4 月には XNUMX 兆ドルに急増しました。つまり、連邦準備制度理事会は XNUMX ドル以上を購入しました。モーゲージ担保証券と米国債は XNUMX 年足らずで XNUMX 兆ドルに上ります。 この XNUMX か月での FRB のバランスシートの増加は、その存在の最初の XNUMX 年以上で購入されたものを超えています。 この前例のない「紙幣の印刷」は、経済とアメリカ国民に多大な影響を与えており、特に物価上昇を加速させています。
連邦準備制度理事会によって作成された新しいマネーが経済全体に拡散するにつれて、価格は不均一に上昇します。 新たに受け取ったドルの受取人がドルをどのように使うかによって、経済部門と地域は異なる影響を受ける。これは、私が XNUMX 年前に経済全体へのインフレの広がりに関する博士論文で確認した観察である。
マネーサプライの広範な尺度である M2 は、現金、当座預金口座、普通預金口座、小額の定期預金、およびマネー マーケット ファンドで構成されます。 M2 は、15.4 年 2020 月の 21 兆ドルから 2021 年 33 月には約 XNUMX 兆ドルに増加しました。これは、アメリカ人が市場で商品やサービスを購入するために自由に使える流動資産の約 XNUMX% の増加です。
博士号を取得したエコノミストなら誰でも、ロックダウンのために通貨の蛇口を全開にして「刺激」すると、将来的に価格が上昇するだろうと結論付けることができたはずです。 私たちは今、その道を進んでいます。 物価上昇は、おそらく少なくともあと 1960 年間は続くでしょう。 1970 年代半ばから後半、そして 1980 年代前半から後半、そして XNUMX 年代前半のように価格インフレが加速すると、FRB による「タイト マネー」によって価格インフレ ドラゴンを倒すことができます。
1970 年前は、1973 年から 75 年の深刻な不況の後、連邦準備制度理事会が経済を後押しするためにマネーサプライを膨らませた 1979 年代半ばに始まった 1980 桁のインフレのピークでした。 不況に加えて、22 桁のインフレ率が米国経済を揺るがしました。 1980 年、インフレを抑えるために、ジミー・カーター大統領はポール・ボルカー連邦準備制度理事会の議長を任命しました。彼は、16.30 年 1981 月にロナルド・レーガンが選出された後も金融引き締め政策を続けました。 10.00 年 XNUMX 月には XNUMX% に上昇しました。インフレ率は約 XNUMX% でしたが、XNUMX 年 XNUMX 月には XNUMX か月物財務省短期証券の金利が XNUMX% に達しました。 要するに、貯蓄者は国庫短期証券とマネーマーケット口座でかなりの実質収益率を得ていたのです。
1980 年代初頭以降、FF 金利は一直線ではなく階段状に低下しています。 現在、フェデラルファンドの金利は 0% を少し上回っていますが、インフレ率は過去 5 年間で明らかに加速して 0.02% を超えています。 私の銀行のマネーマーケット口座の利率はXNUMX%です。 私は多額の現金準備金 (ことわざにある雨の日のための資金) を持っているので、私と何千万人ものアメリカ人は、連邦準備制度理事会の非常に簡単な金融政策のために、何千億ドルもの利息を失っています。
このハイウェイ強盗を是正するために、私はコングレス・パスを提案し、バイデン大統領はセーバーズ・プロテクション法に署名します. この法律は、貯蓄口座、マネーマーケットファンド、およびその他の短期金融商品の金利がインフレ率よりも低い場合、貯蓄者は納税申告書で失われた貯蓄を差し引くと述べています。 たとえば、誰かがマネー マーケット ファンドに 100,000 ドルを持っている場合、その口座は少なくともその年のインフレ率を支払う必要があります。 今日、それは約5,000ドルになります。 失われた利子の少なくとも 50%、2,500 ドル以上の税額控除を提案します。
連邦政府がFRBの無謀な金融政策からアメリカ国民を保護しなければ、それは物価を加速させ、別の金融バブルを吹き飛ばした.金利。 ビジネス学部の学生なら誰でもコーポレート ファイナンスのコースで学ぶように、銀行口座などのリスクのない資産の名目金利は、実質金利にインフレ プレミアムを加えたものに等しくなります。 アメリカ人は、普通預金口座で 7% を稼ぐ必要があります。 現時点では、マネー マーケット アカウントでインフレ率を獲得できれば満足です。
出典: https://mises.org/wire/federal-reserves-assault-savers-continues
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