ビットコイン市場は週の初めに高いボラティリティの売りを経験し、価格は最初に$ 52,849の新しいローカル高値に分割され、その後$ 44,196の安値に下落しました。 セルサイドの主な推進力であると思われたのは、先物市場での過度のレバレッジのフラッシュでした。
一方、スポット市場とオンチェーン市場では、投資家の蓄積と長期保有の歴史的に重要な傾向は、良好かつ真に損なわれていません。 50月に29％以上の売り切りが発生し、XNUMXドルの安値からの力強い回復、そして今週の別の急激な売り切りにもかかわらず、HODLerは段階的ではないように見えます。
今週は、値下げを開始したレバレッジフラッシュと、オンチェーンビットコイン供給の観察可能なダイナミクスの両方を詳しく調べます。
デリバティブは下振れボラティリティをリード
先週 ニュースレター & ビデオレポート、先物契約の成長がどのようにオープンインタレストを獲得するか、そしてビットコインとイーサリアム市場でますますプラスの永久スワップ資金調達率をカバーしました。
これは、長期的な方向性バイアスを伴う過剰なレバレッジが下振れ価格の圧迫を生み出す可能性があるというリスクの高まりを浮き彫りにしました。 火曜日に、ビットコインが10時間でXNUMX万ドル以上下落し、両方の市場で実際に大幅な売りが見られました。 このイベントは、蓄積されたレバレッジの多くを一掃するように機能し、残りの週は市場が統合されました。
オープンパーペチュアルフューチャーズインタレストのローカル最高値である13.4億ドルから、合計4億ドル相当の契約（30％）がクローズされ、9.4時間以内にクリアされました。 レバレッジは、今週の残りの期間、約XNUMX億ドルとかなり安定しています。
Long Liquidation Dominanceメトリックを使用すると、この売却の直前に、先物市場は実際に短い短期清算スクイズを経験し、価格を現地の最高値である52.8kドルに押し上げるのに役立ったことがわかります。 短期清算は、この期間中のすべての清算の80％を占めていました。
このピークの直後に、BTCの価格が高値から68万ドルを超えて下落したため、長期契約の清算の割合が10％に急上昇し、逆のことが起こりました。
トレーダーがポジションをヘッジし、ボラティリティプレミアムを獲得するために急いでいたため、オプション市場でもボリュームが急上昇しました。 これは今年かなり典型的な行動になり、オプション市場では市場の売り切りの際に一貫して活動が活発化しています。
オプション市場で取引された総量は、1.3月からXNUMX月までの活動が比較的落ち着いて以来、回復モードにあります。 火曜日の売り切り前後の時間の間に、取引されたオプションのボリュームは、XNUMX億ドルの数ヶ月の最高に達しました。
売却中の非常に短い期間のマイナスの資金調達率の後、永続的な市場はわずかにプラスの資金調達率に戻り、トレーダーが依然として価格の上昇の勢いを期待していることを示唆しています。 ただし、資金調達の規模はクラッシュ前よりもはるかに低く、少なくとも部分的なレバレッジ解消が行われたことを示唆していることに注意してください。
週のオンチェーンダッシュボード
ウィークオンチェーンニュースレターには、 ここにあるすべての注目チャートのライブダッシュボード。 の生産も開始しました