米国のインフレは40年の記録を破ります：ビットコインはヘッジ資産として機能できますか？

タイムスタンプ: 18 年 2022 月 9 日 08:XNUMX AM
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9月XNUMX日、米国労働統計局は、 報告 アメリカ人が商品やサービスに支払う金額の変化を捉える重要な指標である消費者物価指数は、前年同時期と比べて7.5%上昇し、1982年以来最大の前年比上昇率を記録した。新型コロナウイルス感染症の世界的なパンデミックが発生する前、この指標は 2019% でした。このようなインフレの急激な上昇により、ますます多くの人が古い疑問を考えるようになります。世界最大の仮想通貨であるビットコインは、高インフレ時代のヘッジ資産になり得るのでしょうか?

インフレの急増はどうなっているのでしょうか？

皮肉なことに、前例のないインフレ急騰の背後にある根本的な理由は、米国経済の堅調さです。新型コロナウイルス感染症危機の直後、19万人の雇用が削減され、国家経済生産が大幅に減少したとき、アメリカ経済は好転を始めた。 大幅な回復 ワクチン接種キャンペーンの相対的な成功を受けて。しかし、サプライチェーンは、企業活動と消費者の需要のこのような急速な回復に対して準備ができていないようでした。

この回復は、バイデン政権の1.9兆19億ドルの壮大な新型コロナウイルス感染症救済策によって加速され、アメリカの世帯の大多数が連邦政府から数千ドルの直接支援を受けている。 AEウェルス・マネジメントの最高投資責任者トム・シオマデス氏は、米国の家計の全体的な財務状況を考慮すると、刺激策は過剰だったと考えている。 同氏はコインテレグラフに対し、次のように述べた。

「1.9月に施行された20兆XNUMX億ドルのCARES法は、アメリカ国民がすでにXNUMX％の金利で貯蓄していたときに、経済が耐えられる以上の資金を経済に投入した。 そのお金のおかげで、そうでなければ仕事に復帰していたであろう人々が自分の選択肢を再考することができました。 これにより労働者不足が生じ、その結果、より高い賃金の要求が生じ、コストと価格の上昇を意味しました。」

一部の経済学者 指摘する さらに微妙な要因は、米国企業による企業価格決定権の憂慮すべき行使である。 「現在、生産者は、人々がより多くのお金を支払ってもよく、自社製品の低価格を受け入れたがらないことを知っています」とシオマデス氏は説明する。

インフレが民主党にとって主要な政治問題となった現在、インフレを解決するためのFRBの取り組みに注目が集まっている。 インフレの波は、パンデミック前の水準まではいかないにしても、徐々に弱まり、年末までには少なくともより緩やかな水準になる可能性が高い。 それにもかかわらず、価格上昇が社会の関心を高めるにつれて、民間人も投資専門家も同様に資金の安全な避難先を探して周囲を見回し始めています。そしてここでビットコインが登場します。

「新しい金」としてのビットコイン

ビットコインと暗号通貨セクターが年々主流になるにつれて、埋蔵資産の可能性という点で金と比較される頻度は倍増しています。 この点において、ビットコインは貴金属よりもさらに魅力的である可能性があると多くの観察者が示唆しています。 2021年133月、この著名な仮想通貨は前年比4％上昇したのに対し、金はわずかXNUMX％だった。

投資会社オルト・グローバル・ホールディングスのトッド・オールト氏が観察したように、ビットコインは過去13年間、資産のデフレ特性のおかげで米国のインフレを大幅に上回った。 彼はコインテレグラフに次のようにコメントした。

「これが価値の保存とインフレヘッジとして優れている理由は、マイニングに関連するコストがかかることです。 ビットコインは21万ドルしか存在しません。 つまり、マイニングできるビットコインの量は有限です […] 実際、これは依然として人々が伝統的に考えている標準的なヘッジです。 供給には限りがあり、現在の金融情勢においても需要はあり続けるだろう。」

金とは異なり、ビットコインには、予測可能な低ボラティリティ資産の重要な特徴が欠けています。 おそらくこれは、ビットコインの究極の金融支配を信じる忠実なダイヤモンドハンド・ホドラーにとってはそれほど問題にはならないかもしれないが、個人貯蓄のかなりの部分をインフレから守るために投資してきた人にとっては、予測不可能性は問題となる可能性がある。不安になる。 ある意味、ビットコインの価格変動は、富を増やすものとしてではなく、購買力を維持するものとして機能する金の相対的な安定性を強く対照している。

「理論的には、マイニングできるトークンの供給には限りがあるため、ビットコインは優れたインフレヘッジになるはずです。 それが一種の希少性を生み出し、法定通貨と比べて長期にわたってその価値を維持するのに役立つ可能性がある」と投資顧問会社モトリーフールのアナリスト、ケイティ・ブロックマン氏はコインテレグラフに説明した。 ただし、ビットコインは、相当数の人が価値があると感じた場合にのみ、価値の保存手段となり得ます。 ブロックマン氏はこう付け加えた。

「ビットコインがその段階に達しているようには見えない。 インフレが急上昇する一方で、ビットコインの価格はここ数カ月で急落した。 また、ドージコインのようなミームトークンとほぼ同じ割合で下落しており、多くの投資家がビットコインを価値の保存手段ではなく、単なる別の暗号通貨として認識していることを示唆している。」

しかし、現時点でビットコインがインフレに対するヘッジとしては不完全だからと言って、それが決して有力な価値の保存手段にはならないというわけではない。 しかし、通貨がインフレに耐えられるようにするには、広く受け入れられ、主流の確固たる評判を得る必要がある。

時間をかけてヘッジする

ビットコインの地位は、投資家がビットコインをどのように使用するかを選択するかによっても決まります。 人々がインフレに対するヘッジとしてBTCバッグを保有している場合、株式市場と同じボラティリティサイクルの影響を受けない可能性があります。 しかし、ほとんどの投資家が株と同じようにビットコインを取引している場合、資産の価格は市場の変動とより相関する可能性があります。

タイムラインはそれほど明確ではありませんが、トップ仮想通貨の将来は明るいように見えます。 アルト氏は、ボラティリティは2BTCあたり約XNUMX万ドルの価格で止まる可能性があると考えている。 彼が追加した：

「その過程で、ビットコインは数兆ドル規模の資産クラスになることが予想されます。 それは直接的なヘッジではなく、むしろ長期的なヘッジになります。」

将来的により顕著になる可能性がある問題の XNUMX つは、暗号資産の不均等な分布です。 BTC への関心が波のように高まり、投資の参入コストが急速に増大するにつれ、その通貨ストックの大部分が限られた数のウォレットに集中することは避けられません。

これはビットコインのパラドックスにつながります。 保守的なインフレヘッジの観点から「新しい金」になるためには、元の仮想通貨がその投機的な魅力を超えて成長し、広範囲に（そしておそらくはより均等に）分散されたお金の塊になる必要があるようです。 暗号通貨に対する健全な規制枠組みは、資産クラスがこれらの目標を達成するのに間違いなく役立つ可能性があるもののXNUMXつです。

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