灯油先物価格の冬の季節性を理解する

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）では、エネルギーが日々の取引において極めて重要な役割を果たしています。あなたが機関投資家のヘッジャーであるか、個人の投機家であるかは関係ありません。あなたのニーズに適した理想的な CME 契約が存在する可能性は十分にあります。

グローバル エネルギーコンプレックス ダイナミックな雰囲気と刺激的な商品がラインナップされています。 CMEのベンチマークであるウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油契約からニューヨーク・ハーバーULSD暖房用油に至るまで、チャンスは常に目の前にあります。 NYハーバーULSD契約とは何か、その機能、灯油先物価格のいくつかの主要な要因について詳しく見てみましょう。 

NYハーバーULSD灯油先物とは何ですか?

CME で取引できるエネルギー先物契約には、コモディティと精製の 2 種類があります。 WTI 原油 (CL) とヘンリーハブ天然ガス (NG) を特徴とする商品先物は、2 つのうちのより人気があります。しかし、 ニューヨークハーバー超低硫黄ディーゼルl (NY Harbor ULSD、HO) および含酸素混合ガソリン用再調整ブレンドストック (RBOB、RB) は、世界的な商取引に不可欠な精製契約です。

技術的には NYMEXのCME グループの一部門である NY Harbor ULSD ヒーティング オイルは、多目的精製ディーゼル燃料です。 NY Harbor ULSD の主な用途は、輸送用および家庭用暖房用の燃料です。

Since 2010, NY Harbor ULSDは、米国の高速道路ディーゼル燃料の標準となっています。また、家庭用暖房にも簡単に適応できます。製品説明の「NY ハーバー」は、ニューヨーク港にある物流センターを指します。これらのハブの位置により、ニューヨークは ULSD 現金市場の重要な場所となっています。

灯油先物価格を活用するには、CME NY Harbor ULSD の次の仕様を理解することが必須です。

これらの仕様に加えて、HO の 1 日あたりのボリュームが定期的に超過していることも注目に値します。 170,000 2019 年の月間取引契約数。安定した取引高は、94 か国のトレーダーが契約している HO 契約によるものです。   

NYハーバーULSD灯油先物価格の季節的傾向

おそらく、唯一の最大の基盤は、 コモディティおよびコモディティベース 資産価格は需要と供給の関係です。需要と供給の二分法は非常に複雑ですが、要約すると次のようになります。需要が増加すると価格が上昇します。供給が増えると価格が下がります。ニューヨークハーバーのULSD灯油先物価格も例外ではなく、消費が急増すると価格も上昇します。

伝統的に、HO の季節性は、他のエネルギーの季節性とは相反するものです。 WTI原油 そしてRBOBガソリン。米国エネルギー情報局（EIA）によると、灯油先物価格は10月から3月にかけて上昇傾向にある。その理由は単純で、需要の増加です。実際、EIA は、北東部の住宅所有者が次の期間に火災を起こすと推定しています。 850ガロンから1,200ガロン 典型的な冬には灯油の消費量が多くなりますが、一年の残りの期間はほとんどまたはまったく燃えません。需要の高まりを考慮すると、HO の価格は秋と冬に上昇し、その後春と夏に下落します。

季節性に加えて、灯油先物価格は次の 2 つの広範な市場要因に左右されます。

• 原油価格: 灯油は原油の誘導体です。したがって、原油価格が上昇すると、灯油もそれに追随します。
• 米ドルの強さ: 米ドル（USD）の相対的な強さは、コモディティベースの製品全体に影響を与えます。米ドルが上昇すると、原油先物価格と灯油先物価格の両方が下落する傾向があります。 

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出典: https://www.danielstrading.com/2021/08/31/ Understanding-Winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices