ユニコーンの評価はチョッピングブロックにあります

のランク クランチベースユニコーンボード 過去 1,000 年間で拡大し、約 XNUMX 社の新しい企業と数兆ドルの報告価値が追加されました。 しかし現在、非公開企業の評価額​​が厳しい市場で大幅にリセットされているため、取締役会は計算に直面しています。

2021 年の初め以来、925 社の企業がユニコーン ボードに追加され、400 億ドル以上がこれらのユニコーンに投資されました。 しかし、2021 年と 2022 年の前半に資金を調達した同じ企業の多くは、最新の資金調達からわずか 18 か月でさえ、現在の経済状況ではバリュエーションが高すぎることに気付くでしょう。

取締役会に参加している 1,433 社のうち、1,100 社以上 (78%) が過去 XNUMX 年間に評価額を設定していました。 新しい評価を受けた企業は、取締役会全体の価値のほぼ XNUMX 分の XNUMX を占めています。

Unicorn Board は、価格設定された資金調達イベントに関連する開示された評価を反映していることに注意してください。409a 評価を介した内部イベントで設定された評価や、投資家が評価減によりポートフォリオを再評価した場合などの他の評価は反映されません。 （そのため、たとえば、ボードにはまだリストされています ストライプの評価額は 95 億ドルですが、決済会社は 伝えられるところによると、内部評価をリセットしました 63 億ドルに - 12 か月足らずで XNUMX 回目の評価額の引き下げ)。

による 偽造する、民間証券市場、投資家は流通市場で非公開会社の株式を購入しています 中央値割引率 50.5% 最近の資金調達と比較して。 この割引がユニコーンの取締役会全体に適用された場合、821 社 (取締役会の企業の 57%) が脱落し、取締役会の価値は現在の合計評価額 2.4 兆ドルから 4.9 兆ドルに減少します。

ユニコーンは期待をリセットする

資金調達環境は、目まぐるしい数年間の後、急速に変化しました。

10 年の 2021 倍のフォワード ARR でのバリュエーションは「100倍、200倍、400倍の倍数" トマス・ツングーズ、以前のパートナー レッドポイント 2022 年 XNUMX 月に自身のブログで次のように述べています。

現在、非常に評価の高いユニコーンの内部評価が、しばしば大幅に下方修正されているのが見られます。 多くの企業は、既存の投資家からひっそりと延長ラウンドを募っていますが、それができない企業は破綻して閉鎖することがあります。 (自動運転車技術会社の場合がそうでした Argo AI、新たな資本を調達できなかったため、2022年の第XNUMX四半期に閉鎖されました）。

7月、2022は、 クラナ 失われた ２０２２年の１７４億４０００万ドル 価値は、45 億ドルの評価額から、新しい資金調達ラウンドで 6.7 億ドルに急落しました。

ボストンベース OutSystemsローコード エンジニアリング プラットフォームの . KKR — 評価額が半分以上の 4.3 億ドルになり、 フォーブスによると.

織田ノルウェーに拠点を置く戸別食料品配達サービスの .

仮想通貨企業も厳しい新たな現実に直面しています。 暗号交換 FTXは、32 年 2022 月の資金調達で XNUMX 億ドルと評価されましたが、何の価値もありません。 破産手続き中の他の仮想通貨ユニコーンには、仮想通貨資産管理プラットフォームが含まれます BlockFi ブロックチェーンレンディングプラットフォーム 摂氏ネットワーク.

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取締役会に参加する企業の殺到は少しずつ鈍化しているが、2023年に現在のユニコーン企業の新しい評価を解読するのは難しいだろう.

資金調達を回避できる企業はそうするでしょう。 多くのユニコーン企業は、再評価を避けるために社債または転換社債を選択しています。 その他 延長ラウンドを上げています ほとんどの既存の投資家が資本を追加し、価値はそれらのユニコーンラウンドほど容易に開示されない可能性があります.

これらすべてが、今後 XNUMX 年間に多くの不確実性といくつかの怪しげなランキングをもたらします。

この記事にリストされている Crunchbase Pro クエリ

Crunchbase Proのクエリはすべて動的であり、結果は時間の経過とともに更新されます。 それらは、分析のために場所および/または時間枠によって適合させることができます。

ユニコーンクエリ

方法論

クランチベースユニコーンボード は、1億ドル以上のポストマネー評価を持つ民間のユニコーン企業を含む厳選されたリストであり、Crunchbaseデータに基づいています。 新しい会社は ユニコーンボードに追加 資金調達ラウンドの一環として、1億ドルの評価額に達したとき。

ユニコーンの取締役会は、従業員のストック オプションに関する 409a プロセスを介して設定されたものなど、社内の評価額を反映していません。 また、四半期ごとに変化する投資家の評価損に基づいて評価を調整することもありません。これは、異なる投資家が同じ四半期内で同じ企業を一貫して評価するとは限らないためです。

ユニコーン企業への資金提供には、ユニコーンとしてタグ付けされた企業、およびその後卒業した企業へのすべての民間資金が含まれます。 終了したユニコーンボード.

特に記載がない限り、すべての資金調達額は米ドルで表示されていることに注意してください。 Crunchbaseは、資金調達ラウンド、買収、IPO、およびその他の財務イベントが報告された日から、一般的なスポットレートで外貨を米ドルに換算します。 これらのイベントが発表されてからずっと後にCrunchbaseに追加されたとしても、外貨取引は過去のスポット価格で変換されます。

図： ドム・グスマン