1 週間前 - FRB、BOE、BoJ、SNB、SARB、CBRT などの楽しみ

プラトン再発行

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データが経済の回復力を示し続けているため、FRBは慎重になる可能性がある
英中銀は今期最後の利上げとなる可能性がある
日銀は最近の示唆を受け、金利に関するさらなる手掛かりに注目

今週のメインイベントはXNUMX月のFOMC会合だ。パウエル氏らは金利を据え置くと予想されているが、さらなる利上げの可能性を示唆する可能性もある。サービス、雇用、消費者の統計に上向きのサプライズが多すぎると、FRBは経済を楽観的に保ち、GDP予測の上方修正ともうXNUMX回の利上げを織り込むことを余儀なくされるだろう。

投資家は、安定的に提供される住宅データにも細心の注意を払うだろう。火曜日には建築許可と住宅着工件数の両方が発表され、住宅市場が安定しつつあることが示されるはずだ。木曜日には週間失業保険申請件数が、労働市場の減速が徐々に進行しており、中古住宅販売が安定していることを示すと予想されている。経済弱者の重要な指標は、経済が勢いを失いつつあることを示すと予想される速報PMIである。

ユーロ圏

ECBはおそらくXNUMX月理事会で引き締めサイクルに終止符を打ったと思われるが、それだけでは終わらず、トレーダーらは現在、緩和サイクルがいつ始まるかに焦点を切り替えている。ラガルド氏は、必要に応じて再び利上げする可能性はあるが、利上げしない可能性が高いと熱心に強調した。

火曜日には最終的なHICPインフレデータが注目されるが、改定は頻繁ではなく、改定があったとしても通常は小規模である。ユーロ圏、ドイツ、フランスの週末のＰＭＩ速報値も注目される。

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イングランド銀行の金利決定前日の水曜日にXNUMX月のインフレ統計が発表されるため、今週は英国にとって極めて重要な週のように感じられる。最近の財務特別委員会での政策当局者らのコメントもあり、中銀は引き締めサイクルの終わりに近づいていると考えられているが、木曜日にさらに引き締めが行われる可能性が非常に高いと思われる。

また、前日のインフレ統計は議論を複雑にするものではないと予想されており、総合CPIは他の場所で見たようにエネルギー価格に牽引されて7.1%に上昇し、コア値は6.8%にわずかに低下した。これで大多数が仕事を終えたと宣言したり、まだ一時停止を検討したりするようになるとは想像できません。金曜日には小売売上高と速報PMIも発表される。

ロシア

金曜のCBR会合後、中銀は主要金利をさらに100ベーシスポイント引き上げ13％としたが、その後は静かな週となった。インフレの再燃とルーブルの低迷が中銀の引き締め努力を推進しており、さらなる引き締めが必要になる可能性がある。水曜日のPPIデータは、まだあまり見られていない価格圧力が弱まる兆しに注目されるだろう。また、今週を通じてさまざまな CBR 政策立案者からの意見を聞く予定ですが、この状況下では興味深いものとなるでしょう。

南アフリカ共和国

ＳＡＲＢは来週利上げが見込まれていない数少ない中央銀行の１つで、レポ金利は８．２５％にとどまるとみられている。前日に発表されたインフレ統計はさらに活発な議論を引き起こす可能性があるが、ヘッドラインとコアのインフレ率はいずれも8.25％で、4.7～3％の目標範囲内に十分入っており、おそらく結果は変わらないだろう。小売売上高も水曜日に発表される予定だ。

Turkey

木曜日のCBRT会議は幅広い可能性をもたらす。市場はさらに５％の利上げがあり、レポ金利は３０％になると予想しているが、予想は大きく変わるだろう。インフレ率がほぼ5％に達し、リラが記録的な安値に近づいていることから、前総裁が残した混乱を一掃するためにやるべきことがまだたくさんあることは明らかだ。

スイス

インフレ率は再び２％を下回り（８月には１．６％）、それでもSNBは木曜日に２５ベーシスポイント利上げすると広く予想されている。これは政策金利を２％に据え置き、サイクル最後の利上げとなる見通しで、最初の利下げは来年後半まで織り込まれない。

中国

注目すべき唯一のデータは、人民銀が水曜日に発表する1年物と5年物のローンプライムレートに関する決定だ。金曜日、商業銀行の預金準備率を1ベーシスポイント引き下げたことを受けて、2.50年物中期貸出金利を25％に据え置いたことを受けて、1年物と5年物のプライムレートが引き下げられる可能性が高い。それぞれ3.45％、4.2％で変わらずとなる。

中国の経済指標は最近改善し始めている。 4.6月の小売売上高は前年比3％増とコンセンサスの2.5％を上回り、3.9月の4.5％を上回った。 XNUMX月以来最も強い成長ペースとなった。 XNUMX月の鉱工業生産も前年比XNUMX％増で予想のXNUMX％をなんとか上回った。 XNUMX月以来の最高値となった。

すべてを考慮すると、一連の最新の経済指標は、中国におけるデフレスパイラルのリスクがさらに一段階軽減されたことを示唆している。

India

重要なデータは公開されません。

オーストラリア

火曜日には最近のRBA会合の議事録が発表される。前回の金融政策会合で、RBAは4.1会合連続で金利据え置きをXNUMX％に延長した。最新の雇用統計がXNUMX月の予想外の落ち込みから回復したことを受け、市場参加者は追加利上げがあるかどうかについてさらなる手がかりを求めているだろう。

次に、46.5月のフラッシュサービスと製造業PMIが金曜日に発表される予定です。サービス業PMIはさらに縮小すると予想され、47.8月の49.5から49.6に低下する。これはサービス部門の３カ月連続の縮小となる。一方、製造業は XNUMX 月の XNUMX に対して XNUMX とほぼ横ばいにとどまると予想されます。

ニュージーランド

注目すべき 2 つの重要なデータリリース。まず、木曜の第1.2四半期GDPは前年同期比2.2%と、第1四半期の2%から低下する可能性がある。これは、年換算の四半期成長率としては2022年第XNUMX四半期以降で最も低い伸びとなる。

８月の貿易収支統計は金曜日に発表される予定で、貿易赤字は７月の１１億１０００万ＮＺドル減から９億ＮＺドル減と若干縮小すると予想されている。輸入額は0.9月の1.11億6.1万ニュージーランドドルから6.56億ニュージーランドドルに減少するとみられる。

日本

インフレ統計と日本銀行の金融政策決定が発表される重要な週。上田日銀総裁の最近の現在の超緩和金融政策スタンスからの「静かな出口」発言を受けて、早ければ1年第2024四半期にも最初の利上げが見込まれるとして早期出口への期待が高まっている。

したがって、金曜日に発表される3月のインフレ統計は綿密に精査されることになる。コアインフレ率は前年比３％と、７月の３．１％からほぼ横ばいとなる見通しだ。これは日銀の目標である２％を１８カ月連続で上回ることになる。興味深いことに、コアコアインフレ率（生鮮食品とエネルギーを除く）は、3.1月の2％から4.4月には前年比4.3％にさらに加速すると予想されています。

日銀の金融政策決定も同日行われる。前回会合で10年国債利回りの「柔軟な」イールドカーブ・コントロール政策が成立したことを受け、変更は見込まれない。日本の最新経済予測は発表されていないため、上田氏がインフレ軌道にどれだけ自信を持っているかについてのヒントを得るために上田氏の記者会見に注目が集まるだろう。

シンガポール

15.8月の貿易収支データは月曜日に発表され、輸出の伸びは20.2月の-11%から前年比-XNUMX%と、ペースは鈍化したものの依然として縮小傾向にあると予想されている。これはXNUMXになりますth 月連続の縮小。

経済カレンダー

土曜日、9月16

経済イベント

北京での世界地熱会議

EU財務相非公式会合がスペインで閉幕

17月XNUMX日（日）

経済イベント

大きなイベントはありません

9月の月曜日18

経済データ/イベント

米国の国境を越えた投資、ニューヨーク連銀のサービス事業活動、NAHB住宅市場指数

カナダの住宅着工

シンガポール貿易

ロシアと中国の外相、モスクワで会談へ

RBAのブロック副総裁が中央銀行長官に就任

ドイツのリンドナー財務大臣がフランクフルトで開催されたブルームバーグ金融未来カンファレンスで講演

ウクライナ国防相がドイツで会談

19月XNUMX日火曜日

経済データ/イベント

米国の住宅が始まります

カナダCPI

ユーロ圏CPI

メキシコの外貨準備

RBA、今月の政策会合の議事録を発表

第78回国連総会で一般討論が始まる

OECD、世界経済に関する中間経済見通し報告書を発表

ニュージーランドのヒプキンス首相が国民党党首クリストファー・ルクソン氏と討論

ECBのエルダーソン氏がフランクフルトのゲーテ大学/金融研究センターで会見で講演

BOCのコジツキ副総裁がレジーナ大学で講演

EU欧州担当大臣らブリュッセルで会合へ

9月20水曜日

経済データ/イベント

FOMC金利決定：ベンチマーク貸出金利目標を5.25％～5.5％に維持すると予想される

中国のローンプライムレート

ユーロ圏の新車登録

日本貿易

南アフリカの小売売上高、CPI

英国の消費者物価指数

カナダ銀行、今月の政策会合の概要を発表

ECBのエルダーソン氏がオランダで開催されたSpringtij Forum 2023で講演

フェデックスが収益を報告

21月XNUMX日木曜日

経済データ/イベント

米国の主要指数、新規失業保険申請件数、中古住宅販売件数

BOEレート決定：レートを25bps引き上げて5.50％にする予定

ユーロ圏の消費者信頼感

ニュージーランドのGDP

ノルウェーの金利決定: 金利を 25bps 引き上げて 4.25% にすると予想

南アフリカの金利決定：金利は8.25％に据え置かれる見通し

スペイン貿易

スウェーデンの金利決定：金利を25bps引き上げて4.00％とする見通し

スイスの金利決定: 金利を 25bps 引き上げて 2.00% にすると予想

トルコの金利決定：金利を500bps引き上げて30.00％とする見通し

ECBのシュナーベル氏がECB年次研究会議で講演

ECBチーフエコノミストのレーン氏がニューヨークでニューヨーク大学のマネーマーケッターらに講演

9月9日金曜日22

経済データ/イベント

米国47.9月の製造業PMI速報値：47.9前比50.5。サービス PMI: 推定なし v XNUMX 以前

オーストラリアの製造業PMI、サービスPMI

カナダの小売販売

欧州の速報PMI: ユーロ圏、ドイツ、フランス、英国

日本の日銀金利決定：金利に変更は見込まれず、超緩和政策を維持

日本のCPIとPMI速報値

ニュージーランドの貿易

スペインGDP

台湾の失業率

ECBのデギンドス副総裁がオンラインイベントで講演

中国外灘サミット

アトランティック・カウンシルの「地球経済学に関する大西洋横断フォーラム」がベルリンで開催され、ドイツのハーベック経済大臣らが出席

国立中央銀行のテディーン総裁が別のイベントで「スウェーデンクローナがこんなに安い理由」について講演

ソブリン格付けの更新

ドイツ（S＆P）

ポーランド（ムーディーズ）

フィンランド（DBRS）

フランス（DBRS）

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ロンドンを拠点とするCraigErlamは、2015年に市場アナリストとしてOANDAに加わりました。金融市場のアナリストおよびトレーダーとして長年の経験を持つ彼は、マクロ経済の解説を作成しながら、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の両方に焦点を当てています。彼の見解は、Financial Times、Reuters、The Telegraph、International Business Timesに掲載されており、BBC、Bloomberg TV、FOX Business、SKYNewsの定期的なゲストコメンテーターとしても出演しています。クレイグは、テクニカルアナリスト連盟の正会員であり、国際テクニカルアナリスト連盟から認定金融技術者として認められています。