オリンパスDAOが成長を維持できない理由

オリンパスDAO 32月9日のOHM取引は97.7ドルと低く、昨年1,415月に設定された過去最高のXNUMXドルからXNUMX％減少し、最近の市場の売りに大きな打撃を受けました。

オリンパスDAOは分散型準備通貨プロトコルであり、暗号通貨の値に基づいてOHMを自動的に発行します。 8,000月末現在、ステーキングOHMは1,039％APYを超えており、現在はXNUMX％です。 ただし、そのTVLと トークン このような高いAPYに直面して、価格は急落しました。

OHMが成長し続けるのを妨げたのはなぜですか？

オリンパスDAOは独自の流動性を管理しています

Footprint Analyticsのデータによると、Olympus DAOは、860％以上のAPYでLPトークンを賭けて作成するようにユーザーを引き付けることにより、ピークTVLである1,000億260万ドルに達しました。 しかし、市場の売り切りにより、TVLは真っ直ぐに均衡状態に落ち込み、現在は70億XNUMX万ドルで、XNUMX％下落しています。

オリンパスDAOは、債券メカニズムを使用して「流動性マイニング」モデルの代替案を作成する最初のプロトコルであり、OHMを割引価格で発行し、LPトークンを作成して流動性を提供し、「プロトコル所有の流動性」の概念を作成します。

オリンパスDAOは、ステーキング、債券の購入、販売のXNUMX種類のユーザーアクションをサポートしています。

債券購入はオリンパスDAOのユニークなメカニズムであり、ユーザーはwETHやDAIなどの資産を裏付けることにより、財務省から割引OHMを購入できます。 ただし、割引されたOHMを取得するには、wETHやDAIなどの対応する財務資産の価値を支払う必要があり、購入したOHMを完全に取得するには2〜5日の待機期間が必要です。

財務支援資産に加えて、ユーザーは割引OHMと引き換えにLPトークンを支払うこともできます。これは通常、OHM-DAILPなどのOHMに関連する流動性ペアトークンです。 ステーブルコインがLPトークンを形成することで、財務省はほとんどの流動性を管理し、LPトークンを介して手数料を稼ぐことができます。

その結果、LPトークンの取得とOHMのステーク機能により、Olympus DAOはOHMの流動性の99.8％を取得できます。

ゲーム理論の囚人のジレンマモデルの採用

オリンパスDAOは、ゲーム理論の有名な「囚人のジレンマ」モデルに由来する（3,3）経済モデルのために、多くのユーザーを魅了しています。

ステーク、ボンド、セルの3,3つの動作は、（3,3）経済モデルを設計します。 すべてのユーザーがステークに参加すると、ユーザーとプロトコル、つまり（XNUMX）の状態に対してWin-Winの効果を達成できます。 ただし、ユーザーがOHMを購入して賭けることをいとわない理由は、その高い賭け金収入によるものです。

債券を購入してOHMを取得する場合、ユーザーはwETH、DAI、FRAXなどの資産を支払い、OHMの価値をサポートするためにオリンパスの財務資金を増やします。 オリンパスDAO財務省の成長と、OHMの99.8％を管理するという合意が組み合わさると、固有の1 DAIのOHMの市場価格は、数百倍または数千倍にもなる可能性があります。

より高いAPYはまたより高い保険料を意味し、それはインフレ生産のインセンティブとして大量のOHMにつながるでしょう。 同時に、市場には多くのOHMの採掘および販売事業があり、OHMの価格および契約の誓約されたAPYも下落します。 最悪の場合、（-3、-3）フェーズに陥る可能性があります。 これは、OlympusDAOとユーザーの両方に対応する損失を意味します。

このモデルでは、適切なタイミングで入場するユーザーは高い短期的な収益を得ることができますが、APYで作成された貪欲なトケノミクスは人間の性質によって駆動することもできます。 したがって、高いリターンが長期間維持されることはありません。

OHMの価格は変動し、市場によって決定されます

OHMの価格は、DAOの財務資産（wETH、DAI、FRAXなど）によって支えられています。 基礎となるロジック：

• OHMの価格が上昇すると、プロトコルは追加のOHMを発行して価格を押し下げます。
• OHMの価格が下がると、契約はOHMを買い戻し、破棄し、価格を引き上げます。

Footprint Analyticsチャートから明らかなように、OHMは非常に不安定です。 1,100ドルを超える9つのピークが記録されましたが、32.60月XNUMX日の時点で、価格は過去最低のXNUMXドルでした。

OHMのコイン価格の動きによる主な上向きと下向きの要因の分析。

OHMの値上げ：

• オリンパスは、ユーザーが割引されたOHMを購入してLPトークンを形成し、1000％から8000％のAPYを獲得できるボンド機能を導入しました。
• ユーザーが獲得した報酬は3日XNUMX回複合され、資産プールの成長を加速します。

OHMの価格が下がる：

• OHMを賭けるユーザーが増えると、OHMの価格も下がるでしょう。
• OHMの価格は、主に新規購入者によって維持されています。
• 現在、OHMの実用的な用途はありません。OHMの需要は、OHMを使用して高いAPYを取得し、OHMトレーディングペアに流動性を提供し、LPトークンを割引OHMにペグしたいユーザーから来ています。
• 17月82,526日、クジラは13.3枚のOHMコイン（当時はXNUMX万ドル相当）を売り払い、新たな安値への低下を​​引き起こしました。

また、 リドステークプロトコル、ユーザーがstETHまたはstLUNAの1：1の価格で賭け報酬を受け取るために、ETHやLUNAなどのトークンをロックインする必要がない場合、オリンパスでwETHまたはDAIを賭ける報酬はOHMです。これは、 OHMの価格は市場要因に大きく依存しています。

まとめ

それでも、初期の段階では、オリンパスDAOは、ユーザーが一緒に賭けに参加する必要がある（3,3）モデルでプロジェクトを主導しており、すべてのOHMスタッカーに反逆者がいない場合にのみ意味があります。

したがって、絶えず変化する暗号通貨市場でダイナミックでバランスの取れたトレンドを作成することはより困難です。 また、高いAPYが必要なユーザーは、より高いリスクを取る必要があります。

日付と作者： 2022年XNUMX月、ヴィンシー、

情報源： フットプリント分析–  オリンパスDAOダッシュボード

この作品はによって寄稿されています フットプリント分析 コミュニティ。

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ポスト オリンパスDAOが成長を維持できない理由 最初に登場した CryptoSlate.

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